風險情緒

ChainCatcher 消息，QCP 表示，BTC 自接近 7.5 萬美元的隔夜低點反彈至 7.8 萬美元附近，但此次上漲更像是風險情緒緩和後的修復，而非市場進入新階段。報告指出，特朗普單方面延長伊朗停火期限，降低了短期衝突升級預期，但霍爾木茲海峽仍基本關閉，伊朗立場也未明朗。與此同時，油價維持在每桶 100 美元附近，使通脹壓力與增長放緩並存。QCP 還稱，BTC 未平倉合約明顯回升、資金費率仍為負，顯示空頭仍在上漲中加倉；期權市場整體仍定價為震盪，而非趨勢延續。

ChainCatcher 消息，据金十報導，印度 Sensex 指數延續跌勢，最新下跌 2.4%，市場風險情緒持續惡化。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美元兌加元今日走低，因市場對全球風險情緒的改善做出了反應。這種態度的轉變推動了股市上漲、收益率上升、油價下跌，從而對美元兌加元匯率造成了壓力。

ChainCatcher 消息，据金十報導，機構分析稱，亞洲股市週一料將走高，此前美國股市近期的拋售壓力有所緩解，且通脹數據支持美聯儲年內降息的預期。日本和澳大利亞的股指期貨均預示漲勢，悉尼早盤交易時段，美元兌主要貨幣基本持平。風險情緒總體獲得支撐，行情的平靜表明市場情緒有所改善。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國非農就業人數出人意料地激增，打擊了美債市場，交易員紛紛削減對美聯儲今年降息的押注。短期國債受創最重，兩年期國債收益率上升 6 個基點，至 3.51% 左右。貨幣市場目前預計美聯儲的下次降息將發生在 7 月，而非此前預期的 6 月。美股平盤收官後，亞洲股指期貨走勢分化。股指期貨預示日本股市週四結束假期復牌後將上漲，而澳大利亞基準股指合約則出現下跌。這些波動表明，目前美國經濟的強勁抵消了市場對降低借貸成本的渴望，支撐了風險情緒。eToro 的 Bret Kenwell 表示，投資者應該對美國就業報告表示歡迎，即便它給了美聯儲更多維持利率不變的空間。他指出："如果勞動力市場確實趨於穩定，那將對經濟和市場都有建設性意義。"

ChainCatcher 消息，据 4E 觀察，比特幣在小幅反彈後維持企穩，當前回升更偏向風險情緒改善，而非加密板塊內部驅動。股市同步小漲，市場預計12月降息概率約85%。然而，高通脹與疲弱就業數據仍壓在市場頭頂，美聯儲官員表態略偏鴿，但力度有限。本週宏觀關注點將轉向失業救濟申領及 ADP 就業數據。與此同時，AI相關信用利差與CDS持續走高，顯示資金重新評估過去一年最強交易邏輯。資金面仍偏弱，加密ETF持續流出、資產產品出現淨清算，多隻淨值跌破每單位 1 美元，風險厭惡情緒顯著升溫。Strategy 再度站上輿論面，因比特幣儲備逼近盈虧平衡、股價被納入MSCI摘牌觀察名單，年底前或成市場關鍵變數。當前 BTC 與 AI 科技股相關性提升，而恐懼與貪婪指數回落，顯示短期情緒修復力度有限。期權結構方面，看跌保護需求依舊旺盛，儘管未平倉偏向看漲，但隱含波動與倉位均回落，頭寸開始輕量化。若反彈至 95,000 USDT 附近，或遭遇ETF贖回帶來的現貨拋壓，延續區間震盪邏輯；下方80,000--82,000美元為主要支撐帶，跌破或觸發系統性止損流動性。Michael Saylor 再度發布 BTC Tracker。回顧歷史，Strategy 往往會在該信號出現後的次日披露增持，已形成明確的溝通模式：先拋信號，再公布買入，塑造持續看多與資金入場預期。4E 提醒投資者：短期 BTC 走勢仍由宏觀預期、資金進出與期權結構共振驅動，反彈更多來自外部風險偏好而非鏈內基本面改善。底部尚需資金確認，情緒回暖需看 ETF 流向與 Strategy 動態，建議關注本週就業數據及現貨流動性表現。

ChainCatcher 消息，在加密熊市加劇及風險偏好降溫的背景下，比特幣自去年底以來的全部漲幅已被完全抹去。週一凌晨 BTC 跌破 93,600 美元，觸及年初開盤價下方。Bitwise CIO Matthew Hougan 指出，主要買家------包括 ETF 配置者與機構債務配置方------在過去一個月持續撤離，使原本支撐 BTC 創新高的資金流失效應開始顯現。41 天內，加密市場總市值蒸發 1.1 萬億美元，當前清算規模雖較 10 月 10 日峰值低約 10%，但風險情緒依舊脆弱。與此同時，比特幣與美國科技股的聯動快速攀升。Kobeissi Letter 數據顯示，BTC 與納指 100 的 30 日相關性升至 0.80，創 2022 年以來新高，五年相關性亦達 0.54。比特幣正表現得更像"高貝塔科技股"，而非獨立的宏觀對沖資產。在情緒承壓的同時，外部結構性變化也值得關注。全球 ETF 發行量在 10 月達到 137 只新基金，其中加密貨幣 ETF 新增 15 只，是 9 月的兩倍以上。今年全球 ETF 發行總量已達 918 只，預計全年將突破 1100 只，創歷史新高。市場觀點方面，BitMine 主席 Tom Lee 強調，BTC 雖經歷多輪深跌，但仍處於過去十年級別的超級周期中，他認為以太坊正步入類似路徑。Arete Capital 合夥人 McKenna 則指出 BTC 短線或有最高 31% 下跌風險，關鍵支撐落在 96,200、93,300 與 86,000--91,000 美元區間。他預計 2025 年內或難再創新高，但在機構增持與 ETF 資金驅動下，特朗普任期結束前 BTC 有望突破 20 萬美元。4E 提醒投資者：市場當前正處於宏觀避險、資金退潮及科技股聯動加劇的"三重壓力"區。BTC 中長期邏輯未變，但短線波動或繼續放大，需關注資金流向、相關性變化及關鍵支撐區的穩固程度。

ChainCatcher 消息，据 4E 觀察，美國政府停擺正式結束，但市場未現反彈，美股三大指數全線走弱，納指跌逾 2.2%，標普 500 跌1 .6%。比特幣則在風險資產普跌中再度跌破 10 萬美元大關，最低觸及約 98,000 美元，為 5 月以來新低，也是本月第三次失守關鍵整數位。Coinglass 數據顯示，過去 24 小時全網爆倉達 5.5 億美元，其中多單占 4.23 億美元，BTC 和 ETH 爆倉分別達1.68億美元與1.44億美元。市場普遍認為，本輪下跌由美聯儲降息預期驟降引發，12月降息概率從上週的85%跌至接近"50/50"。同時AI泡沫爭議升溫衝擊科技股，而幣市與美股聯動性高，疊加 10 月 MEME 幣暴跌削弱賺錢效應，導致比特幣持續承壓。個股方面，礦企 Bitdeer 股價再跌 20%，本週累計跌幅近 50%。公司宣布發行 4 億美元可轉債並回購舊券，加之礦場火災、Q3虧損超預期及ASIC芯片延期交付，市場信心進一步受挫。鏈上與 ETF 領域則出現結構性亮點。Uniswap 在 10 月錄得歷史最高單月交易量 1166 億美元；Canary 推出的 XRP 現貨 ETF 首日成交量達 5800 萬美元，刷新今年新 ETF 首日成交量紀錄，超過此前的 Solana ETF。宏觀層面，盧森堡主權財富基金 FSIL 確認將投資組合的1%配置比特幣，財政大臣強調比特幣正成為歐洲競爭戰略的一部分。4E 評論：短期市場處於"強波動 + 弱預期"階段，宏觀壓力與情緒面共同壓制比特幣走勢。但從 DEX 活躍度上升到主權基金入場，長期資金仍在佈局，熊市信號尚未完全坐實。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國參議院掃清了關鍵障礙，為政府停擺可能結束鋪平了道路，投資者風險偏好回升，美國國債收益率隨之上漲。這削弱了對政府債券等避險資產的需求。根據 Tradeweb 的數據，美國兩年期國債收益率上漲 4 個基點至 3.596%；十年期收益率上漲 3.7 個基點至 4.13%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，布朗兄弟哈里曼高級市場策略師埃利亞斯哈達德表示，在美聯儲 FOMC 會議之後，金融市場出現了一些整合。總體而言，風險情緒良好，因為降息將進一步推動漲勢，但這是一個中性降息，而非鴿派降息，這一事實限制了風險資產的漲勢。

ChainCatcher 消息，据金十報導，由於美聯儲降息前景提振風險偏好，美元兌大多數 G10 貨幣和亞洲貨幣走弱。瑞士瑞訊銀行高級分析師 Ipek Ozkardeskaya 指出，只要通脹得到控制，美聯儲準備開啟新一輪政策寬鬆周期以應對疲軟的美國就業市場。FactSet 數據顯示，美元兌日元下跌 0.4% 至 146.84，美元兌韓元下跌 0.4% 至 1,379.64。

ChainCatcher 消息，根據 4E 觀察，截至 6 月 16 日 16:00（UTC+8）比特幣（BTC）最新報 106,380 美元，過去四天自 110,300 美元高點回落，最低觸及103,700美元，整體處於弱勢震盪區間。儘管短期內 107,000 美元上方嘗試反彈，但上行乏力，空頭情緒仍占主導。加密市場同步承壓。以太坊（ETH）跌至 2,800 美元下方，SOL、AVAX 等主流幣種一度回撤超8%，市場總市值降至約 3.18 萬億美元，風險偏好仍偏低。鏈上數據顯示，散戶交易熱度走弱，機構資金流入亦有所放緩。宏觀層面，美國上週公布的 CPI 與 PPI 雙雙低於預期，但美聯儲維持利率不變，且釋放偏鷹信號，預計年內或僅有一次降息，引發市場調整。美元短線走強，美債收益率回升，對風險資產形成壓制。此外，地緣局勢仍存不確定性。中東緊張局勢未解，黃金繼續走高，而比特幣反應有限，再次引發市場對其避險屬性的質疑。在監管方面，歐盟 MiCA 監管細則進入實質執行階段，多家合規平台陸續獲批，有望中長期改善行業基礎。但短期內市場仍受宏觀預期和資金情緒主導，4E 提醒投資者關注風險，謹慎應對市場波動。

ChainCatcher 消息，丹斯克銀行固收和外匯研究聯席主管安德森在一份報告中表示，週末中美貿易談判的積極消息傳出後，上週以來市場風險偏好改善的趨勢預計將在本週延續。"過去一週，市場整體呈現出風險情緒回暖的態勢，很大程度上是因為貿易戰出現了初步緩和的跡象。"美國財政部長貝森特也表示，雙方會談富有成效，並透露美國將在週一公布更多細節。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 宏觀板塊顯示，12 月 18 日議息會議，美聯儲如期降息 25 個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至 4.25%-4.50%。對於明年的降息節奏，美聯儲通過最新點陣圖將預期由原先的"四次降息"調整為"兩次"。此外，美聯儲上調了對未來核心 PCE 通脹率和 GDP 增速的預期，這與鮑威爾的發言一致，全部傳遞出比市場預期更加"鷹"的信號。數據方面顯示，本日市場風險情緒 VIX 指數攀升至自 8 月初（日本央行加息）以來的最高點。SoSoValue 分析師表示，FOMC 提出超預期的降息規劃，加之鮑威爾的"鷹派"發言，導致市場情緒轉向恐慌，美債甚至是過度反應的狀態，美股市場隨之回調，美元則是強勢升值，總體而言所有的風險資產都對 FOMC 最新的信號做出強烈的反應，基於宏觀數據判斷，我們認為目前美國經濟基本面依舊保持不變，美元依舊強勢，共識強的資產如加密資產依舊是資金流入的去處，每一次市場博弈的情緒帶來的回調都是好的上車點，建議目前可維持風險敞口。