固定金利

Coinbaseは、分散型貸付プロトコルMorphoによってサポートされる固定金利ローンを発表しました。ユーザーはBitcoinを担保にUSDCを借り入れ、借入開始時に金利と返済日を固定することができます。この製品はMorpho Midnightの初の企業向け展開であり、Coinbaseがアプリケーション体験を担当し、Morphoが信用インフラを提供し、Baseネットワークが決済を担当します。Coinbaseの既存のMorpho変動金利ローンのアクティブ規模はすでに14億ドルを超え、担保は約30億ドルに達しています。このビジネスは2025年初頭にBitcoin担保貸付を開始し、その後担保をXRPやドージコインなどの資産に拡大する予定です。

The Blockの報道によると、CoinbaseはMorpho Midnightを通じて固定金利のビットコイン担保ローンを導入したと発表しました。ユーザーはUSDCを借り入れ、借入時に金利と返済日を決定できます。この新しいオプションは、Coinbaseの既存の変動金利ローン（Morpho Blueに基づく）と並んで提供されており、未償還ローンは140億ドルを超え、担保は約300億ドルに相当します。Morphoは7月にBase上でMidnightを立ち上げ、オンチェーン貸付に固定金利と明確なローン条項を導入しました。Morphoのスポークスパーソンは、CoinbaseがMidnightローンを大規模に提供する初の主流消費プラットフォームであると述べています。Midnightの開始以来、預金は約3000万ドルです。Morpho Blueのすべての統合における未償還ローンは520億ドル、預金は160億ドルに達しています。Coinbaseのスポークスパーソンは具体的な金利を明らかにしておらず、金利はオンチェーンのオーダーブック上での貸し手と借り手の需給によって決まると述べています。現在、Coinbaseは当月末または翌月末に期限が到来するローンを提供しており、借り手は期限前に返済しなければならず、そうでない場合は貸し手が担保を処分する権利を持ちます。Coinbaseの収益および投資商品責任者であるJacob Frantzは、Coinbase Borrowによりユーザーは資産を売却せずに流動性を得ることができ、固定金利の借入によりユーザーは信用管理に対してより大きな選択肢を持つことができると述べています。Morphoは、Midnightが将来的に構造化信用商品やトークン化された現実世界の資産を担保としたローンの構築にも使用できるとし、さらなる統合が進行中であると述べています。

The Defiantによると、分散型貸付プロトコルMorphoは9月8日に固定期限、固定金利の貸付プロトコルMidnightをEthereumに展開し、製品をBaseネットワークからEthereumに拡張しました。Ethereumユーザーは、WBTCまたはcbBTCを担保にしたUSDCローンを利用できるようになりました。Morphoの共同創設者Merlin Egaliteは、Ethereumの立ち上げは「USDC | cbBTCおよびUSDC | WBTC市場」から始まり、徐々に拡大すると述べています。Morpho Blueと比較して、Midnightの核心的な違いは金利の確実性です。Blueはオープンローンを採用しており、金利は公式に応じて変動します。一方、Midnightは市場価格で信用単位を取引し、期限が固定されており、借り手は資金コストを事前に確定でき、貸し手も各ブロックの変動金利を受けることなくリターンを固定できます。Midnightの貸し手は、満期時の1対1の償還価値を下回る価格で信用単位を購入します。ただし、Midnightの最大の潜在的資金源は依然として制限されています。約500億ドルの預金を持つMorpho Vaultsは、DAOがMidnightの設定を有効にする前は、Morpho Blue市場にのみ設定できる状態です。Morphoの共同創設者兼CEOのPaul Frambotは、Vaultの設定を有効にするにはDAOの取引が1回必要だが、Vaultの活性化は第4四半期に実現する見込みだと述べています。立ち上げ時、EthereumのMidnight市場の総預金は約741万ドル、未償還ローンは約263万ドルです。

Term Labsは安全事件技術報告を発表し、影響を受けた金庫内のすべての固定金利ローンポジションが8月25日に回復したことを確認しました。事件はTerm金庫内の流動残高に限定され、Term V1およびV2契約は侵害されず、直接貸出市場は開放されたままです。攻撃プロセス：8月17日から18日、攻撃者はTornado Cashを通じて操作ウォレットに資金を提供し、ガバナンス提案を装った悪意のある提案を提出し、ガバナンス遅延パラメータをゼロに設定し、LPが変更をブロックするウィンドウ期間を削除しました。8月23日、攻撃者は2回の攻撃を実行し、ETHおよびUSDC戦略から資産を引き出し、攻撃者のウォレットに移転しました。Term Labsは法執行機関と協力しており、影響を受けた元金庫と戦略は閉鎖され、契約は期限前にアップグレードされ移行されました。

固定金利貸付契約 TermMax（親会社 Term Structure Labs）は、YZi Labsからの戦略的投資を発表しました。金額は未公開です。TermMaxはYZi LabsのインキュベーションプログラムEASY Residencyの第3四半期に選ばれたプロジェクトです。この契約は累計で800万ドル以上の資金調達を行っており、以前の投資者には2023年のシードラウンドでリード投資を行ったCumberland DRW、HashKey Capital、Decima Fund、Longling Capital、MZ Web3 Fundなどの機関が含まれています。TermMaxのメインネットは2025年4月にローンチされ、現在10のEVM互換チェーンに展開されており、60の固定金利市場と40のストラテジー金庫を運営しており、総ロックアップ価値は数千万ドルに達し、登録されたウォレットは150万を超えています。この契約は、債務をFT（ゼロクーポン債）、XT（利息とオプション価値）、GT（レバレッジポジション証明書）の3種類の取引可能なトークンに分割することによって固定金利貸付を実現し、清算は実物引渡しを採用しています。そのトークン$TMXは8月25日にTGEを完了し、初日はBinance Alpha、Kraken、Bitget、MEXC、KuCoinなどのプラットフォームで同時に取引されました。TermMaxは今後、オンチェーンの利回り曲線、トークン化された株式の金利とオプション市場、そして機関向け資金調達プラットフォームTermPrimeの3つの方向で推進していく予定です。

SolanaエコシステムのDeFiプロトコルKaminoは、Kamino Fixed Ratesを発表し、オンチェーンの固定期間、固定金利のクレジット構造ソリューションとして位置付けています。この製品は現在プライベートベータ版がオンラインで、パブリック版は2026年第3四半期にリリース予定です。紹介によると、Kamino Fixed Ratesはオンチェーンのクレジット市場に対して、期間と金利が事前にロックされた借貸フレームワークを提供することを目的としています。Kaminoは関連するライトペーパーも同時に発表し、市場に製品設計とメカニズムの説明を提供しています。

固定金利貸付と循環戦略プロトコル TermMax は、そのガバナンスおよびユーティリティトークン TMX のトークン生成イベント（TGE）が 2026 年 8 月 25 日に開催されることを発表しました。公式によると、TermMax の現在の TVL は 9000 万ドルを超え、登録されたウォレットは 150 万を超え、日間アクティブユーザーは 9 万を超え、Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Base、Berachain などの 10 の EVM チェーンに展開され、Morpho、Aave、Venus、Pendle などと統合されています。トークンの総供給量は 10 億枚に固定され、XP、AP、MP を通じて得られる報酬は TGE 後に受け取ることができ、具体的な配分、ロックアップおよびステーキングの詳細は事前に発表される予定です。以前、TermMax は Cumberland DRW、Decima Fund、HashKey Capital、Longling Capital および MZ Web3 Fund などから支援を受けました。

非托管固定金利貸出プラットフォーム Tenor は、Variant が主導し、Nascent が参加、Prelude 、Coinbase Ventures 、Lattice 、Very Early および複数のエンジェル投資家が引き続き支援する形で、シードラウンドの資金調達を完了したことを発表しました。資金調達額はまだ公開されていません。Tenor は Morpho の固定金利貸出の基盤プロトコル Midnight を基に構築されており、現在 Base ネットワークに上場しています。今後はさらに多くのチェーンに拡張し、自動延長、OTC価格設定、未確定注文の変動金利計算などの機能をサポートする予定です。プラットフォームは現在、暗号資産の担保貸出をサポートしており、外国為替および信用市場への拡張を計画しています。

金十の報道によると、連邦準備制度は固定金利の逆レポオペレーションで合計6つの対抗者から571.8億ドルを受け入れました。

金十の報道によると、米連邦準備制度は固定金利の逆レポオペレーションで合計4つの対抗者から392.5億ドルを受け入れました。

Morphoは正式に《Morpho Midnight ホワイトペーパー》を発表し、固定金利、固定期間のクレジット市場向けに設計された新しい非管理プロトコルを導入しました。同時に、Midnightの完全なコードベースがオープンソース化され、開発者はGitHubを通じて直接アクセスできます。

BBXデータによると、昨日の鉱業企業の信用管理、イーサリアム国庫の準備更新、ビットコインの準備拡張が同時に実施され、主要な動向は以下の通りです：Riot Platforms, Inc. (NASDAQ: $RIOT) は4月21日に署名し、4月28日にCoinDeskが報じたSEC Form 8-Kで公開された内容によれば、同社はCoinbase Credit, Inc.との信用契約の二次修正を完了し、元の浮動金利の2億ドルの担保付き定期貸付を固定金利に切り替え、期限を364日延長し、さらに364日延長するオプションを保持しています；貸付規模と担保構造は変わらず、担保物はビットコイン、USDC、およびCoinbase Custodyが保管する現金です。同社のビットコイン保有量は年初の19,368枚から15,680枚に減少しました；もしBTC価格がさらに下落すれば、貸付価値比の制約による売却圧力が続くと分析されていますが、これは公式な発表ではありません。Bitmine Immersion Technologies, Inc. (NYSE: $BMNR) は4月27日に最新の保有状況を発表し、当日現在5,078,386枚のETH（当日市場価格約2,369ドル、時価総額約120.4億ドル）を保有しており、さらに200枚のBTC、2億ドルのBeast Industries（MrBeast傘下）株式、9,100万ドルの現金を保有しています。合計の暗号資産と戦略的投資の総額は約133億ドルです；ETHの保有は流通総量の約4.21%を占めており、これは同社が2025年6月にイーサリアム国庫戦略を開始して以来の10ヶ月間で蓄積された規模です。Strive, Inc. (NASDAQ: $ASST) は4月27日にGlobeNewswireを通じて公式に発表し、同社は約789枚のBTCを追加購入しました（費用約6,143万ドル、平均価格約77,890ドル）、4月24日現在の総保有量は約14,557枚のBTCに増加しました；同時期に現金および現金同等物が9,050万ドル、Strategy優先株（STRC）が5,030万ドルあり、BTCの準備の総時価総額は約11.3億ドルで、Hut 8を超えて世界の上場企業のビットコイン準備で第9位にランクインしました。

Solana エコシステム流動性プロトコル Kamino の共同創設者 Mariu は、Solana Breakpoint カンファレンスで「私たちは固定金利、固定期間の貸出商品を間もなく発表します。ユーザーは金利と期間を選択し、その金利で取引を行うことができます。このメカニズムにより、資金調達コストを確定させたい機関が市場に参入できるようになり、資産循環戦略がロック可能な安定した利ざやを得ることができます。私たちは Fal X（私たちの市場で最大のブローカーの一つ）と協力しており、その重要なサブコンポーネントの一つは貸出意向です------これにより、借り手と貸し手がそれぞれ希望する金利で注文を出すことができ、オンチェーンで真の金利価格発見を実現し、オンチェーンの利回り曲線を形成します。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米連邦準備制度は固定金利の逆レポオペレーションで合計 10 の対抗者から 412.4 億ドルを受け入れ、2021 年 4 月以来の最低水準を更新しました。