非農

ChainCatcher 消息，中信證券研報稱，2026 年 8 月美國新增非農就業人數大幅高於預期，休閒酒店和醫療保健行業貢獻明顯，地方政府教育崗位人數反彈。私人部門結構上，商品生產部門連續第 6 個月增加就業，或反映了美國數據中心建設的需求。金融和信息技術行業就業人數下降反映了 AI 的衝擊。8 月失業率維持在 4.1%，取兩位小數為 4.14%，勞動力參與率從 61.4% 回升至 61.6%，45-54 歲參與率的連續下滑仍需觀察。8 月強勁非農數據和美聯儲理事 Waller 偏鴿發言對沖，市場再次定價 9 月加息概率為 60% 左右，接下來重點關注 9 月 11 日發布的 8 月 CPI。

ChainCatcher 消息，美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特稱讚非農就業報告數據"非常強勁"。

ChainCatcher 消息，美國 8 月失業率 4.1%，預期 4.1%，前值 4.10%。美國 8 月季調後非農就業人口 16.2 萬人，預期 5.6 萬人，前值由-2.3 萬人修正為 2.1 萬人。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 發布的市場週報顯示，美聯儲主席 Warsh 在傑克遜霍爾發言後，9 月加息概率一度從 35% 升至 70%，BTC 單日下跌約 2.5%，ETF 連續 9 日淨流入後錄得 2.02 億美元淨流出。但此後美元未能維持鷹派定價，DXY 回落至 99.5 下方，黃金、白銀及 BTC 均收復失地。財政部方面，9 月 9 日將啟動首次長端流動性支持操作，購買上限提升至至少 40 億美元（此前為 20 億美元）。8 月 30 年期國債拍賣收益率報 5.216%，為 2001 年以來最高，市場將密切關注該操作能否有效改善長端流動性。通脹層面，7 月 PCE 報 3.7%（核心 3.3%），CPI 報 3.4%（核心 2.5%），布倫特原油因霍爾木茲海峽襲擊及卡塔爾 LNG 不可抗力事件單周漲約 10%，通脹壓力持續。Waller 表示若未來兩周數據延續當前趨勢，將支持暫停加息，疊加 ADP 就業數據僅 3.8 萬（為 1 月以來最弱），9 月加息概率已回落至 45--50%。

ChainCatcher 消息，美國勞工統計局將於今晚公布 8 月非農就業報告，市場預計新增就業人數僅為 5.6 萬人，失業率維持在 4.1%。市場普遍認為，美國就業市場目前處於「穩定但疲弱」狀態，就業數據走弱未必直接推動美聯儲降息，政策焦點仍將集中於通脹走勢。摩根大通交易台預計，若新增就業超過 9.5 萬人，標普 500 指數可能下跌 0.5% 至 1.25%；若新增就業僅 5000 至 3.5 萬人，標普 500 指數可能上漲 0.25% 至 0.75%。市場預計，本次非農數據將成為影響美聯儲 9 月政策預期及美股短期走勢的重要變數。美聯儲近期官員的表態顯示，就業市場目前並非政策焦點。美聯儲理事巴爾本週早些時候稱就業形勢「穩定」，理事沃勒週四則稱就業狀況「令人滿意」。這種評價並不意味著就業市場表現強勁，卻意味著在通脹仍未進一步緩解的情況下，美聯儲可以考慮加息，同時儘量避免對就業造成衝擊。

ChainCatcher 消息，債券市場近期劇烈波動之際，投資者正等待兩組可能影響美聯儲決策的關鍵美國數據：本週五公布的 8 月非農就業報告，以及 9 月 11 日發布的 8 月 CPI 數據。但在美國銀行看來，這兩項數據在 9 月 15 日至 16 日美聯儲議息會議中的分量並不相同。該行認為，非農就業報告更像是「開胃菜」，真正決定美聯儲是否加息的「主菜」仍是 CPI。美國銀行分析師週三表示：「非農不太可能成為 9 月加息的決定性因素。一份顯著疲軟的報告可能降低加息概率，但 CPI 仍是決定美聯儲是否兌現加息的關鍵數據。我們維持 9 月加息的判斷。」除非週五公布的非農數據出現明顯的下行意外，否則就業報告很難成為 9 月 FOMC 會議爭論的最終決定因素。該行尤其強調，通脹仍然是當前美聯儲更關注的問題。

ChainCatcher 消息，本週五將美國公布非農就業數據，該數據將成為美聯儲利率決議的重要參考。在此之前，CME「美聯儲觀察」數據顯示，交易員押注美聯儲今年加息兩次的概率超過 50%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，本週行情的主線，由美聯儲政策預期的變化主導。週五美聯儲主席沃什講話後，美元短線快速拉升，收於 99.69，本週上漲 0.85%。在美債收益率與美元走高的背景下，黃金整體承壓。本週累計下跌 3.24%；現貨白銀本週下跌 3.82%。以下是新的一週裡市場將重點關注的要點（均為北京時間）：週一待定，20 國集團財長與央行行長會議舉行至 9 月 1 日；週二 17:00，歐元區 8 月 CPI 數據；歐元區 7 月失業率；週二 22:00，美國 8 月 ISM 製造業 PMI、美國 7 月 JOLTs 職位空缺、美國 7 月營建支出月率；週二待定，2026 年上合組織成員國元首理事會會議舉行；週三 20:15，美國 8 月 ADP 就業人數；週三 22:00，美國 7 月工廠訂單月率；週四 02:00，美聯儲公布經濟狀況褐皮書；週四 16:00，歐元區 8 月服務業 PMI 最終值；週四 17:00，歐元區 7 月 PPI 月率；週四 20:30，美國至 8 月 29 日當週初請失業金人數、美聯儲理事沃勒接受訪談；週五 03:00，2026 年 FOMC 票委哈瑪克在"聯儲社區"活動上致開幕詞；週五 20:30，美國 8 月失業率、美國 8 月季調後非農就業人口、美國 8 月平均每小時工資年率、月率。下週數據面的重頭戲當屬週五的美國 8 月就業報告。這份報告是 9 月 16 日議息會議前的最後一份就業數據，也是檢驗沃什放鷹後政策路徑的關鍵窗口。此前英偉達的強勁業績與約 70% 的下一財年收入增長預期，已重新點燃 AI 交易熱情。戴爾（DELL.O）將於週二（9 月 1 日）盤後公布第二季度財報，市場預期調整後每股收益 4.91 美元，較去年同期翻倍以上。博通（AVGO.O）將於週三（9 月 2 日）盤後公布 2026 財年第三季度財報。

ChainCatcher 消息，彭博社首席經濟學家 Anna Wong 發文表示，下週非農就業報告可能表現疲軟，甚至有一定概率錄得負增長，這將對美聯儲政策路徑產生關鍵影響。她指出，若出現連續兩次負非農數據，現代美聯儲歷史上尚無在這種情況下加息的先例。

ChainCatcher 消息，StoneX 市場分析師 Fawad Razaqzada 表示，沃什週五晚的講話被認為相當偏鷹。沃什在前瞻指引方面說了市場預期他會說的話，即他不相信前瞻指引，因此拒絕預先承諾九月加息。但這並未阻止市場猜測加息也許真的重回台面。關於通脹，沃什表示抗通脹仍是明確優先事項，並對此做了較為詳細的論述，不過他也補充說，他對核心通脹正朝著美聯儲目標邁進抱有信心。總體來看，他的講話比市場預期的更為鷹派。在沃什傑克遜霍爾講話期間，市場對九月美聯儲決策進行了大幅重新定價，美聯儲加息 25 個基點的概率從 30%躍升至約 50%。在9 月美聯儲會議之前，還將迎來一份非農就業報告和一份 CPI 通脹報告，期間還有一些次要數據發布。在新主席領導下，美聯儲變得更加依賴數據。鑑於美國就業報告最近幾次發布均未達預期，且差距較大，任何進一步走弱的信號都可能嚴重削弱市場對九月加息的預期。

ChainCatcher 消息，美國 2026 年非農就業基準變動初值（未季調） -7.9 萬人，預期 18.3 萬人，前值 -86.2 萬人。

ChainCatcher 消息，据官方社媒消息，火幣 HTX 將於今日 20 時舉辦"非農爆冷點燃降息交易：美股、黃金與 BTC 三線共振誰先突破？"主題直播。屆時，泵泵超人、小智、77、 Grace 等加密 KOL 將受邀出席，共同圍繞非農數據超預期變化、市場降息預期升溫及美股、黃金、 BTC 三大資產的聯動走勢展開討論，分析宏觀流動性變化下的市場交易機會與潛在風險。

ChainCatcher 消息，Wintermute 發布市場更新指出，美國 7 月非農就業人數意外減少 2.3 萬，顯著弱於市場預期，推動 9 月加息預期由 55% 降至 40%，並帶動風險資產全面反彈。黃金周漲幅居前，納斯達克、標普 500、比特幣及山寨幣普遍上漲，布倫特原油則下跌 6.85%。

ChainCatcher 消息，非農數據重磅利多，黃金價格挑戰 4,380 關口，空頭最後的希望仍未破滅。

ChainCatcher 消息，華爾街日報記者 Nick Timiraos 表示，對於美聯儲而言，7 月就業報告將是一份難以解讀的數據。勞動力市場並未重新加速的新證據，可能會削弱下月加息的緊迫性，但這仍取決於更好的通脹數據。失業率下降將繼續使市場關注通脹數據。物價壓力是上升還是下降，將決定是否會有更多官員得出結論，認為在利率維持不變的情況下，他們無法繼續維持通脹目標的預測。溫和的通脹報告將強化維持利率不變的理由（因為連續兩個月的溫和數據開始顯現趨勢而非噪音）。而強勁的數據則會使預測再次受到質疑，並讓反對加息的官員有機會爭取第四張贊成票。