蓄積

Cryptoquantによると、MVRV、NUPL、SOPRおよび恐怖と貪欲指数で構成されるビットコイン総合市場指数（BCMI）は現在、歴史的な重要なピボットゾーンをテストしています。アナリストのWoominkyu（@Woo_Minkyu）は、BCMI指数が0.2から0.3の範囲に下落したと述べています。すぐに「V字型」の反転が保証されるわけではありませんが、このゾーンは歴史的にBTCの深い過小評価レベルに対応しています。データを遡ると、BCMIは現在の調整が実現価値と市場心理を2023年初頭以来見られないレベルにリセットしたことを確認していますが、90日移動平均線（白線）は依然として下向きです。保守的な観点からは、この傾斜が平坦になるのを待つ必要があり、これは売圧が最終的に尽きる信号となります。さらに、アナリストのWoominkyuは市場が「価値蓄積ゾーン」に入っていると考えており、長期的な上昇余地と比較して下落余地が縮小していると述べています。しかし、指数の底信号を確認するためには、価格が安定するのを待つ必要があります。

Bitfinexの公式ソーシャルメディアの投稿によると、巨大なクジラが30日以内に27万枚以上のビットコインを蓄積し、2013年以来の最大規模の購入ラッシュを記録しました。さらに、取引プラットフォーム内のビットコイン残高は2017年12月以来の最低点にあります。

アナリストのDarkfostによると、ビットコインは過去2ヶ月間ほぼ毎日CEXの純流出状態が続いており、投資家の蓄積傾向を示しています。このような構造的流出は、特に現在の価格が固まっている段階では、売り圧力の減少を示すポジティブなシグナルと見なされることが多く、売り手の力が尽きていることを示唆しています。また、ビットコインがCEXから長期保有ウォレットに移行していることを示しています。

Lookonchain の監視によると、巨大なクジラがトランプのランチ会のために TRUMP を蓄積しています。過去 2 日間で、ある巨大なクジラが Bybit から 850,400 枚の TRUMP を引き出し、240 万ドルの価値があります。17 時間前、別の巨大なクジラが Binance から 105,700 枚の TRUMP を引き出し、298,000 ドルの価値があります。現在、113 万枚の TRUMP を保有しており、320 万ドルの価値があります。

Bitmineの会長Tom LeeがXプラットフォームで公開した動画では、イーサリアムの共同創設者Joe Lubinがインタビューで、マイケル・セイラーとの交流後にイーサリアムの財庫戦略がStrategyよりも優れていることがわかったと述べています。Lubinは、Bitmineのモデルを例に挙げ、資金を100% ETHに配置し、全てをステーキングに参加させることで、初日から複利成長を実現できると指摘しました。単にビットコインを保有するのに対し、イーサリアムはステーキング収益やエコシステム内の多層的なリターンメカニズムを通じて、資産負債表を「保有型」から「収益+配置型」へと推進することができます。

CryptoQuantのデータによると、ビットコインのアクティブアドレスは8年ぶりの低水準に落ち込み、投機活動の減少と潜在的な長期蓄積段階を示しています。

Glassnodeはビットコインオプションのガンマエクスポージャーの状況を分析しました。現在、BTCは6.5万ドルから7万ドルの間の狭い負のガンマ取引範囲にあり、この範囲内ではトレーダーのヘッジ行動が短期的な価格変動を拡大しやすくなっています。上方の7.2万ドル付近には抵抗が蓄積しており、下方のサポートは比較的薄いです。一旦反発の勢いが弱まると、下方リスクが高くなります。ビットコインのガンマエクスポージャー（Gamma Exposure、略称GEX）はデリバティブ指標であり、主にオプションマーケットメーカーのヘッジ行動がビットコイン現物価格の短期的な変動にどのように影響するかを分析するために使用されます。

OnchainLens の監視によると、4 時間前に 2 つのアドレスが BitGo から 1.1892 億ドル相当の 1,781 枚の BTC を受け取りました。

OnchainLens の監視によると、ある新しいウォレットが FalconX から 488,599 枚の HYPE トークンを受け取り、その価値は 1,718 万ドルです。

アナリストのAlichartsによると、ビットコインは2025年10月のピークから52%下落し、2月27日に3日SMAの交差信号（50期間と200期間のSMAのデッドクロス）が発生し、現在30日間継続しています。歴史的なパターンは、3-6日以内にこの周期の最終的な蓄積ウィンドウに入る可能性があることを示唆しています。Alichartsは、歴史的記録が2014年以降の主要な周期のすべてで、50と200のSMAの交差が絶対的な底とゴールデンバイの機会を示していることを指摘しています。過去の周期では、交差後23-33日で最後の40-52%の下落が発生し、熊市の洗い流しが完了します。この周期の潜在的な洗い流しの目標は3万ドルから4万ドルで、その後に次の牛市が訪れるでしょう。

ある新しいアドレスが本日累計で6400枚のETHを購入し、価値は約1308万ドル、平均取得価格は2043.89ドルです。

CryptoQuantの最近の報告によると、Strategyは現在BTCの備蓄需要の唯一の主要な買い手であり、過去30日間に約4.5万枚のBTCを累計購入しており、これは過去1年で最も速い増加率です。その保有量はすべての備蓄型企業の約76%を占めています。一方で、非Strategy企業の購入量は約1,000枚のBTCに減少し、ピーク時から約99%減少し、割合は2%に低下しました。新たな需要はほぼ退出に近く、関連企業の購入回数は13回（ピークは54回）に減少し、資金投入と参加度が明らかに減少していることを示しています。全体の市場需要構造はStrategyに高度に集中しています。

Onchain Lens の監視によると、あるイーサリアムのクジラが数ヶ月間のコインの蓄積を終え、過去4ヶ月で Kraken から合計 3,246 枚の ETH を引き出しました。今日、彼は 3,246 枚の ETH（現在約 647 万ドル）を3つの異なるウォレットに移動させ、その後 HitBTC に転送しました。おそらく販売のためであり、現在そのクジラの帳簿上の損失は約 332 万ドルです。

Onchain Lens の監視によると、あるイーサリアムのクジラが数ヶ月間のコインの蓄積を終え、過去4ヶ月間で Kraken から合計 3246 枚の ETH を引き出しました。今日、彼は 3246 枚の ETH（現在約 647 万ドル）を3つの異なるウォレットに移動し、その後 HitBTC に転送しました。おそらく販売のためであり、現在そのクジラは約 332 万ドルの含み損を抱えています。

市場の情報によると、2つの新しく作成されたウォレットは、約30分で合計10,137枚のETHを蓄積し、約2,176万ドルの価値があります。そのうち、ウォレット「0x905」はバイナンスから7,164枚のETHを引き出し、1,537万ドルの価値があります。ウォレット「0x703」はバイナンスから2,973枚のETHを引き出し、639万ドルの価値があります。

チェーン上のアナリスト Ai 姨（@ai_9684xtpa）の監視によると、アドレス 0x78c...dBE18 は、1 枚あたり 0.07827 ドルで 127 万 SIREN を蓄積し、1 枚あたり 1.64 ドルで離脱し、200 万ドル以上の利益を得た。また、このアドレスは DWF LABS と資金のやり取りがあった。

The Data Nerd の監視によると、あるアドレスが 36,750,000 米ドルの USDT を受け取り、17,000 枚の ETH に交換しました。昨日、Eric Voorhees に関連していると思われるウォレット (0xF2f2) と別のアドレスも合わせて 50,700 枚の ETH を蓄積しました。

Cointlegraph の報道によると、Santiment のオンチェーンデータは、10-10,000 BTC を保有するウォレットがビットコインの総供給量の 68.17% をコントロールしていることを示しています（7日前の 68.07% から上昇）。これは最近の蓄積反発を示しており、「積極的な逆転」と強気の信号と見なされています。一週間前、クジラは価格が $74,000 を突破した際に約 66% のポジションを売却しました。小額ウォレット（0.01 BTC）は引き続き増加しており、特に価格が $70,000 以下に下落した際に購入しています。Santiment は「小売の購入 + クジラの売却」の組み合わせが歴史的に修正がまだ終わっていないことを示唆することが多いと警告しています。

CoinGlass は発表し、レバレッジが再び蓄積されていると述べています。未決済の契約量は現在約 88,000 BTC に回復しており、極端な水準には達していませんが、ボラティリティの「燃料」が明らかに戻ってきています。蓄積が多いほど、価格の変動が大きくなる可能性があります。

オンチェーン分析モデルは、ビットコインの現在のネットワーク売り圧力が周期的な低位に達し、市場が明らかに蓄積段階にあることを示しています。Sell-side Risk Ratio（売り側リスク比率）が最後に「配分信号」を発動したのは2024年12月で、その時のビットコイン価格は約10.7万ドルでした。それ以降、この信号は再び現れていません。データによると、現在の売り圧力レベルは周期平均の約6分の1にまで低下しており、関連指標は2022年から2023年のベアマーケット期間（その時のBTC価格は約1.6万ドルから2万ドル）の水準を再現しています。モデルは今回の周期を二つの段階に分けています。一つは2024年11月から12月、価格が6.4万ドルから10.7万ドルの範囲にある「強い配分段階」；もう一つは現在再び入った「蓄積段階」です。Sell-side Risk Ratioは、市場参加者が全ネットワークコストベースに対して利益確定の活発度を測るために使用されます。指標が適応上限閾値を超えると配分信号が発動し、売り手が市場を支配していることを示します；指標が下限閾値を下回ると蓄積信号が発動し、売り圧力が非常に低いことを意味します。データによると、今回の周期の配分信号は合計37日間持続し、BTCが6.4万ドルから10.7万ドルに上昇する主要な範囲をカバーしました。2024年12月17日の信号が終了して以来、市場は約449日間配分信号が現れていません。一方、180日間の移動平均のSell-side Risk Ratioは、過去60日間で3210から1913に減少し、1297ポイントの減少を記録し、現在も1日あたり約20ポイントのペースで減少し続けています。歴史的に、1500から2000の範囲は通常2019年（BTC約3000から6000ドル）および2022年から2023年のベアマーケット中期（BTC約1.6万から2万ドル）の売り圧力レベルに対応しますが、現在のBTC価格は約6.7万ドルから7.2万ドルの範囲にあり、明らかな構造的乖離を示しています。分析によれば、これは初期の低価格で蓄積した保有者が6.4万ドルから10.7万ドルの範囲で大規模な利益確定を完了し、その範囲で売却しなかった保有者が現在も保有を続けることを意味します。モデルは、ビットコイン価格が再び10万ドルから11万ドルに安定し、大規模な利益確定が伴う場合にのみ、新たな配分信号が再発動する可能性があると考えています。全体的に見ると、オンチェーン指標は今回の周期の配分段階が終了し、市場が再び蓄積状態に入ったことを示しています。現在、モデルは市場に対する全体的な判断を「中立的に蓄積偏重」としていますが、新たな価格の触媒が欠けている場合、市場は長期間の振動整理に直面する可能性があります。