革新

最近、中国国家税務総局と国家金融監督管理総局は「銀税インタラクション」業務のさらなる深化と規範化に関する通知を共同で発表しました。その中で、銀税データの利用を深化させるべきであると指摘しています。銀税データの提供内容と提供方法を規範化し、銀税企業間の情報非対称問題をさらに解消することを目指しています。各地域の銀税双方がブロックチェーンやプライバシー計算などの技術を利用して、法令に則った「銀税インタラクション」モデルの革新を行うことを奨励しています。銀行は信貸サービスを継続的に最適化し、誠実な納税企業への融資サービスの供給を強化するとともに、「銀税インタラクション」ローンモデルの有効性を継続的に監視し、リスク管理レベルを向上させます。

金十データの報道によると、工業情報化部の事務局は、中小企業の発展を支援するための普惠算力の特別行動を開始する通知を発表しました。その中で、革新的な算力サービスの普惠モデルについて言及されています。中国の算力プラットフォームの中小企業専用エリア、中国中小企業サービスネットの算力リソース接続専用エリア、国家算力インターネットサービスノード専用エリア（以下、中小企業プラットフォーム専用エリアと総称）を整備し、中小企業の需要と算力リソースの供給を正確に接続し、「カード時間」「核時間」およびToken課金などの柔軟な支払いモデルを推進します。「算力銀行」「算力スーパー」などの革新的なビジネスを探求し、中小企業が余剰の算力リソースを預けることを支援し、地域を超えた、期間を超えた調整を通じて柔軟な利用を実現します。人工知能中小企業起業支援プランを実施し、地方の関連部門が中小企業プラットフォーム専用エリアを通じて、産業指向に合った中小企業に「算力券」「貯力券」「運力券」を補助することを奨励し、取得と使用のプロセスを簡素化します。

カルダノの創設者チャールズ・ホスキンソンは、アメリカの「デジタル資産市場の明確化法案」に対して強い疑念を表明し、この法案が実施、政治リスク、業界構造において長期的な悪影響をもたらす可能性があると考えています。ホスキンソンは、法案が通過した場合でも、ルールの策定と実施に最大15年かかる可能性があり、その結果、業界が不確実性の中で長期的に停滞することになると述べています。彼は、アメリカの現在の政治環境（特にFTX事件後）が規制を厳しくし、新しいプロジェクトがデフォルトで証券と見なされる可能性があるため、イノベーションが抑制されると指摘しています。さらに、彼はこの法案が将来の政権によって「武器化」され、政治的な道具となる可能性があり、異なる政党が政権を握った際に特定のプロジェクトや業界参加者を攻撃するためにその条項を利用するかもしれないと警告しています。また、ホスキンソンはこの法案が複雑で「アメリカ本位」に設計されており、グローバルな規制の調整を無視していると批判しています。さらに、安定コインの収益などの周辺的な問題に過度に焦点を当てており、業界の核心的な問題を真に解決できていないと述べています。彼は、このような構造的な設計がむしろ成熟したプロジェクト（カルダノ、XRP、イーサリアムなど）に有利に働く一方で、新規参入者に対してはより高いハードルを課し、業界の集中化の傾向をさらに悪化させる可能性があると考えています。

CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングは、社内のリスク投資プログラム「Next Bets」を設立したと述べ、従業員が革新的なプロジェクトを提出し、製品責任者に直接プレゼンテーションできるようにし、支持を得られれば実行に移せるとしています。このプログラムは年に2回提案を受け付け、通常は2人から3人の小チームが実行し、高い潜在能力を持つ方向に焦点を当てています。アームストロングは、このメカニズムは優れたアイデアや人材の流出を減らすことを目的としており、テクノロジー業界の歴史的な事例にインスパイアされたと述べています。紹介によれば、Baseブロックチェーンプロジェクトはこのプログラムから生まれ、今後数週間でさらに関連する進展が発表される予定です。

易理华はXプラットフォームで、現在の暗号市場がベアマーケットにあり、戦争がまだ終わっていないため、顕著な反発が欠けていると述べています。過去4年間、暗号分野のパフォーマンスは失望をもたらし、暗号中産階級、小口投資家、VCはすべて収穫され、取引所、マーケットメーカー、プロジェクト側は資金を引き続き引き抜いています。現在、市場への資金流入は主にウォール街のETF、DAT、そして少数の信者から来ており、暗号分野にはまだ破壊的なイノベーションが現れていません。

Cointelegraph の報道によると、アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の議長マイケル・セリグは、「本物の」暗号通貨の永久先物をアメリカに再導入することが、この機関の革新的な政策議題の重要な要素であると述べました。

The Blockの報道によると、アメリカ証券取引委員会（SEC）がトークン化資産の革新免除プログラムを発表する準備を進める中、アメリカ合衆国下院金融サービス委員会は3月25日に「トークン化と証券の未来：資本市場の現代化」という公聴会を開催しました。共和党の下院議員アンディ・バーは、証券のトークン化はもはや避けられない流れであり、アメリカは投資家を保護しつつこのプロセスをリードする必要があると述べました。一部の民主党議員は、革新免除が核心的な証券規制を弱体化させる可能性について懸念を表明しました。SECの議長ポール・アトキンスは、同機関が近く、将来のルール作成に関連する一連の問題について一般から意見を求める予定であると述べ、その中にはオンチェーン資産の規制サンドボックスとして機能する可能性のある提案された革新免除が含まれています。さらに、暗号記者エレノア・テレットによると、ポール・アトキンスは市場が長らく期待していたトークン化の革新免除が今後数週間以内に発表される可能性があると述べました。

ドイツ取引所（Deutsche Börse）傘下のCrypto FinanceのCEO、Stijn Vander Straetenは、従来の銀行はDeFiの革新において少なくとも暗号ネイティブプラットフォームに対して約5年遅れていると述べた。大規模な機関は通常、規制の枠組みが明確になるのを待ってから関連市場に参入するため、銀行がDeFiを全面的に採用するにはまだ5年から10年かかる可能性がある。彼は、暗号プラットフォームが週末取引や即時決済などの機能を提供している一方で、従来の金融システムはT+2決済などの古いインフラに制約されていることを指摘した。

アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）議長の Michael S. Selig は、アメリカのデリバティブ市場において新しい製品や技術を開発するイノベーターのために明確な規制ルールを策定することを目的としたイノベーションワーキンググループの設立を発表しました。このイノベーションワーキンググループは、イノベーション諮問委員会と協力して、明確な規制フレームワークの策定を進め、以下の三つの分野に重点を置きます：(i) 暗号資産とブロックチェーン技術；(ii) 人工知能と自律システム；および (iii) 予測市場とイベント契約。このワーキンググループの責任は、委員会のイノベーションアジェンダを推進することであり、アメリカ証券取引委員会（SEC）およびその暗号通貨ワーキンググループを含む連邦機関や部門と協力して、各種のイノベーション施策を進めます。ワーキンググループは、議長の上級顧問である Michael J. Passalacqua が指導します。

彭博社の報道によると、アメリカ証券取引委員会はホワイトハウスの管理予算局に対して、デジタル資産業界およびヘッジファンド、プライベートエクイティファンドの情報開示要件に関する2つの提案を提出しました。その中で、デジタル資産の提案には「イノベーション免除」メカニズムが含まれており、関連企業が一定期間、ブローカーや取引所などの規制対象の実体として登録を免除されることを許可しています。もう一つのルールは、ファンドのパフォーマンスとリスクを開示するためのForm PFの調整を行います。さらに、SECの議長ポール・アトキンスは、Form PFに関する新しい規則の発効日を10月1日まで延期し、開示負担を軽減する方法を探ると述べています。

Deshareはプラットフォームの正式なレバレッジ新規公開機能を発表し、最大50倍の新株購入をサポートします。この倍率は従来の証券会社のチャネルを大きく上回ります。今回のPreIPOセクションでは、SpaceXやAnthropicなどの資産も上場し、取引品目をさらに拡大します。以前、Deshareはユーザーが智谱AIやMINIMAXなどのスタープロジェクトを捕らえる新規公開を成功裏に支援したことがあります。さらに、Deshareの公式ウェブサイトのUIが全面的に刷新され、インタラクションがよりスムーズになりました。新しい推薦システムとポイントシステムが同時に導入され、ユーザーは招待やインタラクションを通じてより多くの特典を得ることができます。Deshareは正式にMonadネットワークに接続され、ユーザーは現在Monadチェーン上で取引を行うことができ、多チェーンエコシステムをさらに拡大しています。Deshareは、オンチェーンでの新規公開をサポートする初の米国および香港株取引プラットフォームであり、智谱、Minimax、鸣鸣很忙、飞速科创新などの13回の新規公開活動を完了し、最高当選率は60%、最高収益率は600%を超えています。現在、プラットフォームは5000以上の米国株と1200以上の香港株をサポートしています。

F2Poolの共同創設者である王純は、XプラットフォームでBIP-110に関する論争について発言し、ビットコインは神聖視されるべきではなく、一部のビットコインの過激主義者が技術革新を妨げていると批判しました。彼は、一部の支持者がスケーリングや機能改善の試みを一概に「アルトコイン攻撃」と見なし、道徳的な非難を通じて革新の不足を隠していると指摘しました。これにより、ビットコインは経済的理念からイデオロギー的な色合いを持つ体系へと変わってしまっています。王純は、DeFi、プライバシー、そして決済インフラが継続的に発展する中で、ビットコインは「進化できないほど硬直した体系」であってはならないと述べました。

アメリカ証券取引委員会の委員Hester M. Peirceは、現在、トークン化された証券に関する「イノベーション免除」プログラムの研究を開始したと述べており、一部のトークン化された証券が限られた範囲で取引および技術実験を行うことを許可しています。この免除プログラムは、業界が提案した「包括的免除」よりも慎重なものになるでしょう。彼女は、イノベーション免除の枠組みの下で異なるタイプの証券トークン化モデルを試験することを許可するかどうかを検討し、発行者が第三者に自社株のトークン化バージョンを発行することに同意する必要があるかどうかを考慮すべきだと考えています。これは、技術革新を促進しつつ、規制のアービトラージを避け、コア投資家保護メカニズムを維持するためです。Hester M. Peirceは、規制当局が民間資本の配分に過度に介入すべきではないと強調しており、現在SECは複数の重要な問題を評価しています。これには、既存の情報開示制度がトークン化された証券の所有構造を十分にカバーしているか、ブローカーと清算機関のトークン化された証券の権益発行における開示義務、原子決済（atomic settlement）と現行のT+1決済ルールの互換性、そして仲介なしまたは新しい仲介構造の下での規制権限の適用性が含まれます。

アメリカ証券取引委員会の委員ヘスター・パースは、木曜日の投資家諮問委員会（IAC）会議で、SECがトークン化された証券に関する革新的な免除条項を策定しているが、その範囲は以前に議論された免除案よりも狭くなると述べました。投資家諮問委員会IACは以前、SECが包括的な免除方式を採用すべきではないと提案し、所有権の開示、中介の規制、注文保護などの核心的なメカニズムを弱体化させないようにすべきだとし、代わりに条項ごとのルールによるターゲットを絞った改革を提案し、公共の相談プロセスを経る必要があるとしました。SECの議長ポール・アトキンスは同じ会議で、委員会は革新的な免除についてすぐに議論を開始する予定であり、長期的な規制フレームワークの策定に向けて時間を確保することを目指していると述べました。トークン化された証券は現在、アメリカ連邦証券法を全面的に遵守する必要があり、革新的な免除メカニズムは、必要な投資者保護を維持しながら、より先進的な取引モデルの制御された試験を許可することを目的としています。

据 Cointelegraph 报道，美国证券交易委员会（SEC）委员 Hester Peirce 于周四在 SEC 投资者咨询委员会发表演讲，呼吁监管机构简化上市公司信息披露要求，并推进针对代币化证券的创新豁免机制。Peirce 指出，上市公司在准备强制性披露文件上耗费大量资源，但相关内容往往未能有效提升投资者的信息获取质量，反而可能造成信息遮蔽。她认为，监管机构应避免对市场进行过度干预。在代币化证券议题上，Peirce 表示，SEC 工作人员正就潜在的创新豁免机制持续推进研究，以允许在现行证券法框架评估期间，对代币化证券进行有限度的实验性探索。她同时指出，区块链系统有望实现更快速的结算，并在部分场景中减少对传统中介机构的依赖。

据 SEC 官网，美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul S. Atkins 在投资者咨询委员会年度会议上发表讲话，重点围绕三大议题展开。一是减少不必要的信息披露负担，提倡"最低有效剂量监管"原则，强调规则应以重要性为核心，并根据公司规模灵活调整；同时建议延长 JOBS 法案中"IPO 起步通道"的适用年限，以鼓励更多中小企业上市。二是反对 SEC 通过"遵从或解释"式披露要求间接干预公司治理，认为此类"羞辱式监管"超出 SEC 职权范围，治理决策应由股东和董事自行决定。三是就股权证券代币化表态，认为代币化有助于提升结算效率、降低结算风险并减少中间环节，并透露 SEC 将考虑推出创新豁免机制，以支持特定代币化证券的有限交易，并为制定长期监管框架积累经验。

据 SEC 官网，美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul S. Atkins 在投资者咨询委员会年度会议上发表讲话，重点围绕三大议题展开。一是减少不必要的信息披露负担，提倡"最低有效剂量监管"原则，强调规则应以重要性为核心，并根据公司规模灵活调整；同时建议延长 JOBS 法案中"IPO 起步通道"的适用年限，以鼓励更多中小企业上市。二是反对 SEC 通过"遵从或解释"式披露要求间接干预公司治理，认为此类"羞辱式监管"超出 SEC 职权范围，治理决策应由股东和董事自行决定。三是就股权证券代币化表态，认为代币化有助于提升结算效率、降低结算风险并减少中间环节，并透露 SEC 将考虑推出创新豁免机制，以支持特定代币化证券的有限交易，并为制定长期监管框架积累经验。

Liquid Capital の創業者易理華は X プラットフォームで次のように発表しました："暗号業界のここ数年の最大の問題は、イノベーションが衰退していることです。この問題の根源は二つの側面にあります。一つは、アメリカの前政権の暗号政策が厳しくなったことです。今回の暗号構造法案の通過により、これが解決されることを期待しています。二つ目は、バイナンスがプロジェクトに対して暗号 VC の 1➕3 年のロックアップメカニズムを要求していることです。バイナンスの初心は良い意図だと信じています。長期的な投資思考を育成することです。しかし、現在のこのメカニズムの結果は、プロジェクト側、市場メーカー、取引所の流動性が先に逃げてしまい、VC は長いロック解除の中でゼロになってしまうことです。VC は本来、一次市場で最大のリスクを負っているのに、最も遅く退出するリスクも負わなければならず、明らかに従来の投資市場とは逆行しています。このような結果は、暗号 VC の集団消滅を招き、質の高い起業家が資金調達をするのが難しくなり、業界のイノベーションが減少します。赵長鹏に一つの提案があります。暗号 VC により良い退出メカニズムを提供し、VC の資本を活性化させることが、業界のイノベーションに有利であり、質の高い資産の取引所上場にもより有利になるでしょう。"