コール

glassnodeのデータによると、BTCオプション市場の感情は徐々に積極的に変わりつつあります。価格が回復するにつれて、BTCのインプライドボラティリティ指数DVOLは48から40に低下し、6月に蓄積されたパニックプレミアムが一部戻っていることを示していますが、現在のボラティリティは5月の低点を上回っており、市場の不確実性は緩和されつつあるものの、完全には解消されていません。同時に、BTCオプションの未決済プット/コール比率は約0.59に低下し、6ヶ月ぶりの新低値を記録しました。これは、トレーダーが明らかに下方ヘッジを減少させ、再び強気のポジションを構築していることを示しています。glassnodeは、この変化がオプション市場の感情に建設的な改善を反映していると考えています。ポジション構造を見ると、BTCは現在6.3万ドル付近をうろうろしており、依然として6.8万ドルから7万ドルの間の密集した負のガンマゾーンを下回っています。価格がさらにこのゾーンに入ると、より強力な順張りマーケットメーカーのヘッジ行動を引き起こし、市場のボラティリティを拡大させる可能性があります。

Greeks.live の研究員 Adam は、ビットコインの大口コールオプション取引が大幅に増加し、合計 25,766 枚の BTC コールオプションが取引され、名目価値は約 16.5 億ドルであると発表しました。その中で、今月末に期限が到来する 70,000/72,000 ドルの買いコールブルスプレッドは、約 1 万組の取引が行われ、最も活発な契約となっています。Adam は、今月末の期限まで約 2 週間しか残っておらず、現価格より約 10% 高いアウトオブザマネーのコールオプションを大規模に買い入れることは、市場が今月下旬の動向に楽観的な期待を持っていることを反映していると述べています。しかし、取引はコストが低いブルスプレッド戦略を採用しており、資金は依然として試験的な配置を主としており、積極的な賭けではないことも示しています。

第一财经の報道によると、世界の半導体株はブラックマンデーを迎えました。その日、アジアの取引時間帯に中東の地政学的緊張が高まり、リスク選好が抑制され、SKハイニックスは韓国取引所で15％以上の大幅下落を記録し、18年ぶりの最大の1日下落幅を更新しました。韓国の基準株価指数KOSPIは1日で9％以上暴落し、6月22日の歴史的高値から累計で25％の下落となりました。韓国金融監督院のデータによると、韓国全市場の1日強制決済総額は3442億ウォンで、年内最大規模の信用取引の踏み上げとなりました。個人投資家のポジションはレバレッジ取引の92％を占め、「アリ投資家」と呼ばれ、短期的に全力でメモリーチップに賭けており、変動に耐える能力が非常に弱いです。月曜日時点で、韓国全市場で120万以上のレバレッジ個人投資家アカウントがマージンコールラインに達しました。そのうち約32万から36万のアカウントが証券会社によって全額強制決済され、元本がゼロになり、一部のアカウントは証券会社に対して負債を抱えることになりました。機関は、韓国のレバレッジショートのガンマ効果は短期的には解消されず、兆単位のレバレッジ売り圧力はまだ完全には解消されておらず、ボラティリティリスクは未だに解除されていないと考えています。しかし、今回の下落は業界のファンダメンタルズの反転ではなく、高位での過剰なレバレッジポジションがマクロショックに直面した後の集中したデレバレッジの動きです。

NextGen Venture（NDV）の創設者であるJason Huangは、以前にこの機関がStrategy（MSTR）の調整リスクを成功裏に事前警告したことを発表し、現在は逆の操作を行い、Circle（CRCL）を観察リストに加え、市場の感情が圧迫されている時に機会を探していると述べました。

CoinDeskの報道によると、暗号派生商品取引プラットフォームDeribitのデータは、現在のビットコインの30日インプライドボラティリティ指数（DVOL）が41.5%に低下し、2月の90%のピークから大幅に下回っていることを示しています。Deribitの最高商務責任者Jean-David Péquignotは、歴史的な水準と比較して現在のビットコインのボラティリティが低位にあることは、トレーダーが価格の大幅な変動を予期していないことを意味し、オプション購入コストがより安くなっていると述べています。さらに、今週の金曜日には、暗号市場で105億ドルの四半期オプションの決済が行われます。データによると、現在のコールオプションのボラティリティはプットオプションよりも明らかに低く、コールスプレッド戦略が相対的なボラティリティの観点からより魅力的になっています。Péquignotは、最近のテクノロジー株の売却ラッシュや、木曜日に発表される米国のコアPCEインフレデータなどのマクロ要因が、短期的に市場のボラティリティをさらに押し上げる可能性があると付け加えました。

金十の報道によると、データはヘッジファンドを含む外国為替トレーダーがオプションを大量に購入しており、今週の米連邦準備制度理事会がタカ派のシグナルを出した後、ドルがさらに強くなることに賭けていることを示しています。レバレッジファンドは水曜日にドルのコールオプションの購入を開始し、新任の米連邦準備制度理事会議長ウォッシュの反インフレ発言を投資家が消化するにつれて、この需要は木曜日まで続きました。アメリカ銀行の外国為替オプション責任者トビアス・ユングマンは、ドルのコールオプションの買いがG-10通貨に大規模に集中していると述べています。バークレイズ銀行の外国為替オプショントレーダー、ジェームズ・スウィンデルも、特にユーロ/ドルとポンド/ドルにおいてドルのコールオプションの需要が著しく増加していることを指摘しました。

The Blockによると、BlackRockは正式にiShares Bitcoin Premium Income ETF（コード：BITA）を発表しました。この製品は、現物ビットコインとiShares Bitcoin Trust（IBIT）の持分を保有し、約25%-35%のポジションに対してコールオプションを売却することで、月次オプションプレミアム収益を生成し、投資家に配分します。BlackRockのデジタル資産責任者であるRobert Mitchnickは、この措置はビットコインへのエクスポージャーと収益を同時に求める顧客のニーズに応えるためのものであると述べました。BITAは、ビットコインの上昇余地を大部分保持しつつ、オプション戦略を通じて投資家に追加収入を提供します。報道によれば、BITAの年会費率は0.65%で、IBITの0.25%を上回っています。現在、高盛を含む多くの機関も同様のビットコイン収益型ETF製品を推進しており、「ビットコイン+収益」戦略に対する市場の需要が高まっていることを示しています。

10x Research の報告によると、Bitmine は 2025 年 7 月から 2026 年 6 月の間に 50 回の株式発行を通じて 192 億ドルを調達し、すべてを約 554 万枚の ETH（流通供給量の 4.6%）の購入に充て、加重平均購入価格は約 3526 ドルです。現在の ETH 価格は約 1650 ドルで、その ETH 国庫の価値はわずか 91 億ドル、会社全体の損失は 101 億ドルに達し、52% の回撤が発生しています。その中で、投資家は株式を購入する際に、基礎となる ETH の純資産価値に対して繰り返しプレミアムを支払っており、ETH 価格が下落する前にすでに 46 億ドルを多く支払っています。この二つの損失（価格下落損失 + プレミアム損失）が同時に発生しています。Bitmine は大きな損失を被り、ETH の短期的な回復は難しいものの、報告は、株式が十分に深く下落した場合、基礎資産はほとんど関係なく、投資家が実際に購入しているのは純粋なオプション性であると指摘しています------つまり、ETH の将来の反発に対する無料のコールオプションであり、現在市場で十分に価格が付けられていません。

CoinDeskの報道によると、約625億ドルのビットコインオプション契約が5月29日に満期を迎え、その中で75,000ドルの行使価格には名目価値約3.94億ドルの最大のプットポジションが集まっており、80,000ドルの行使価格には約5.32億ドルの最大のコールポジションがあります。現在の最大の痛点価格は75,000ドルで、ビットコインの現価格77,250ドルより約3%低いです。データによると、今回の満期オプションには合計80,535件の契約が関与しており、そのうちコールオプションは43,184件、プットオプションは37,351件で、Put/Call Ratioは0.86であり、市場全体が依然として穏やかな強気を示しています。注目すべきは、2026年5月29日に満期を迎え、行使価格82,000ドルのビットコインコールオプションが木曜日の取引で最も活発な単一オプション商品となり、約1,600件の契約が成立し、名目価値約1.26億ドルを示しており、一部のトレーダーがビットコインの上昇突破に賭けていることを示しています。

取引所Zondaは、4,503枚のビットコイン（約3.34億ドル相当）を保有するコールドウォレットが現在アクセスできないと発表しました。ZondaのCEO、Przemysław Kralは、ビデオ声明でそのウォレットのプライベートキーが会社の引き渡し期間中に決して移譲されなかったと述べました。このプライベートキーは、Zondaの創設者で前CEOのSylwester Suszekによって移譲される予定でしたが、Sylwester Suszekは2022年から行方不明です。Przemysław Kralは資金の横領に関する告発を否定し、否定的なメディア報道が異常な引き出し要求の急増を引き起こしたと述べました。Zondaは虚偽の陳述に対して法的措置を講じる計画であり、顧客に対する義務を履行することを約束しています。この取引所は2021年にBitBayからZondaに改名されました。

CoinDeskの報道によると、市場の感情が回復する中で、ビットコインオプション市場に明らかな転換が見られ、Deribitでの行使価格8万ドルのコールオプションが最も人気のある取引となり、未決済規模は16億ドルを超え、以前市場を支配していた6万ドルのプットオプション（未決済約14.1億ドル）を上回っています。分析によれば、最近の米イランの段階的停戦が原油価格を押し下げ、インフレ期待を和らげ、米連邦準備制度理事会の利下げに対する市場の期待を高める可能性があり、これがビットコインを含むリスク資産にとって好材料となるとされています。さらに、資産運用機関21Sharesは、ETF資金の継続的な流入と機関投資家のポジション増加の背景のもと、地政学的状況が緩和され、規制環境が改善されれば、ビットコインは第2四半期末に10万ドルに達する可能性があると述べています。ただし、市場には依然としてリスクが存在し、現在の停戦状況は脆弱であり、中東の紛争が再度激化すれば、原油価格の反発が市場のリスク選好を抑制し、ビットコインの上昇余地を制限する可能性があります。

BITは今日のチャートを発表し、市場の取引量が明らかに縮小し、明確な方向性の触媒が不足していると述べています。ビットコインETFが約13億ドルの純流入を記録する一方で、イーサリアムは資金流出が続き、両者の需要の分化がさらに悪化しています。マクロの観点から見ると、地政学的リスクは消えていないものの、ボラティリティは依然として収束を続けており、売りオプション戦略がますます好まれるようになっています。イーサリアムオプション市場の最近の変化は特に顕著です：上昇するコールオプションの売却割合が大幅に上昇し、市場がETHの短期的な反発に対する自信を欠いていることを示しています。数ヶ月前、トレーダーは積極的に上昇ポジションを買っていましたが、今では風向きが変わり、より多くのイーサリアムのトレーダーが方向性の上昇に賭けるのではなく、コールオプションを売却してプレミアムを得ることを選択しています。

BitcoinTreasuries.NET の監視によると、GameStop は保有する 4710 枚のビットコインのうち 4709 枚を担保として、コインベースに質入れし、コールオプション戦略に利用しています。

据 Bitcoinmagazine の報道によると、ブロックチェーン開発会社 Blockstream は Blockstream Green アプリの 5.2.0 バージョンをリリースしました。このアップデートでは、ライトニングペイメントと Liquid ネットワーク（Blockstream が開発したビットコインサイドチェーン）を接続し、原子交換を利用してライトニングペイメントを Jade デバイスで保護された Liquid ビットコイン (LBTC) に変換します。報道によると、Blockstream Jade ハードウェアウォレットは現在、ビットコインのライトニングネットワークと相互作用できる初のハードウェアウォレットであり、ユーザーはライトニングペイメントを送受信しながら、資金を安全にコールドストレージに保管することができます。

Onchain Lens の監視によると、作成からわずか 3 日のウォレットが Polymarket で「アメリカがイランを攻撃する」イベントの「YES」シェアを購入しました。その中で、6.08 万ドルが 2 月 28 日に攻撃が発生することに賭けられ、3000 ドルが 3 月 1 日に攻撃が発生することに賭けられ、現在は 49.35 万ドルの利益を上げています。Onchain Lens は、このウォレットが内部関係者である可能性があると指摘しています。

据 Gate 研究院观察，当前 BTC、ETH 隐含波动率（IV）分别约为 53% 与 69%，其中 BTC IV 已处于过去一年 88% 分位附近，反映出期权市场对短期价格波动的预期明显升温。近一周 BTC 与 ETH 的 25-Delta Skew 整体维持在负值区间，先行收敛后于在 23--24 日短端急挫至 -18 vol，反映避险情绪阶段性升温；，随后 Skew 快速修复，显示冲击偏短期事件驱动。从 GEX 分布看，Gamma 集中于 2 月末到期，短线波动受压；3 月中旬存在负 Gamma，若触及该区间，波动或被放大，结构面临切换风险；近 24 小时 BTC 与 ETH 大宗期权交易以看涨为主：最大结构为 BTC 27MAR26 买 90k-C / 卖 100k-C，约 600 BTC，净支出权利金 7 万美元；ETH 为 27MAR26 买 2500-C ，约 9,000 ETH，净付权利金 22 万美元。Gate 已全面升级期权 VIP 手续费体系，覆盖全部期权品种，实现从入门到专业用户的实质性降费。VIP0 无需资产或成交门槛即可享受更低费率，新手起步即具备成本优势；成长阶段以"万级资产、百万成交"即可升级至低费率，门槛远低于主流平台的亿级成交或高资产要求；专业与机构用户在 VIP10+ 可享 Maker 0%、Taker 0.015% 的极低费率，真正实现全阶段成本优化。

据 The Block 报道，韩国首尔江南警察厅在近期内部调查中发现，其自 2021 年 11 月扣押的 22 枚比特币（现值约 150 万美元）已从 USB 冷钱包中被转出。由于相关调查已暂停，该资产流失长期未被察觉。涉事 USB 设备本身并未失窃。京畿北部地方警察厅已启动内部调查，以确定资金流失的具体经过及是否存在内部人员涉案。警方拒绝就正在进行的调查作进一步说明。此次发现源于近期光州地方检察厅 320 枚扣押比特币流失事件后启动的全国性扣押物管理专项检查。当地媒体报道称，光州检方证据管理人员因误登钓鱼网站导致扣押比特币被盗。

据 Arkham 数据，在 05:16，Robinhood 将 13.72 万枚 SOL（价值约 1200 万美元）从其热钱包转移至冷钱包。

据 CoinDesk 报道，Deribit 期权交易平台数据显示，价值 7.5 万美元的比特币看跌期权合约的美元价值目前已达 11.59 亿美元，几乎与价值 10 万美元的看涨期权的名义未平仓合约量 11.68 亿美元持平。しかし、行使価格が70,000ドル、80,000ドル、85,000ドルのプットオプションにも大量の未決済契約があり、行使価格が100,000ドルのコールオプションを除く高いコールオプションには同様の取引活動が不足しています。