立法进程

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，美国参议院推进中的《数字资产市场结构清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）立法进程已被推迟数月，但在紧张的立法日程下仍存在推进路径。知情人士表示，原定推进法案目前已基本无望，最快或于 5 月进入参议院委员会审议阶段，若能在 7 月前完成参议院表决，法案仍有机会在 2026 年落地。不过有分析人士指出，在立法时间窗口有限及多项政治议题交织背景下该法案 2026 年通过概率约为 50%，若后续再出现重大分歧或面临进一步延迟甚至搁置风险。

ChainCatcher 消息，据 Decrypt 报道，美国参议员 Thom Tillis 表示，参议院有望于本周公布关于稳定币收益分配的修订草案文本。当前，银行与加密企业在是否允许加密货币交易所通过奖励计划向稳定币持有者支付收益方面存在分歧，相关争议已导致《Clarity Act》立法进程受阻。白宫经济顾问委员会近期发布报告称，禁止稳定币收益对小型银行的影响极小，仅能提升银行放贷 0.02%。但美国银行业协会认为该分析低估了风险。观察人士指出，若草案规定过于严格，可能导致用户和流动性流向允许收益的其他司法管辖区。

ChainCatcher 消息，韩国央行（BOK）向国会战略财政委员会提交报告，再度主张将韩元挂钩稳定币的发行权限限定于商业银行，并提议建立以银行为核心的联合发行机制及跨部门法定监管协调机构，同时援引美国《GENIUS 法案》所建立的财政部、美联储与联邦存款保险公司联合监管框架作为参考模式。

ChainCatcher 消息，据市场消息，美国参议院农业委员会以 12-11 的党派投票结果，正式推进了加密货币市场结构法案的立法进程。这是该法案首次在参议院委员会层面取得进展，标志着其进入新阶段。然而，由于投票完全按党派路线进行，缺乏民主党支持，法案未来在参议院全体通过仍面临重大障碍。 委员会主席、共和党人 John Boozman 表示，经过数月谈判已取得重大进展，现在是时候推动进程。但民主党核心谈判代表 Corey Booker 批评共和党在谈判中退出，并指责特朗普总统及其家族从加密行业获利的同时试图推动缺乏道德约束的监管框架。委员会中的民主党人一致反对当前版本，但表示愿继续谈判以达成两党共识。 该法案还需通过参议院银行委员会的审议，其版本因涉及稳定币收益等更具争议的条款而进展缓慢。白宫计划下周再次召集会议，以协调加密行业、银行业、两党及政府之间的立场。若法案最终在参议院通过，将与众议院已高票通过的版本进行整合，再提交总统签署成为法律。分析指出，随着中期选举临近，立法窗口期正在收窄。

ChainCatcher 消息，美国参议院农业委员会主席 John Boozman 于周四正式公布该委员会版本的加密市场结构立法草案。尽管该法案在去中心化金融（DeFi）相关议题上取得一定进展，但 Boozman 指出，双方在“根本性政策问题”上仍存在分歧，距离正式立法仍有距离。知情人士表示，民主党方面对法案的反对更多源于政治层面的分歧，包括对特朗普本人及其家族涉足加密项目可能存在的利益冲突，以及对消费者保护不足的担忧。按照立法程序，该法案需获得两党支持方可在参议院通过，至少需要 60 票，这意味着在全体共和党议员支持的基础上，还需争取至少 7 名民主党议员。参议院农业委员会与银行委员会均需就各自版本举行审议（markup）并投票，其中农业委员会的审议预计将于下周进行。不过，参议院银行委员会的进展已出现停滞。此前，由于 Coinbase 撤回支持，相关审议计划被迫推迟，争议焦点包括代币化股票、DeFi 监管划分、SEC 与 CFTC 职责边界以及稳定币激励机制等问题。彭博社报道称，银行委员会可能将立法进程延后数周，转而优先处理住房与可负担性议题。

ChainCatcher 消息，Coinbase CEO Brian Armstrong 表示，在参议院银行委员会即将就一项加密货币综合性立法进行修订与投票前，Coinbase 不会支持该法案当前版本。Armstrong 在 X 平台发文称，尽管感谢参议员推动两党共识，但该草案“比现行监管状态更糟”，“宁可没有法案，也不要一部坏法案”。 该法案拟明确美国商品期货交易委员会（CFTC）与证券交易委员会（SEC）在数字资产监管中的权限边界，界定数字资产何时属于证券或商品，并引入新的信息披露要求。参议院银行委员会计划于周四上午就该法案举行听证并投票。 Armstrong 指出，法案在 DeFi、稳定币收益等方面存在重大问题，部分条款可能赋予政府“无限访问个人金融记录的权力”，侵蚀用户隐私，同时相关修订可能“扼杀稳定币奖励机制”。他还批评该法案削弱 CFTC 权限，使其在监管上从属于 SEC，不利于行业创新。 知情人士表示，Coinbase 的公开反对“具有标志性意义”，可能影响该法案的最终命运。稳定币收益问题已成为争议焦点，银行业团体担忧相关机制会吸走存款、冲击社区银行，而加密行业则指责银行试图限制竞争。 尽管如此，仍有部分行业机构支持推进立法。数字商会 CEO Cody Carbone 表示，将继续推动法案在 2026 年成为法律；Ripple CEO Brad Garlinghouse 也称，仍对通过修订解决分歧保持乐观态度。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，Paradigm 监管事务副总裁 Justin Slaughter 表示，即使美国加密市场结构法案最终通过立法，其细则制定与全面落地也可能耗时近两个总统任期。该法案目前正由参议院银行委员会审议，农业委员会的听证则推迟至 1 月 27 日。Slaughter 指出，仅该法案就要求进行 45 项细则制定，这一过程不仅会贯穿本届总统任期，很可能将持续至下一任期结束。他以 2010 年通过的《多德-弗兰克法案》为例，其中非 CFTC 负责的规则多数在 2013 年至 2018 年间才完成，耗时 3 至 8 年不等。Slaughter 表示将关注本周四的审议会是否维持两党合作进程，并指出重要法案在最终通过前“往往经历多次失败”，但仍对通过可能性持乐观态度。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，俄亥俄州共和党参议员 Moreno 表示，围绕加密货币市场结构法案展开的谈判 “相当令人沮丧”，民主党与共和党计划于周二举行会面。周一，在华盛顿特区举行的区块链协会政策峰会上，Moreno 阐述了关于这份更广泛法案应包含内容的讨论进展。Moreno 说：“我不愿仅仅为了表明我们通过了一些法案，就仓促出台一项糟糕的法案。不做交易总比达成糟糕交易要好。”众议院和参议院这两个立法机构各自的市场结构法案版本仍有待协调。众议院于 7 月通过了其版本的《Clarity 法案》。虽然参议院的提案与之差异不大，但在参议院通过法案通常比在众议院更难。此前，参议院银行委员会主席、共和党人 Tim Scott 曾表示，该委员会于 12 月 17 日或 18 日举行法案修订听证会 “切实可行”。然而，周一，参议员、民主党人 Mark Warner 揭露，在假期前完成法案修订听证会难度较大，他们还在等待白宫就法定人数和道德规范问题表态。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，怀俄明州共和党参议员 Cynthia Lummis 在比特币 2025 大会上透露，GENIUS 稳定币法案已进入参议院最后审议阶段。该法案上周以超过 60 票的阈值通过程序性投票，但曾因民主党领袖 Elizabeth Warren 及部分共和党人反对而遭遇挫折。若最终通过，这将是参议院银行委员会八年来首项成功立法的法案。 Lummis 与共同提案人 Kirsten Gillibrand（民主党）的团队进行了大量幕后协商。田纳西州参议员 Bill Hagerty 指出，这将是十余年来该委员会最具两党共识的法案，但批评 Warren 刻意拖延立法进程。Lummis 坦言参议院已丧失"立法惯性"，并希望借鉴众议院去年通过 FIT21 法案的经验推进后续加密市场监管立法。

ChainCatcher 消息，Coinbase 联合创始人兼 CEO Brian Armstrong 发布推文表示，美国参议院通过《GENIUS 法案》的首个程序性障碍是"加密货币和美国链上创新未来的巨大胜利"。该法案获得了 16 位民主党参议员和共和党人的支持，标志着稳定币立法进程中的重要里程碑。 Armstrong 特别感谢了所有投票支持该法案的参议员。Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 也称这是"历史性的早期胜利"，展示了加密货币已成为美国最大的跨党派议题之一。

ChainCatcher 消息，Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 今日发文表示，国会本周迎来推进稳定币和市场结构立法的关键时机。参议院正在审议 GENIUS Act 法案，需要获得 60 票支持才能启动辩论。同时，众议院也在基于 FIT21 框架推进相关工作。Armstrong 强调，两院需要加快行动步伐，以确保在 8 月前通过全面立法。

ChainCatcher 消息，据 Punchbowl News 报道，美国国会为稳定币建立监管框架的努力今年的通过机会日益渺茫，但推动立法最远的议员们据称与参议院多数党领袖 Chuck Schumer 召开了会议。 据悉，美国众议院金融服务委员会主席、北卡罗来纳州共和党议员 Patrick McHenry 和该委员会的资深民主党议员、加利福尼亚州民主党议员 Maxine Waters 周四与 Chuck Schumer 举行了会议，试图推动立法进程。