トークン化金融

国際通貨基金（IMF）は最新の報告書で、トークン化金融（Tokenized Finance）は従来の金融の単なるアップグレードではなく、構造的な変革であると述べています。これはスマートコントラクトと共有台帳を通じて仲介機関を置き換え、世界市場の構造を再構築します。現在、トークン化された実世界資産（RWAs）の規模は275億ドルに達しており、その中でトークン化されたアメリカ国債は120億ドルを超えています。IMFは、トークン化がほぼ即時決済と24時間365日の取引を実現できる一方で、その速度、自動化、プログラム可能性がシステミックリスクを増幅させ、市場の圧力の下で流動性危機を迅速に広げる可能性があり、従来の決済遅延の緩衝効果が欠如していることを指摘しています。

国際通貨基金（IMF）は最新の報告書で、トークン化金融（Tokenized Finance）は従来の金融の単なるアップグレードではなく、構造的な変革であると述べています。これはスマートコントラクトと共有台帳を通じて仲介機関を置き換え、グローバル市場の構造を再構築します。現在、トークン化された実世界資産（RWAs）の規模は275億ドルに達しており、その中でトークン化されたアメリカ国債は120億ドルを超えています。IMFは、トークン化がほぼ即時決済と24時間365日の取引を実現できる一方で、その速度、自動化、プログラム可能性がシステミックリスクを増幅させ、市場の圧力の下で流動性危機を迅速に広げ、従来の決済遅延の緩衝作用が欠如している可能性があると指摘しています。

市場の情報によると、欧州中央銀行の執行委員会メンバーであるピエロ・チポローネ（Piero Cipollone）は月曜日にブリュッセルで講演し、欧州のトークン化金融市場が規模を拡大するためには、ステーブルコインとトークン化預金がトークン化中央銀行通貨を公共決済のアンカーポイントとして使用する必要があると述べました。彼は、ユーロシステムのDLT決済プロジェクト「Pontes」が2026年の第3四半期に初めて稼働する予定であり、市場参加者が中央銀行通貨でDLT取引を決済できるようになると指摘しました。さらに、欧州中央銀行のAppia計画は、2028年までに欧州のトークン化金融エコシステムの青写真を構築することを目指しており、関係者にフィードバックを求めています。チポローネは同時に、欧州が統一されたトークン化法的枠組みを欠く場合、「散発的な規制の上に先進的な決済インフラを構築する」リスクに直面することになると警告しました。

据 Cointelegraph 报道，欧洲央行于周三发布 Appia 路线图，规划以央行货币为基础的欧洲代币化批发金融市场长期发展方案。该路线图围绕两项关联计划展开：Pontes 为欧元体系的分布式账本技术结算方案，Appia 则是构建未来代币化金融生态的整体战略框架。Pontes 计划于 2026 年第三季度启动。欧洲央行执行委员会成员 Piero Cipollone 表示，Appia 旨在搭建从当前金融体系通往未来代币化市场的道路，并以央行货币为坚实基础。Pontes 计划在 2026 年第三季度末前实现市场分布式账本基础设施与欧元体系 TARGET 服务的对接。TARGET 服务是欧元体系运营的支付与结算系统，涵盖大额支付系统 TARGET2、证券结算系统 T2S 及即时支付系统 TIPS。欧洲央行同步开放公众咨询，邀请公共及私营部门参与者对路线图提供反馈或提交参与实施的提案，反馈截止日期为 4 月 22 日。

以太坊チェーン上で発行されたトークン化された現実世界の資産の総価値は170億ドルを突破し、ブラックロックやモルガン・スタンレーなどの大手機関が伝統的なファンドをチェーン上に引き入れ続けています。この数字は1年前と比べて約315%の増加を示しており、イーサリアムがトークン化金融分野のリーディングブロックチェーンとしての地位をさらに強化しています。現在、イーサリアムはすべてのネットワークチェーン上のRWA総価値の約34%を占めています。イーサリアムメインネット上のステーブルコインの総時価総額も1750億ドル以上に達しており、このネットワークがドル建てトークン資産の主要な決済層としての役割を強調しています。

ChainCatcher メッセージ、8 月 27 日、ブラックロック傘下のトークン化資産発行者 Securitize の CEO カルロス・ドミンゴがイーサリアム公式 X アカウントを通じて発表したところによると、RWA は 20 万億ドル以上の市場潜在能力を代表しているが、その中でチェーン上にあるのはごく一部である。時価総額で計算すると、イーサリアムは RWA 分野でリーディングなブロックチェーンだが、まだ初期段階にある。たとえ 1% の市場シェアでも、2000 億ドル以上の機会をもたらすことができる。ドミンゴは、Securitize がチェーン上でネイティブに資産を鋳造しており、その 68%（23 億ドル以上）がイーサリアム上にあると述べた。多くの発行者は、イーサリアムがトークン化された金融商品に最も安全で、組み合わせ可能で、検閲に強い基盤を提供していると考えている。トークン化された株式は、現実世界の金融市場をチェーン上に持ち込む次のステップである。世界の株式の価値が約 100 万億ドルであるため、これらの資産をイーサリアムに固定する長期的な機会を誇張することは難しい。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、Plume Network は Superstate と提携を結び、トークン化された金融商品のアクセスチャネルを拡大することを目指しています。Superstate にインフラを提供する一方で、Plume Network のユーザーは Superstate の短期米国政府証券ファンド（USTB）および暗号通貨保有ファンド（USCC）にアクセスできるようになります。発表によると、USTB は「短期国庫券へのアクセスを提供し」、USCC は「ビットコイン、イーサリアム、米国債の暗号基盤戦略へのアクセスを提供する」とのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、Polygon 上で運営されるトークン化資産取引所 21X がドイツの金融規制機関 BaFin の承認を受け、2025 年第1四半期に本社でトークン化金融商品取引所を立ち上げる予定です。この取引所は、トークン化された株式、債務証券、ファンド、そして金融商品としての資格を持つ不動産やアート作品などの現実世界の資産（RWA）を取引する計画です。また、BaFin の他に、ドイツ連邦銀行（Deutsche Bundesbank）、欧州証券市場監視機構（ESMA）、および欧州中央銀行（ECB）も 21X の承認に関与しているとのことです。