需求

ChainCatcher 消息，受地缘局势影响，目前迪拜稳定币需求骤增，询问 USDC 的 OTC 柜台前挤满了人。消息人士称，由于该地银行电汇效率低下，大额资金已转而在链上流动。而据 DefiLlama 数据显示，USDC 供应量近一周激增 3.03%，约合 23.6 亿美元。

ChainCatcher 消息，Vitalik Buterin 近期在 Gitcoin 治理论坛对 GG23 “预测性资助挑战”（Predictive Funding Challenge）的总结报告发表了反馈。他建议该项目的负责人 @devanshmehta 继续完善这一机制，但必须确保设计细节和资金来源能够适应其所描述的“动荡时代”的需求。 Vitalik 指出，Deep Funding 目前已具备两大优势：一是兼容“精英管理”原则，避免了愚蠢的过度平均主义；二是以兼容人类主体性的方式从 AI 中获益。 然而，他认为目前的架构仍带有一种“稳定时代”的色彩，即试图构建一个结晶化正义原则的大型社会化工具，并寄希望于社会达成共识注入资金。他强调，在当前动荡的全球局势下，资助机制需要思考如何在缺乏这种共识的环境中有效运作。

ChainCatcher 消息，Coinbase Institutional 在社交媒体上发文表示，短期持有者支出产出利润率（SOPR）指标可以衡量近期买家是盈利还是亏损出售其资产。这有助于我们了解新入场者是否在恐慌性割肉抛售，这种动态通常会清洗掉“弱手”，并干净地重置现货头寸。 从 2 月下旬开始，比特币和以太坊的短期持有者 SOPR 指标均出现回升，这表明近期的现货需求已足够强劲，能够吸收反向的抛售压力，显示出市场头寸更具韧性。

ChainCatcher 消息，据 Bitfinex 分析报告，近期比特币表现出意外韧性，当前衍生品市场进入“去杠杆浪潮”，投机性泡沫几乎完全消退，杠杆重置指数（LRI）降至 0.32 的多年低位，显示价格发现由现货需求主导，而非衍生品杠杆。 此外，近 30 天内持有少于 10 BTC 的散户持续净卖出，而持有超过 1,000 BTC 的鲸鱼自去年 10 月高点以来增持约 8%。比特币期权平值隐含波动率约 47%，低于 2022 熊市的 100%。短期期权溢价略高于长期期权，显示市场对近期不确定性有所定价，但长期前景仍较为建设性。 总体来看，比特币市场正从杠杆驱动的回调，转向宏观流动性主导的高信念均值回归阶段，价格在现货需求和机构吸筹的支撑下或形成稳定反弹。

ChainCatcher 消息，去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 披露，其交易量前 20 大市场中，已有 12 个为 HIP-3 资产，涵盖大宗商品及股票指数等现实世界资产，标志着平台生态正加速向宏观金融领域延伸。 HIP-3（Hyperliquid 改进提案第 3 号）允许开发者通过外部价格 feed，为大宗商品、股指等各类资产部署永续期货市场。原油、白银及主要股指等相关合约已跻身平台最活跃交易品种之列。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储哈玛克表示，稳定币可能会提振对美元的需求。

ChainCatcher 消息，Glassnode 在 X 平台发文分析称，比特币现货 ETF 资金流出趋势已趋于稳定。14 天净流量趋势已转为上行，表明随着比特币突破 7 万美元，抛售压力正在缓解。机构需求仍处于试探性阶段，但早期重新积累的迹象正在显现。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 社区分析师 Maartunn 分析，比特币价格在近期上涨 7%，从 68,000 美元攀升至 73,500 美元，此次上涨主要由强劲的机构需求推动。 Coinbase 溢价差飙升至 61 美元，表明美国机构投资者正大量涌入市场。Hyblock 数据显示，通过 TWAP 订单购买了价值 7.9 亿美元的比特币，这是大型投资者在不过度影响市场的情况下进行增持的典型手法。 从技术面看，比特币已突破 71,700 美元的关键阻力位并维持在其上方，确认了区间突破并保持牛市结构。然而，该分析师也警示市场存在潜在风险。 衍生品市场的杠杆率迅速上升，比特币和以太坊分别新增杠杆 35.5 亿美元 (+18%) 和 18 亿美元 (+17%)。这些新增头寸需要持续的现货需求来维持稳定，若买盘支撑减弱，过度杠杆化的仓位可能会迅速平仓，加剧市场波动。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Solana 链上稳定币交易量达 6500 亿美元，创历史新高，并为当月所有区块链中最高水平，较去年 10 月前高翻倍以上。 零售链上支付需求升温推动稳定币活动显著增长。报告指出，Solana 正从以 Meme 币为主的链上交易，逐步转向 SOL 与稳定币交易对，反映支付型用例占比提升。 此前 Standard Chartered 亦表示，低交易成本优势正帮助 Solana 拓展微支付及原生互联网金融应用场景。市场份额方面，Solana 目前拥有全网第四大稳定币供应规模，并在 USDC 流通量上仅次于 Ethereum。分析认为，尽管以太坊仍主导稳定币与 RWA 领域，但稳定币或成为 Solana 网络成熟的重要支柱。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美元在周二触及三个月高点后回落，主要受避险资金流入和美伊冲突推高油价的推动。 杰富瑞经济学家 Mohit Kumar 表示，特朗普提出为通过霍尔木兹海峡的船只提供保险，海湾国家可能对伊朗采取反制措施，这些消息提振了市场情绪。美联储威廉姆斯表示，通胀降温可能为未来进一步降息提供空间。投资者关注即将公布的美国经济数据，包括北京时间 21:15 的 ADP 私人部门就业报告和 23:00 的 ISM 服务业指数。

ChainCatcher 消息，据金十报道，受伊朗战争加剧引发的通胀担忧及避险需求推动，美元创下近一年来最大连续两日涨幅。由于交易员调低了降息预期，10 年期美债收益率上升 7 个基点，创下三周新高。原油价格自 2024 年 7 月以来首次飙升至每桶 85 美元以上，欧洲天然气价格暴涨 40%，创下 2023 年以来的最高水平。交易员正在削减对美联储年底前宽松政策的预期，货币市场目前定价美联储今年降息 37 个基点。

ChainCatcher 消息，据金十报道，分析师称，由于中东冲突可能引发对即时流动性的需求，美元在亚盘时段兑大多数货币走强。瑞穗证券宏观研究主管维什努·瓦拉坦表示，因“现金为王”的心态，美元可能保持买盘优势，这一点可能因欧元和大多数其他非石油货币的更大劣势而进一步巩固。

ChainCatcher 消息，加密市场在经历前期剧烈波动后迎来强劲反转。BTC 在下探 62,900 美元附近完成筑底后，今日展现出极强的修复动力，一举突破 68,000 美元大关。随着价格回稳，市场成交量同步放大，盘面出现放量反弹特征。据 Gate 平台衍生品数据显示，当前 BTC 永续合约 24 小时全网持仓约 290 亿美元，多空比约 56% 对 44%，多头仓位占据相对优势。 在机构化趋势加深背景下，对于平台流动性深度、执行效率与风控能力的要求持续提升。作为机构资金的重要承接平台之一，Gate 机构资产规模过去一年实现翻倍增长，交易规模稳居行业前三，并通过 “SuperLink” 打通跨交易所与三方托管场外交易 (OES)。在当前 65,000 美元附近的拉锯过程中，高频与量化策略的 API 交易保持活跃，市场波动正持续考验平台的流动性承载与高并发执行能力。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，知情人士透露，英国金融科技公司 Revolut 正考虑今年下半年进行新一轮股票出售，投资者在潜在公开上市前争相买入该公司的股份。新一轮出售将延续去年的一系列交易，当时该公司估值从 2024 年的 450 亿美元升至 750 亿美元。 知情人士称，Revolut 投资者一直推动以至少 1000 亿美元估值进行新一轮交易，任何新轮次可能延续以往交易的混合模式。审议尚处早期阶段，尚未就股票出售规模或时间做出决定。 投资者及银行家密切关注 Revolut 融资进展，猜测该公司最终将申请上市。部分知情人士称，公司目标通过上市实现至少 1500 亿美元估值。Revolut 代表拒绝置评。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Darkfost 发文披露，衡量 Coinbase Advanced 与 Binance 价格差异的 “Coinbase Premium Gap”（Coinbase 溢价差）近期重新转为正值，显示美国市场专业资金需求出现初步回暖迹象。数据显示，这是今年以来该指标第三次回到正区间，目前溢价约为 10.18 美元，整体水平仍相对温和。 分析认为，溢价转正通常被视为美国机构及专业投资者买盘增强的信号。报告指出，Coinbase Advanced 的用户结构更偏向专业及机构参与者，而 Binance 则在全球范围内拥有更广泛的零售用户基础，并在整体市场流动性中占据重要份额。因此，两者价差变化常被用作观察美资资金流向的重要指标。 自 2 月 4 日 Bitcoin 进入更明显的回调阶段以来，该溢价差持续修复，并于近日重新转正。不过，分析人士强调，该信号仍属初步迹象，反映市场情绪仍偏谨慎，且短期内不排除再次转负的可能。总体来看，当前价位正逐步对专业资金具备吸引力，但若要确认趋势性反转，仍需观察溢价持续扩大及资金行为的进一步变化。

ChainCatcher 消息，Wintermute 在社交媒体上发布市场报告表示，自两周前的连环清算以来，BTC 已多次上攻 7 万美元未果。没有出现像样的反弹尝试，这一事实本身比震荡区间更具说服力。价格走势震荡，流动性稀薄，区间收窄且缺乏方向信念。ETH 本周跌破 1900 美元，这个水平在心理上比技术面上更重要，ETH 真正需要关注的水平在 1600 美元附近。尽管价格企稳，但机构需求似乎并未回归，这一点在之前 8.5 万至 9.5 万美元的价格区间中我们曾明确看到过。衍生品市场反映出方向性观点和交易意愿的缺失，基差处于多月低点，看跌期权 skew 高企且持续走高，未平仓合约自 10 月以来持续下降。交易台方面，资金流向偏重于卖出活动。然而，本周中期出现了一个有趣信号，高净值投资者短暂表现出对部分山寨币的买入兴趣，在一个整体防御性的环境中，这是一个微小但值得注意的信心火花，不过很快便消散了。进入下半周，市场再度陷入震荡，任何入场意愿均告消退，表明市场尚未准备好奖励早期布局。边际活动仍是出于保护而非信念。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，渣打银行最新研究表明，稳定币发行方有望成为美国国债的最大买家之一，这可能会在未来几年重塑美国政府的融资方式。由该银行全球数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 和渣打银行美国利率策略师 John Davies 领导的分析师表示，他们仍然预计到 2028 年底，稳定币的市值将达到 2 万亿美元。此次扩张将为美国国债带来约 0.8 万亿至 1 万亿美元的新增需求，因为发行方会将短期政府债券作为储备资产进行积累。稳定币发行方正成为美国国债的最大买家。他们还补充表示，如果发行模式保持不变，未来三年内，这种需求可能会造成约 0.9 万亿美元的国债超额需求。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储洛根表示，当前担忧经济需求超过供给。

ChainCatcher 消息，加密市场分析师 Axel 在社交平台发文表示，过去一周的数据揭示出机构需求叙事与实际资金流向之间日益扩大的鸿沟。ETF 资金流入动能依然不稳，而交易所净流量持续保持正值，代币持续流向而非流出交易平台。过去 7 天美国现货比特币 ETF 总净流出达 11,042 枚 BTC，仅有两个交易日录得净流入。 2 月 12 日单日流出达 6,120 枚 BTC（约合 4.16 亿美元），为本周期最大流出日。2 月 17 日与 18 日连续两个交易日分别流出 1,520 枚和 1,980 枚 BTC，显示机构积累动能尚未形成。 与此同时，交易平台供应持续增加，自 2 月初以来，交易平台净流量一直保持正值，过去一周范围在 +391 枚至 +841 枚 BTC 之间。今日读数为 +553 枚 BTC，延续了持续两周的正向流入态势。这与 1 月份持续为负（代币流出交易所）的格局形成鲜明对比。 Axel 表示，两个关键指标均指向同一方向：过去一周 ETF 渠道流出 11,042 枚 BTC，而交易平台供应持续增长。机构需求不仅未能吸收市场新增供应，其本身已成为额外的抛售压力来源。积极积累趋势的确立需要至少连续三个交易日的正向 ETF 净流入，以及交易平台净流量持续转为负值（表明代币被提取出交易所进行托管积累）。未来 3 至 5 个交易日的 ETF 流向将成为判断市场方向的关键变量。