賣幣

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，渣打銀行（Standard Chartered）表示，維持對比特幣 2026 年底達到 10 萬美元的價格預測，認為近期市場因 Strategy（前 MicroStrategy）相關動向引發的下跌，並非公司資產負債表惡化，而是戰略調整未能被市場充分理解所致。渣打銀行數字資產研究全球主管 Geoffrey Kendrick 在一份報告中指出，Strategy 近期行為正在擾亂比特幣短期市場預期。市場此前接受的是公司"永不出售比特幣"的敘事，但如今 Strategy 似乎正在轉向更複雜的資本運作模式，能否清晰傳達這一變化，將決定市場壓力何時緩解。目前，Strategy 持有 843,775 枚比特幣，占比特幣 2100 萬枚總供應量的約 4% 以上。2020 年至 2025 年年中期間，Strategy 的 mNAV（企業價值/比特幣資產價值）長期高於 1，使公司能夠通過發行股票融資購買比特幣，並實現股東價值增長。其中，"永不出售比特幣"的承諾是這一模式獲得市場認可的核心。但隨著當前 mNAV 接近 1，該融資模式的槓桿效應正在減弱。Kendrick 認為，Strategy 正在從"比特幣積累工具"轉向"比特幣信用支持工具"，即通過持有比特幣作為其永久優先股 STRC 的信用基礎。STRC 目前規模約 100 億美元，是 Strategy 推出的最大金融工具，年化股息率為 12%，以現金方式每半個月支付一次，並通過調整利率機制推動其價格維持在 100 美元面值附近。渣打銀行表示，目前 STRC 仍約 90 美元交易，而 Strategy 用於支付股息的美元儲備規模約 25.5 億美元，可覆蓋約 17.4 個月的股息支出。Kendrick 稱，Strategy 允許出售比特幣的政策調整，並不意味著公司一定會持續拋售。他認為，只要市場相信新的資本結構安排能夠穩定 STRC 價格，Strategy 實際上可能無需出售比特幣。他將這一機制比作央行"無論如何都會採取行動"的承諾：僅憑市場信心恢復，實際干預可能根本不會發生。

ChainCatcher 消息，據官方社媒消息，火幣HTX 將於今日20:00舉辦主題為"STRATEGY 永不賣幣承諾被打破：機構持倉模式將走向何方？"的直播辯論賽。屆時，守一、毛毛姐、王富貴、DeFi 狙擊手將作為正方代表，與反方代表 0824、墨城、尼卡、呆呆展開觀點交鋒。雙方將圍繞機構為何開始調整持倉策略、市場流動性將如何演化等焦點議題展開深度探討，共同解析加密市場的新變化與新趨勢。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，近期 Bitcoin 價格回升後礦工賣壓回歸，體現在 Binance 礦工流入量顯著增加。Darkfost 指出，礦工算力自去年 10 月底下降約 28%，伴隨 20% 難度調整，目前生產成本約 7.6 萬美元而 Bitcoin 交易價約 6.5 萬美元，導致多數礦工虧損運營並被迫賣幣。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，JPMorgan 分析師在最新報告中表示，雖然 Strategy 此前出售 32 枚比特幣引發市場波動，但這只是象徵性操作，真正的問題在於缺乏新投資者需求。報告指出，Strategy 當前美元儲備僅夠支付約 6.3 個月的優先股股息，建議其重建美元儲備以恢復投資者信心。JPMorgan 同時下調預期，認為美國加密市場結構法案（Clarity Act）今年通過的可能性已低於 50%，並轉為對數字資產整體持謹慎態度。儘管如此，分析師仍預計 Strategy 將繼續買入比特幣，並認為當前市場疲軟可能成為未來的看漲反向信號。

ChainCatcher 消息，萊比特礦池（B.TOP）創始人江卓爾發文表達自己對於 Strategy 賣出比特幣一事的觀點。其認為 Strategy 不會大幅賣幣，只是小額賣幣付息。江卓爾認為，Strategy 發新 STRC 募資買更多 BTC，同時賣極少量早期低成本 BTC 實現會計收益，用於支付 STRC 利息。這是其"滾動策略"的表現。但是，Strategy 完全不賣會讓投資者懷疑"拿新錢還舊息"，小額賣出能產生真實收益，保持"永不賣幣"形象，便於繼續融資。

ChainCatcher 消息，据余烬檢測，回顧來看 Strategy 此前測試性出售 32 枚比特幣（約合 247 萬美元）後，市場情緒迅速惡化。隨後三天內，比特幣價格累計下跌約 1.14 萬美元，跌幅達 15.6%，整體市值蒸發約 2280 億美元。資金面上，比特幣現貨 ETF 在 Strategy 公告出售後的三個交易日內累計淨流出 14.5 億美元，並錄得連續 13 個交易日資金流出，總規模達到 43.7 億美元。與此同時，多項鏈上和機構動向進一步加劇市場擔憂。Mt. Gox 將部分比特幣轉入 Bitstamp 交易平台；Tether 儲備中的比特幣首次轉入 Bitfinex 交易平台；加密資產管理機構 Abraxas Capital 也開始減持比特幣。市場分析認為，儘管 Strategy 出售規模有限，但其作為全球最大企業比特幣持有者之一，其賣出行為對市場情緒產生了放大效應，並引發機構資金流出和多方減倉的連鎖反應。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，花旗（Citi）分析师 Alex Saunders 在最新報告中表示，Strategy 近期出售比特幣雖引發市場波動，但更大問題在於缺乏新投資者需求。報告指出，Strategy 此次出售是此前已披露的稅務優化計劃的一部分，並非戰略轉變。真正值得關注的是，現貨比特幣 ETF 已連續 11 天淨流出，這是投資者採用意願疲軟的重要信號。分析師估計，ETF 資金流能解釋比特幣每週價格波動的約 45%。此外，美國加密市場結構法案今年通過的可能性正在下降，減少了潛在的正面催化劑。該行認為，在缺乏監管進展和新增資金流入的情況下，比特幣市場情緒將持續低迷。

ChainCatcher 消息，据 QCP Capital 最新市場報告，比特幣本週累計下跌約 11.6%，持續承壓。市場情緒受到 Strategy 罕見出售 32 枚 BTC 消息影響，儘管賣出規模僅約 250 萬美元，對其 84 萬餘枚持倉幾乎沒有實質影響，但打破了市場長期以來對 Strategy "永不賣幣"的預期，削弱了部分投資者信心。宏觀層面同樣不利。中東局勢升級及美伊談判停滯推動油價上漲，霍爾木茲海峽風險溢價重新受到關注；與此同時，美國職位空缺數據強於預期，降低了市場對美聯儲短期降息的押注，強化"更高利率維持更久（Higher for Longer）"預期。期權市場顯示防禦情緒明顯升溫。30 天平值隱含波動率（ATM IV）升至約 41.4%，週漲幅約 7 個波動率點。風險逆轉指標（Risk Reversal）持續偏負，短期限結構倒掛，反映市場對下行保護需求依然強勁。QCP 認為，目前市場並非恐慌性拋售，而是在重新定價下行風險。現貨需求疲軟、油價上漲、實際利率走高及宏觀不確定性，共同壓制風險資產表現。與此同時，AI 概念股和大型科技公司仍在吸引大量資金流入，進一步分流加密市場風險偏好。QCP 指出，若 BTC 無法重新站穩 67,000 至 68,000 美元區間，反彈行情仍可能面臨較大拋壓。當前市場更傾向於購買下跌保護，而非積極增加風險敞口，投資者正等待宏觀環境在"軟著陸"與"高通脹、高利率、低流動性"兩種路徑之間給出更明確方向。

ChainCatcher 消息，鏈上數據顯示，Strategy 已將此前轉入 Coinbase Prime 的 411 枚 BTC 轉回自有地址，市場關於其出售比特幣的猜測有所降溫。

ChainCatcher 消息，鏈上數據分析師 @ai_9684xtpa 在社交媒體上發文表示，其此前披露的"Binance 上 GUN/USDT 交易對存在高頻小額賣單"的情況也可能是某個參與了 Launchpool 的大戶設置了機器人自動賣幣。按此前賣單計算，每小時拋售價值 21.6 萬美元的代幣，連續 12 小時總計 259.2 萬美元；如果該大戶觸發了 BNB 獎勵池硬頂且挖滿 3 天，確實能拿到相應的 3200 萬枚代幣。此前報導，據鏈上分析師@ai_9684xtpa 監測，昨日凌晨 3 點，GUN 項目一個關聯地址轉出 1.91 億枚 GUN 代幣（占總量約 2%），該部分原定用於流動性/做市。隨後至今日早上 8 點，該幣種持續出現高頻小額賣單，平均每秒約 10 筆、每單約 6 美元，推算每小時拋售金額超 21 萬美元。