マクロ

アメリカの7月CPIは前月比0.1%上昇、前年比3.4%上昇、コアCPIは前年比2.5%上昇し、全体的に市場の予想に一致しました。市場が引き続き連邦準備制度の今後の政策の道筋を評価する中で、マクロの変化が資産配分や取引戦略に与える影響は持続的に強まり、機関投資家の流動性管理と取引実行効率への関心も高まっています。このような背景の中で、Gate機関は専門的な取引インフラの整備を進めています。プラットフォームが発表した7月の透明性レポートによると、Gate CrossExは新たに1つの主流取引所と23の取引ペアを追加し、RPI Ordersを導入しました。また、複数の取引所の手数料が最高50%引き下げられ、市場情報、資金手数料、大量キャンセルなどのAPIおよび多くのWebSocket機能が追加されました。並行注文と約定報告の遅延を最適化することで、システム性能は50%向上し、Coloサービスの導入により取引遅延もさらに低減されました。さらに、SuperLinkはFireblocksのガス管理と決済プロセスを継続的に最適化し、機関のクロスプラットフォーム資産管理と取引の協調能力をさらに向上させています。今後、Gate機関は取引実行、流動性、クロスプラットフォーム協調などのコア能力を中心にインフラのアップグレードを進め、専門の投資家に対してより効率的で安定した機関レベルの取引サービスを提供していく予定です。

Bitfinexの最新レポートによると、ビットコインの買い注文が戻りつつありますが、現在の反発は主にマクロ経済環境の改善に依存しており、暗号市場自体の触媒要因ではありません。

金十の報道によると、フランスのマクロン大統領は、EUとそのパートナーがロシアに対する圧力を強化し続けると述べ、制裁手段を含むとしています。

CryptoQuantのアナリストAxel Adler Jrは、8月のビットコイン市場展望を発表し、BTCは現在2025年10月に記録した126,200ドルの周期的高値から約50%下落しており、価格はオンチェーンの総保有コストに近づいていると述べ、8月は大きな確率で横ばいの動きを維持すると予測しています。報告書は、8月の最も可能性の高いシナリオ（確率約55%）は、BTCが57,700ドルから67,000ドルの範囲で推移し、月末には60,000ドルから64,000ドルで終わることだとしています。弱気シナリオ（30%の確率）は57,700ドルを下回り、さらに約52,800ドルのオンチェーン実現価格をテストすることです。強気シナリオ（15%の確率）は67,000ドルの上にしっかりと位置し、ETF資金の継続的な流入、米国債利回りの低下、ドルの弱体化と組み合わせる必要があり、目標は71,000ドルから74,000ドルを見込んでいます。現在の評価はオンチェーンコストゾーンに近く、現物ビットコインETFは依然として純流入を維持しており、市場に支えを提供しています。しかし、高金利環境、米国債利回りの高止まり、ドルの強さは、リスク資産の上昇余地を制限しています。報告書はまた、米国の非農業雇用、CPI、ジャクソンホール中央銀行年次会議などのマクロイベントが市場流動性に与える影響に注意を払うよう警告しています。

アナリストのマーフィーは、最近2日間で1日あたり6.5万枚以上のBTCの移転が連続して発生したと発表しました（同一の実体内部の転送は除外）。これにより、長期保有者（LTH）の純保有量が大幅に減少しました。彼は、LTHの純保有量が5月からこれまでの持続的な上昇のペースを変え、7月まで停滞していることは、近年ではあまり見られない現象であると指摘しました。マーフィーによれば、その中で約1.4万枚のBTCが取引所に転送されており、例えばトランプの上場企業が2628枚のBTCをCrypto.com取引所に転送したことがその一部です。他のLTHの純減持の行き先と目的はまだ不明です。彼は、現在のマクロレベルでBTCに影響を与える可能性のあるリスクポイントを列挙しました。これには、連邦準備制度が9対3の分裂投票で利下げを行ったこと、中東の紛争と原油価格、米国株のAIセクターの評価が高度に集中しており、債務とプライベートクレジットファイナンスに依存していること、そして円のキャリートレードポジションが再び歴史的な極端な一方向の純空状態に近づいていることが含まれます。同時に、現在のBTC自身のチップ構造の敏感性がこれらのリスクを拡大する可能性があることを警告しています。

今週の米国株は高度に重複したイベントウィンドウを迎えます：火曜日にはV、GEV、KO、BAなどの企業の決算に注目；水曜日には連邦準備制度の金利決定が発表され、同時にMSFT、META、QCOM、ARM、HOODなどの企業の業績が発表されます；木曜日にはGDPの初値と6月のPCEが同日に発表され、AAPL、AMZN、COINの決算が出ます；金曜日には雇用コスト指数とXOM、ABBVの決算に注目します。WEEX Labsは、政策声明、テクノロジーの決算、インフレの手がかりが金利の道筋とテクノロジー株の評価に共同で影響を与えると考えています。資金は大型テクノロジー、AIインフラ、金利に敏感なセクターを中心にローテーションする可能性があり、短期的な市場の変動はさらに拡大するかもしれません。現在、WEEXコイン株の0手数料キャンペーンが進行中です。

Coinbase Institutional と Glassnode は「Charting Crypto 2026 年第三四半期」レポートを発表し、暗号市場に対して中立的な見通しを維持しています。レポートによると、オンチェーンデータはビットコインが修正段階から蓄積段階に移行している可能性を示していますが、連邦準備制度のタカ派的な姿勢、現物ETFの需要の低迷、地政学的リスクが依然として市場の見通しに圧力をかけています。

金十の報道によると、ケイトウマクロのストラテジスト、トーマス・マシューズは報告書の中で、株式市場の大幅な下落に対するヘッジ手段としての金の価値は依然としてあると述べています。最近の金のパフォーマンスは、まるで「リスク」資産のようで、その価格の変動性は基準となるS&P 500指数と同等です。中東の紛争期間中に金のパフォーマンスが芳しくなかったにもかかわらず、金と実質債券利回りの関係は依然として健全であり、実質利回りの低下が金を押し上げると予想されています。

今週の米国株市場の焦点は、Alphabet、Tesla、Intelなどのテクノロジー大手の第2四半期の決算に移り、同時に先行指標、初回失業保険申請件数、PMI初値などのデータにも注目します。市場はAIの資本支出、消費の弾力性、金利予想を重点的に検証します。主要なイベントには、月曜日に先行指標が発表され、DPZが決算を発表します；火曜日にはGM、SCHWなどの企業決算に注目；水曜日にはGOOGL、TSLAが決算を発表；木曜日には初回失業保険申請件数のデータが発表され、INTCが決算を発表；金曜日にはPMI初値と新築住宅販売データが発表されます。WEEX Labsは、今週AIインフラ、半導体、EVおよび金融セクターが市場の変動の主要な方向になる可能性があると考えており、投資家は企業決算のガイダンスや雇用データの発信するシグナルに重点的に注目し、理性的にポジションを管理する必要があります。

金十によると、ケイトウマクロは、10年物と2年物のアメリカ国債の利回り差が今後数ヶ月でさらに縮小し、ホルムズ海峡の緊張の高まりが利回り曲線の完全な逆転を引き起こす可能性があると述べています。この差の原因は、短期の実質金利予想の上昇幅が長期の実質金利予想を上回っているためであり、今後1年で連邦準備制度が75ベーシスポイントの利上げを行うと予想されています。

公式発表によると、火币HTXは本日20時に「停火終結、油価が75を突破、STRATEGY初の損失売却：BTCのマクロナラティブはまだ持ちこたえられるか？」というテーマのライブ配信を開催します。その際、花白ブロックチェーン、真誠小道士、Crypto.0824、OxPinkなどの暗号KOLがライブルームに集まり、中東情勢の反復や国際油価の強い上昇など最近の市場のホットトピックについて深い議論を展開します。また、米連邦準備制度の政策期待を踏まえ、BTCの今後の動向や暗号資産の配置機会とリスク管理戦略について分析し、投資家に多角的な市場観察と取引アイデアを提供します。

金十の報道によると、ロシアのプーチン大統領は、マクロ経済指標に基づいて、基準金利を引き下げるべきだと述べました。

QCP Capital の報告によると、米国とイランが覚書に署名してから 12 日が経過し、両者は週末に再び軍事衝突を起こし、60 日の停戦協定違反を互いに指摘しました。第二回目の交渉の見通しは厳しい状況です。原油価格は依然として 70 ドル付近で推移していますが、供給の回復が予想より遅れる場合、原油価格には上昇リスクが残ります。暗号市場に関しては、BTC と ETH のインプライド・ボラティリティが引き続き上昇しており、7 月に期限が到来する 55,000-58,000 ドルの BTC プットオプションの需要が増加しています。現物 ETF は継続的に純流出しており、戦略に関連する懸念や米国株の圧力が市場の感情を悪化させています。しかし、市場では 17 日に期限が到来する 64,000 ドルの BTC コールオプションの大口買いも見られました。今週の市場は、米連邦準備制度理事会の議長ケビン・ウォーシュが ECB フォーラムで行う講演や、ISM 製造業 PMI、米国の非農業雇用データに注目する予定です。休日前の流動性が低い状況の中で、市場のボラティリティは高い水準を維持すると予想されます。

金十の報道によると、今週米イ間の緊張が急激に高まり、双方の攻撃により約三週間維持されていた脆弱な停戦協定が破綻し、原油価格の上昇によるインフレ圧力が再び米連邦準備制度理事会の政策引き締め期待を高めています。同時期に米国株式市場は地政学的な不確実性をほとんど無視し、「AI取引」の熱潮が再び盛り上がり、S&P 500指数は歴史的な高値に迫り、ナスダックも週次で二連勝を記録しました。SKハイニックスのADRは初日で13%急騰し、265億ドルの資金調達額は米国株式市場史上最高の外国企業IPOとなりました。今後一週間、米イ情勢、米国CPIなどの経済データ、米連邦準備制度理事会の関係者の発言がウォール街の神経を揺さぶります。特に人々は、米連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュが議会での質問に対して、金利の見通しについてより多くの手がかりを提供できるかどうかを期待していますが、彼が前向きな指針を取り消す決意はあまり期待できません。来週のマクロデータイベントは以下の通りです：月曜日米連邦準備制度理事会理事ウォラーが講演火曜日米国の6月27日までの週のADP雇用者数の週次変動米国6月CPI、コアCPI米連邦準備制度理事会議長ウォトが下院金融サービス委員会の「米連邦準備制度理事会半期貨幣政策報告」公聴会に出席水曜日2027年FOMC投票委員、シカゴ連邦準備銀行総裁グールスビーが炉辺談話に参加米国6月PPI、コアPPIFOMCの常任投票委員、ニューヨーク連邦準備銀行総裁ウィリアムズが講演米連邦準備制度理事会議長ウォッシュが上院銀行、住宅および都市問題委員会の「米連邦準備制度理事会半期貨幣政策報告」公聴会に出席米連邦準備制度理事会が経済状況の褐皮書を発表木曜日米国の7月11日までの週の新規失業保険申請者数、米国6月小売売上高月次変動、米国7月フィラデルフィア連邦準備銀行製造業指数2026年FOMC投票委員、ダラス連邦準備銀行総裁ローガンが講演米連邦準備制度理事会副議長ジェファーソンが経済と貨幣政策について講演

公式のSNS情報によると、火币HTXは本日20:00（UTC+8）に「ベアマーケットの罠か、ブルマーケットのスタートか？ワールドカップの熱気＋マクロ経済の回復、暗号市場の6月の反発をどう見極めるか」というテーマのディベート大会を開催します。その際、賛成側の辩手である暗号猿叔、Michill、杨少、真誠小道士が、反対側の辩手であるGeorge、7w、Meta、Mikeバナナと対戦し、マクロ経済、資金の流れ、市場サイクル、ホットなストーリーなどの複数の視点から深い議論を展開し、投資家に今回の市場の背後にある駆動ロジックと潜在的リスクを解説します。

来週、市場の焦点は米連邦準備制度（FRB）などの主要中央銀行の金利決定に集中します。ウォッシュは新任FRB議長に就任して以来、沈黙を保っており、6月の金利決定発表後の記者会見は彼の金融政策の立場を確認する重要な機会となります。市場はまた、彼がその際にコミュニケーションメカニズム改革について明確な信号を発することを期待しています。以下は新しい週に市場が重点的に注目するポイント（すべて中国標準時間）です：月曜日 15:15、欧州中央銀行総裁ラガルドが講演を行います；火曜日未定、日本銀行が金利決定を発表；14:30、日本銀行副総裁内田真一が金融政策に関する記者会見を開催；火曜日 20:15、米国の5月30日までの週のADP雇用者数の週次変動；木曜日 2:00、FRB FOMCが金利決定と経済見通しの概要を発表；2:30、FRB議長ウォッシュが金融政策に関する記者会見を開催；木曜日 20:30、米国の6月13日までの週の新規失業保険申請件数、米国6月フィラデルフィア連銀製造業指数。政策信号に関して、市場はFRBの3つのタカ派信号が実現するかに注目しています。まず、原政策声明における「次のステップは利下げの傾向」という表現が削除されるかどうかです。もしこの表現が削除されれば、FRBは正式に以前の緩和傾向を終了し、インフレ対策を中心とした政策基調に転換することを意味します。次に、点線図の変動です。3月の点線図では年内にもう1回の利下げが示されていましたが、今回の点線図は金利の安定を示す可能性が高く、さらには多数の官僚が利上げを予想する状況が見られるかもしれません。最後に、リスク選好の傾斜です。もし官僚たちがインフレに対する懸念を明らかに高め、労働市場に対する懸念が薄れるなら、次の利上げへの道を開く可能性があります。金曜日（6月19日）、六月祭のため、アメリカのニューヨーク証券取引所は1日休場し、シカゴマーカンタイル取引所傘下の貴金属、エネルギー、外国為替、株価指数、米国債先物契約の取引は中国標準時間の20日01:00に終了し、インターコンチネンタル取引所傘下のブレント原油先物契約の取引は中国標準時間の20日01:30に終了します。