發行方

ChainCatcher 消息，美國參議員 Cynthia Lummis 表示，近期 Tether 因凍結 4,240 萬美元 USDT 而遭起訴的案件，凸顯了當前加密行業打擊非法金融活動存在的監管缺口。她指出，目前穩定幣發行方和交易平台如果因懷疑存在非法活動而凍結相關資產，可能面臨民事訴訟風險。Lummis 表示，《數字資產市場結構清晰法案》第 305 條將賦予穩定幣發行方和交易平台必要的權力，使其能夠及時凍結涉嫌涉及非法活動的穩定幣，同時避免因此承擔民事責任。她認為，這一規定能夠幫助加密行業更有效地阻止非法資金流動，並解決當前發行方和交易平台在採取合規措施時面臨的法律風險。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，Strategy 今年已通過股票發行融資 209 億美元，用於支持其比特幣積累策略，成為年內美國第四大股票發行方。

ChainCatcher 消息，幣安推出的代幣化股票產品 bStocks 上線不足兩個月，按代幣化股票價值超越加密貨幣交易平台 Kraken 的 xStocks，成為第二大發行方。bStocks 規模約 6.24 億美元，xStocks 約 5.79 億美元，Ondo Finance 約 9.27 億美元。截至週二，bStocks 規模降至 6.106 億美元，仍位居第二，略高於 xStocks 的 6.012 億美元。過去一年，代幣化股票市場按發行方統計的總價值已從約 8000 萬美元增至約 27 億美元。幣安於 6 月 11 日推出 bStocks，使投資者可通過區塊鏈代幣獲得美國股票敞口，而無需直接持有標的股票。幣安聯合創始人兼前首席執行官 Changpeng Zhao 表示，bStocks 快速增長得益於幣安的用戶基礎。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，歐洲證券和市場管理局（ESMA）於本週三更新 MiCA 註冊名單，斯洛維尼亞電子貨幣機構 Dinaro 正式加入電子貨幣代幣（EMT）發行方名單，成為斯洛維尼亞首家進入該名單的機構。Dinaro 受斯洛維尼亞銀行監管，提供包括發卡、收單在內的支付服務，並持有 Mastercard 主要成員資格。此次更新後，EMT 註冊總數達 43 家，資產參考代幣（ART）名單仍為空，不合規實體名單維持 167 家不變。加密資產服務提供商（CASP）註冊方面，本次新增捷克 Partners Banka 及德國 Volksbank Beilstein-Ilsfeld-Abstatt，註冊總數升至 325 家；此前於 7 月初入列的捷克公司 Altlift 則已從名單中移除。

ChainCatcher 消息，肯尼亞國家財政部將穩定幣發行方最低實繳資本要求下調 40%，至約 232 萬美元，低於去年 3 月規則草案中接近 390 萬美元的門檻。新規下，肯尼亞中央銀行（CBK）將監管穩定幣發行方及其他虛擬資產服務提供商，並可要求本地平台停止提供離岸發行代幣。框架要求至少 30% 客戶資金存放於肯尼亞商業銀行獨立信託帳戶，其餘資金投資於合格本地資產。法幣支持穩定幣儲備必須與錨定貨幣一致。發行方需維持 46.33 萬美元流動資本或 100% 流動負債中較高者，並按 1:1 持有合格儲備資產。發行方還需進行季度壓力測試、提交月度儲備和交易報告，並確保客戶可在兩個工作日內按面值贖回代幣。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，隨著資本市場代幣化競爭升溫，美國證券轉讓協會（STA）近日向美國證券交易委員會（SEC）提交意見函，警告由第三方機構發行的股票代幣可能削弱市場完整性，並呼籲監管機構在未來規則制定中優先支持由上市公司授權發行的代幣化證券。STA 代表多家華爾街轉讓代理機構，其成員認為，真正的代幣化股票應由發行公司正式授權，並記錄在官方股東名冊中，而非由獨立平台創建"包裝式"代幣產品。該協會指出，第三方股票代幣可能令投資者混淆其實際持有的權益，並使投資者面臨平台信用、托管和運營風險，而無法與上市公司建立直接法律關係。因此，任何針對代幣化證券的創新豁免、試點項目或永久監管框架，都應優先適用於發行人支持模式。STA 還敦促 SEC 改革現有直接註冊系統（DRS），認為當前美國證券托管體系難以滿足鏈上證券對實時轉移和結算的需求，並建議監管機構與美國存管信託與清算公司（DTCC）合作，優化數位證券基礎設施。目前，全球約 20 億美元規模的代幣化股票市場主要由第三方模式主導，包括 Ondo Finance 和 Kraken 推出的相關產品，而 Securitize、Figure 等機構則採用發行人授權模式。

ChainCatcher 消息，据 PYMNTS 報導，美國貨幣監理署（OCC）於 6 月 22 日發布擬議規則制定，要求受其監管的支付穩定幣發行方（PPSI）遵守《銀行保密法》及《GENIUS 法案》相關條款，同時須執行 FinCEN 和 OFAC 的反洗錢/反恐融資（AML/CFT）計劃、制裁計劃及報告要求。該規則還將建立 OCC 對 PPSI 的 AML/CFT 監督與執法框架，並明確 OCC 與 FinCEN 在執法行動中的協商機制。此前，OCC 已聯合美聯儲、FDIC、NCUA 等機構就要求穩定幣發行方建立客戶身份識別程序徵求公眾意見。

ChainCatcher 消息，美國聯邦存款保險公司（FDIC）宣布提出新規，擬為受其監管的穩定幣發行方建立《銀行保密法》（BSA）及制裁合規標準。根據《GENIUS Act》要求，美國聯邦銀行監管機構需為穩定幣發行方制定監管框架。此前，FDIC 已提出兩項規則，分別涉及銀行子公司申請成為穩定幣發行方的流程，以及資本、流動性與風險管理要求。最新提案則進一步要求穩定幣發行方遵守反洗錢/反恐融資（AML/CFT）、經濟制裁及相關報告義務，包括美國金融犯罪執法網絡（FinCEN）與外國資產控制辦公室（OFAC）制定的相關規定。同時，FDIC 還計劃建立針對 AML/CFT 項目的監督與執法機制。該提案將在《聯邦公報》發布後開放 60 天公眾意見徵詢期。

ChainCatcher 消息，Grayscale Research 發文表示，美國通脹正在加速，美聯儲降息空間受限，市場目前預計直到 2027 年 9 月才會降息。Grayscale 認為，該宏觀環境對加密市場有三大影響：對抗法幣貶值的交易承壓、代幣化固定收益賽道加速發展，以及穩定幣發行方將從儲備中賺取更多收益。

ChainCatcher 消息，日圓穩定幣 JPYC 發行及運營方 JPYC 宣布，已在 Series B 輪第二次交割中完成約 1,762 萬美元追加融資，疊加此前首次交割後，累計融資額預計約 2,893 萬美元。參與方包括 NCB Venture Capital、Metaplanet、北洋銀行、橫濱資本等。本輪資金將主要用於系統與應用開發、業務拓展人才招聘、穩定幣發行與贖回、交易、支付及管理相關業務，以及新的戰略投資。JPYC 表示，截至目前，其累計發行額已超過約 1,321 萬美元，當前支持 Avalanche、Ethereum 和 Polygon，並考慮新增 Kaia 與 Arc。

ChainCatcher 消息，据官方消息，Hyperliquid 原生穩定幣 USDH 發行方 Native Markets 將推出代幣化保證金 pmUSDH。用戶在投資組合保證金帳戶存入 USDH 後，協議會將該頭寸轉化為 ERC-20 格式的 pmUSDH 代幣，該代幣化同樣可獲得借款人支付的利息收益，此外還可以在包括 Felix、Hyperlend、Pendle、Rysk 在內的 DeFi 協議中使用。

ChainCatcher 消息，英國前首相 Boris Johnson 在 X 平台發文表示，他長期懷疑比特幣是一個"巨大的龐氏騙局"，並稱近期聽到的一些投資虧損案例讓他更加擔憂這一判斷可能正確。對此，比特幣財庫公司 Strategy 創始人兼首席執行官 Michael Saylor 回應表示不同意該觀點，他指出龐氏騙局通常需要一個中心化運營者承諾回報，並用後來投資者的資金支付早期投資者收益，而比特幣不存在發行方或推廣者，也沒有任何保證回報，僅是一個由代碼和市場需求驅動的開放式去中心化貨幣網絡。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，國際反洗錢標準制定機構 FATF (金融行動特別工作組) 發佈報告警告稱，穩定幣已成為非法交易中使用最廣泛的虛擬資產，呼籲加強對發行方的監管。報告援引 Chainalysis 數據指出，2025 年穩定幣占非法虛擬資產交易量的 84%，涉及金額達 1,540 億美元。TRM Labs 報告顯示，2025 年非法實體收到穩定幣金額達 1,410 億美元，創五年新高，制裁相關活動占非法加密資金流的 86%。伊朗和朝鮮等行為體正使用 USDT 等穩定幣進行大規模殺傷性武器擴散融資和跨境受制裁支付。FATF 警告，通過非托管錢包進行的點對點轉帳是關鍵漏洞，這類交易可繞過反洗錢管控。FATF 敦促各國對穩定幣發行方施加反洗錢義務，並考慮要求其具備錢包凍結能力，限制智能合約的某些功能。當前穩定幣市值已超 3,000 億美元。

ChainCatcher 消息，据市場消息，日本日圓穩定幣發行方 JPYC 完成 B 輪首期融資，募資約 17.8 億日圓（約 1,200 萬美元），由日本 IT 解決方案提供商 Asteria 領投，大部分資金來自日本本土企業與基金機構，BitFlyer Holdings 亦參與。JPYC 於 2025 年 10 月在日本資金移轉業務監管框架下上線，是目前唯一在岸日圓穩定幣。其已與覆蓋日本約 6.5 萬家便利店支付基礎設施提供商 Densan Systems 合作，探索在便利店場景中的國內支付、跨境匯款及旅遊支付應用，並參與 Circle 的穩定幣外匯報價系統 StableFX，用於跨境結算。

ChainCatcher 消息，管理規模約 180 億美元的 ETF 發行方 F/m Investments 已向美國證券交易委員會（SEC）申請監管許可，計劃對旗下 ETF 份額進行代幣化，並將其記錄在許可制區塊鏈賬本上。該公司擬代幣化的產品為其美國國債 3 個月期國庫券 ETF（TBIL，納斯達克代碼：TBIL）。F/m Investments 表示，這是首次有機構就"已註冊投資公司 ETF 份額的代幣化"明確向 SEC 申請相關豁免。公司稱，若獲批，TBIL 現有 ETF 份額將以相同的 CUSIP 編碼，在許可制賬本上進行鏈上表示，且在權利、費用、投票權及經濟條款方面與現有 ETF 份額保持一致，仍受《1940 年投資公司法》監管。該公司還強調，相關安排將繼續保留董事會監督、每日信息披露以及第三方托管與審計機制。F/m Investments 首席執行官 Alexander Morris 表示，傳統金融工具的代幣化趨勢不可避免。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Compound 創始人 Robert Leshner 領導的 Superstate 宣布推出 "Direct Issuance Programs"，允許上市公司通過發行代幣化股票，直接向通過 KYC 驗證的投資者募集資金，投資者以穩定幣支付、即時結算。該服務將運行於以太坊和 Solana 上，首批發行預計於 2026 年啟動。該計劃無需承銷商，符合 SEC 監管框架，旨在推動資本市場鏈上化。

ChainCatcher 消息，Polygon 支付與 RWA 全球負責人 Aishwary Gupta 認為，全球穩定幣正邁入一個 "超級週期"，未來五年內穩定幣發行方數量可能突破 10 萬。Gupta 指出，日本正透過 JPYC 等穩定幣參與國債與政策刺激試點，證明穩定幣可成為國家經濟主權工具，而非削弱央行權力。他表示，穩定幣與法幣同受貨幣政策影響，本質上會增強一國貨幣的全球需求，就像穩定幣推動美元使用量一樣。Gupta 同時警告，穩定幣收益正在吸引銀行體系中的低息存款（CASA）流向鏈上，削弱銀行創造信貸與維持低成本資本的能力。為應對競爭，他預計銀行將大規模發行 "存款代幣"，以保留資金留在自身資產負債表，同時允許客戶在鏈上使用資產。他認為，隨著穩定幣數量迅速膨脹，未來支付體系將依賴統一結算層，讓用戶可用任意代幣支付、商戶以另一代幣收款，底層轉換在後台無感完成。