ファンド

彭博社の報道によると、ヨーロッパのベンチャーキャピタル機関Sprintsが第5期ファンドの募集を完了し、規模は7.25億ユーロ（約8.1億ドル）に達しました。この機関の共同創設者兼マネージングパートナーであるHenrik Perssonは、資金調達には約1年を要し、現在は資金の半数以上を新しい企業や既存のポートフォリオへの投資に配分していると述べています。出資者には寄付基金、財団、年金、ファミリーオフィスが含まれています。Sprintsは初期にRevolutに投資し、中古取引アプリVintedの最大株主でもあり、Flightradar24や決済会社Checkout.comにも投資しています。同社が投資したAIカスタマーサービス会社Finは、今年Salesforceに36億ドルで買収されました。Perssonは、この機関が基盤となるAI企業には投資していないと述べており、ほとんどの企業はまだビジネスモデルを確立していないためです。

バイナンスのVIPおよび機関ビジネス責任者であるキャサリン・チェンは、Token2049の期間中にThe Blockのインタビューを受け、これまで様子見をしていた伝統的なヘッジファンドが、現在は現金株式や永続契約などの伝統的な金融商品に関連するアービトラージ機会に対してより強い関心を示していると述べました。彼女は、市場の深さの改善に加え、24時間365日の取引と週末の価格発見メカニズムが、この種の機会をより現実的にしていると指摘しました。また、同じツールが二線、三線のプラットフォームやDeFiの場で提供される際には、流動性がヘッジファンドの需要を満たすには不十分であることも言及しました。しかし、彼女は現在このプロセスがまだ初期段階にあり、資金流入が一夜にして急増することは期待していないと強調し、今後12から18ヶ月が注目に値すると述べました。市場のもう一方でも同様の変化が起こっています。チェンは、彼女の暗号ネイティブの顧客が伝統的な金融商品にリンクしたツールをより多く取り入れ、ハイブリッド投資ポートフォリオを構築していると述べました。彼女が引用したデータによると、バイナンスの現金株式類資産の規模は約8億から9億ドルから14億ドルに増加し、伝統的金融の永続契約取引量は今年初めの月間約200億から300億ドルから、30日ごとに約4000億ドルに増加しました。彼女は、トークン化とクロスアセット取引はまだ初期段階にあり、規制の明確さが単一プラットフォームの製品群よりも伝統的な取引と暗号取引の最終的な統合を決定する要因になると考えています。

韓国金融委員会は、トークン証券市場を不動産、アートなどの断片化投資から債券やファンドの分野に拡大することを推進しています。関連する《電子証券法》と《資本市場法》の下位法改正案は、今月2日から来月11日まで立法予告が行われ、来年2月4日に正式施行され、発行と流通のルールが細化されます。改正案は、株式、債券、ファンドなどの伝統的な証券をトークン化の範囲に明確に含め、初期段階では機関投資家向けにプライベートマネーファンド、プライベート債、信託に基づく非上場株式のトークン化を優先的に提供し、パブリックな断片化投資証券の試行を行います。一般投資家向けの公募債券とファンドは、市場が安定した後に拡大される予定です。同時に、規制当局は一般投資家が店頭取引プラットフォームでの年間純買入額を各所1億ウォンに制限し、非金融機関が40億ウォンの自己資本などの条件を満たした後に直接投資家口座を管理することを許可する予定です。

Hupzyの報道によると、現在のヘッジファンドの米国株「七巨頭」（Magnificent 7）に対するネットエクスポージャーは22%に達し、歴史的な高水準を記録し、2024年6月の21%のピークを超え、今年7月から7ポイント上昇しました。対照的に、2022年のベアマーケットの底では、この指標はわずか8%でした。記録的なロングポジションは、機関投資家がテクノロジー株に対して強い信頼を持っていることを反映していますが、取引が過度に混雑している可能性も意味しており、市場が必ずしも上昇し続けるわけではありません。関連する投資論理が変化した場合、大規模なポジションの解消が激しい反転を引き起こし、S&P 500指数の永続契約市場に直接的な影響を与える可能性があります。リスク選好の低下もビットコインにさらなる圧力をかける可能性があります。さらに、ヘッジファンドの半導体セクターのネットエクスポージャーは現在12%で、2024年6月の14%のピークをわずかに下回っていますが、2025年初頭の2%からは大幅に上昇しています。過去3ヶ月間、ヘッジファンドの七巨頭に対するエクスポージャーの増加は2023年以来最大です。

グローバル投資管理会社の Franklin Templeton は、トークン化されたマネーマーケットファンドと ETF がブロックチェーン取引所で取引できるように、規制の免除を探っています。同社は 10 月 9 日に、価格設定、手数料、資産プールなどの法的問題について、米国証券取引委員会（SEC）暗号通貨作業部会のスタッフと会合を持ちました。議題には、投資家がブロックチェーン取引所を通じてブロックチェーンファンドの持分をトークン化された国家市場システムの株式に交換できるかどうか、流動性提供者がサービス料を請求できるかどうかが含まれています。関連する問題は、投資会社法の価格設定規則および免除が必要かどうかに関わっています。トークン化された ETF に関して、Franklin Templeton はトークン化された株式、許可されたペイメント型ステーブルコインまたはトークン化されたマネーマーケットファンドで取引ペアを構成すること、および流動性プールが投資会社の規制免除を取得する必要があるかどうかについても議論しました。同社の 9 月 30 日の初期開示によると、管理資産規模は 1.79 兆ドルです。Franklin Templeton のブロックチェーンファンドの記録業務は、2021 年に導入された Franklin Onchain U.S. Government Money Fund に始まります。BENJI トークンはこのファンドの持分を表し、トークンの移転は対応する持分を同期して移転し、関連する取引は Benji Technology Platform によって記録され、持分保有者が追跡されます。

代币化基金プラットフォームOpenETFは、2026年10月6日にテストネットシステムを立ち上げ、Hyperliquidポートフォリオをファンドとして構成し、シェアはウォレットが保有するトークンの形で存在します。現在のデプロイメントは無価値のテスト資産を使用しており、文書では実際の資金がこのシステムに入るべきではないとされています。各ファンドには名称、シンボル、公開条項、ERC-20に互換性のあるシェアトークンが設定されています。管理者はHyperliquid上でポートフォリオを取引し、投資家は自分のウォレットにシェアを保有します。初回はUSDCで純資産価値に基づいて申込が行われ、最低金額は100 USDCで、管理者はより高いハードルを設定することができます。ファンドはHyperCoreとHyperEVMの間の金庫であり、HyperEVM上の金庫契約はシェアを発行し、申込と償還の価格設定、支払いを行います。同じ金庫はHyperCore上で取引口座として保有され、ポートフォリオを取引します。投資家はシェアトークンを保有し、管理者が取引を指揮しますが、金庫の取引キーを取得することはありません。ファンドの作成には承認や作成費用は不要です。管理者は少なくとも100 USDCのシェアを購入し、少なくとも5%のコミットメント比率を選択する必要があります。パフォーマンスフィーは合併利益の0%から50%の間で選択でき、デフォルトは20%です；管理費は年率0%から2%で、デフォルトは0%で、シェア発行後にこれらの2つの料金は凍結されます。テストネットは既に価格設定された償還部分に対して退出調整費を請求し、0.1%から始まり、名目レバレッジの各単位に対して0.05%が加算され、上限は1%で、費用はファンド内に留まります。文書ではこのデプロイメントをテストネットのみと説明しており、メインネットの立ち上げ時期は示されていません。

リスク投資機関 Union Square Ventures（USV）は、技術が再構築する大規模市場の周辺で起業する企業を支援するために、総額 9 億ドルの新しいファンドを設立したと発表しました。USV は、前回のコアファンドの規模が 2.75 億ドルであったと述べており、今回の規模拡大は、AI 時代においてより多くのラウンドをリードし、より長期間企業を支援し、ロボット、製造、エネルギーなど、より多くの資本を必要とする分野に投資するためです。新ファンドの投資数は、過去とほぼ同程度になる見込みです。USV の創設者 Fred Wilson と Brad Burnham は、2004 年に有限責任組合員に対して初期投資の論点を説明し、当時普及していたインターネットインフラを利用し、広く利用可能なコア技術に価値を追加する初期企業に投資すべきだと考えました。これに基づき、USV は Twitter、Twilio、Etsy、MongoDB、Coinbase に初期投資を行いました。この発表は、Nick Grossman、Rebecca Kaden、Michael Mignano、Fred Wilson の共同署名によるものです。USV は、コア投資チームには長期投資家の Nick Grossman、Nikhil Raman、そして新たに加わった一般パートナーの Michael Mignano（Anchor の共同創設者）、ベンチャーキャピタルパートナーの Jared Hecht（GroupMe、Fundera の共同創設者）、製品顧問パートナーの Scott Belsky（Behance の共同創設者、Adobe 前最高製品責任者）が含まれていると述べています。

老虎グローバルファンドは、OpenAIへの早期投資により、50億ドルの利益を得る見込みです。

Sherwood ProtocolはXプラットフォームでそのスマートファンドプラットフォームを紹介しました。このプラットフォームでは、スマートエージェントが戦略をオンチェーン操作として表現でき、Uniswapを通じてトークン化された株式を設定したり、Morphoなどの貸出プロトコルを通じて資金を提供して利益を得たり、Lighter.xyzで永続的な契約ポジションを開設したり、SushiSwapを通じてトークンを発行しファンドを公開上場することができます。このプラットフォームは、botやMuseなどの一般的なスマートエージェントと連携でき、ユーザーは自然言語で市場の見解を説明し、スマートエージェントがそれを実行します。Sherwoodは、その目標はスマートエージェントに公開検証戦略の資本層を提供することであり、すべての戦略は透明で監査可能であると述べています。現在、ホワイトリストに登録されたウォレットのみがファンドを作成でき、ファンドの所有者のみが戦略を提案でき、預金は自分の金庫に限られています。最初のファンドの創設者は来週参加します。ユーザーは待機リストを通じて早期アクセスを申請できます。

リスク投資会社 Disruptive は、新しいファンドのために最大 100 億ドルの資金を調達しており、約 10 社の後期企業に投資する予定です。Disruptive はアレックス・デイビスによって設立され、現在約 75 億ドルの出資コミットメントを受けています。

億万長者のピーター・ティールが支持するファウンダーズ・ファンドが、DeFi担保プロトコルAnvilのガバナンストークンANVLを500万ドルで購入することを主導し、Pantera Capital、Theta Blockchain Ventures、Bullish、Protoscale Capitalが参加しました。取引の具体的な条件や評価はまだ公開されておらず、Anvilは購入したトークンがプロジェクトの既存の金庫からのものであり、新たに発行されたものではないと述べています。Anvilはイーサリアムに基づいており、デジタル資産を支払い、信用などの金融コミットメントの担保として利用することを目的としています。その研究開発会社Anvil Research Labsは、SDKを同時に発表し、企業や金融機関がブロックチェーンコードを記述することなくこのプロトコルを統合できるよう支援しています。Consensus、Bitcoin.com、決済会社Flexaなどが協力者として挙げられています。現在、ANVLの総供給量は1000億枚で、流通量は約800億枚です。AnvilネットワークのTVLは約1400万ドルです。従来のDeFi貸付プロトコルとは異なり、Anvilは主にオンチェーン担保資産を通じて金融コミットメントに対する保証を提供し、ユーザーに借入をさせて利息を支払わせることはありません。

The Block の報道によると、Ripple は世界的なヘッジファンド Brevan Howard との協力を深化させることを発表しました。Brevan Howard は Ripple Prime が提供する多資産主ブローカー、清算および融資サービスを採用し、Ripple の機関向け金融インフラおよびデジタル資産製品の使用をさらに拡大します。Brevan Howard は現在約 350 億ドルの資産を管理しており、同社のグループ COO アラン・マクグローティは、デジタル資産と従来の金融市場がますます融合する中で、機関によるデジタル資産インフラの需要が引き続き増加していると述べています。Ripple のプラットフォームは、投資チームの運営効率と資本使用効率を向上させることが期待されています。今回の協力は、双方の既存の投資関係に基づいています。Brevan Howard は以前に Ripple に投資しており、昨年の 5 億ドル規模の戦略的資金調達にも参加しました。Ripple Prime は、Ripple が 2025 年に 12.5 億ドルで Hidden Road を買収した後に導入した機関向け主ブローカー プラットフォームです。

国際通貨基金（IMF）は『世界金融安定報告』の中で、ヘッジファンドがマクロ金融安定に対するリスクに警戒すべきであると指摘しています。世界のヘッジファンドの資産規模の増加が過度であり、価格の不均衡や流動性の緊張を拡大させる可能性があり、深刻な負の影響を及ぼすか、システミックリスクを引き起こす恐れがあります。IMFはデータ収集とリスク監視を強化し、慎重な規制措置を実施することを提案しています。

彭博社の報道によると、OpenAIは複数のアラブ首長国連邦の投資ファンドと協議を行い、少なくとも300億ドルの資金調達ラウンドにおいて、彼らをコア投資家として参加させることを模索しています。その中にはアブダビに本社を置くMGXが含まれており、複数のアラブ首長国連邦のファンドが投資団を組織し、合計出資額は最大で100億ドルに達する可能性があります。ブラックロックもこの投資団と共同で今回の資金調達に参加することを検討しています。OpenAIは、既存の投資家であるカリフォルニア大学寄付基金、Thrive Capital、Andreessen Horowitzとも出資について接触を行っています。現在、資金調達は進行中で、最終的な投資者や具体的な条件は変更される可能性があります。OpenAIは約1.4兆ドルの投前評価額で資金を調達することを計画しており、リード投資者が未確定の状態でその評価額を固定価格として投資家に提供しています。今年の3月、OpenAIは投後評価額8520億ドルで1220億ドルの資金調達を完了しました。同社は現在、AIの安全性に重点を置いているため、IPO計画を少なくとも来年まで延期しています。

香港証券監察委員会の公式ウェブサイトには、「E基金」が無許可会社としてリストされており、関連する2つのウェブサイトも掲載されています。香港証券監察委員会は、「E基金」が関連ウェブサイトでこのデジタル資産プライベートファンドが証券監察委員会の承認を受けたと誤って主張していると述べています。

バイナンスの創設者であるジャオ・チャンペンは、ソーシャルメディアで「バイナンス SAFU ファンドは66666.66ドルの平均価格で10億ドルのビットコインを購入し、現在の浮利益は2.7億ドルです」と応じ、これは単なる運かもしれないと述べました。

デジタル資産メディア Generation Infinity（Genfinity）は、2026年10月2日に、ルクセンブルクが投資ファンドが分散型台帳上でネイティブシェアを発行できることを確認したと発表しました。関連する単位はトークン形式のみで存在します。このアカウントは同時に、ルクセンブルクがヨーロッパ最大の投資ファンドの法的管轄区域であり、世界で2番目に大きなファンドセンターであることも述べています。上記の確認は、ルクセンブルク金融監督委員会（CSSF）が同日に初めて発表した『FAQ - Tokenisation』の第一版に対応しています。文書は明確に、ルクセンブルク集合投資機関（UCI）が分散型台帳技術を使用して、トークン形式のみで存在するネイティブシェアまたは株式を発行できるが、運営モデルは適用される規制フレームワークに準拠する必要があると述べています。分散型台帳での発行は、基礎証券の法的形式を決定するものではなく、関連するシェアまたは株式は名義式またはペーパーレス形式で発行されることができます。

The Defiant の報道によると、資産トークン化プロトコル Centrifuge は、3つのトークン化ファンド JAAA、JTRSY、HYB が Arc に上場したことを確認しました。これらの3つのファンドは、アメリカ国債と信用資産をカバーしており、ファンドへの直接投資は非アメリカの専門投資家に限られています。

アメリカ証券取引委員会（SEC）は木曜日に新しい規則を提案し、投資顧問および規制対象のファンドが顧客の暗号資産を保有および保管する要件を明確にし、記録の保存、連邦開示、業界の運営および監査要件を規制することを目指しています。SECの議長ポール・アトキンスは、現行の保管ルールは主に伝統的な資産を対象としており、新しい規則は暗号資産の保管に対する規制の枠組みを提供すると述べました。この提案は60日間の公衆意見募集を行い、特定の条件下で暗号資産の自己保管および州の特許信託機関を保管者として使用することを許可する予定です。