宏观

ChainCatcher 消息，据金十報導，週五大超預期的非農數據公布後，市場對美聯儲年內加息的預期大幅升溫，現貨黃金大幅下挫，幾乎抹去全年內全部漲幅，連續第四週收跌。白銀整體走勢與黃金趨同但波動性略強，本週收跌 9.85%。美指受超預期的非農提振，大幅上漲至稍高於 100 關口。週五非農後，美股科技股重挫。當天道指收跌 1.35%，標普 500 指數跌 2.65%，創 2025 年 10 月以來最大單日跌幅；納指跌 4.18%，創 2025 年 4 月以來最大單日跌幅。高盛認為，目前市場中的貪婪情緒已明顯多於恐懼情緒。德意志銀行指出，市場對任何涉及伊朗的負面消息都高度敏感。以下是新的一週裡市場將重點關注的要點（均為北京時間）：週一 23:00，美國 5 月紐約聯儲1年通脹預期；週二 14:00，德國 4 月季調後工業產出月率、4月季調後貿易帳；週二 18:00，美國 5 月 NFIB 小型企業信心指數；週二 20:15，美國至 5 月 23 日當週 ADP 就業人數週度變動；週三 20:30，美國 5 月未季調 CPI、5 月季調後 CPI /核心 CPI 月率；週三 21:45，加拿大央行公布利率決議；週四 20:15，歐洲央行公布利率決議；週四 20:30，美國至 6 月 6 日當週初請失業金人數、5月PPI年率/月率；週五 14:00，德國 5 月 CPI 月率終值；週五 14:45，法國 5 月 CPI 月率終值；週五 22:00，美國 6 月一年期通脹率預期初值、6月密歇根大學消費者信心指數初值。未來一週，市場將迎來一系列重要事件，但最受關注的仍是 SpaceX 可能進行的首次公開募股（IPO）。按照當前安排，該交易或於週五啟動，一旦成行，預計將對整體市場情緒產生顯著影響，但具體方向尚難判斷。除 SpaceX 之外，蘋果全球開發者大會、財報以及台積電 5 月銷售數據，同樣可能成為影響市場波動的重要因素。下週美股進入財報季的相對平靜階段，雖然整體報告數量不多，但 Oracle 和 Adobe 這兩家重量級科技公司將先後登場，成為市場關注的焦點。

ChainCatcher 消息，機構數位資產交易公司 Wintermute 發布的最新市場情報報告顯示，全球金融市場正經歷大規模的宏觀經濟重新定價，市場敘事已從討論降息時點轉向為潛在的加息做準備。這一結構性轉變由超預期的經濟數據和重燃的通脹壓力引發，給數位資產帶來了巨大阻力。報告指出，比特幣從短暫突破 83,000 美元後大幅回落，一周內回吐顯著漲幅，主流替代代幣出現兩位數百分比跌幅。全球財富管理人在宏觀約束下積極去風險，凸顯了數位資產擴張的脆弱性。鏈上交易指標顯示，此前的價格上漲並非由真實的現貨市場需求或有機散戶積累驅動，而是主要來自永續期貨市場的逼空行情。比特幣衍生品的未平倉合約總量在一個月內迅速擴張 100 億美元至 580 億美元，而基礎現貨交易量卻同時跌至兩年低點。當比特幣突破 80,000 美元時，大量空頭頭寸被強制平倉，引發短暫的買入狂潮，但未能建立持久的結構性底部。當前市場逆轉的主要驅動因素是全球 CPI 數據持續超出預期，重燃了廣泛的加息擔憂。同時，圍繞下一任美聯儲主席提名的持續不確定性也為市場注入了政策不可預測性。儘管存在長期積極信號，包括現貨 ETF 最近淨流入 6.23 億美元、交易平台比特幣儲備降至七年低點，但 Wintermute 強調，這些長期趨勢不足以緩解近期的結構性風險。隨著國際資產管理人將資本轉向短期主權債務工具，數位平台正難以維持動能。代幣化市場的近期前景將取決於真實現貨買家是否回歸以穩定薄弱的流動性缺口。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美以據悉或最快下週重啟對伊打擊，債市"加息"預期沸騰之際，"鮑威爾時代"最後一份會議紀要來襲。以下是下週市場將重點關注的要點（均為北京時間）：週二 9:30，澳洲聯儲公布 5 月貨幣政策會議紀要；週二 20:00，美聯儲理事沃勒在歐洲央行研究會議上發表講話；週二 20:15，美國至 5 月 2 日當週 ADP 就業人數週度變動；週三 7:00，2026 年 FOMC 票委、費城聯儲主席保爾森發表講話；週四 2:00，美聯儲公布貨幣政策會議紀要；週四 20:00，歐洲央行首席經濟學家連恩在歐洲央行研究會議上發表講話。AI 熱潮、通脹壓力下的消費者支出，是當前左右美股走向的兩大核心主線。下週半導體巨頭英偉達（NVDA）以及沃爾瑪（WMT）等一眾零售企業將陸續披露財報。英偉達將於下週三美股盤後發布財報，沃爾瑪將於下週四美股盤前發布財報。

ChainCatcher 消息，据金十報導，本週，美伊衝突、俄烏衝突均出現重大和平曙光，地緣政治風險大幅緩解。下週，兩場地緣衝突能否進一步降溫值得重點關注。此外，下週宏觀事件以美國 4 月 CPI 數據為重點，具體如下：週二 15:15，FOMC 永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯參與一場有關貨幣政策的小組討論；週二 20:15，美國至 4 月 25 日當週 ADP 就業人數週度變動；週二 20:30，美國 4 月 CPI 數據；週三 04:30，美國至 5 月 8 日當週 API 原油庫存；週三 20:30，美國 4 月 PPI 年率、月率；週五 05:30，美聯儲理事巴爾發表講話；週五 21:15，美國 4 月工業產出月率。最後，下週美聯儲將迎來重大人事變動。候任主席凱文·沃什預計將於週一獲參議院確認，並於 5 月 15 日正式從鮑威爾手中接過帥印。美股方面，截至本週五，新一輪飆升已推動標普 500 指數在 2026 年累計上漲 8%，並在過去三年連續實現兩位數回報的基礎上繼續攀升。以科技股為主的納斯達克綜合指數年內累計上漲近 13%，兩大指數均創下歷史新高。雖然第一季度的財報季已接近尾聲，但企業報告在未來幾天仍將是股價的關鍵驅動力。AI

ChainCatcher 消息，据 Gate Ventures 最新周報，隨著中東局勢階段性緩和及能源價格回落，全球風險偏好邊際修復，股指創下新高，美元與美債收益率同步回落，但黃金仍維持強勢，顯示市場在回流風險資產的同時，避險需求並未完全退去。在此背景下，加密市場整體小幅反彈，BTC 與 ETH 分別上漲 4.3% 與 3.3%，ETF 資金持續淨流入，但市場情緒仍處於謹慎區間。主流資產在機構資金支撐下表現相對穩健，而山寨市場修復力度依然有限。在行業層面，監管推進與基礎設施建設持續深化。法國支持在 MiCA 框架下推動歐元穩定幣計劃，以強化本土貨幣體系競爭力；Circle 推出 USDC Bridge，進一步完善穩定幣跨鏈流動性結構；X 平台上線 Cashtags 功能，推動交易與社交場景加速融合。投融資方面，本周共披露 12 筆融資，總規模達 4180 萬美元，其中 Paxos Labs 完成 1200 萬美元融資，聚焦合規 DeFi 基礎設施建設，反映資本仍在圍繞合規化與底層能力升級持續佈局。

ChainCatcher 消息，据金十報導，過去一週全球市場在中東局勢緩和預期推動下顯著反彈，但核心不確定性仍未解除。伊朗一度宣布開放霍爾木茲海峽、油價快速回落，風險資產全面走強，美股創階段新高、美元走弱、黃金逼近 4900 美元關口。但隨後伊朗方面釋放""仍處軍事控制"信號，疊加美國維持對伊封鎖，市場對局勢反復的擔憂升溫。宏觀層面，下週最大變數仍是美伊談判進展。美國總統特朗普表示談判或在週末推進，並稱若未在下週三前達成協議，停火可能終止、衝突存在重啟風險；而伊朗方面對談判態度仍顯謹慎，尤其在濃縮鈾處理等關鍵議題上分歧明顯。市場當前已從"衝突升級定價"轉向"緩和路徑定價"，但任何突發變化仍可能引發資產劇烈波動。利率預期方面，能源價格回落緩解通脹壓力，市場對美聯儲年內降息預期回升至約 60%。與此同時，美聯儲主席提名人凱文·沃什下週將出席參議院聽證會，其政策立場（尤其是否偏鴿）將成為影響黃金及風險資產的重要變數。週二 20:30，美國 3 月零售銷售月率；週四 20:30，美國至 4 月 18 日當週初請失業金人數；週四 21:45，美國 4 月標普全球製造業/服務業 PMI 初值；週五 22:00，美國 4 月密歇根大學消費者信心指數終值、一年期通脹率預期終值；短期內，市場主線將圍繞三大變數展開：美伊談判進展、油價走勢以及美聯儲政策信號。

ChainCatcher 消息，据官方社媒消息，火幣HTX 將於今日 20 時（UTC+8）舉辦"美伊談判破裂，宏觀不確定性回歸：比特幣還能避險嗎？"主題直播。屆時，Oxpink、Domingo、Michill、Amber、AlanSun、茄哥等加密 KOL 將受邀出席，共同探討地緣衝突、油價波動、美聯儲政策不確定性增加對加密市場的影響，以及市場是否進入"機構主導階段"等熱門話題。

ChainCatcher 消息，QCP 發布週報指出，在地緣政治緊張局勢加劇和油價波動上升的背景下，比特幣仍維持在約 6.7 萬美元附近，表現出一定抗壓能力；以太坊走勢穩健，而山寨幣則表現相對滯後。市場倉位得到清理，拋壓有所緩解，短期限對沖需求依然活躍，表明市場不再過度擁擠。支撐確實存在，但較為有限。比特幣存在買盤支撐，但尚未出現全面追漲。

ChainCatcher 消息，針對今日美股大幅下挫、市場單日蒸發逾 1 萬億美元市值，Bitget CEO Gracy Chen 指出，本輪調整反映出全球市場正以更快速度重估宏觀風險。隨著油價上漲再度推升通脹擔憂，地緣政治變化的影響也不再侷限於能源市場，而是開始更直接地影響全球資本配置。Gracy 認為，在此背景下，比特幣短期內仍將維持高波動，但與以往風險偏好急劇回落的階段相比，本輪比特幣表現相對穩健。這反映出加密市場的整體槓桿率已顯著下降，從而限制了在市場承壓時期通常會放大下行壓力的強制清算規模。這種相對韌性釋放出一個更值得關注的信號，在日益碎片化的宏觀環境中，比特幣開始被部分投資組合視為一種更加中性的配置選擇。