交錯

QCP Capital の報告によると、米国とイランが覚書に署名してから 12 日が経過し、両者は週末に再び軍事衝突を起こし、60 日の停戦協定違反を互いに指摘しました。第二回目の交渉の見通しは厳しい状況です。原油価格は依然として 70 ドル付近で推移していますが、供給の回復が予想より遅れる場合、原油価格には上昇リスクが残ります。暗号市場に関しては、BTC と ETH のインプライド・ボラティリティが引き続き上昇しており、7 月に期限が到来する 55,000-58,000 ドルの BTC プットオプションの需要が増加しています。現物 ETF は継続的に純流出しており、戦略に関連する懸念や米国株の圧力が市場の感情を悪化させています。しかし、市場では 17 日に期限が到来する 64,000 ドルの BTC コールオプションの大口買いも見られました。今週の市場は、米連邦準備制度理事会の議長ケビン・ウォーシュが ECB フォーラムで行う講演や、ISM 製造業 PMI、米国の非農業雇用データに注目する予定です。休日前の流動性が低い状況の中で、市場のボラティリティは高い水準を維持すると予想されます。

金十の報道によると、トランプがホルムズ海峡の封鎖を命じたため、原油価格が急騰し、アメリカの株価指数先物が下落し、ドルが強くなった。この状況の悪化は、アメリカとイランの双方がパキスタンでの交渉で合意に達しなかった後に発生し、投資家に失望感を与える可能性がある。ブラウン・ブラザーズ・ハリマン銀行のグローバル市場戦略責任者エリアス・ハッダッドは、この動きが今週再びリスク回避の感情を引き起こすことは間違いないと述べた。投資家は間もなく始まる第一四半期の決算シーズンに注目しており、企業のリーダーたちが増大するリスクについてどのように考えているかを期待している。

SoSoValueのデータによると、暗号市場セクターは上下に揺れ動いており、Ethereum（ETH）は0.93%上昇し、2100ドルに近づいていますが、AIセクターは24時間で9.84%下落しました。AIセクター内では、Siren（SIREN）が79.02%大幅に下落し、Kite（KITE）が9.03%下落しました。他のセクターでは、RWAセクターは24時間で0.87%上昇し、その中でOndo Finance（ONDO）が2.94%上昇しました；DePINセクターは0.77%上昇し、Render（RENDER）が3.14%上昇しました；CeFiセクターは0.24%上昇し、Bitget Token（BGB）が0.34%上昇しました；Layer2セクターは0.08%上昇し、Optimism（OP）が1.3%上昇しました；さらに、PayFiセクターは0.2%下落し、Telcoin（TEL）が2.48%上昇しました；DeFiセクターは0.49%下落し、昨日上場したEdgeX（EDGE）が332.33%上昇しました；Layer1セクターは0.53%下落し、Algorand（ALGO）が逆に19.64%上昇しました；Memeセクターは3.18%下落し、MemeCore（M）が取引中に1.78%上昇しました。セクターの歴史的な動向を反映した暗号セクター指数は、ssiRWA、ssiDePIN、ssiLayer2指数がそれぞれ0.77%、0.21%、0.1%上昇したことを示しています。

据 4E 観察、オンチェーンで最も注目されている「CZ対手盤の巨大ホエール」のロングポジションリスクが急速に緩和されている。そのETHロングポジションは先週2623ドルに下落した際、2595ドルの清算価格までわずか28ドルの差で、浮損は4400万ドルに達したが、現在は浮損が1613万ドルに縮小し、2787万ドルを回収した。このポジションが完全に回復するには、ETHが3200ドルに反発する必要がある。もう一方では、オンチェーンで珍しい「古代の巨大ホエール」の動きが見られる。初期ICOで得た25.49万枚のETHを保有するホエールが、8ヶ月ぶりに2万枚のETHを売却した疑いがあり、その価値は約5814万ドルで、入場コストはわずか0.31ドルである。ホエールは最近2906ドルの価格で2万枚のETHをFalcoinXに充填し、現在オンチェーンで3070枚のETHを保有している。ステーキングの面では、SharpLink（SBET）が過去1週間で新たに443枚のETHステーキング報酬を獲得し、今年6月以来累計7846枚を得ており、ETHのステーキング収益構造が堅調であることを示している。世論の面では、ArcaのCIOであるJeff Dormanが再度「Strategy（MSTR）がBTCを強制的に売却する」という噂を否定し、BTCが大幅に下落しない限り、Strategyは資産を売却する必要がないと強調しており、市場の噂は誤解に過ぎないと述べている。4Eのコメント：巨大ホエールの減損、古代のホエールの現金化、ステーキング収益の安定、機関の噂否定という4つの信号が重なり、現在ETHの感情は極端な悲観から中立に修正されつつある。短期的な変動は依然として大きいが、オンチェーンの構造的リスクは低下しており、市場は再び「慎重に強気」の観察ウィンドウに入っている。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察では、Robinhood の CEO Vlad Tenev が Token 2049 シンガポールイベントで、資産のトークン化は「避けられない時代の列車」であり、最終的には金融システム全体を飲み込むと述べました。彼は、今年の夏にフランスで行われたトークン化株式の発表以来、プラットフォームが約 200 社の企業の株式トークン化製品を導入しており、その規模は引き続き拡大していることを明らかにしました。アメリカのマクロデータは圧力を受けています。9 月の ADP 雇用者数は 3.2 万人減少し、市場予想を大きく下回りました。前回の 5.4 万人の下方修正と相まって、雇用市場の疲弊をさらに浮き彫りにしています。スタンダード＆プアーズは、連邦準備制度が年内にさらに 2 回、各 25 ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、2026 年には追加で 50 ベーシスポイントの利下げがある可能性もあります。雇用データの疲弊は米国債の価格上昇を引き起こし、金利スワップ市場の価格設定は、年末までの累積利下げ幅の予想が 46 ベーシスポイントに上昇し、従来の 42 ベーシスポイントを上回ることを示しています。オンチェーンの観点から、Strategy は第3四半期に 42,706 ビットコインを追加購入し、50 億ドル以上の価値を持つことを明らかにし、大規模な財庫拡張戦略を継続しています。一方、最新の調査によると、アジアの株式市場は米国株式市場を上回る可能性があります。今年の MSCI アジア太平洋指数の上昇率は 22% に達し、S&P 500 指数の 14% を上回っており、2022 年以来初めて年間で米国のベンチマーク指数を上回る可能性があります。4E は投資家に警告します：世界の資本はマクロ政策の動向とトークン化のトレンドという二つの主要な軸に焦点を当てています。伝統的な市場の利下げ期待や、暗号分野の財庫増加および RWA の物語は、今後数ヶ月の資金の流れに深く影響を与えるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察で、Tom Lee チームのアナリスト Mark Newton は、イーサリアム（ETH）が 4300 ドル付近で良好なリスク・リターン比を持っていると指摘しています。もしブル市場のトレンドが続くなら、ETH はここで底を打ち反発し、5100 ドルを突破して 5400-5450 の範囲に上昇する可能性があり、重要な技術的意義を持っています。Newton は先週、ETH が 4070 ドル付近で底を形成することを正確に予測しました。オンチェーンのトレーダーの感情は依然として攻撃的です。Lookonchain の監視によると、「麻吉大哥」は市場が下落している間に ETH、BTC、HYPE、YZY、PUMP などのロングポジションを継続的に増やし、全体の浮損は約 800 万ドルに達しています。一方、BiyaPay のアナリストは、ETH が 4956 ドルの歴史的高値を記録した後、取引量が大幅に増加していないため、短期的には調整圧力があり、4000 ドルまで下落するリスクがあると指摘しています。マクロの観点から、アメリカの政治リスクが高まっています。トランプが連邦準備制度理事会のクックを解任する行政命令に署名し、連邦準備制度の独立性に対する市場の懸念を引き起こしました。これにより、ドルは弱含み、非米通貨と金は大幅に上昇しました。中金とスイス銀行は、パウエルがジャクソンホールでのスピーチを一連の緩和の始まりと見なすべきではないと警告しており、連邦準備制度の政治化が実質的な借入コストを押し上げる可能性があります。機関投資家は ETH の長期的な論理に対して依然として強気です。フィデリティは最新の報告書で、イーサリアムが世界的な協力の中心になる可能性があるが、競争チェーンとモジュール化による価値捕獲の課題に対処する必要があると述べています。4E は投資家に注意を促します：ETH の技術面と機関の期待は良好ですが、短期的なボラティリティが増加しており、マクロと政策の不確実性が重なっているため、投資家はサポートとレジスタンスの範囲に注目し、ポジションのリズムを把握することをお勧めします。

ChainCatcher のメッセージによると、SoSoValue データに基づき、暗号市場の各セクターは上下に変動しています。Ethereum（ETH）は24時間で0.16%上昇し、一時3700ドルを突破しました。Bitcoin（BTC）は0.27%上昇し、11.4万ドルに回復しました。Layer2 セクターは1.37%上昇し、その中で ex-MATIC（POL）と Mantle（MNT）はそれぞれ8.13%、8.39%上昇しました。注目すべきセクターには、CeFi セクターが24時間で0.79%上昇し、その中で Binance Coin（BNB）と Cronos（CRO）はそれぞれ1.21%、4.57%上昇しました。DeFi セクターは0.31%上昇し、Ethena（ENA）と Curve DAO（CRV）はそれぞれ2.60%、3.72%上昇しました。RWA セクターは0.14%上昇し、MANTRA（OM）は8.95%上昇しました。さらに、Layer1 セクターは0.12%下落しましたが、TRON（TRX）は1.29%上昇しました。Meme セクターは1.08%下落しましたが、Pump.fun（PUMP）は逆に8.80%上昇しました。PayFi セクターは1.77%下落し、AI セクターは1.90%下落しました。セクターの歴史的な市場動向を反映した暗号セクター指数は、ssiNFT、ssiRWA、ssiSocialFi 指数がそれぞれ5.28%、4.60%、4.16%上昇したことを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の監視によれば、6 月初めにビットコインの価格は一時 103,700 ドルまで下落し、最近の低水準に達し、市場の注目を集めました。アナリストの Captain Faibik は、現在 BTC の買いと売りの争いが激しく、重要なサポートとレジスタンスはそれぞれ 103,500 ドルと 107,500 ドルに位置しており、突破または下落が次の段階のトレンドを決定すると指摘しています。もし 107,500 ドルを安定して上回ることができれば、新高値 117,000 ドルを目指す可能性があります。しかし、103,500 ドルを下回ると、再び弱気の支配下に戻る可能性があります。別のアナリストは、BTC は早急に 106,500 ドルを上回る必要があり、さらなる下落を避けるためだと述べています。現在のビットコインの価格は約 105,435 ドルで、過去 24 時間内に上昇傾向を示しています。一方で、関税の不確実性や連邦赤字の急増にもかかわらず、アメリカの株式市場は強く反発しています。S&P 500 指数は 5 月に 6.3% 上昇し、1990 年以来の同時期での最高のパフォーマンスを記録しました。今年初めから現在まで 1.74% 上昇し、4 月の安値からは約 20% 反発しています。テクノロジー株が強くリードしていますが、資金は消費必需品、公共事業、医療などの防御的なセクターにも静かに流入しており、市場が楽観的でありながらも備えを持っていることを示しています。経済の基本面に関して、投資家は今週金曜日に発表される 5 月の雇用報告に注目しています。複数の経済学者は、新規非農業雇用者数が 12.5 万人にとどまり、「損益分岐点成長率」である 15.3 万人を下回ると予測しており、連続して弱い結果が続くと失業率の上昇を引き起こし、年内の米連邦準備制度理事会の利下げへの賭けを強化する可能性があります。4E は、貿易政策、雇用データ、米連邦準備制度理事会の動向が明確になるまで、投資家は警戒を怠らず、市場の短期的な変動に慎重に対応するようにと警告しています。