比特幣市場

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣市場情緒指數已跌至歷史最低點，部分逆向投資者認為 6 萬美元可能已成為本輪周期的底部。數據顯示，加密貨幣恐懼與貪婪指數上週末跌至 7 的歷史新低，顯示市場處於"極度恐懼"狀態。MN Capital 創始人 Michaël van de Poppe 指出，該指標與相對強弱指數均顯示市場處於深度超賣，類似情況曾出現在 2018 年熊市及 2020 年 3 月疫情崩盤期間，可能為反彈創造條件。CoinGlass 清算熱圖顯示，若比特幣價格上漲約 1 萬美元，可能引發超過 54.5 億美元的空頭頭寸清算，而跌至 6 萬美元僅會引發 24 億美元清算，這種不平衡或推動空頭回補行情。不過市場結構性風險依然存在。CryptoQuant 數據顯示比特幣仍遠低於其 50 日及 200 日移動平均線，價格 Z 分數為 -1.6，表明仍處賣壓主導階段。衍生品市場淨吃單量已轉為負值，幣安吃單買賣比率亦跌破 1，顯示期貨市場賣壓強勁。分析師指出，需更強的現貨需求才能引發持續反彈。從更長周期看，歷史數據顯示比特幣熊市底部通常形成於 0.618 斐波那契回撤位下方，該位置目前位於 5.7 萬美元附近，若歷史重演，下行情景或可延伸至 4.2 萬美元。

ChainCatcher 消息，《富爸爸窮爸爸》作者 Robert Kiyosaki 在 X 平台發文表示，"黃金、白銀和比特幣市場剛剛崩盤（也就是打折），而我手裡拿著現金，開始趁著打折買入更多黃金、白銀和比特幣"。

ChainCatcher 消息，疑似 "1011內幕巨鯨" Garrett Jin 在 X 平台發文稱，將當前比特幣市場與 2022 年相提並論是極不專業的。他認為，從長期價格結構、宏觀背景、投資者構成及籌碼分佈等邏輯來看，兩者存在本質區別。他指出，當前宏觀環境與 2022 年高通脹加息周期截然相反：烏克蘭局勢趨緩、CPI 與無風險利率下降，尤其是 AI 技術革命很可能推動經濟進入長期通縮周期，利率已進入降息階段，央行流動性正重回金融系統，這定義了資本的風險偏好行為。自 2020 年以來，比特幣與 CPI 同比變化呈現明顯負相關性，且在 AI 驅動的技術革命下，長期通縮是高概率結果。技術結構上，2021-2022 年是周線級別的 M 頂結構，而 2025 年則是升勢通道的破位，從概率上看更可能是反彈前的 "熊市陷阱"。他指出，若要重現 2022 年式的熊市，需同時滿足通脹衝擊再現、央行重啟加息或量化緊縮、價格決定性跌破 80,850 美元等嚴苛條件，在這些條件達成前看空為時過早。投資者結構方面，2020-2022 年是散戶主導的高槓桿投機市場，而自 2023 年比特幣 ETF 推出後，結構性長期持有者入場，有效鎖定了供應、大幅降低了交易速度和波動率。比特幣已從歷史 80-150% 的波動率轉向 30-60% 的區間，成為一種截然不同的資產。當前市場已進入更為成熟的機構化時代，以穩定的底層需求、被鎖定的供應和機構級波動率為特徵。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，Strategy 公司首席執行官 Phong Le 表示，儘管比特幣價格在年底有所下跌且市場情緒低迷，但 2025 年比特幣的市場基本面依然強勁。Le 強調，今年比特幣的市場基本面再好不過了，他並不過分關注短期表現。Le 指出，美國政府和銀行系統正全面支持比特幣，這對 2025 年和 2026 年"極為看好"。他透露自己與 Strategy 執行主席 Michael Saylor 正與美國和阿聯酋的傳統銀行會面，這些機構正試圖了解如何跟上加密貨幣發展。雖然美國總統已於 3 月簽署行政令建立戰略比特幣儲備，但正式戰略計劃尚未確定。

ChainCatcher 消息，glassnode 首席研究分析師 CryptoVizArt 發文稱，此前 11 月預警的市場疲軟態勢目前已基本兌現，現在需要重新審視這些信號並重新評估整體市場結構。長期持有者（LTH）的過度拋售持續給市場吸納能力造成壓力。自比特幣價格突破 2021-2022 年歷史高點以來，長期持有者已實現約 380 萬枚比特幣的獲利了結。不過，近期長期持有者的拋售速度有所放緩，這種獲利回吐活動的持續降溫是形成持久底部形態的關鍵前提。目前未實現損失規模已穩定在總市值的 5% 以上，標誌著本輪周期迄今最高的壓力水平。儘管壓力顯著，但仍遠低於深度熊市期間的極端損失狀況，如 FTX 崩盤時期。在當前約 9 萬美元的價格區間內，大約 20-30% 的比特幣供應處於虧損狀態。這種市場配置與 2022 年第一季度非常相似------市場承壓明顯，但尚未出現熊市後期典型的普遍性投降現象。

ChainCatcher 消息，据福布斯報導，美國財政部長斯科特·貝森特近日宣稱正在推動"歷史上最大的合併"------將主街與華爾街融為一體。在比特幣價格於 2025 年下跌 6% 的背景下，特朗普政府推出的"美麗法案"為新生兒提供 1,000 美元的"特朗普帳戶"，旨在培養全民投資意識。同時，華爾街金融巨頭如黑岩已累積近 700 億美元的比特幣 ETF，加密貨幣正加速融入主流金融體系。貝森特預測，稅收減免將在 2026 年第一季度帶來"巨大退稅年"，而特朗普政府計劃在 2026 年初推出市場結構法案，進一步規範穩定幣市場。

ChainCatcher 消息，据市場消息，灰度表示，由減半驅動的比特幣定價模式，這種塑造了比特幣早期歷史的規律，正在失去影響力。隨著更多比特幣進入流通，每次減半的相對衝擊正在變小。灰度指出，當下的比特幣市場更多由機構資本主導，而不是過去週期中占主導地位的散戶投機。與 2013 年和 2017 年那種爆發式上漲不同，比特幣最近一輪漲勢更為可控。灰度認為，隨後出現的 30% 回調也更像是典型的牛市修正。利率預期、美國兩黨推動的加密監管進展，以及比特幣融入機構投資組合的趨勢，正在越來越多地塑造市場走勢。

ChainCatcher 消息，K33 研究主管 Vetle Lunde 在市場展望報告中指出：比特幣面臨的幾個最大恐懼都是遙遠的、假設性的问题，而不是近期的威脅，比如量子風險、潛在的 Strategy 出售 BTC。雖然比特幣正在經歷自 2022-23 年熊市以來最劇烈的調整，但目前的恐慌浪潮是由誇大的長期風險而非任何直接的結構性威脅所驅動的，衍生品過剩、長期持有者的集中拋售以及廣泛的供應分布是導致市場跌至近期低點的催化劑。不過，一系列中期政策和結構性發展可能會顯著增強比特幣的前景，比如 2026 年 2 月美國監管機構將出台新的 401(k) 退休金計劃指導方針，允許在規模達 9 萬億美元的退休市場中配置加密貨幣。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，CryptoQuant 數據顯示，比特幣市場買入/賣出比率達到 1.17，為自 2023 年 1 月本輪週期啟動以來的最高水平。

ChainCatcher 消息，据 glassnode 發布的第四季度數字資產報告，此輪週期比特幣新增資本 7320 億美元，1 年期實際波動率幾乎減半，市場交易更加平靜、規模更大、機構參與度更高。過去 90 天，比特幣結算額約為 6.9 萬億美元，與 Visa 和萬事達卡持平或更高。隨著資金流向 ETF 和經紀商，交易活動正在向鏈下轉移，但比特幣和穩定幣仍然主導著鏈上結算。代幣化 RWA 的規模在一年內從 70 億美元增長到 240 億美元，這是迄今為止機構採用力度最大的階段。代幣化基金是 2025 年增長最快的領域之一，為資產管理公司提供新的分銷渠道，並為以前服務不足的投資者提供投資機會。

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 報告指出，比特幣目前已錄得本輪周期第三大跌幅，從歷史高點下跌 25%，跌破 94,000 美元，且在較低時間框架內，下行勢頭依然強勁，然而拋售速度和投資者實際損失規模已開始趨於穩定，這暗示市場可能正進入盤整階段，而非持續的暴跌。目前比特幣交易價格遠低於短期持有者（STH）的成本價位 111,900 美元，在重新回到該水平之前，下行風險依然存在。

ChainCatcher 消息，据彭博社援引 Kaito 資料，比特幣市場深度較今年高點下降約 30%，意味著市場流動性也大幅萎縮。期權市場上，交易員正越來越多地押注波動性，勒式期權和跨式期權等中性策略的需求不斷上升，加密貨幣征途市值已回吐今年以來的漲幅，市場情緒可能在進一步利好消息出現前持續低迷。富蘭克林邓普顿高管 Max Gokhman 表示，在機構更深入地參與加密貨幣市場，且投資標的不再局限於比特幣和以太坊之前，加密貨幣與宏觀風險的關聯度或將持續居高不下。

ChainCatcher 消息，Glassnode 在社交媒體上發文表示，崩盤事件後，比特幣未平倉合約量驟降約 30%，市場過度槓桿已被有效出清。隨著資金費率回歸中性水平，市場再度遭遇連環清算的風險已顯著降低。

ChainCatcher 消息，据 4E 觀察，貝萊德 CEO Larry Fink 在接受 CBS 采訪時表示，他已重新審視比特幣，並認為其與黃金一樣屬於"替代性資產"。Fink 強調，比特幣"並非糟糕的資產"，但在投資組合中不應佔據過高比例。他補充道，貝萊德比特幣 ETF 的投資者中約 50% 為散戶，其中 75% 以前從未購買過 iShares 產品。納斯達克上市公司 BitMine Immersion Technologies 披露最新數據，持有 3,032,188 枚 ETH 與 192 枚 BTC，上週增持約 20 萬枚 ETH，總持倉突破 303 萬枚。與此同時，全球上市公司上週淨買入比特幣 3163 萬美元，其中 Strategy 以 2,720 萬美元 購入 220 枚 BTC，總持倉升至 64 萬枚；Metaplanet 暫停增持。宏觀層面，美聯儲官員在靜默期前密集發聲，鮑威爾與多位理事本週將發表政策講話。美國政府停擺風險持續，而經濟數據發布延遲令市場對降息預期進一步升溫。Glassnode 報告指出，儘管近期暴跌，但比特幣市場結構依然穩健，ETF流入與鏈上活動保持高位。過度槓桿的清理使市場進入"健康盤整期"，機構資本仍在穩步入場。渣打銀行則警告，若美國經濟動能延續，2026 年進一步降息或難實現，美元與美債收益率可能持續走強。4E 提醒投資者：當前市場正處去槓桿與機構佈局並行階段，結構性資金仍支撐長期上行邏輯，但短期波動與宏觀變量需持續關注。

ChainCatcher 消息，据 4E 觀察，MARA Holdings 於兩小時前透過 FalconX 再次買入 400 枚 BTC，成交金額約 4631 萬美元，目前累計持倉達 5.285 萬枚 BTC，按當前價格計算總價值約 61.2 億美元。與此同時，Strategy創始人 Michael Saylor 再次發布比特幣 Tracker 信息，市場預計其公司或將在本週披露新一輪增持數據。宏觀層面，美國政府停擺風險依舊高達 96%，但市場普遍預計 美聯儲將在10月降息25個基點（概率98.3%）。美聯儲主席鮑威爾及多位理事將於本週密集發表講話，而經濟數據的延遲發布正加劇市場對政策寬鬆的預期。貴金屬方面，現貨黃金價格一度升至4060美元/盎司，再創歷史新高。與此同時，Glassnode 數據顯示，加密市場資金費率已降至 2022年熊市以來最低水平，表明槓桿已被系統性清理，市場波動性顯著下降。市場觀點出現分化：交易員 Alex Becker 指出，本次暴跌可能標誌牛市早期階段；Jan3創始人Samson Mow 同樣認為，比特幣即將開啟新一輪上漲周期。此外，福布斯 報導，美國總統 特朗普 或為美國最大個人比特幣投資者之一，透過其持股公司 TMTG 間接持有約 8.7 億美元 BTC。4E 提醒投資者：去槓桿與機構增持信號正在強化，比特幣或正處於中期調整後的新周期起點，宏觀與政治事件或成後市關鍵催化因素。

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 報告指出，受空頭回補和投機性買盤推動，比特幣在美聯儲降息後下行至 112,500 美元區間，並一度觸及 118,000 美元。儘管獲利回吐引發了市場波動，但衍生品市場已從避險立場轉向更為均衡的倉位配置，從而緩解了市場對下行的擔憂。鏈上數據顯示，比特幣目前的交易價格高於其 95% 的供應成本（約 115,200 美元），大多數持有者已恢復盈利。美聯儲自 2024 年以來首次降息，凸顯了其在疲軟的勞動力市場和持續高企的通脹之間尋求微妙平衡的能力。宏觀經濟壓力、主權數字貨幣舉措以及監管突破等因素共同塑造著全球加密貨幣格局，這些因素可能重新定義數字資產市場。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr 於 X 平台發文表示，自 3 月以來，比特幣長期持有者（LTH）已實現價格上升速度快於現貨，形成健康的看漲背離。春夏高位買入的籌碼正在成熟並進入 LTH 群體，其較高成本基數推升 LTH 已實現價格，從而壓縮了利潤倍數，使風險在價格不跌的情況下降低。這一過程意味著，舊的低成本籌碼逐步被消化，新的高成本籌碼加入，市場實現"健康重置"。隨著短期持有者需求吸收長期籌碼拋壓，周期有望延長，價格上行趨勢或將得到進一步支撐。

ChainCatcher 消息，据 Glassnode 市場分析，隨著比特幣價格從歷史高點回落至 10.7 萬美元，市場目前處於短期持有者的成本基礎之上。現貨市場因相對強弱指數 (RSI) 跌入超賣區域，動能進一步減弱，交易量下降，反映市場信心減弱。現貨 CVD 顯示拋售壓力有所緩解，市場暫時企穩，但整體需求疲軟。期貨市場呈現謹慎倉位配置，未平倉合約減少，融資支付下降，永續合約 CVD 略有改善，槓桿率降低，看漲意願減弱。交易員不願擴大風險敞口，體現近期波動後的防禦策略。期權市場未平倉合約減少，參與度下降，波動率利差收窄，顯示自滿情緒，但 25 Delta 傾斜度飆升至歷史極值以上，凸顯對下行保護的強勁需求。總體來看，市場結構脆弱，看跌壓力在現貨、期貨及鏈上指標中占主導。ETF 資金流入提供暫時緩衝，但交易量萎縮和盈利能力下降表明信心不足。短期內可能反彈，但除非需求強勁增長，否則市場或進一步盤整。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin Vector 分析，比特幣的鏈上流動性正在增強。此前每一次流動性復甦都先於 BTC 的持續上漲行情。Swissblock 策略已轉變為 采取激進配置。流動性復甦情況與過往的牛市態勢如出一轍。

ChainCatcher 消息，据鏈上數據分析機構 Glassnode 最新數據顯示，過去 5 天內，比特幣首批買家持有量增加 1.0%，達到 493 萬枚，顯示市場新增需求持續。同期，堅定買家持倉增長 10.1%，達到 103 萬枚，但較 4 月份增幅明顯放緩。值得注意的是，獲利回吐者持倉量增加 5.4%，達到 183 萬枚比特幣，為年內最大增幅。與此同時，虧損賣家數量雖增加 37.8%，但整體實際損失規模仍較為可控，表明市場恐慌情緒有限。