製造業

人民財訊の報道によると、中信証券研究部のチーフストラテジストである包承超は最新の見解の中で、世界的に比較すると、国内の大型ブルーチップ株のバリュエーションは比較的低い水準にあると指摘しています。A株は、米国、日本、韓国、A株の4つの市場の中で、AIに対する非AIのバリュエーションプレミアムが歴史的な中枢を上回っている唯一の市場です。2026年10月22日現在、A株のAI/非AIのPE倍率は4.4倍で、2016年以来の82%分位に位置していますが、米国、日本、韓国の同一指標はそれぞれ1%、17%、24%分位に低下しています。海外市場のAIプレミアムは、非AIのバリュエーションの上昇によって大部分が消化されています。米国と日本の非AI非金融リーダーのPEはそれぞれ33.5倍と23.0倍で、歴史的には98%と95%分位にあります。A株と内需、製造関連の非AIブルーチップ株の全体のPEはわずか15.6倍で、歴史的には21%分位にとどまっています。包承超は、この乖離が示すのは、A株の内需、製造関連の大型ブルーチップ株のバリュエーション修復の余地が相対的に最も豊富であるということだと考えています。包承超は同時に、この余地の実現にはマクロ条件の協力が必要であると述べています。海外において、もしAI支出サイクルが徐々に転換点に近づく場合、米国債の長期金利も同時に低下し、世界の非AI部門の需要とバリュエーション環境に対して限界的な改善をもたらす可能性があります。国内においては、財政と金融政策の協調的な方向性が明確で、内需の拡大が重点的に位置付けられ、内需の核心指標の限界的な改善信号が増加しています。もし海外の金利低下と国内経済の修復が段階的に共鳴すれば、A株の大型ブルーチップ株の利益期待とバリュエーションの制約が同時に修復されることが期待されます。

アメリカの10月のS&Pグローバル製造業PMI最終報告は、生産と新規受注が増加したものの、増加速度は鈍化していることを示しています。サプライチェーンの混乱が続いているため、価格圧力が明らかに悪化しており、雇用の成長は5年半ぶりのピークに達しました。

アマゾンが四半期の業績を発表した後、アメリカのサーバー製造業者の株価が前場で下落しました。デルは11.8%下落し、HPは8%下落し、超微は6%下落しました。

重要なハードウェア製造業者 Foundry Robotics の創設者兼 CEO Adarsh Kulkarni は、同社が 1 億ドルの A ラウンドの資金調達を完了したと発表しました。Marlinspike VC が主導し、Khosla Ventures が引き続き参加しています。Kulkarni は、同社がカリフォルニア州エメリービルに 13 万平方フィートの工場を建設し、アメリカ国内で重要なハードウェアを生産する予定であると述べました。同社はエネルギー、通信、自動運転、国防分野の有料顧客に製品を納入しています。

Coldcard ハードウェアウォレット製造業者 Coinkite とその共同創設者 Rodolfo Novak、Peter D. Gray はカナダのオンタリオ州で集団訴訟に直面しています。訴訟では、Coldcard ハードウェアウォレットが 2021 年 3 月頃から使用している標準ファームウェアに根本的な欠陥があり、真の乱数生成器を使用せず、予測可能なソフトウェア擬似乱数生成器に依存しているため、ニーモニックフレーズが再現される可能性があり、ユーザーが保有する Bitcoin が不正アクセスのリスクにさらされると主張しています。訴訟は集団認証を求め、Coinkite が「消費者保護法」と「商品販売法」に違反したと主張し、過失、契約違反などの指摘も含まれ、賠償を求めています。

彭博社の報道によると、関係者が明らかにしたところによれば、人型ロボット製造業者のNoetix Roboticsは、香港に秘密裏に初回公開株式（IPO）申請を提出し、数億ドルを調達する予定です。同社の正式名称は松延动力（北京）科技有限公司（Songyan Power Beijing Technology Co.）で、早ければ来年上場する可能性があります。

9月にアメリカの製造業の成長が加速し、PMIは2022年5月以来の最高水準に達しました。新規受注の急増により、工場は生産を増やし、雇用を増加させ、受注残が増え、供給業者はますます忙しくなっています。輸出受注は減少していますが、安全在庫の増加が需要を支えています。経済成長の加速、採用の増加、物価の上昇により、市場は連邦準備制度がさらなる利上げを行う可能性があると推測しています。

アメリカ 9 月の S&P グローバル製造業 PMI 初値は 57、予想は 53.6、前値は 53.9 です。

全国工商連は第28回の大規模民間企業調査を実施し、2025年の営業収入が100億元以上の6350社が参加しました。その中で営業収入が上位500位の企業は2026年中国民間企業500強に選ばれました。2025年、民間企業500強の営業収入総額は44.93兆元、1社あたり898.51億元で、前年より4.35%増加しました；資産総額は53.74兆元、1社あたり1074.79億元で、5.05%増加しました。今年の《フォーチュン》世界500強リストには29社が選ばれました。民間企業500強の純利益は1.83兆元、1社あたり36.52億元で、1.31%増加しました。第二次産業、製造業の企業数の割合はそれぞれ74.40%、70.60%で、製造業の営業収入総額は32.22兆元、8.73%増加しました。実際に報告された企業の研究開発費用総額は1.26兆元で、平均研究開発費投入強度は2.95%です；輸出総額は1.97兆元で、11.25%増加しました；納税総額は1.30兆元で、雇用総人数は1196.33万人です。

彭博社の報道によると、AI計算ネットワーク製造業者のLigent Technologies Inc.は、香港でIPOを計画しており、1.72億株の株式を発行する予定で、発行価格は1株あたり32.96香港ドル、合計で最大57億香港ドル（約7.27億米ドル）の資金を調達する見込みです。同社はアメリカ・カリフォルニア州サンノゼに本社を置く中資背景の企業です。株式は9月22日に正式に上場取引される予定です。

《ウォール・ストリート・ジャーナル》の報道によると、スマートリングメーカーのOuraはIPO文書でRobinhoodを引受業者として挙げており、これはRobinhoodがIPO引受に正式に参加するのは初めてのことです。Ouraの今回の上場は110億ドルを超える評価が予想されており、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、JPモルガン、アレン・アンド・カンパニー、ジェフリーズが共同主幹事を務め、Robinhoodは18の引受機関の中で最後の位置にあります。Robinhoodは今年の6月に引受業務の規制承認を得ました。引受業者として、RobinhoodはOuraが最終的に顧客にどれだけの株式を配分するかに対してより大きな影響力を持つことが期待されています。現在の人気IPOは通常、機関投資家に優先的に配分され、個人投資家が証券会社を通じて得られる配分は実際の需要を下回ることがよくあります。RobinhoodはOuraと以前から複数の関係を築いています。OuraはRobinhoodの前財務責任者であるジェイソン・ワーニックを取締役会に招待しました。また、Robinhoodが今年の3月に発表したクローズドエンドファンドもOuraに投資しており、Ouraはそのファンド資産の3.64%を占めています。しかし、ジョージタウン大学の金融学教授であるリーナ・アガルワルは、Robinhoodの初期のIPO引受市場への影響力は依然として限られている可能性があると考えています。

彭博社の報道によると、スマートリングメーカーのOuraはアメリカでIPO申請を提出しました。書類によると、6月30日までの9ヶ月間の収益は12.1億ドルで、株主に帰属する純損失は9.24億ドル（前年同期は1.83億ドルの損失）です。Ouraは過去1年間に約360万個のリングを販売し、Oura Ring 5の定価は399ドルからで、有料会員は500万人を超えています。Ouraは5月に秘密裏にIPO申請を提出し、彭博社は上場によって最大30億ドルを調達する可能性があり、評価額は160億ドルを超えると報じています。ナスダックに上場する予定で、コードはOURAです。ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、JPモルガンなどが引受業者を務めています。Ouraは水曜日に取締役会を拡大し、NetflixとRobinhoodの幹部を迎え入れることを発表しました。

黄仁勋は X プラットフォームで、Gavin の言うことは非常に正確だと述べました。AI は製造業をアメリカに戻す推進力となっており、数十年にわたるオフショアアウトソーシングの後、アメリカの再工業化を促進しています。AI は需要を生み出し、老朽化した電力網や持続可能なエネルギーへの投資を補助金ではなく市場の力で推進しています。AI はエネルギー工場、チップ製造工場、データセンターにおいて建設および製造業の職を創出しています。AI は新しい企業や新しい産業を生み出しており、過去6ヶ月間で AI スタートアップは 4000 億ドルの投資を受けました。建設者は地域社会と協力し、地元でプロジェクトを構築し、信頼を得て地域の利益を生み出さなければなりません。アメリカには全国のコミュニティに持続的な利益を創出し、次の産業革命をリードする機会があります。

美光テクノロジーのCEOは、美光研究所（Micron Research Labs）の設立を発表し、100億ドルを投資する計画で、投資期間は数十年にわたるとしています。この研究所は、顧客、サプライヤー、学術界、政府、そしてより広範な半導体エコシステムを集結させ、既存の技術ロードマップを突破し、未来の可能性を探求することに専念します。美光は、この取り組みが初期の革新に対する長期的なコミットメントを示していると述べています。会社のチームは、累計で6.2万件以上の特許を取得しています。美光研究所は、アメリカの製造業における2500億ドルを超える投資計画に加わり、9万を超えるアメリカの雇用を創出することが期待されており、ウェハファブ、エンジニア、技術者、見習い、サプライヤー、コミュニティなどを含みます。美光は、現在の決定が誰が未来のAI経済をリードできるかを決定すると強調しており、アメリカのAIの未来はアメリカ製のメモリに基づいて構築され、これらのメモリは美光によって生産されるとしています。

金十の報道によると、アメリカ国債は上昇幅を戻し、7月のISM製造業データは好調な結果を示しました。

金十の報道によると、アメリカの6月13日までの週の新規失業保険申請者数と6月のフィラデルフィア連邦準備銀行の製造業指数が10分後に発表される。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道によると、アマゾンの創業者ジェフ・ベゾスは、製造業の企業を買収し、人工知能技術を利用してこれらの企業の自動化への移行を加速するための1000億ドルの新しいファンドを設立するための初期交渉を行っています。このアマゾンの創業者は、プロジェクトの資金調達のために、世界のいくつかの大手資産管理機関と会合を持っています。数ヶ月前、彼は中東に赴き、この地域のソブリン・ウェルス・ファンドの代表者とこの新しいファンドについて話し合いました。最近、彼はシンガポールに行き、この計画のための資金調達を続けています。上記の情報は、事情に詳しい関係者からのものです。

市値 200 億ドルのトップスポーツカー製造業者ランボルギーニはビットコインでの支払いを受け入れることを発表しました。

1月のアメリカ ISM 製造業 PMI データが50を突破し、2025年全体の収縮トレンドを終え、2022年以来の最高水準に達しました。Bitwise ヨーロッパ研究責任者の Andre Dragosch は、PMI データの急上昇は再インフレ取引の論理に合致しており、このようなマクロ環境は歴史的にビットコインのブルマーケットと関連していると述べています。Michaël van de Poppe は、PMI が再び50を上回ることは長期的なベアマーケットの終了を示しており、今後1〜3年で暗号通貨市場が最後のブルマーケットを迎えると予測しています。Titan of Crypto は、2013年、2016年、2020年に PMI が50を超えた後にビットコインが上昇したものの、現在の PMI とビットコイン価格の間には弱気のダイバージェンスが存在し、今回の結果は異なる可能性があると述べています。