上昇モメンタム

オンチェーンデータプラットフォームGlassnodeはXプラットフォームで、現在のビットコイン価格が新規投資家の資金コスト帯（6万ドル～7万ドル）の下限に位置していると発表しました。データによると、この範囲内で一定程度の資金の蓄積が見られますが、全体の規模は歴史的に強い反発を引き起こす典型的なレベルを下回っており、資金の集中度は相対的に弱いです。現在の蓄積構造は形状的に建設的な意義を持っていますが、強度が不足しており、明確な上昇モメンタムのシグナルはまだ形成されていません。

CryptoQuant のアナリスト Axel はソーシャルメディアで、ビットコインが 8 万ドルに戻った後、強気の構造を回復したと述べています。この動きの背景には、市場がほぼ完全に連邦準備制度の3回目の利下げを織り込んでおり、この措置が金融条件を改善し、パウエルがタカ派の予想外のシグナルを出さなかった前提のもとで、資産のさらなる上昇の窓を開くことがあるとされています。10 月のピークから 8 万ドルの範囲に調整した後、過去 14 日間の価格は安定した上昇傾向を示しています。重要なシグナルは、200 日移動平均線（DMA）の傾き（青い棒グラフ）が1か月ぶりにプラスに転じたことで、短期的な強気のモメンタムが回復したことを示しています。現在の価格は 50 日と 200 日の2つの移動平均線を上回っており、トレンドが確認されています。52 週の高値（オレンジの線）は重要な抵抗レベルを形成しており、これを突破すれば、その後の上昇のスペースが開かれます。

Matrixport は毎日の分析を発表し、ビットコイン価格が 9.2 万ドルの重要な抵抗レベルで行き詰まり、上昇モメンタムが明らかに鈍化していると述べています。市場は一般的に、来週の米連邦準備制度理事会が利下げを開始するとの予想をしていますが、関連する ETF にはわずかな純流入しかなく、資金面は全体的に疲弱です。同時に、日本の金融政策の引き締め信号が市場の不安を増幅させ、2 年物日本国債の利回りが 2008 年以来初めて 1% を突破し、投資家は主要な中央銀行の緩和の歩調の一貫性を再評価することを余儀なくされています。アナリストは、たとえ米連邦準備制度がハト派的な信号を発信しても、他の経済圏の引き締め期待を相殺することは難しく、全体的な政策環境は依然として引き締まっており、機関投資家がビットコインのエクスポージャーを引き続き減少させることを促していると考えています。

Matrix on Target 最新週次レポートは、ビットコインが現在段階的な調整段階に入っており、価格が同時にマクロ環境と市場構造的な圧力を受けていることを示しています。米連邦準備制度は何度も急激な利下げを行わないと強調しており、市場の緩和期待は冷却されています。ドルは安定して回復し、流動性は限界的に引き締まっています。年初に現物ETFがもたらした資金流入はほぼ消化されています。ポジション構造を見ると、主要な買い手の参加度とリスク選好が低下しており、一部の初期の大口保有者は利益確定を選択し、現物ETFへの資金流入は減少し、暗号原生資金のレバレッジ削減傾向が明らかです。レポートは、現在の市場信号は「サイクルがピークに達した」という結論を支持するには不十分であり、むしろサイクル後半のリズムの鈍化と整理に似ていると考えています。もし世界の流動性環境が緩和され、中央銀行の政策が明確になれば、ビットコインは2026年以降にパフォーマンスが改善する可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport が発表した週次レポートによると、アメリカ経済は依然として強い回復力を示しています。信用スプレッドの縮小は企業の再融資コストを低下させ、ある程度関税の影響を和らげました。このような背景の中で、企業は人工知能を導入して運営効率を向上させ、リスク資産に追加の支援を提供しています。歴史的データによれば、信用スプレッドの縮小は株式市場やビットコインの強化と伴うことが多く、これらの要因が相まって今回のビットコインの相場継続の可能性を高めています。現在の動向の核心的なリスクは依然としてインフレにあります。インフレ率は依然として目標を上回っていますが、私たちのモデルは今後数四半期で2%以下に低下することを予測しており、これは連邦準備制度が緩和サイクルを延長する可能性を示唆しています。この判断は市場の主流予想と食い違いがあります。市場は一般的に財政注入と脱グローバル化がインフレを高水準で維持するだろうと考えています。しかし、エネルギー価格が持続的に低下し、住宅コストが減少している状況を考慮すると、インフレが長期的に3%以上で維持される可能性は低いです。ビットコインの次の相場の核心的な推進要因はまだ明確ではありませんが、新たな上昇の勢いが徐々に形成されています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、シティグループがアメリカの株式市場の強気の勢いが持続的に減少していると述べており、この傾向はヨーロッパ市場にも表れています。ヨーロッパの株式市場の投資家はフランスの政治的混乱に直面しており、欧州中央銀行は今週の木曜日に2回連続で金利を据え置くと予想しています。報告書では、アメリカの強気ポジションが持続的に減少しており、S&P 500指数とラッセル2000指数の正常化レベルが低下していることが指摘されていますが、市場には依然として一部の新しいリスク資金が流入しています。ナスダック指数のポジションはより弾力性があり、強気レベルは依然として高い位置にあります。同行は、最近のアメリカからの雇用データが連邦準備制度の利下げの可能性を高めていると考えています。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport がソーシャルメディアで最新のレポートを発表し、現在の市場の焦点は引き続きイーサリアムおよびイーサリアム財庫コンセプト企業に集まっています。イーサリアムの今回の上昇トレンドは崩れておらず、移動平均線でサポートを得ており、8月上中旬の押し目買い戦略が顕著な効果を上げています。アナリストの Markus Thielen は、しかしイーサリアムの上昇モメンタムが弱まっていると述べており、イーサリアムは 4,355 ドルから 4,958 ドルの範囲で横ばいになると予想しており、再び 4,355 ドルのサポートを試す可能性が高いとしています。今後の動向は、イーサリアム財庫コンセプト企業の資金調達能力およびその市場へのストーリーの伝達に大きく依存しています。これは依然として暗号市場の核心的な主題であり、技術分析を尊重することが、利益と損失の分水嶺となるかもしれません。

ChainCatcher のメッセージ、アナリストの Ali が投資家にビットコイン (BTC) の現在の価格動向に関する潜在的なリスク信号に注意するよう警告を発表しました。ビットコインは歴史的な最高値に近づいていますが、主要な抵抗レベルに達しており、同時に逆さ吊り線のローソク足パターン、弱気の RSI ダイバージェンス、MACD の弱気クロスなど、いくつかのテクニカル指標が現れています。これらの信号は総合的に市場のモメンタムが停滞していることを示しており、投資家は慎重な態度を保つべきです。アナリストは、現在の市場環境においてリスク管理が特に重要であると強調し、これらのテクニカル指標のさらなる動向に注意を払うことを推奨しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk のアナリストであるオリバー・ナイト氏は、ビットコインの現在の動きが2021年に似ており、「ダブルトップ」構造を形成する可能性があると述べています。重要なオンチェーン指標には、週次 RSI（RSI は過剰買いと過剰売りを測定するテクニカル指標で、弱気のダイバージェンスは RSI が下落し価格が上昇することを示します）での三回の弱気ダイバージェンス、突破時の出来高の低迷、そして先物のポジションと価格のダイバージェンスが含まれます。ナイト氏は、価格が新高値を更新しているにもかかわらず、全体的な上昇モメンタムが明らかに減少していることを指摘しています。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr. が X に投稿した内容によると、「ビットコインの短期保有者（保有期間が 1 から 3 ヶ月）は、ETF ブローカーを通じてビットコインを取引するプロの投機家を含む、最も積極的な市場参加者を代表しています。現在のブルマーケットサイクルにおいて、彼らのネット未実現損益（NUPL）は通常 40% を超える範囲に上昇し、その後利益確定を始めることで、現物市場において売り圧力を形成します。現在、このグループの NUPL は 8% であり、30 日の単純移動平均線（SMA）は依然として負の値で、-2% に維持されています。NUPL が 40% を突破する前に、このグループからの売り圧力は低い水準に保たれ、これは強気のシグナルと見なされています。」

ChainCatcher メッセージによると、CryptoQuant Insights の報告に基づき、トランプが 90 日間の関税を一時停止すると発表した後、ビットコインが反発し、ETH と XRP の下落幅も縮小しました。ビットコインの価格が反発したにもかかわらず、CryptoQuant のブルマーケットスコア指数は 10 に下落し、2022 年 11 月以来の最低水準となりました。この指数は、持続的な強気の勢いを示すためには 40 を突破する必要があります。CryptoQuant のアナリストは、ビットコインの現在の重要な抵抗レベルが 84,000 ドルと 96,000 ドルの間にあると指摘しています。もし強気の勢いが弱まると、ビットコインの上昇幅はこの価格帯で制限される可能性があり、過去のベアマーケットサイクルのように、市場は依然として警戒を保つ必要があります。なぜなら、ブルマーケット指数の動向は投資家の信頼が再燃するかどうかに依存しているからです。

ChainCatcher のメッセージ、QCP Capital の最新分析によると、イーサリアムオプション市場の期限構造は3月の期限日近くで明らかな歪みを示しており、これは4月初旬に予定されているPectraアップグレードに関連している可能性があります。歴史を振り返ると、2022年9月の合併アップグレードは「期待を買い、事実を売る」パターンに従い、ETHはアップグレード前に大幅に上昇した後、反落しました。一方、2023年4月の上海アップグレード初期は供給懸念から悲観的な動きが見られましたが、売り圧力が見られなかった後、ETHは30%上昇しました。現在の市場はPectraアップグレードに向けたポジショニングを行っている可能性があり、3月28日以降のオプションのボラティリティは強気に傾いており、潜在的な上昇期待を示唆しています。しかし、アルトコイン市場の疲弊は抑制要因となっており、LIBRAの崩壊、SOLとETHの大選前の水準への反落、ビットコインの時価総額比率が歴史的高水準に近づいています。アルトコインの持続的な回復は、単なる投機資金の推進ではなく、実際のアプリケーションとネットワーク開発の実質的な進展に依存する必要があります。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital の最新分析では、オプション市場の期限構造が 3 月の満期日付近で明らかな歪みを示しており、特にイーサリアムオプションにおいて、これは市場が現在テスト段階にあり、4 月初旬にローンチされる予定のイーサリアム Pectra アップグレードに向けての配置を反映している可能性があります。過去のアップグレードを振り返ると、2022 年 9 月の合併アップグレードは典型的な「期待を買い、事実を売る」パターンに従い、ETH は 6 月の安値から 100% 以上上昇した後、アップグレード後に反落しました。それに対して、2023 年 4 月にステーキングの引き出し機能が有効化された上海アップグレードは、市場が供給過剰を懸念したため悲観的な感情に直面しました。しかし、市場が売却圧力が予想通りに現れないことに気づくと、ETH はその後数ヶ月で 30% 上昇しました。アップグレードの期待が高まる中、トレーダーは別のボラティリティイベントに向けての配置を行っている可能性があり、3 月 28 日以降のオプションのボラティリティはコールオプションに偏っています。これは、トランプ関税騒動後の暗号市場における次の配置テーマの基盤を築く可能性があります。一つの抑制要因は、アルトコイン市場の一般的な疲弊です。LIBRA の崩壊、SOL と ETH の大選前水準への回帰、そしてビットコインの時価総額比率が歴史的高水準に近づいています。市場の触媒を除けば、アルトコインが持続的な回復を実現するためには、投機資金の流入に依存するだけでなく、実際のアプリケーションとネットワーク開発において実質的な進展を遂げる必要があるかもしれません。