代替

ドルの主導的地位は常に注目されていますが、フランクリン・テンプルトン社はドルが依然として第一選択の通貨であると考えています。同社の固定収益部門の最高投資責任者ソール・デサイは、報告書の中でドルの地位は、世界最大の経済体の規模、市場の深さ、そしてその機関の信頼性という三つの柱によって支えられていると述べています。ソール・デサイは、現在信頼できる代替資産は存在せず、この通貨を支えるために必要な機関インフラを構築するには数十年の時間が必要であると指摘しています。ドルの主導的地位に関する議論はますます激化しており、トランプの不安定な貿易、地政学、財政政策がアメリカの資産の魅力を弱めています。一部のアナリストは、ユーロや金が第一選択の準備資産になる可能性があると考えています。

Strategy 旗下優先株 STRC は 3 月 30 日に英国取引プラットフォーム Trading 212 に上場し、年利約 11.5% です。しかし、英国の投資家が STRC を直接保有することは、高い税負担のリスクがあります。アメリカでは、STRC の毎月の配当は資本返還（ROC）として分類され、税金はかかりません。しかし、英国の証券会社は通常、これを海外配当として扱い、限界配当税率に基づいて所得税が課されます。基本税率の納税者は 8.75%、高所得者は最大 39.35% です。売却時には追加でキャピタルゲイン税（CGT）も支払う必要があり、実際の純利益率は約 10% に過ぎないと推定されています。暗号分析家の James Van Straten は、英国の投資家に対して、オランダとパリに上場している 21Shares Strategy Yield ETP の検討を提案しています。この商品は管理手数料がゼロで、累積型構造を採用しており、収益は自動的に再投資され、現金配当は行われません。売却時には通常、CGT のみが課され、所得税の負担はなく、税務上のメリットが大幅に向上します。

Cointelegraph の報道によると、トークン化された株式プラットフォーム xStocks は、代替投資会社 Fundrise と提携し、新たに上場した Fundrise イノベーションファンドをブロックチェーンに載せました。このクローズドファンドのポートフォリオには、Anthropic、Databricks、SpaceX などのテクノロジー企業の非公開株が含まれているとのことです。3 月 19 日に上場した後、わずか数日で株価は初値の 31 ドルから 575 ドルに急騰しました。しかし、空売り機関は Fundrise が報酬を伴う勧誘活動のために SEC の調査を受ける可能性があると指摘しています。この株は今週 173 ドルで取引を終え、金曜日には約 34% 下落し、時間外取引でも 5.9% 下落しました。

OpenClawの創設者ピーター・スタインバーガーはXプラットフォームで発表し、次のバージョンのOpenClawもMCP（モデルコンテキストプロトコル）を採用することを明らかにしました。ユーザーはこれを使用してAnthropicのメッセージチャネルモデルコンテキストプロトコルの代わりにし、より広範なメッセージプロバイダーに接続できるようになります。ピーター・スタインバーガーはこの調整が「やや気まずい」と認めつつ、OpenClawのメッセージアクセス能力とエコシステムの互換性を大幅に拡大することになると述べました。コミュニティがOpenClawが「OpenAIに偏っている」と疑問を呈したことに対し、ピーター・スタインバーガーはOpenClawがMicrosoftのTeams、Matrix、WhatsAppなど多くのソフトウェアをサポートしていると応じました。

モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者エイミー・オルデンバーグは、ウォール街が暗号ビジネスを推進しているのはFOMO（取り残される恐れ）からではなく、金融インフラの近代化に関する内部の長年の取り組みの成果であると述べました。彼女は、モルガン・スタンレーがデジタル資産戦略を取引、資産管理、インフラなどの分野に拡大していることを指摘しました。これまで同社の関連業務は主に高純資産顧客にビットコインファンドのエクスポージャーを提供し、E*Tradeプラットフォームで現物ビットコインETFを提供していましたが、最近は自社の現物ビットコインETFの立ち上げ申請を提出しました。エイミー・オルデンバーグは、モルガン・スタンレーが2026年下半期にその代替取引システムでトークン化された株式取引をサポートする計画を明らかにしました。このプラットフォームは現在、株式、ETF、アメリカ預託証券を処理しています。彼女はまた、数十年の歴史を持つ銀行のコアシステムのアップグレード、システムの接続性の向上、そしてグローバルな金融ネットワークの中での調整推進が依然として主要な課題であると強調しました。安定コインなどのツールへの関心が高まっている一方で、機関側の暗号活動は引き続き蓄積されています。

The Blockの報道によると、ナスダック上場のトークン化企業Streamex Corp.（株式コード：STEX）は、Christine Plummerを最高財務責任者に任命したと発表しました。Plummerはモルガン・スタンレーで20年以上勤務した後、暗号通貨取引所Coinbaseのグローバルファイナンスディレクターを務めていました。Streamexは、Plummerが同社の財務業務を監督し、機関プラットフォームの拡大を推進すると述べています。Streamexは主に金などの実物資産のトークン化事業に注力しています。今年の2月、同社はトークン化証券製品GLDYを発表し、投資家に金のエクスポージャーを提供し、収益を生み出すことを目的としています。同社は、金のトークン化が取引量、市場価値、機関の採用率においてビットコインを超える潜在能力を持っていると考えています。

伊朗の副外相は、イランが核計画を放棄する準備があると述べたが、その前提としてアメリカが満足のいく代替案を提示する必要がある。

据金十报道，2028 年 FOMC 票委、圣路易联储主席穆萨勒姆在接受福克斯新闻商业频道采访时表示，如果特朗普政府通过其他方式维持大部分关税，他对经济前景的看法不会发生重大变化。他还提到希望了解企业是否会收到关税退款及退款金额。关于今年降息的可能性，穆萨勒姆表示，美联储的基准利率目前处于或低于"中性利率"水平。

Cathie Wood は最近、ポッドキャスト番組『The Brainstorm』に参加した際、現在の連邦準備制度の高度な透明性に強く反対し、「これが市場の変動や高頻度取引の機会を生み出している」と述べました。彼女は、ボルカー（貨幣供給に焦点を当てた）やグリーンスパン（相対的に安定した金価格）の時代のように、少ない発言で多くの行動を取ることを好んでいます。Cathie Wood は、現在のアメリカのインフレは本質的に2%未満であると考えており（単位労働コストはわずか1.2-1.4%）、1970年代の賃金-コストプッシュ型インフレとは完全に異なると述べています。トランプ政策（レーガンに似ているが、より過激）は、アメリカの資本収益率をさらに引き上げ、ドルを強化し、インフレを抑制するのに役立つ可能性があり、大幅な利上げを必要としないとしています。AI分野に関して、Cathie Wood は、今後数年間で数千億ドルをAI計算能力に投資すれば、人型ロボットは2020年代末までに真の柔軟性を実現し、人間の労働力を代替できると述べました。Cathie の分析によれば、人型ロボットの経済性は非常に高いとされています：10万ドルのロボットは、人間の10年間で50万ドルのコストに相当し、ROIは5倍以上に達し、最終的には兆単位の生産性向上をもたらすとしています。

韓国金融サービス委員会（FSC）は立場を転換し、韓国中央銀行（BOK）のステーブルコイン規制提案を支持しました。この提案では、ステーブルコインは銀行主導のコンソーシアムによって発行される必要があり、銀行の持株比率は50％を超えて制御権を維持する必要があります。テクノロジー企業は最大の単一株主になることができますが、持株比率は銀行全体の持株比率を下回る必要があります。しかし、この計画は国会で与党の民主党などの立法者から反対に直面しており、与党、金融規制機関、中央銀行の間の対立を浮き彫りにしています。この提案はまた、暗号通貨取引所に対してより厳しい要件を課しており、より高いIT安定性基準、ハッカーによる損失の強制賠償、最高年収の10％の罰金が含まれています。

国際通貨基金（IMF）最新報告《Understanding Stablecoins》国際通貨基金（IMF）最新報告《Understanding Stablecoins》では、ドル主導のステーブルコインが新興市場や発展途上国に急速に浸透しており、中央銀行が自国の流動性や金利をコントロールする能力を弱める可能性があると示されています。報告書は、ステーブルコインが携帯電話やインターネットを通じて迅速に市場に入ることができ、特に無管理ウォレット（unhosted wallets）が存在する場合には「通貨の代替」現象を引き起こしやすく、現地通貨の使用を弱め、中央銀行の金融政策の伝達や鋳造税収に影響を与えると指摘しています。IMFは各国に対し、ステーブルコインが「法定通貨」または「公式通貨」の地位を得るのを防ぐための法的枠組みを構築することを提案し、金融主権を保障するよう呼びかけています。現在、97%のステーブルコインの総時価総額はドルに連動しており、ユーロや円に関連するのはごくわずかです。報告書はまた、ステーブルコインの国際送金や高インフレ国での使用率が顕著に上昇していることを強調しており、特にアフリカ、中東、ラテンアメリカ地域での利用が目立っています。

Alliance DAOの共同創設者QwQiaoはソーシャルプラットフォームで次のように述べています。「L1トークンが非主権的な価値保存手段になる潜力がある場合、それはその価格が深刻に過大評価されていないことを示しており、ビットコインの有効なヘッジツールとしても機能します。ビットコインは今後数十年で少なくとも2つの主要なリスクに直面するでしょう：セキュリティ予算と量子耐性。核心的な見解は、ビットコインは相対的に硬直しており、これらの問題に十分に迅速に対応できない可能性があるということです。もちろん、私は依然としてビットコインが間違いなく最良の非主権通貨であり、黄金に取って代わる可能性が最も高い資産であると信じていますが、L1トークンを保有する良い理由を探しているなら、これがその理由です。」

据金十报道，美国白宫在法院裁决前准备关税备选方案。金十の報道によると、アメリカのホワイトハウスは裁判所の判決前に関税の代替案を準備している。

据金十报道，白俄罗斯总统卢卡申科支持在白俄罗斯进行加密货币挖矿，认为加密货币可能成为美元的替代品。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、Ironlight Group の子会社 Ironlight Markets が FINRA の承認を取得し、米国規制の下での代替取引システム (ATS) を運営できるようになりました。Ironlight の ATS は、集中型オーダーブックと原子チェーン上の決済を組み合わせて、リアルタイムの取引と清算を実現しています。このシステムは、銀行、ブローカー、および登録投資顧問が FIX または API インターフェースを通じて接続できるようにし、ブロックチェーンの効率を規制された市場にもたらします。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、代替指標が雇用市場に対する影響がインフレに対する影響よりも良いと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、BitcoinTreasuries.NET は、億万長者の Mark Cuban がビットコイン財庫会社は法定通貨に対するヘッジの代替選択であると述べたと報じています。

ChainCatcher メッセージ、グレースケールの最新マクロ研究報告は、アメリカ政府が高い債務水準、金利上昇、そして持続的な赤字支出のために、低インフレを維持するという約束が信頼危機に直面していることを指摘しています。投資家がドルの価値保存としての安定性に疑念を抱く場合、暗号通貨などの代替資産に目を向ける可能性があります。報告書によると、ビットコインとイーサリアムは暗号市場のコア通貨資産として、その限られた透明な供給メカニズムにより、マクロ環境下で法定通貨の価値下落に対するヘッジの潜在能力を持っています。金と同様に、彼らの価値は「政府の債務需要によって供給が受動的に拡張されることがない」ことから来ています。グレースケールは、現在の公共債務の持続不可能な成長が世界的な暗号資産の需要を押し上げていると強調していますが、将来的に各国政府が財政規律を強化し、中央銀行の独立性を再確認する場合、暗号通貨への需要が弱まる可能性があると述べています。