需求

ChainCatcher 消息，美联储主席沃什表示，人工智能将在经济需求端先于供应冲击产生影响。

ChainCatcher 消息，分析师 Jukan 发文讨论存储行业周期，认为算力与存储将同步趋紧或同步宽松，不存在算力持续短缺而存储单独转向过剩的情况。他同时表示，做空存储并做多硬盘的逻辑不成立，硬盘与存储周期绑定，若本轮周期回落，硬盘难以单独保持安全。Jukan 称，市场对 2027 年之后的走势缺乏明确判断。历史上，价格往往在供应放量前一到两个季度见顶，随后出货扩张、利润池收缩。他认为，本轮与个人电脑、智能手机和通用服务器周期不同，使用的并非标准化产品，触发因素也不同。一些仍按过去上行获利、下行亏损经验看待存储的投资者主导定价，使存储估值偏低。他表示，类似以往的急剧崩塌难以再现，逐步回落则有可能；即便三星与 SK 海力士利润率较当前水平减半，市盈率仍可能处于十几倍，约为硬盘公司估值的一半。他还认为，存储价格下行时，其他需求会在各个价格台阶承接供应，其中由本地 AI 带动的个人 AI 需求有望出现。若超大规模云厂商推高的存储价格不能得到控制，本地 AI 难以扩散。参照大型机转向个人电脑、云转向智能手机的路径，他预计本轮 AI 周期将从前沿实验室转向本地开源 AI，并由后者承接存储需求。他同时表示，存储价格不会维持十年以上，价格终将回落，但开源驱动的本地 AI 等新消费需求可能提供底部支撑。

ChainCatcher 消息，全球最大晶圆代工厂台积电公布，受全球人工智能处理器需求激增推动，第三季度净利润同比大增 69%，创历史新高并超市场预期。台积电表示，7 月至 9 月净利润增至 7,631 亿元新台币（约合 235.9 亿美元），超过机构预期的 7,463 亿元新台币。

ChainCatcher 消息，云内容管理公司 Box 首席执行官 Aaron Levie 表示，AI token 与算力消耗的大幅增长，将来自企业内部运行的大规模自主智能体集群，而非个人助手。他预计，相关 token 与算力消耗可能出现约 100 倍增长。Aaron Levie 称，个人智能体的用量大致会按人头封顶。知识工作目前受限于人类生成、传递和生产信息的能力；现阶段多数智能体仍由人下达任务，只能把约 3 至 5 小时的工作压缩到约 10 分钟，仍受限于人发起任务的速度。他进一步表示，真正的大幅增长将出现在以集群方式部署后台智能体、执行与人工发起完全解耦的任务之时。上述言论由 @MTSlive 引述。

ChainCatcher 消息，美国银行策略师警告，AI 基础设施建设的债务融资热潮正推高发展中国家的借贷成本。今年下半年，新兴市场美元债券的平均收益率飙升近 1 个百分点。亚马逊和谷歌母公司 Alphabet Inc. 已发行约 700 亿美元债务，而新兴市场主权借款人的国际债券发行规模减半至 450 亿美元。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，Bitmine Immersion Technologies 董事长 Tom Lee 表示，未来几年正在发生的财富代际转移可能成为推动下一轮加密市场需求的重要因素。根据美国国税局（IRS）及 Fundstrat 研究数据，2026 年至 2028 年间，预计将有约 1.5 万亿至 2 万亿美元财富在代际间转移。由于继承财富的年轻投资者通常具有更高风险偏好，可能增加对加密资产和股票等风险资产的配置。Tom Lee 补充称，华尔街加速采用区块链技术进行资产代币化、AI 应用发展以及长期持有加密资产的财库公司，也可能成为未来市场增长驱动因素。

ChainCatcher 消息，美股财报季本周开启，台积电将于 10 月 15 日公布财报。分析师预计其每股收益为 4.42 美元，净利润增长 65% 至 7,463 亿新台币。市场关注其对 AI 芯片需求的判断及订单计划。

ChainCatcher 消息，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 于 10 月 8 日在专栏 The Stack 发文称，AI 需求上升，因使用成本下降且技术更能自主完成工作，从而增加对算力及支撑 AI 的物理基础设施需求。更低成本可释放更多 AI 活动，开源权重模型的低价竞争正在压低 token 价格，更便宜的智能可使更多应用和自动化工作流在经济上可行。文中举例，Anthropic 最新 Sonnet 模型按公司说法每项任务成本最多低 30%；OpenAI 于 9 月 29 日推出的常开代理 dots 可全天候朝用户目标工作，可能大幅增加算力需求。Pandl 对比称，聊天机器人主要回答问题，代理则为达成目标执行多步流程，准备客户会议等任务可能消耗相当于一次聊天交互 5 至 50 倍的 token，常开代理还可能把处理延伸到单次对话之外。Pandl 援引高盛预计，到 2030 年 token 消耗可能增加 24 倍，主要由代理驱动；即使效率提高，若使用量增长更快，总算力需求仍可能上升。他指出，数字活动仍依赖电力、数据中心和 GPU 等需时间交付的物理基础设施，更便宜的 AI 可与算力供给紧张并存，并提到 CoreWeave 近期以更高算力价格签署新合同。其结论是，更便宜的智能和更强的代理可能使用例与使用量扩张到足以抵消效率提升，从而支撑稀缺算力需求并利好其所有者。

ChainCatcher 消息，加密市场分析师 CW 发文表示，尽管 Bitcoin 价格近期下跌，但需求端指标仍呈现积极趋势。期货需求较前一日小幅回落，但现货需求的负值有所收窄，使整体需求维持在相对正向的区间。此前持续处于负值区间的现货需求正接近转正。一旦现货需求转为正值，Bitcoin 将迎来较强的上行动能。

ChainCatcher 消息，据日经新闻报道，因需求疲软，苹果 (AAPL.O) 已削减 iPhone 18 Pro 的订单。

ChainCatcher 消息，比特币软件公司 Breez 表示，自 AI 编码代理成为主流以来，其开发者工具需求大幅上升，合作咨询量增长约 14 倍。开发者以及他们部署的 AI 代理，正寻求将比特币支付接入其应用。Breez 在公司博客中将这一增长直接归因于 Anthropic 的 Claude Code，该工具于 2025 年 2 月作为研究预览版推出，三个月后正式开放。Breez 称，2025 年之前，潜在合作伙伴主要分为三类：坚定的比特币爱好者、加密开发者，以及将比特币视为一类资产的金融科技公司。自 Claude Code 推出后，许多几乎没有比特币经验的开发者开始咨询，需求来自健身应用、希望用户互相转账的消息应用、面向旅行者的 eSIM 服务，以及一款蘑菇识别应用团队。Breez 表示，这些开发者多因速度选择比特币，传统支付受理涉及银行账户与跨境转账，往往需要数周甚至数月，而其 SDK 可在数分钟内运行。Breez 表示，越来越多咨询来自软件而非人类，编码代理常代表部署它们的公司提出请求。公司认为代理偏好比特币是因为其无需许可，代理无需开设银行账户、通过审核或签署文件，即可构建应用并为全球用户设置支付。Breez 称其基于比特币扩容协议 Spark 构建的最新 SDK 实现顺利承接了新增流量。

ChainCatcher 消息，分析师 Darkfost 发文表示，近期 Bitcoin 市场需求明显改善，尤其是现货需求持续回升。目前 Bitcoin 总需求已重回正值，超过 1.4 万枚 BTC，期货需求则相对稳定，近期平均约为 3.2 万枚 BTC。现货需求目前约为负 1.7 万枚 BTC，虽然仍处于负值区间，但较 9 月 20 日的负 20.7 万枚 BTC 大幅改善。Darkfost 认为，当前 Bitcoin 价格下跌的同时，市场需求却在逐步恢复，属于积极的市场信号。

ChainCatcher 消息，比特币抵押借贷正在从以交易和投资为主的加密金融场景，逐步扩展至学费、生活支出、企业营运资金和房地产等现实信贷需求，市场用途出现明显变化。SALT Lending 和 Ledn 等机构表示，越来越多借款人选择抵押 BTC 获取流动性，而非出售持仓。Ledn 自 2018 年成立以来累计发放贷款已超过 110 亿美元，并预计未来几年规模将增长至 1 万亿美元。其客户既包括寻求营运资金的企业家和机构投资者，也包括借款支付子女教育、房地产投资及短期生活开支的个人。这一趋势意味着 BTC 的金融属性正从“可交易资产”进一步向“可抵押资产”延伸。借款人希望在不卖出 BTC 的情况下释放其价值，同时继续保留潜在上涨敞口。与此同时，SALT 等机构正推动固定利率、长期限产品，使加密抵押贷款进一步接近传统住房抵押贷款等信贷模式。Coinbase 近期也已通过 Morpho 推出固定利率 BTC 抵押贷款。Ledn 进一步预计，类似模式未来可能从 BTC 扩展至黄金等传统硬资产，抵押资产借贷市场的边界正在扩大。

ChainCatcher 消息，三星电子公布三季度初步业绩，营业利润较去年同期飙升 783%，环比增 20.01%，略超分析师预期。人工智能芯片需求激增推动内存业务盈利增长。三星预计 Q3 营业利润为 107.4 万亿韩元（约合 801.7 亿美元），营收为 195 万亿韩元，同比增 127%。

ChainCatcher 消息，美联储会议纪要显示，部分与会者认为人工智能的发展可能导致中期内总需求超过供应，从而对通胀施加上行压力。

ChainCatcher 消息，NEAR Protocol 联合创始人 Illia Polosukhin 在新加坡举行的 Digital Asset Summit 2026 现场采访中表示，随着 near.com 不断扩展链上服务，用户进行“大量”加密活动已不再需要中心化交易所。他称 near.com“几乎已经就绪”，并有一条“持续添加功能的大型路线图”，涉及银行提现、用于税务的交易记录以及机密交易的选择性披露。他还提到自己使用中心化交易所的经历，称尽管认识该公司 CEO，自己的一个账户仍被删除。near.com 将跨链现货交易、代币化股票、理财产品与永续合约整合到同一界面。Polosukhin 表示，NEAR Intents 的大部分基础设施已迁移至机密分片，交易活动保持私密，用户可在需要时披露单笔交易。他称 near.com 还有大量法币相关功能即将推出，并提到 NEAR 与 Monerium 的合作，用户可通过 IBAN 在银行账户中的欧元与 EURe 之间转换。NEAR Intents 的最终目标是处理“任意资产到任意资产”，例如美元兑欧元、新加坡元兑港元。代币化股票方面，near.com 已于 9 月与 Ondo Finance 完成集成，用户可将欧元转换为代币化的英伟达股票，NEAR 计划增加更多全球市场的股票。

ChainCatcher 消息，OKX 创始人兼 CEO Star 发文表示，欢迎 Circle、Ripple 和 SC Ventures 成为 OKX 的投资者。OKX 并非因为资金需求而融资，而是选择引入与 OKX 在稳定币、支付、机构市场以及下一代金融基础设施等领域拥有长期愿景共识的战略合作伙伴。 ChainCatcher 此前报道，据彭博社报道，加密货币交易平台 OKX 以 250 亿美元估值完成新一轮融资，现有合作伙伴以及对冲基金 Qube Research & Technologies 参与投资。 OKX 表示，Circle Internet Group、Ripple 以及渣打银行旗下投资部门 SC Ventures 均参与了本轮融资。OKX 拒绝透露具体融资金额，但表示本轮融资是今年 3 月融资的延伸。当时，纽交所母公司洲际交易平台（ICE）以同样的 250 亿美元估值向 OKX 投资约 2 亿美元。

ChainCatcher 消息，加密分析师 Darkfost 表示，比特币牛市评分指数（Bull Score Index）目前仍处于明确的看涨区域，当前得分为 80/100，多项指标继续支持 BTC 上涨动能。Darkfost 指出，目前唯一相对滞后的是现货需求。正如此前观察，市场现货交易量仍然较低，因此现阶段尚未出现明显的现货买盘需求。他认为，现货需求是当前 BTC 市场走势中缺失的关键因素，而这一环节往往也是最后才会形成的部分。

ChainCatcher 消息，加密分析师 Darkfost 表示，比特币现货成交量自 7 月低点以来出现温和回升，但整体恢复力度仍有限。7 月比特币触及阶段低点时，现货成交量也跌至上轮熊市以来最低水平，反映出近 3 年来市场对 BTC 兴趣最弱，此后现货交易量有所回升，但尚未出现明显复苏。 Darkfost 披露数据显示，币安现货成交量 9 月升至超过 500 亿美元，高于 7 月的 420 亿美元；Bybit 现货成交量从 7 月的 140 亿美元升至 190 亿美元；Kraken 则从 40 亿美元升至 80 亿美元。现货成交量的温和增长伴随着比特币新一轮上涨动能，但若 BTC 想挑战新高，市场仍需要进一步增加现货交易量，尤其是新增需求。

ChainCatcher 消息，Coinbase 发布报告表示，BTC 获利了结规模升至年内最高水平，市场需求有所降温。9 月 22 日，持有者在单日实现 25,700 枚 BTC 的利润，为 2026 年以来单日最高水平。同时，短期交易者的未实现利润率升至 33%，为 2024 年 12 月以来最高。与此同时，过去 30 天 BTC 表观现货需求减少 17 万枚；投机性期货需求增量也从 9 月 14 日的 16.4 万枚降至 9 月 29 日的 1.6 万枚。