レンジ相場

据 CoinDesk 报道，受周末市场流动性偏弱放大抛压影响，比特币价格跌破 81,000 美元。此外，市场人士指出中东地缘局势紧张、美国政府关门不确定性以及加密市场内部情绪谨慎，共同压制风险资产表现。行情数据显示，比特币价格过去 24 小时下跌约 2.2%。周末交易量通常下降，使价格更容易出现快速波动。目前市场仍处于区间震荡走势，交易员关注比特币在 80,000-82,000 美元区间能否吸引新一轮买盘，否则若周末抛压延续，价格可能进一步下探。

据 Decrypt 报道，比特币短时跌破 92,000 美元，24 小时全网爆仓超 8.65 亿美元，Fisher8 Capital 投资分析师 Lai Yuen 表示，加密市场的下跌主要源于美欧贸易战的卷土重来以及市场对特朗普新一轮关税提案的担忧。Bitget 首席分析师 Ryan Lee 表示："近期比特币的回调，更多是由全球风险情绪的变化驱动，而非加密市场自身的基本面因素。宏观不确定性上升，加上此前大幅上涨后的获利了结，使得投资者在股票、商品和数字资产等各类市场中都采取了更为谨慎的策略。"展望未来，Lee 预计比特币将在 1 月下半月维持区间震荡，支撑位可能形成在 8.5 万美元左右。

CryptoQuant のアナリスト Axel は、ソーシャルメディアで現在の市場のボラティリティが非常に低い水準に達していると述べており、この静かな状態は価格が狭いレンジを突破する前触れであることが多いとしています。Axel は、ビットコインの実際のボラティリティが 23% に圧縮されていると説明しており、この水準は統計的に長く続くことは稀です。歴史的に見て、このような圧縮状態は通常、ボラティリティの急激な拡大で終わります。極めて低いボラティリティの期間は、供給と需要の微妙なバランスを反映しており、その後市場は通常、活発な流動性の再分配段階に入り、価格レンジが大幅に拡大します。ただし、この指標は突破の方向を示すものではなく、取引信号を構成するものでもありません。

Bitfinex Alpha レポートによると、ビットコインは11月下旬に80,800ドルの低点から反発した後、93,500ドルから95,000ドルの重要な抵抗帯を継続的にテストしており、短期的な価格動向はETFの資金流入の不均一などの要因に制約されています。現在、ビットコインは最近の高値の買い手で構成される密集した供給区域に入っており、そのコスト基準は92,100ドルから117,400ドルの間にあります。価格がこの区域に戻るにつれて、保本を希望する保有者が売り圧力を増加させ、明確な上方抵抗を形成するか、「回本抛圧」に直面する可能性があり、市場はレンジでの振動を維持するかもしれません。デリバティブ市場は慎重な楽観的な感情を反映しており、長期的な強気の配置と短期的な下方ヘッジが共存しています。

glassnode は今週の市場分析を発表し、市場が脆弱で時間に敏感な構造の中で変動し続けていることを指摘しました。これは、大量の供給、増加する損失実現、そして需要の持続的な減少の影響を受けています。価格は 9.3 万ドル付近で阻まれ、その後 8.56 万ドルまで下落しました。これは、9.3 万ドルから 12 万ドルの範囲内で蓄積された密集した供給を反映しており、以前の強気な買い手が価格の反発を抑制し続けています。価格が 0.75 パーセンタイル（約 9.5 万ドル）未満であり、10.15 万ドルの短期保有コスト基準に戻れない限り、上昇の余地は制限される可能性があります。圧力に直面しているにもかかわらず、忍耐強い需要はこれまでのところ、実際の市場平均を 81,300 ドル付近に維持し、価格のさらなる下落を防いでいます。現物需要は依然として選択的であり、企業の資金流動は間欠的で、先物ポジションは信頼を再構築するのではなくリスクを低減し続けています。オプション市場はこの範囲の振動パターンを強化し、近月契約のボラティリティは縮小し、下方リスクは依然として存在しますが、比較的安定しています。また、期限日によって駆動されるポジションは価格の動きを 12 月下旬に制限しています。要するに、ビットコインは現在 8.1 万ドル付近の構造的サポートと上方の持続的な売却圧力の間にあります。実質的な変化をもたらすためには、売り手が 9.5 万ドル以上で全ての売却を尽きさせるか、新たな流動性の流入が必要で、供給を吸収し、重要なコスト基準レベルを再び取り戻す必要があります。

Matrixport は、ビットコインのインプライド・ボラティリティが継続的に低下しており、それに伴い年末に顕著な上昇突破が見られる可能性も低下していると発表しました。本日の連邦公開市場委員会の会議は最後の重要なカタリストですが、会議が終了すると、ボラティリティは休暇が来るまで下降トレンドを継続する可能性が高いです。新たなビットコイン ETF の資金流入が方向性のモメンタムを促進しない限り、市場はレンジの振動状態に戻る可能性があります。この結果は通常、ボラティリティのさらなる減少と関連しています。実際、この調整プロセスはすでに進行中であり、インプライド・ボラティリティは継続的に低下しており、市場は12月末に上昇のサプライズが発生する可能性を徐々に低下させています。

新加坡の暗号投資機関 QCP Capital は、ビットコインが小幅に反発した後に安定しており、今回の回復はリスク感情の改善に関連しているようで、暗号分野特有の要因ではないと分析しています。また、株式市場も小幅に上昇しており、市場は現在、12月の利下げの確率を85%と見込んでいます。インフレは依然として高水準にあり、失業率の上昇を含む労働市場データは引き続き弱含みです。米連邦準備制度理事会の官僚の発言は、やや緩和方向に傾いています。今週は他の重要な経済データが少ないため、市場の注目は今週後半に発表される失業保険申請件数とADP雇用報告に移るでしょう。AI関連のクレジットデフォルトスワップ（CDS）やテクノロジー信用スプレッドは引き続き拡大しており、投資家がこのマクロ市場を支配する要因を再評価していることを示しています。暗号ETFは引き続き資金の純流出を記録しており、複数のデジタル資産商品が清算されています。現在、ほとんどの商品の取引価格は1単位あたりの資産純価値1ドルを下回っており、市場のリスク回避感情が強まっていることを反映しています。Strategyのビットコイン準備が損益分岐点に近づき、その株式がMSCIの上場廃止監視リストに載っているため、Strategyの問題が再び注目されています。年末が近づく中、ビットコインは負の資金流出と支援的なオプション構造の二重の影響に直面しています。AI関連株との相関が強まり、恐怖と欲望の指数は若干低下しています。市場の下方保護に対する需要は依然として高いですが、未決済契約は依然としてコールオプションに偏っているものの、ポジションとインプライドボラティリティは共に低下しています。ビットコイン価格が約95,000ドルに反発すると、ETFに関連する売り圧力に直面する可能性があり、その結果、レンジの振動状態が強化されるでしょう。最近の大幅な下落後、80,000ドルから82,000ドルの範囲は依然として重要な支持線です。暗号市場は引き続き全体の市場リスク嗜好の晴雨計として機能しており、マクロの駆動要因は依然として市場の動向をしっかりと掌握しています。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP はブリーフィングを発表し、暗号通貨市場は米中貿易交渉が初期の進展を見せた後、一時的に息をついているが、今週は三つの重要なイベントが市場を試すことになると述べています。トランプ大統領と習近平の木曜日の会談では貿易協定が署名される可能性があり、その結果は水曜日の米連邦準備制度の金利決定が市場に与える影響を上回るかもしれません。投資家は、米連邦準備制度が三年間続いた量的緩和政策を終了するかどうかに注目しています。同時に、米政府の閉鎖は26日目に入り、市場データが不足しているため、投資家はマイクロソフトやアマゾンなどのテクノロジー大手の決算に目を向けています。ビットコインは現在10月に平凡なパフォーマンスを示しており、116Kの壁を突破できない場合、7年間の上昇トレンドである「Uptober」を破る可能性があります。複数のマクロ要因が作用する中、暗号市場は短期的にレンジ相場を維持する可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Markus Thielen アナリストの最新レポートでは、ビットコインの価格が高位に維持されているものの、「実際の市場平均価格」（TMMP）指標が市場の利益が徐々に縮小していることを示しています。この指標は「アクティブ投資家価格」とも呼ばれ、二次市場のアクティブ投資家の全体的なポジションコストを測定するために使用されます。90日間のモメンタムモデルと比較したところ、市場の上昇モメンタムが明らかに弱まっており、投資家の信頼感が低下しています。歴史的な経験則によれば、このような変化は市場の感情が慎重になることを予示することが多いです。この指標は2023年から2024年初頭にかけて全体的に強気のパターンを維持していますが、最近のデータは市場がより長期的な調整段階に入る可能性があることを示しています。2025年までにビットコインの価格は依然として利益圏にあるものの、市場参加者はモメンタムの持続的な減少のリスクに警戒する必要があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、暗号通貨研究機関 10x Research のチーフリサーチャー Markus Thielen は、ビットコインが 2024 年の価格動向を繰り返す可能性があり、年初に歴史的な高値を記録した後、長期的な調整段階に入ると述べています。Thielen は、ビットコインの現在のチャートが「高値の収束フラッグ」を形成していることを指摘しています。通常は強気の継続パターンですが、現在は弱気の兆候を示しており、「市場が優柔不断である」ことを示しており、明確な強気の調整ではありません。同時に、現物ビットコインの上場投資信託（ETF）市場は「押し目買い」の姿勢を示していません。Thielen は、短期的にビットコインの強い価格回復を支持する証拠が不足していると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、IntoTheBlock のデータでは、ライトコイン（LTC）トレーダーが価格の変動を利用して積極的に取引を行っており、価格が上昇する際には引き出し売りを増やし、下落する際には入金買いを増やしています。この取引モデルにより、LTC の価格は過去約3ヶ月間、90-130ドルの範囲で持続的に変動しています。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport が本日のチャートレポートを発表しました。世界の流動性の変動はビットコインに一定の圧力をもたらす可能性があり、歴史的データは流動性の変化が通常ビットコインの価格動向に約 13 週間先行することを示しています。トランプが再選された後、ドルが強くなり、金元建ての世界の流動性が収縮し始め、ビットコインが最近調整段階に入る可能性を示唆しています。しかし、この調整は一時的な現象に過ぎないと予想されています。全体的に見て、リスク資産（特にビットコイン）は依然として積極的な長期的潜在能力を示しています。それにもかかわらず、流動性環境が弱い場合、トレーダーはより高い慎重さを保つべきです。なぜなら、これらの指標は歴史的に信頼できる市場の風向計であることが証明されているからです。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、Bitfinex のアナリストはビットコインが1月に105,000ドルに達する可能性があると予測しています。Bitfinex のアナリストは「私たちはビットコインがレンジでの価格変動を維持すると予想しています。投資家はさまざまな資産クラスに資本を配分しようとしています。私たちは1月末までにビットコインが95,000ドルから110,000ドルの間で変動すると予測しています。」と述べています。1月20日、アメリカの当選大統領ドナルド・トランプの就任式は、暗号通貨の価格にとって重要な触媒となる可能性があります。新しいアメリカ政府に対する期待には、より友好的な暗号通貨規制政策や改善されたアメリカ経済政策が含まれています。しかし、Bitfinex のアナリストの見解によれば、トランプの就任式が直ちに暗号通貨の価格上昇を引き起こすことはないかもしれません。「私たちは新しいアメリカ政府が暗号通貨政策に対してより明確さをもたらすと予想していますが、就任式自体が顕著な価格上昇イベントになるとは考えていません。むしろ、暗号通貨がアメリカでより少ない障害のある道を開くための基盤を築くことになるでしょう。」

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は毎日のチャートを発表し、現在ビットコインは過去数週間の上昇熱を消化していると述べています。この期間中、先物の未決済建玉は10月の180億ドルから290億ドルに急増し、増加率は50%に達しました。一方、ビットコイン市場の資金調達率は10%+から80%+のピークに急上昇しました。歴史的なデータによると、このような急速な建玉の後には通常短期間の調整期があり、その後に強気市場が続く可能性があります。このパターンは再び現れる可能性があり、特にクリスマス休暇中の取引量が少ない場合においてです。トレーダーたちは新しい年に目を向け、新たな資金流入があるかどうかを期待し、価格の上昇を促進し、上昇トレンドを再点火させることを望んでいます。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport が市場分析を更新：ビットコインの最近の調整は、40% の上昇を達成した後に回調が発生したことを示しており、これは過去のサイクルの規則に一致しています。現在の価格は1ヶ月前と比べて約3%下落しています。ブルマーケットでは、価格が最近の高値から10%から20%回調することが理想的な再参入ゾーンを形成することがよくあります。ビットコインの高値108,000ドルを例に挙げると、価格が90,000ドルから95,000ドルの間で横ばいになる場合、これは絶好の回調ゾーンとなる可能性があります。価格が-20%の回調範囲内に留まり、現在のサイクルのトレンドを継続する限り、2025年の新たな上昇に向けて堅固な基盤を築くことが期待されます。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital の最新分析では、4000 ドルと 10 万ドルがそれぞれ ETH と BTC の重要な価格帯であると指摘されています。オプション市場から見ると、12 月 27 日に期限が到来する契約のオープンポジションが最も大きく、その中で ETH 4000 ドルの行使価格の契約のオープンポジションは 9 万件、BTC 10 万ドルの行使価格の契約のオープンポジションは 1.6 万件に達しています。具体的なデータによると、トレーダーは BTC 12 月 27 日に期限が到来する 10 万ドルのコールオプションポジションを利益確定しており、3 月に期限が到来する 13-15 万ドルのオプションに移行する可能性があります。さらに、Deribit の永久契約の資金調達率は安定しており、主要取引所の資金調達率は若干高めですが、価格が大幅に上昇する可能性は依然として低いです。歴史的データから見ると、ETH は通常、ビットコインの半減期の翌年の 1 月に歴史的な最高値を更新します。ETH のリスクリバーサル指標は、来年の 1 月から強いコールバイアスが明らかに強まることを示しています。QCP は構造的に強気の見解を維持していますが、残りのホリデーシーズンでは現物価格がレンジでの振動を維持する可能性があると予想しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitfinex は報告を発表し、「ビットコインの動きは強いものの、ビットコインは8月25日の重要な高値65,200ドルを突破していない。これは非常に重要であり、ビットコインがこのレベルを突破できない場合、3月に73,666ドルの歴史的高値を記録して以来のパターンが確認されることになる。つまり、ビットコインは以前の高値を超えることができず、新しいローカルボトムを形成し、下落トレンドを維持している。言い換えれば、より長い時間軸で見ると、ビットコインは3月以来下降トレンドを示している。さらに、最近の価格上昇は楽観的であるものの、ビットコインの未決済契約の増加はビットコイン価格自体の上昇を上回っており、先週の動きは現物市場ではなく、先物および永続市場からのものであることを示している。同時に、いくつかのアルトコインが急騰しており、一部の有名なトークンは8月と9月の安値から100%以上上昇している。しかし、ここでも注意が必要であり、アルトコインの未決済契約も新高値に達しているが、全体のアルトコイン市場では相応の価格突破が見られていない。OTHERS インデックス（時価総額上位10位以外のアルトコインのパフォーマンスを測定）は、過去1ヶ月間にわたり継続的に下落している。ビットコインの現物市場での買いが鈍化する中、現物の累積取引量の増加は価格が63,500ドルに達した時点で安定しており、短期的にはビットコインがレンジでの変動を続けると予想される。それにもかかわらず、重要な反論点は、持続的なETF資金の流入がビットコイン価格を押し上げる可能性があるということだ。先週、現物ビットコインETFは新たな資金流入を記録し、3.972億ドルの増加を見せた。これは、S&P 500などの伝統的な金融市場が引き続き上昇すれば、ビットコインにはさらなる上昇の可能性があることを示している。もしビットコインが8月末の重要な抵抗レベルを突破すれば、その価格は新たな高値に達する可能性があり、特に夏の流動性が低い時期の終わりに伴って。しかし、持続的な現物買いがなければ、ビットコインは最も可能性が高いのは調整または部分的な反落である。」