Bitget UEX 日報｜米国とイランが相互の攻撃を一時停止し、原油価格が大幅に下落；米国のテクノロジー株にとって重要な週、Apple、Amazon、Microsoft、Meta、SKハイニックスなどが決算を発表予定 (2026年07月27日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

原油価格の下落が利上げ圧力を緩和、市場は今後の政策パスに注目

• 中東の紛争が一時停止した後、原油が大幅に下落し、以前の油価急騰による利上げ期待が和らいだ。
• 市場は引き続きインフレの動向と米連邦準備制度の次の行動を評価している。 市場への影響：エネルギー価格の下落は短期的なインフレ懸念を和らげ、金利に敏感な資産を支える要因となり、リスク選好が回復した。

国際商品市場

米国とイランが相互攻撃を一時停止、原油価格が大幅に下落

• 米国とイランは数日間にわたり相互の軍事攻撃を一時停止し、双方が緩和のシグナルを発信し、停戦交渉の期待を高めた。
• ブレント原油とWTI原油の価格が顕著に下落し、以前の地政学的リスクプレミアムを緩和した。 市場への影響：地政学的リスクプレミアムが急速に消退し、エネルギー価格の下落が直接的にインフレ懸念を低下させ、リスク資産に好影響を与え、避難需要を抑制した。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約4,109ドル/オンス、+1.36%
• 現物銀：約60.0ドル/オンス、+2.45%
• WTI原油：約85.4ドル/バレル、-4.42%
• ブレント原油：約82.68ドル/バレル、-4.33%
• ドル指数 (DXY)：約101.7、-0.3%

ドライバー要因分析：米国とイランの相互攻撃の一時停止が地政学的リスクプレミアムを著しく低下させ、原油価格の大幅な下落が主な要因となった。金と銀は油価の下落とリスク選好の回復の中でパフォーマンスが分化し、銀の産業特性が支えとなった。ドルは比較的安定している。機関の見解では、短期的な商品は地政学的緩和が主導し、エネルギー価格の下落がインフレと利上げ期待を和らげ、資産の連動が油価下落→インフレ懸念の低下→リスク資産の支えという正の連鎖を形成している。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約65,195ドル、+1.11%
• ETH：約1,974ドル、+3.65%
• 暗号通貨総時価総額：約2.31兆ドル、+1.7%
• 市場の清算状況：24時間の総清算額約2.13億ドル、ショートポジションの清算1.6億ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格約65,139ドル、下方のロングポジションの清算圧力はほぼ解放されており、65,700--66,000ドル付近には大量のショートポジションの清算注文が集まっている。価格がさらに上昇すれば、ショートカバーが発生し、上昇の勢いが増す可能性がある。63,800--64,200ドルは以前の主要なロングポジションの清算密集地であり、大きな程度の洗浄が完了している。短期市場のレバレッジの重心は上方に移っており、65,800--67,100ドルの範囲でのショートポジションの清算の連鎖反応と突破後の持続性に注目。

ドライバー要因分析：中東の紛争の緩和と原油価格の下落がリスク選好を高め、暗号市場も修復に追随している。BTCは重要な範囲を維持しつつ小幅上昇、ETHは相対的に弾力性が高い。マクロ環境の改善と資金面が短期的なトレンドを支えており、機関のコンセンサスは振動修復を指向しているが、ETF資金の流動性とレバレッジの清算は市場が依然として慎重であることを示しており、地政学的な反復が感情に与える影響に警戒が必要。

米国株指数のパフォーマンス

先週金曜日の終値：

• ダウ平均：終値約51,947ポイント、+0.46%
• S&P500：終値約7,412ポイント、+0.05%
• ナスダック：終値約24,976ポイント、-0.64%、テクノロジーセクターは依然として圧力を受けている

テクノロジー大手の動向

• NVDA：206.84ドル、-0.92%
• AAPL：333.02ドル、+3.53%
• MSFT：381.70ドル、+0.03%
• GOOGL：319.74ドル、+0.65%
• AMZN：232.11ドル、-0.66%
• META：595.19ドル、-1.80%
• TSLA：313.03ドル、-2.08%

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：七大テクノロジー企業のパフォーマンスは明らかに分化している。Appleは逆風の中で3.53%の大幅上昇を記録し、主要な支えとなった。MicrosoftとGoogleは小幅上昇。NVIDIA、Amazon、Meta、Teslaは下落し、その中でもTeslaの下落幅が相対的に大きい。前期のAI資本支出への懸念が高評価の成長株を圧迫しているが、地政学の緩和と原油価格の下落が一定の支えを提供しており、個別株の分化は市場が単純なテーマ取引から企業のファンダメンタルズと資本支出の効率への再評価に移行していることを反映している。

セクターの異動観察

半導体/ストレージセクター 大幅調整（リードダウン）

• 代表的な銘柄 ：Micron Technology (MU) -6.99%、Intel (INTC) -7.89%、Western Digital (WDC) -約6.9%、Marvell (MRVL) -約7.3%。
• ドライバー要因：前期のAI需要予想の高まりによる利益確定が顕著に現れ、市場が資本支出のリターンペースに対する懸念を抱く中、ストレージと半導体のサブセクターの弾力性が拡大し、当日の最大の下落セクターの一つとなった。

光通信/関連テクノロジー 大幅下落

• 代表的な銘柄 ：Coherent (COHR) -約9.8%、Lumentum (LITE) -約8.5%。
• ドライバー要因：AI光モジュールと接続テーマの熱気が冷却し、資金が高弾性の細分野から撤退した。

ソフトウェアと一部の成長株 相対的に耐え忍ぶか上昇

• 代表的な銘柄 ：ServiceNow (NOW) +約7.4%、一部のソフトウェアとサービスの銘柄が良好なパフォーマンスを示した。
• ドライバー要因：市場がAIハードウェアへの高い投資懸念の中で、資金が一部ソフトウェアとクラウドサービス関連の銘柄に流れ、分化が見られた。

エネルギーセクター パフォーマンスは安定

• 代表的な銘柄 ：ExxonMobil (XOM) +0.03%、Chevron (CVX) +0.19%。
• ドライバー要因：金曜日の終値時点で原油価格は週末の紛争緩和を完全には反映しておらず、セクターは比較的堅調であった；週末の原油大幅下落後、月曜日は圧力を受ける可能性がある。

三、米国株個別銘柄の深掘り

1. インテル (INTC) - Q2業績が大幅に予想を上回り、AIがCPU復興を推進

イベント概要 ：インテルのQ2収益は161.3億ドルで、前年比25%増（15年ぶりの強い成長）、調整後EPSは0.42ドル（予想の0.21ドルを大きく上回る）。データセンターとAI事業の収益は62.6億ドルで前年比59%増；顧客計算は13%増、受託生産は31%増。営業利益率は前年同期のマイナスから約17%に大幅改善し、営業キャッシュフローは前年比240%以上増加。会社はQ3の収益を158-168億ドル、調整後EPSを0.38ドルと指導しており、いずれも市場予想を上回っている。CEOはAIが前例のない計算需要を推進していると強調し、2027年の資本支出は2026年を大幅に上回ると述べた。 市場の解釈 ：機関はこれを真の転換信号と広く認識しており、AI需要がサーバーCPU事業を著しく復興させ、強力な経営レバレッジをもたらしていると考えている。一部のアナリスト（Seeking Alphaの見解など）は、受託生産事業が依然として深刻な損失を抱え、内部需要に高度に依存しており、外部顧客の進展は限られていると指摘している。現在の評価は受託生産の損益分岐点と持続的な高成長の仮定を先取りしているため、「ホールド」評価を与えている。ウォール街はまた、18Aプロセスの進捗、潜在的な外部大口顧客（Apple、Microsoft、Amazonなど）、および資本支出の大幅な引き上げがフリーキャッシュフローに与える影響に注目している。 投資の示唆：業績と指導はAIがCPU需要を引き上げることを確認し、中期的な論理が改善されているが、受託生産の外部注文の実現と資本支出のリターンペースを密接に追跡し、評価の過剰リスクを避ける必要がある。

2. テスラ (TSLA) - 交付は記録的だが利益は大幅に減少

イベント概要 ：テスラのQ2収益は記録的な282.4億ドル（前年比26%増）で、交付量は48.01万台と新記録を達成。しかし、調整後EPSはわずか0.33ドル（予想の約0.53ドルを大きく下回る）、営業利益は前年比57%減の3.98億ドル、営業利益率は前年の4.1%から急落して1.4%に。フリーキャッシュフローは約10.9億ドルのマイナスに転じ、資本支出は前年比142%増の57.9億ドルに達し、主にAI、ロボタクシー、オプティマスに使用される。規制ポイント収入は67%減少。エネルギー貯蔵の展開は13.5 GWhに達した。マスクは電話会議でロボタクシーとオプティマスの進捗を強調し続けたが、市場はタイムラインの実現に対して高い懐疑心を持っている。 市場の解釈 ：機関は強力な交付が利益とキャッシュフローの悪化という核心的な問題を隠すことはできないと考えており、高額なAIとロボットへの投資が短期的な収益性を著しく圧迫している。アナリストは評価が極めて高い成長期待を含んでいると指摘し、ロボタクシーとオプティマスの商業化の進展が期待に及ばない場合、下方リスクが大きい。エネルギー事業は明るい点であるが、全体としては資本支出のピーク後のリターンの転換を観察する必要がある。 投資の示唆：短期的な変動は依然として大きく、今後のロボタクシーの実際の運行距離、FSDのサブスクリプションの成長、および年間の資本支出の指導の調整に注目し、AIのストーリーが持続可能な利益に転換できるかを検証する必要がある。

3. グーグル (GOOGL) - クラウド事業の爆発と資本支出の再上昇の駆け引き

イベント概要 ：アルファベットのQ2収益は約1198億ドル（前年比約24%増）、Google Cloudの収益は248億ドルで前年比82%増、営業利益は大幅に増加し、クラウドのバックログは5140億ドルに達した。しかし、会社は年間の資本支出の指導を1950-2050億ドルに引き上げ（以前は1800-1900億ドル）、四半期の資本支出は約449億ドル、フリーキャッシュフローは約59億ドルのマイナスに転じた。管理層は需要が供給を上回っていることを強調し、自己建設とリース能力の拡大を続けると述べた。 市場の解釈 ：機関はクラウド事業とAIインフラ需要の強さを認めているが、資本支出の大幅な引き上げがリターンのサイクルを延ばし、短期的なキャッシュフローを圧迫することを懸念している。アナリストは検索広告の弾力性、TPUの販売ペース、2027年の資本支出が引き続き上昇するかどうかに注目している。市場の感情は「成長の確認」から「投入効率の検証」に移行している。 投資の示唆：長期的なクラウドとAIエコシステムの優位性は明確だが、短期的には資本支出と収益の転換の適合度を追跡し、バックログが実際の収益に転換される速度に注目する必要がある。

4. AMD - Cerebrasとの提携でAI推論の差別化を推進

イベント概要 ：AMDはCerebras Systemsと提携し、HeliosラックシステムとCerebrasのウェハーレベルチップを組み合わせ、超低遅延推論向けの共同ソリューションを発表し、今年後半にCerebras Cloudを通じて提供する予定。AMDのチップはヒント処理と大きなコンテキストウィンドウに重点を置き、Cerebrasは高帯域幅のトークン生成に焦点を当て、より高いワットあたりの性能を実現できると主張している。以前、AMDはAnthropicに最高2GWの計算能力を供給し、最大50億ドルを投資すると発表していた。 市場の解釈 ：機関はこれがAIワークロードの「分解」トレンドを反映しており、AMDが推論市場でNVIDIAと差別化競争を形成するのに役立つと考えている。アナリストは提携の実現タイムライン、実際の性能比較、および持続的な注文に転換できるかどうかに注目している。複数の供給業者の構図はAMDにとって中長期的に有利である。 投資の示唆：AI計算能力の多様な配置の重要な対象として、製品の商業化の進捗と顧客の拡大状況に注目する必要がある。

5. NVIDIA (NVDA) - 15億ドルの前払いが米国の先進パッケージングを支援

イベント概要 ：NVIDIAはAmkor Technologyと長期的な戦略的提携を結び、15億ドルの前払いを提供し、Amkorが米国（特にアリゾナ州）で先進半導体パッケージングとテスト能力を拡充し、次世代AIと加速計算プラットフォーム向けのパッケージング技術を共同開発する。提携は高密度相互接続と異種統合を含む。 市場の解釈 ：機関はこれがNVIDIAの先進パッケージング段階におけるサプライチェーンのコントロールと米国国内の生産能力の配置を強化し、AIインフラの持続的な拡張と地政学的なサプライチェーンの安全ニーズに合致していると考えている。アナリストは生産能力の実現タイムライン（Amkorプロジェクトは2028年に量産予定）と全体のAIハードウェアコストおよび納品ペースへの影響に注目している。 投資の示唆：長期的にAI計算能力のリーダーのサプライチェーンの弾力性に好影響を与え、パッケージング能力の解放と粗利益率への潜在的な支えに注目する必要がある。

四、市場およびプロジェクトの動向

1、イラン軍の報道官モハメド・アクラミニアは公式メディアに対し、米国が過去2晩にわたり同国に攻撃を行わなかったため、報復攻撃を停止し、イランの行動は現在停止していると述べた。

Emkay Globalのマダビ・アローラは、ブレント原油の反発がもはやホルムズ海峡の既知のリスクや最新の紅海封鎖によってのみ推進されているわけではないと述べた。現在、ホルムズ海峡の航行はほぼゼロに近づき、世界の在庫も枯渇しており、新たな供給の中断が緊張を悪化させている。また、数ヶ月にわたるウクライナのドローン攻撃を経て、ロシアの燃料輸出は依然として制約を受けており、カザフスタンはカスピ海パイプライン連合の輸出端末の停止後に生産を削減し始めた。供給側は複数の引き締めに直面している。

2、Twitterの共同創設者ジャック・ドーシーが公開したGitHub Trendingページの情報によると、Block傘下のオープンソース協力プラットフォームBuzz、permissionlesstechの分散型BluetoothチャットアプリBitChat、citrolabsのAIブラウザego-liteが本日、世界の人気リポジトリランキングのトップ3に入った。

3、データ：SUI、EIGEN、FFなどのトークンが今週、大規模なロック解除を迎える予定であり、その中でSUIのロック解除は約1000万ドルの価値がある。

4、フォーチュンによると、米国のトランプ政権は商務省、防衛省、エネルギー省、米国国際開発金融公社など少なくとも4つの機関を通じて、Intel、MP Materials、Vulcan Elements、xLightおよび複数の量子コンピューティング会社に約267億ドルの株式または類似の株式ツールに投資しており、その中には米国商務省を通じてIntelの約9.9%の受動的株式を保有していることが含まれ、時価総額は約89億ドルから約420億ドルに上昇している。

5、NVIDIA(NVDA.O)はOpenAIに約2500億ドルの財務保証を提供する交渉を行っており、これは米国のAIブームの中で最も規模の大きい金融取引の一つとなる見込みである。

6、韓国最大の貿易会社ポスコインターナショナル（POSCO International）は、LGグループ傘下の技術会社LG CNSと協力し、Injectiveネットワークを利用して実際の商業請求書をトークン化している。

五、本日の市場カレンダー

マクロデータの展望

PAnewsの報道によると、エネルギー価格の急騰、米国の新たな関税の導入、AI資本支出の急増という三重の衝撃を受けて、世界の投資家のインフレ恐慌が再燃している。今週、米国株のナスダックはリードダウンし、テクノロジー株はマクロとファンダメンタルの二重の打撃を受けた。フィラデルフィア半導体指数は金曜日に5%暴落し、ストレージチップが最初の標的となった。投資家は米連邦準備制度の来週の政策会議の前に依然として慎重な態度を保っており、多くの人がこれがタカ派の驚きをもたらす可能性があると考えている。以下は新しい週に市場が重点的に注目するポイント（すべてUTC+8タイムゾーン）：

• 火曜日20:15、米国の7月11日までの週のADP雇用者数の週次変動；
• 木曜日02:00、米連邦準備制度FOMCが金利決定を発表；
• 木曜日02:30、米連邦準備制度のパウエル議長が金融政策の記者会見を開催；
• 木曜日17:00、ユーロ圏の第二四半期GDP年率初値、ユーロ圏6月失業率、ユーロ圏7月の工業景気指数、ユーロ圏7月の経済景気指数；
• 木曜日19:00、イギリス中央銀行が金利決定、会議議事録、金融政策報告を発表；
• 木曜日19:30、イギリス中央銀行のベイリー総裁が金融政策の記者会見を開催；
• 木曜日20:30、米国の新規失業保険申請者数、米国6月のコアPCE物価指数年率/月率、米国6月の個人支出月率、米国第二四半期の実質GDP年率初値/実質個人消費支出四半期率初値/コアPCE物価指数年率初値；
• 金曜日17:00、ユーロ圏7月CPI年率/月率初値；
• 金曜日21:45、米国7月シカゴPMI；
• 金曜日22:00、米国7月ミシガン大学消費者信頼感指数最終値、米国7月の1年物インフレ率予想最終値

今週はテクノロジー株の決算が集中しており、Apple(AAPL.O)、Meta Platforms(META.O)、Amazon(AMZN.O)、Microsoft(MSFT.O)、Qualcomm(QCOM.O)、SKハイニックスなどの銘柄が相次いで決算を発表する予定である。

機関の見解：

投資銀行のアナリストは、米国とイランの相互攻撃の一時停止が地政学的リスクプレミアムを著しく低下させ、原油価格の大幅な下落がインフレと利上げ期待を和らげ、短期的にリスク資産の感情を高めると考えている。米国株は金曜日に分化して終わり、テクノロジーセクターは依然として前期のAI支出への懸念に圧迫されているが、マクロ環境の改善が修復の余地を提供している。暗号市場はリスク選好の回復に追随している。全体的な戦略は、エネルギー価格の下落後のインフレの動向と地政学的交渉の進展に注目し、柔軟な配置を維持することを推奨している。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人間は検証のためにのみ発表しており、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。