確実性

CME Groupの会長兼CEO、テリー・ダフィーは、アメリカが永続先物契約を承認することで、トレーダーが税務および規制の不確実性に直面する可能性があると述べました。その理由は、関連製品が最終的に先物ではなくスワップとして認定される可能性があるためです。ダフィーは、永続契約におけるロングとショートの双方が定期的に資金コストを交換するメカニズムが、アメリカの法律におけるスワップの法定定義に合致していると述べました。アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）は現在、これを先物として分類していますが、CMEはこの承認事項についてCFTCに対して法的挑戦を行っています。ダフィーは、もし永続契約が先物として扱われる場合、一部の機関トレーダーはアメリカ税法第1256条の混合税務待遇が適用される可能性があると指摘しました。もしスワップとして認定されれば、通常の税務規則に従って課税される可能性があります。アメリカ国税庁（IRS）は、永続先物の税務処理に関する特別なガイダンスをまだ発表していません。法律専門家は、永続先物は構造的にはスワップに似ているが、経済的機能は先物に似ているため、関連定義の解釈が重要になると述べています。訴訟が製品の分類を明確にしても、IRSは依然として別途税務処理のガイダンスを発表する必要があるかもしれません。

金十によると、三菱UFJ銀行のアナリストであるDerek Halpennyは、報告書の中で、短期的にはドルが最新のアメリカの貿易不確実性の明らかな影響を受けない可能性があると述べています。彼は、トランプの新しい関税計画が為替レートに与える影響は限られているべきだと指摘しました。現在、市場はアメリカが利上げを行い、中東のリスクが高いと予想しており、ドルに対していくつかの支えを提供しています。しかし、貿易の不確実性が高まると、投資家は政策の予測不可能性やアメリカ経済への損害に対する懸念からドルを売却する可能性があります。

アメリカ合衆国大統領科学技術顧問委員会の議長デビッド・サックスはXプラットフォームで、「規制の不確実性を競争手段として利用することは完全に受け入れられない」と述べ、規制の決定は事実、論理、証拠に基づくべきであり、意図的に恐怖や不確実性（FUD）を作り出すべきではないと指摘した。彼は、リスク投資家でありAI政策研究者のディーン・ボールが「規制捕獲」戦略を認めているのか、それとも単にそのような状況が発生することを予測しているのかは不明だが、いずれにせよ、規制機関が「ソフト法」の警告を発表し、市場の恐慌を引き起こして、規制対象企業を中国のオープンソースモデルから遠ざける行為は受け入れられるべきではないと述べた。デビッド・サックスは、ディーン・ボールが中国のオープンソースモデルを直接禁止する必要はなく、規制機関に関連する警告を発表させるだけで、十分な疑念と不確実性を作り出して企業の意思決定に影響を与えることができ、これらの理由は「十分に根拠がある必要はない」と考えていると指摘した。すべての規制決定は十分な根拠に基づくべきであり、「人為的に疑念を作り出す」ことによって政策を実質的に実施することは許されるべきではない。彼は、このような公開論証手続きを回避する行為は法治の基盤を侵食するだけでなく、将来的にあらゆる企業や個人に対する規制の濫用の扉を開く可能性があると警告した。デビッド・サックスはさらに、現在の人工知能政策が重要な転換点にあり、AIモデルの収入レベルで二頭独占の構図が形成されているトップのクローズドソースラボが、政府の力を借りてオープンソースの競争相手を排除しようとしていると述べ、シリコンバレーの他のオープン競争を支持する企業や開発者に明確な表明を呼びかけ、AI分野のオープンエコシステムを共に守るよう求めた。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会の副議長ジェファーソンは、低い採用と低い解雇の環境は不確実性によって引き起こされており、特に人工知能に対する懸念があると述べています。

金十の報道によると、米連邦準備制度のベージュブックは、調査対象者が今後数ヶ月間、アメリカ経済が引き続き拡大すると広く予想していることを示していますが、いくつかの地区は燃料コストの見通しに依然として高い不確実性が存在すると指摘しています。

金十によると、Syfeの投資およびコンサルティング責任者Ritesh Ganeriwalは、連邦準備制度が声明の中で発信した引き締めのシグナルは、イランの紛争が終息しエネルギー供給が正常に戻ったとしても、インフレリスクが依然として消えていないことを示唆していると述べています。Ganeriwalは、今年中に利上げの可能性は残っているものの、その措置はまだ確定しておらず、ハードルは非常に高いと指摘しました。彼は、もし米イ和平協定が維持され、原油価格が低水準に保たれるならば、連邦準備制度は利上げの理由が減少する可能性があると述べています。

金十の報道によると、連邦準備制度の経済予測に関するグラフは、FOMCの参加者の大多数が失業率に対する不確実性が高く、リスクが概ね均衡していると考えていることを示しています。3月の予測と比較して、現在の参加者の大多数は不確実性が高く、リスクが上向きであると考えています。

金十の報道によると、米連邦準備制度理事会（FOMC）の声明は、中東の紛争が高い不確実性をもたらしているにもかかわらず、経済活動は依然として堅調に拡大していると指摘しています。

金十の報道によると、欧州中央銀行のラガルド総裁は、現在の状況の不確実性が高すぎるため、金利についてのコミットメントを行うことはできないと述べました。彼女は、6月にインフレ予測を修正する可能性があることに言及し、その際に欧州中央銀行はすべてのデータを総合して経済状況を評価することになるとしています。

金十の報道によると、連邦準備制度の官僚カシュカリは連邦公開市場委員会の会議で異なる意見を持ち、ホルムズ海峡の不確実性は連邦準備制度が声明の中で利上げリスクを認めるべきであることを意味すると考えています。

金十の報道によると、米連邦準備制度理事会（FOMC）の声明は、中東の状況の進展が経済の見通しの不確実性を高めていることを指摘しています。

公式のSNSによると、火币HTXは本日20時（UTC+8）に「米イ交渉の破綻、マクロの不確実性の回帰：ビットコインはまだ避難所となるか？」というテーマのライブ配信を開催します。その際、Oxpink、Domingo、Michill、Amber、AlanSun、茄哥などの暗号KOLが招待され、地政学的な対立、原油価格の変動、米連邦準備制度の政策不確実性の増加が暗号市場に与える影響や、市場が「機関主導の段階」に入ったかどうかなどのホットな話題について共に議論します。

Cryptopolitan の報道によると、Coinbase Institutional は第2四半期の市場に対して中立的な見通しを示しており、その理由はイランの紛争などのマクロおよび地政学的な不確実性が予測を非常に不確実にしているためです。Coinbase は、米銀のファンドマネージャー調査を引用し、現金保有が1か月で約1ポイント上昇し4.3%に達したことを指摘しており、これは5年で最も早い蓄積速度です。最近、S&P 500 は3〜4標準偏差の下落を経験しましたが、ビットコインはわずか1標準偏差の調整にとどまり、相対的に堅調なパフォーマンスを示しています。アメリカの現物ビットコイン ETF は4月6日に約4.71億ドルの純流入を記録し、6週間で最も強い単日パフォーマンスを達成しました。その中でブラックロックの IBIT が先頭に立っています。機関投資家の保有比率は1年前の24%から約38%に上昇しており、ヘッジファンドや年金基金などが合計で400億ドル以上のシェアを保有しています。モルガン・スタンレーは4月8日からニューヨーク証券取引所を通じてビットコイン ETF を上場させ、現物ビットコイン ETF を直接発行する最初のアメリカの大手銀行となりました。

金十の報道によると、連邦準備制度のウィリアムズは、インフレの道筋の不確実性が「非常に高い」と述べました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会の副議長ジェファーソンは、今年の経済は約2%またはそれ以上の速度で拡大すると述べましたが、不確実性が高いとしています。

The Blockの報道によると、Algorand財団は2026年3月18日に25%の従業員削減を発表しました。財団は、この人員削減は世界的なマクロ経済の不確実性と暗号市場全体の低迷に対処するための措置であり、軽率な決定ではないと述べています。報告によれば、財団の従業員数は200人未満です。現在、財団は約3800万ドル相当の資産と110万枚のALGOトークンを保有しており、ALGOの時価総額は約8.058億ドルで、世界で78位にランクされています。財団は、Algorandプロトコルの長期的な発展とエコシステムの構築に引き続き注力すると述べています。この人員削減は、最近の暗号業界の人員削減の潮流の縮図であり、OP Labs、Messari、Blockなどの複数のプロジェクトも最近相次いで人員削減を発表しています。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会のパウエル議長は、次回の会議におけるさまざまなシナリオについて議論したことを明らかにしましたが、これらのシナリオは非常に不確実性が高いと述べました。