赤字

彭博社の報道によると、金融業界の幹部はAIがバブルになっているかどうかについて意見が分かれています。ケン・グリフィンは以前、AI投資家はほぼ確実にバブルにいると警告し、挫折に備えるべきだと述べ、重大な経済転換はしばしばバブルを伴うと指摘しました。最近、市場はAIの巨額な前期資本支出が利益と生産性の向上に転換されるまでの時間が予想以上に長くなる可能性を懸念しています。ドイツ銀行のCEOクリスチャン・ゼーウィングは、資産価格が短期的に急激に反転する理由はないと述べ、個別の企業は苦境に陥る可能性があるが、市場が崩壊しているバブルにあるとは考えていないと述べました。ゼーウィングはバブルと持続的な変動を区別し、地政学的緊張について言及しました。彼は、適切な規制枠組みがあれば、AIの産業応用はドイツにとっての世紀の機会になると述べました。ブラックロックのCEOラリー・フィンクは、AIデータセンターの建設を加速するよう主張し、遅延が経済成長を脅かす可能性があると警告し、計算能力のコストが高騰することでインフレが悪化すると述べました。彼は以前、AIは供給不足に直面しており、需要の成長が予想を上回っていると述べ、より多くのデータセンターを迅速に建設し、より多くの計算能力を持つことで、コストを早く引き下げることができると述べました。フェデレーテッド・ハーメスのグローバル株式チーフ投資責任者スティーブ・チャバローネは、AIバブルを懸念する投資家は正しい判断をしている可能性があるが、時期が数年早すぎると述べました。インフラはまだ数年の成長の余地があり、その後に過剰建設のリスクがより緊迫するだろうと述べました。現在、市場はどの企業が資金を得られるか、どの金利で資金調達できるかを区別しており、これはバブル時代とは対照的です。AIバブルと比較して、フィンクとゼーウィングは財政赤字をより緊急の懸念と見なしており、特にAI業界が政府と投資資金を争っているためです。アメリカの財政赤字は2兆ドルに近づいており、米国債の利回りは数十年ぶりの高水準に達しています。フィンクは、現在の資本競争の激しさは彼のキャリアの中で最も高いと述べました。フランス国債のリスクが高まっていることについて、ゼーウィングはまだ債務危機とは言えないが、公共財政に警鐘を鳴らすものであり、予算の規律が重要であると述べました。

快科技 10 月 19 日報道、アップルの初の折りたたみ式スマートフォン iPhone Duo の予約販売が開始され、初回のプレミアム価格が急速に冷却し、事前に在庫を確保していた携帯電話業者が注文の値下げに直面しています。鄭州の携帯電話ディーラー許山は、50台の初回の供給を事前に確保し、総額999950元を支払い、上流に25000元のデポジットを支払いました。元々は同行に転売する予定で、最初の約定通りに1台あたり2000元の利益を得るつもりでしたが、50台合計で10万元の利益が見込まれていました。元々受け取る予定だった下家は、一夜のうちに2回も受け取り価格を引き下げました。10月17日の午前に提示された3500元の価格は、許山の元の価格に4000元を加えた仕入れコストを下回っています。最新の見積もりによれば、このバッチの全てを売却すると直接的に2.5万元の損失が出ることになります。許山は受け取りを一時停止し、残金を補填せず、注文を分割して複数の古い顧客に価格を問い合わせ、新しい買い手を探しています。一般の購入者の転売プレミアムも縮小しています。ある消費者は6000元の値上げで転売するつもりでしたが、中古の買い取り業者は最高でも3000元の値上げしか提示しませんでした。アップルは10月16日の午後8時にiPhone Duoの予約販売を開始し、初日の店舗受け取り在庫はすでに売り切れ、一部のオンライン注文の配送時間は来年1月下旬に延期されています。報道によると、業界関係者は、折りたたみ式新機種の生産能力の向上速度が予想を超えており、市場のプレミアムウィンドウ期間が大幅に短縮されていると述べています。

アメリカ財務省のデータによると、2026会計年度の9月30日現在、アメリカの財政赤字は前年同期比で2,170億ドル拡大し、1.99兆ドルに達し、2021会計年度以来の最高水準となっています。財政収入は記録的な5.4兆ドルに達し、支出は7.4兆ドルに達しました。債務返済支出は12%増加し、1.36兆ドルとなりました。最高裁判所の判決により、関税が1,450億ドル返還され、純関税収入は11%減少しました。財政赤字のGDP比率は6.2%です。

長鑫科技の公告によると、2026年の前三四半期の営業収入は約2650億元から2700億元を見込んでおり、前年同期比で2329.16億元から2379.16億元の増加となる見込みです。上場企業の株主に帰属する純利益は約1310億元から1325億元を見込んでおり、前年同期は52.8億元の損失であったため、前年同期比で黒字転換となります。同社は、AI計算能力の需要増加やDRAM業界の景気回復などの要因により、製品が供給不足となり、価格が大幅に上昇していると述べています。同社は生産能力の構築、製品開発、技術の向上を進め、運営管理を最適化し、市場を拡大しています。さらに、同社の董事長である朱一明は、10億元から20億元で自社株を買い戻す提案を行い、買い戻した株は従業員の株式報酬、従業員持株計画、または資本金の減少に使用する予定であり、関連する計画はまだ審議手続きを履行する必要があります。

IMFは、アメリカの経済成長が拡大する政府の債務と財政赤字の問題を迅速に解決するには不十分であり、財政状況を改善するためには他の措置を講じる必要があると述べています。IMFのクリスタリーナ・ゲオルギエバ総裁はバンコクで、経済成長が債務負担を改善するのに役立つものの、成長に単純に依存するだけでは高い赤字と高い利息支出による圧力を相殺するには不十分かもしれないと述べました。

アメリカ合衆国議会予算局は、2026会計年度の連邦政府予算赤字総額を2兆ドルと見積もっており、2025会計年度より2180億ドル増加しています。収入は1690億ドル増加すると予想され、支出は約3860億ドル増加します。支出の増加は主に債務の純利息、福祉プログラム、防衛、教育などの分野から来ています。

アメリカの8月の貿易赤字は大幅に拡大し、1,056億ドルに達し、2025年初以来の最高水準となりました。資本財の輸入急増が全体の輸入額を歴史的な新高値に押し上げ、4.3%の増加を記録し、輸出額は1.4%増加しました。インフレ調整後、商品貿易赤字は1,147億ドルに拡大しました。原油と石油製品の輸入額は91億ドル増加し、輸出額は63億ドル増加しました。

Arkham の監視によると、トレーダー 0x0c5 は Hyperliquid プラットフォームで 2960 万ドル相当の ETH ロングポジション（20 倍レバレッジ、エントリー価格 2482.2 ドル）を保有しており、このポジションは 3 週間前に確立されました。4 日前、このポジションは約 160 万ドルの浮損状態にありました。ETH が 5.5% 上昇したことで、現在は 229 万ドルの浮益となっています。

KB証券は9月11日に報告を発表し、三星電子のHBM市場シェアが第2四半期の33%から第4四半期の40%に向上する見込みであると指摘しました。これは主に、HBM4の第3四半期の販売量が前四半期比で3倍以上増加し、下半期にはHBM4がそのHBM総売上高の60%以上を占めると予想されるためです。三星電子はHBM4の全面量産を確立し、主要顧客にHBM4Eサンプルを供給し、1cコア裸チップと2ナノベース裸チップのHBM5アーキテクチャおよび次世代ZHBMのロードマップを採用しています。受託生産事業に関しては、4ナノの良品率が80%以上で安定しており、2ナノGAAの良品率は急速に70%以上に向上しています。KB証券のアナリスト、キム・ドンウォン氏は、受託生産事業が第3四半期から黒字化する見込みであり、2ナノの良品率が年内にアメリカの大口顧客の受注を獲得する助けになる可能性があると述べています。

アメリカ財務省が発表したところによると、7月の予算赤字は4,320億ドルで、市場の予想である3,460億ドルを上回り、昨年同期の予算赤字は2,910億ドルでした。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、最近 Bitcoin の価格が回復した後、マイナーの売り圧力が戻ってきたことを示しており、Binance のマイナー流入量が著しく増加していることが反映されています。Darkfost は、マイナーのハッシュレートが昨年の 10 月末から約 28% 減少し、20% の難易度調整が伴い、現在の生産コストは約 7.6 万ドルで、Bitcoin の取引価格は約 6.5 万ドルであるため、大多数のマイナーが運営で損失を出し、仕方なくコインを売却していると指摘しています。

インドネシア金融サービス管理局 (OJK) のデータによると、2025 年末までに暗号通貨ユーザーが 2000 万人を突破したにもかかわらず、約 72% のライセンスを持つ取引所は利益を上げていない。2025 年の取引総額は 4822.3 兆インドネシア・ルピア (約 300 億ドル) に減少し、2024 年の 6500 兆から大幅に減少した。Indodax の CEO ウィリアム・スータントは、インドネシアのトレーダーがより低い手数料、より迅速な引き出し速度、そして国内の税負担を避けるために海外プラットフォームに移行していることを指摘した。国内取引所は税務およびコンプライアンスコストに直面しているが、海外プラットフォームは VPN を通じてアクセスでき、これらの負担がない。2025 年 1 月に規制権が Bappebti から OJK に移転した後、29 の取引所ライセンスが発行され、競争が激化している。バイナンスやバイビットなどの国際的な巨頭が市場に参入し、地元業者をさらに圧迫している。さらに、Indodax は顧客資金の損失約 6 億インドネシア・ルピア (約 3.8 万ドル) により OJK の調査を受けている。

Cointelegraph は X プラットフォームで、Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングが、ビットコインはドルに対して有利であり、ビットコインが高インフレや赤字支出に対してバランスを取る役割を果たすことができると述べたと報じています。

Polymarket CEO Shayne Coplan が AXIOS のインタビューで述べたところによると、Polymarket は現在、赤字運営の状態にあり、私たちはお金が嫌いというわけではなく、全く新しい市場を創造することを優先しており、この市場をできるだけ大きくし、できるだけ多くの市場シェアを占有することが最優先事項です。すべての予測市場には実際にスプレッド（Spread）が存在し、スポーツイベントの予測と似ています。ユーザーは表面上手数料を支払っていないように見えますが、スプレッドを支払っています。ただし、Polymarket の市場におけるスプレッドはプラットフォームに取られるのではなく、流動性を提供するユーザーに分配され、注文者が利益を得ることになります。

据 hyperbot 数据，麻吉大哥持有的价值 1600 万美元 的 ETH 永续合约多头头寸，本周已实现盈利，未实现盈亏为 105 万美元。该头寸的平均入场价为 3,392 美元，清算价为 3,364 美元。权益变化图显示，本周该账户曾经历高达约 120 万美元 的最大亏损，但在过去两天内，得益于 ETH 价格的反弹，已成功扭转亏损局面。目前麻吉大哥整体仍亏损 1260 万美元。

ChainCatcher のメッセージ、テスラの CEO イーロン・マスクは、ネットユーザーの質問に応じて、彼の立場が変わった主な理由はトランプ政権が財政赤字をバイデン政権の 2 兆ドルから 2.5 兆ドルに拡大したことだと述べました。マスクはこの行動が「国家の破産を引き起こす」と言いました。以前のニュース、マスクは「アメリカ党」を設立すると発表し、「アメリカ党」は既存の政治構造を打破することになります​

ChainCatcher のメッセージによると、国際通貨基金（IMF）は、通過する予定のトランプ税法案が今後数年間の財政赤字と債務負担の削減をより複雑にする可能性があると警告しています。IMF の報道官ジュリー・コザックは、アメリカは公共借入を段階的に減少させ、債務の GDP に対する比率を大幅に削減し始める必要があると述べており、これは債務の持続可能性を測る重要な基準でもあります。コザックは「この法案は中期的な債務削減の目標と矛盾しているようです」と述べています。IMF は通常「中期」を3年から5年と定義しています。議会予算局のデータによれば、この法案は赤字を3.3兆ドル増加させることになります。(金十)