genius法

据 CoinDesk 报道，在 Consensus Hong Kong 大会上，Sui 高管 Stephen Mackintosh 与 Evan Cheng 表示，2025 年成为机构加密采用的"分水岭之年"，在"Genius 法案"出台后，机构对加密资产的认知与配置需求显著上升。Mackintosh 指出，数字资产金库（DAT）工具激增、现货比特币 ETF 成功发行，以及 Citadel、Jane Street 等大型交易机构入场，均表明机构正在加速布局加密基础设施与人才储备。他称，即便市场情绪阶段性走弱，但期权交易量创纪录，结构性增长趋势未变，"机构需求从未如此强劲"。Cheng 则强调，传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）未来将走向融合而非竞争。他指出，传统产品多为"T+1"或更长结算周期，而 DeFi 为"T+0"即时结算，在效率上具备明显优势。通过资产代币化，投资者可在获取资产后立即进行抵押借贷，从而在传统敞口之上叠加 DeFi 策略。两位高管同时表示，代币化与"代理式商业"（agentic commerce，即 AI 驱动的链上交易）将成为下一阶段重点方向。

ステーブルコインのクロスボーダー決済における適用が加速する中、約9000億ドル規模のグローバル送金市場が再構築の危機に直面しています。業界関係者は、ステーブルコインがブロックチェーン技術を活用することで、クロスボーダー送金のコストと時間を大幅に削減できるため、ウエスタンユニオンを代表とする従来の送金システムに衝撃を与える可能性があると指摘しています。世界銀行のデータによると、現在のクロスボーダー送金の平均手数料は依然として6％を超えており、発展途上国への送金を行う低所得層にとって特に重い負担となっています。専門家は、ステーブルコインがデジタルウォレットを通じてピアツーピア送金を実現でき、費用と摩擦が従来のチャネルよりも大幅に低いと考えています。規制の面では、アメリカのトランプ大統領が7月にGENIUS法案に署名し、ステーブルコインのための連邦規制フレームワークを確立し、主流の金融視野への進出を促進しました。その後、ウエスタンユニオンやPayPalを含む従来の決済および送金機関は、ステーブルコイン関連の製品の展開を開始しました。アナリストは、従来の送金機関がグローバルな顧客ネットワークと成熟したコンプライアンスシステムを持っており、大規模な採用において優位性を持つ一方で、既存のビジネスモデルが転換の障害となる可能性があると指摘しています。これに対して、暗号ネイティブ企業や大規模取引プラットフォームは技術と製品のイテレーションにおいてより柔軟性を持っていますが、ブランドの信頼性と規制の実施に関する課題に直面しています。市場では、ステーブルコインの送金分野における競争は、従来の金融機関、暗号ネイティブ企業、フィンテックプラットフォームの三者の駆け引きに進化すると広く考えられています。規制の詳細が徐々に整備される中、ステーブルコインのグローバル送金市場における浸透率は今年も引き続き向上する見込みです。

弁護士 Jake Chervinsky は X プラットフォームで、国会が GENIUS 法案を通過させ、収益型ステーブルコインを禁止したことが銀行に巨大利益をもたらしたと述べています。この政策には最初から合理的な理由がなく、全ての革新的な暗号製品を抑圧しています。現在、銀行は市場構造をさらに混乱させようとしており、これに反対の意を示しています。

複数の暗号業界の幹部と提唱団体は、銀行業界のロビー活動の要求に従って安定コインの規制枠組み「GENIUS Act」を修正し、第三者を通じて安定コイン保有者に利益を提供することを制限すれば、アメリカのグローバル金融システムにおける競争力が弱まる可能性があり、さらには「国家安全保障の罠」を構成する可能性があると警告しています。親暗号の弁護士ジョン・ディートンは、安定コインの利益メカニズムを禁止することが、逆に市場を中国の利息付きデジタル人民元に向かわせ、ドルの地位を弱める可能性があると述べています。暗号業界団体ブロックチェーン協会は、現在のところ安定コインの発展が従来の銀行システムを破壊するという証拠は存在せず、このような修正はむしろ大手銀行が既存の二党合意の後に競争を阻害する行為のように見えると指摘しています。パラダイムの政府業務副社長アレクサンダー・グリーブも、現行の報酬制度を覆すことは立法上の進展を無駄にすることになると警告しています。一方、ギャラクシー・デジタルのCEOマイク・ノボグラッツは、アメリカが業界の圧力により関連規則を撤回することは誤った選択になると明言しています。

複数の暗号業界の幹部と提唱団体は、銀行業界のロビー活動に従って安定コインの規制枠組み「GENIUS Act」を修正し、第三者を通じて安定コイン保有者に利益を提供することを制限すれば、アメリカのグローバル金融システムにおける競争力が弱まる可能性があり、さらには「国家安全保障の罠」となる恐れがあると警告しています。親暗号の弁護士ジョン・ディートンは、安定コインの利益メカニズムを禁止することが、逆に市場を中国の利息付きデジタル人民元に向かわせ、ドルの地位を弱める可能性があると述べています。暗号業界団体のブロックチェーン協会は、現在、安定コインの発展が伝統的な銀行システムを破壊する証拠はないと指摘しており、このような修正はむしろ大手銀行が既存の二党合意の後に競争を阻害する行為に見えるとしています。パラダイムの政府業務副社長アレクサンダー・グリーブも、現行の報酬制度を覆すことは立法上の進展を無駄にすることになると警告しています。一方、ギャラクシー・デジタルのCEOマイク・ノボグラッツは、アメリカが業界の圧力により関連規則を撤回することは誤った選択になると明言しています。

アメリカのコミュニティバンクは、国会に対してGENIUS法案の改正を推進しており、安定コインが「事実上の利息」を提供することを許可する規制の抜け穴を塞ぐことを求めています。American Bankers Association傘下のコミュニティバンク理事会は今週、上院に対して手紙を送り、一部の安定コイン発行者がデジタル資産取引所などの第三者を通じて間接的に保有者に利益を提供していることが、法案における安定コインの利息禁止条項を弱体化させていると述べました。GENIUS法案は、安定コイン発行者が保有者に直接利息や利益を提供することを明確に禁止しており、銀行の貯蓄口座との競争を避けることを目的としています。コミュニティバンク理事会は、現在CoinbaseやKrakenを含む一部の取引プラットフォームが、プラットフォーム上の特定の安定コイン保有者に報酬メカニズムを提供しており、これがコミュニティバンクの預金および貸出能力に影響を与える可能性があると指摘しました。同団体は、現在審議中の暗号市場構造に関する立法において、安定コイン発行者の関連者やパートナーが保有者に利益を提供することを明確に禁止するよう求めています。報道によれば、Banking Policy Instituteも以前に類似の要求を提出しており、関連する行為が伝統的な銀行システムからの預金流出を引き起こす可能性があると考えています。一方で、Crypto Council for InnovationやBlockchain Associationなどの暗号業界団体は上院に対して反対の意見を表明し、支払い型安定コインは貸付に使用されるものではなく、規制をさらに厳しくすることは革新や消費者の選択肢を抑制する可能性があると述べています。

Cointelegraph の報道によると、アメリカ合衆国の議員ウォーレン・デイビッドソンは、アメリカが許可が必要で厳しく監視された金融システムに向かって滑り込んでいると警告しています。彼は、最近通過した暗号通貨に関する立法が、この業界の最初の許可不要のプライベート通貨の約束を破壊したと考えています。ウォーレン・デイビッドソンは X フォーラムに投稿し、ステーブルコインに焦点を当てた「天才法案」（GENIUS Act）を批判し、この法案がドルの中央銀行デジタル通貨（CBDC）の卸売版を生み出すことになると考えています。この通貨は「監視、脅迫、制御」に使用される可能性があります。彼はまた、将来的にデジタルアイデンティティシステムが導入され、アメリカ市民が自分の通貨を使用する際に政府の許可を得なければならない状況になることを懸念しています。

Coinbase の最高政策責任者 Faryar Shirzad は最近、ソーシャルメディアで、アメリカ合衆国議会による GENIUS 法案の修正が、ドルのステーブルコインのグローバルな決済分野での競争力を弱める可能性があると述べ、中国がデジタル人民元の利息支払い機能を通じてその魅力を高めていると指摘しました。中国人民銀行は今週、2026年1月1日から商業銀行がデジタル人民元ウォレットの残高に利息を支払うことを許可すると発表しました。中国人民銀行の副総裁である陸磊は、この措置がデジタル人民元を「デジタル現金」時代から「デジタル預金通貨」時代へと進化させ、その価値保存と越境決済機能をさらに拡大することになると述べました。GENIUS 法案は今年の6月に通過し、ステーブルコインに対する準備金とコンプライアンス規則を設けましたが、発行者による直接的な利息の支払いを禁止し、プラットフォームや第三者がステーブルコインの使用に関連する報酬を提供することのみを許可しています。Shirzad は、上院が市場構造法案の交渉を誤って処理した場合、中国などの国々に競争上の優位性を与える可能性があると警告しました。Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングは先週、GENIUS 法案の再修正を試みることは「レッドライン」であり、銀行業界がその預金基盤を守るためにステーブルコインの報酬を制限するよう議会にロビー活動を行っていると非難しました。彼は、銀行のこの問題に対する判断が誤っていると考えており、最終的には銀行がステーブルコインに利息と収益を提供するために競争することになると予測しています。以前の報道によれば、陸磊は「2026年1月1日から実施される『行動計画』は、デジタル人民元ウォレットの残高に利息が付くことを明確にしている」と述べました。

据 The Block 报道，美国联邦存款保险公司（FDIC）正推进实施今年夏天通过成为法律的稳定币法案的部分内容。周二，FDIC 董事会批准了一项拟议规则制定通知，该通知为机构通过子公司发行支付稳定币设定了申请流程。该机构正就这项拟议规则征集公众意见。在董事会会议上，FDIC 法律顾问 Nicholas Simons 表示，申请需明确拟开展的活动范围，提供"子公司所有权和控制结构"的描述，并包含"与注册公共会计师事务所签订的聘函"。Simons 称："总之，拟议规则将使 FDIC 能够评估拟议支付稳定币活动的安全性和稳健性，同时尽量减轻申请人的监管负担。"今年夏天，美国总统特朗普签署了《GENIUS 法案》，为稳定币创建了一个联邦监管框架。本月早些时候，FDIC 代理主席 Travis Hill 告知议员，该机构计划在未来几周内发布《GENIUS 法案》的实施框架。周二，他还表示，该机构计划在未来几个月内发布一项拟议规则，为获批的子公司稳定币发行方制定资本、流动性和风险管理要求。

アメリカ合衆国連邦預金保険公社（FDIC）の代理議長トラビス・ヒルは、下院金融サービス委員会に提出した証言の中で、FDICが「アメリカのステーブルコイン国家革新指導および確立法案」（GENIUS Act）を実施するために、ステーブルコイン発行者に対する最初の規制提案を発表する予定であると述べました。最初のルールは、ステーブルコイン発行者が連邦規制を申請するプロセスを明確にし、その後、来年初めにFDICが規制する決済型ステーブルコイン発行者に対する慎重な要件、資本基準、流動性要件、及び準備資産の質に関する規制を発表する予定です。FDICは財務省などの機関と共に、GENIUS Actに基づく関連規制の責任を推進しています。ルールは公開意見募集の段階を経て、評価が完了した後に正式に発効します。ヒルはまた、FDICが大統領デジタル資産市場作業部会の提言に基づき、「トークン化された預金」の規制状況に関するさらなる指針を策定していると述べました。なお、今回の公聴会では、連邦準備制度理事会（FRB）などの他の金融規制機関の証言も聴取される予定です。FRBの監督副議長ミシェル・ボウマンも、FRBがGENIUS Actの要求に従って、ステーブルコイン発行者の資本、流動性、及びリスク分散に関する規制フレームワークを策定していると述べました。

据 The Block 报道，a16z の暗号部門は最近、アメリカ財務長官スコット・ベッセントに手紙を送り、GENIUS ステーブルコイン法案の定義を明確にするよう促し、分散型ステーブルコインは規制の範囲から免除されるべきだと主張しました。同社は、イーサリアム担保の LUSD を例に挙げ、このようなステーブルコインは自主的なスマートコントラクトによって発行され、中央管理主体が存在しないことを強調しました。a16z はまた、2025 年のデジタル資産市場明確化法案における分散型フレームワークの採用を提案し、違法金融対策として分散型デジタルアイデンティティを利用する革新的なソリューションを提案し、ゼロ知識証明などの技術が個人データを保護しながら安全なアイデンティティ検証を実現できることを強調しました。

Circleは、アメリカ財務省による《GENIUS法案》の実施に関する意見書を提出し、安定コインに対する包括的な規制フレームワークの提案を強調しました。これは、消費者保護、市場の公正競争、そしてグローバルな相互運用性を確保するためです。Circleは、ルールの策定は国会の意図を強化すべきであり、アメリカ市場に接触するすべての発行者に対して明確で強力なルールを提供する必要があると考えています。また、アメリカ国民に対して透明で理解しやすい金融商品とサービスを提供することも重要です。Circleは、顧客資金の保護、相互承認による相互運用性の実現、同一の活動に対して同一のルールを遵守すること、国内外の競争のバランスを維持すること、明確な結果と緊急計画の設定など、一連の政策原則を提案しました。

According to The Block's report, Coinbase has submitted feedback to the U.S. Treasury, urging it to strictly adhere to the original intent of Congress when formulating the implementation rules for the GENIUS Act, avoiding excessive regulation, and particularly excluding non-financial software, blockchain validators, and open-source protocols.Coinbase's Chief Policy Officer pointed out that regulation should not consider third-party reward programs as "interest" to avoid contradicting the spirit of the act. Coinbase also suggested treating payment stablecoins as cash equivalents for related tax and accounting issues. The GENIUS Act was signed in July 2025, establishing a federal regulatory framework for stablecoins in the United States.

ChainCatcher のメッセージ、上院銀行委員会の首席民主党員ウォーレンが財務長官ベーセントに宛てた手紙で、早急に『GENIUS法案』の実施を求め、その中の規制の抜け穴に注意を促しました。手紙の中でウォーレンは、『アメリカのステーブルコイン革新GENIUS法案』は「暗号銀行に対する軽い規制の枠組み」であり、財務省はこの法律を実施し、執行するための措置を講じる必要があると述べ、アメリカの金融安定、消費者、納税者、国家安全保障に対する深刻なリスクを最小限に抑えるべきだと強調しました。『GENIUS法案』は7月にトランプによって法律として署名され、ステーブルコインはドルまたは類似の流動資産で全額裏付けされる必要があり、市場価値が500億ドルを超える発行者は年次監査を受ける必要があり、外国発行者に対するガイドラインも設けられています。現在、アメリカの主要機関はこの法律の実施に向けて努力しています。民主党の主要な懸念の一つはステーブルコインに関するもので、Paxosは最近技術的な問題により3兆ドルのPYUSDステーブルコインを誤って鋳造しました。ウォーレンは「この事件は、運営の失敗が発行者、市場の完全性、さらには金融安定に対して深刻なリスクをもたらす可能性があることを示しています。財務省はこれらのリスクにどのように対処するつもりなのかを公に説明する必要があり、もし対処できない場合は、国会からどのような権限を得る必要があるのかを明らかにする必要があります。」と述べました。

ChainCatcher のメッセージ、ブラックロックは正式に「GENIUS法案」の要件を満たすマネーマーケットファンド BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL) を発表しました。このファンドは、ステーブルコイン発行者の準備資産として機能することができ、提案されている投資戦略には、オーバーナイトレポ取引を適格資産の範囲に含めることや、米国債券の投資期間を短縮することが含まれています。さらに、このファンドは取引の締切時間を米国東部時間の午後 2:30 から午後 5:00 に延長し、より多くの投資機会を提供します。

ChainCatcher のメッセージによると、市場の情報では、BlackRock（ブラックロック）が木曜日に「Genius Act」法案に準拠したマネーマーケットファンドを発表し、ステーブルコイン発行者のために準備資産の保管プロセスを簡素化することを目指しています。

ChainCatcher のメッセージ、モルガン・スタンレーのアナリストは火曜日に報告を発表し、《GENIUS 法案》の署名以来、ステーブルコインの時価総額が 19% 上昇したと指摘しました。最大の受益者は Circle 傘下の USDC のようです。今年の初めに停滞を経験した後、第三四半期にその時価総額は急上昇し、6 月末の 615 億ドルから 9 月末の 737 億ドルに増加し、ステーブルコイン市場の 25.5% を占めています。2025 年までに約 400 ベーシスポイントの上昇が予想され、Tether の支配的地位は年初の 67.5% から 60.4% に低下しています。アナリストは GENIUS 法案がさらに Circle に傾く可能性があると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度理事会のムサレム氏は、「天才法案」（GENIUS Act）を実施する際には、ステーブルコインの利息支払いに関する制限を遵守する必要があると述べました。ステーブルコインは、支払い手段として引き続き使用されるべきであり、貯蓄手段ではないことが重要です。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ財務省は最近「事前提案規則通知」（ANPRM）プログラムを開始し、トランプ大統領が署名した「GENIUS 法案」（アメリカのステーブルコイン国家革新誘導および確立法）の正式な実施を推進しています。これは、ステーブルコインの立法が実質的な規制段階に入ったことを示しています。財務省は発行者の制限、制裁遵守、マネーロンダリング対策、連邦および州レベルの規制のバランス、税金問題、そして準備資産の保管などの詳細について意見を募集しています。一般市民と暗号企業は10月20日までにフィードバックを提出できます。GENIUS 法案は初の暗号立法として法律となり、財務省のこの動きは規制フレームワークをさらに詳細化し、現在議論中の「デジタル資産市場明確化法案」との連携を図ることを目的としています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、連邦準備制度理事のウォラー氏は、Genius 法案は良いスタートであり、今後関連する問題を段階的に解決していくと述べました。