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加密研究機関 10x Research は X プラットフォームでの分析を発表し、イーサリアムが評価とファンダメンタルズの二重の試練に直面している重要な段階にあると指摘しています。市場は、現在の低迷が周期的な底であるのか、それともより深い構造的損傷に直面しているのかを判断する必要があります。イーサリアム財庫会社 Bitmine は現在、約 880 億ドルの帳簿上の損失を抱えており、FTX 崩壊初期の顧客の約 800 億ドルの損失規模を超えています。同社は需要が弱まる中、ETH の価格が 2021 年 4 月の水準に近づく中で大規模に ETH を増持したことが、さらに市場の議論を激化させています。この対比は、資本配置の結果において巨大な分化が生じる可能性があること、そしてタイミングとガバナンスの決定が長期的な価値創造の最終的な帰属をどのように決定するかを浮き彫りにしています。イーサリアムの現在の取引価格は、重要な評価とコストの範囲に迫っており、その核心的価値提案は構造的な検証に直面しています。投資家は、イーサリアムが果たして周期的な谷にあるのか、それともより深い構造的損傷の段階に入っているのかを慎重に評価する必要があります。

AI量子取引会社Inference Researchは、2000万ドルのシードラウンドの資金調達を完了したことを発表しました。Avenir Groupが主導し、この資金は同社の独自開発インフラの拡張に使用され、従来の金融とデジタル資産を融合させるとともに、人材の採用を加速させる予定です。報道によると、同社は量的分析者、エンジニア、研究者からなるチームを編成中です。

Arkhamの監視によると、Alameda Researchの破産管理者は最近の月次配分で、債権者に1,500万ドルを超えるSOLを配布しました。今回、25の独立したアドレスに1,560万ドルのSOLが送金されました。これは21ヶ月にわたる継続的な配分計画の一部です。Alamedaのオンチェーンウォレットは現在、3.1495億ドルのSOLを保有しています。

据余烬监测，在 LayerZero 宣布计划推出 L1 公链 Zero 后，Alameda Research 的破产清算地址在 2 小时前将持有的 1.29 亿枚 STG (STG 总量的 12.9%) 兑换为 1,114.2 万枚 ZRO (约 2,429 万美元)。余烬の監視によると、LayerZeroがL1パブリックチェーンZeroの導入を発表した後、Alameda Researchの破産清算アドレスは2時間前に保有していた1.29億枚のSTG（STG総量の12.9%）を1,114.2万枚のZRO（約2,429万ドル）に交換しました。

据 Arkham 数据，在 06:59，1114.16 万枚 ZRO（价值约 2429 万美元）从一匿名地址（0x9219...始まり）転送され、Alameda Researchに入金されました。

据 Arkham 数据，在 06:59，1.29 億枚 STG（価値約 2429 万ドル）が Alameda Research から Dead Address に転送されました。

Onchain Lens の監視によると、Trend Research は過去 24 時間で合計 431,864 枚の ETH（価値 8.4712 億ドル）をバイナンスに送信しました。過去 6 日間で、Trend Research は合計 620,452 枚の ETH を送信し、価値は 12.7 億ドルです。現在、関連アドレスには残り 31,301 枚の ETH（価値 6480 万ドル）があります。

据 Arkham 数据，Trend Research 再向 Binance 存入 1.5 万枚 ETH。由此，其主要清算点位已降至 1500 美元以下（1464、1347、1328 美元分别存在 1.22 亿美元、9223 万美元和 2239 万美元潜在清算）。1583 美元处存在 9666 万美元潜在清算。Arkham のデータによると、Trend Research は再び Binance に 1.5 万 ETH を入金しました。これにより、主要な清算ポイントは 1500 ドル未満（1464、1347、1328 ドルにはそれぞれ 1.22 億ドル、9223 万ドル、2239 万ドルの潜在的な清算があります）に低下しました。1583 ドルには 9666 万ドルの潜在的な清算があります。

尽管市場は反発しているが、Trend Research はそのレバレッジ削減のペースを止めていない。Arkham のデータによると、Trend Research は11分前に再びバイナンスに2万枚のETHを転送した。

据链上分析师 @ai_9684xtpa 监测，Trend Research 再次将 2 万枚 ETH 转至币安，价值 3,889 万美元。

据链上分析师 @ai_9684xtpa 监测，Trend Research 時隔 3 時間再び売却を開始：3 万枚の ETH をバイナンスに入金（5818 万ドル）；現在のチェーン上の保有は 217274 枚（4.21 億ドル）に減少し、14.6 万枚を再び売却すればすべてのレバレッジを解消できる。

据链上分析师余烬监测，Trend Research は累計で 21.6 万枚の ETH（4.11 億ドル）をバイナンスに転送しました。現在、彼らは 3180 ドルの価格で購入した 65.15 万枚の ETH のうち、すでに三分の二を減少させています：1 日以来、合計で 40.46 万枚の ETH を売却し、平均価格は 2071 ドルです。現在、オンチェーンでは 24.7 万枚の ETH（4.76 億ドル）と 3.21 億枚の USDT の借入が残っています。レバレッジを完全に解消するには、この部分をまだ半分ほど売却する必要があり、レバレッジを解消した後でも十数万枚の現物 ETH が残るでしょう。

据 Bubblemaps 统计，Trend Research 近期正在大规模出售以太坊以偿还其在 AAVE 上的杠杆头寸。数据显示，该机构在过去五天内已向币安转移了 33.2 万枚 ETH（约合 7 亿美元），仅过去一小时又转移了价值约 4000 万美元的 ETH。Trend Research 目前仍持有价值约 1 亿美元的 ETH，占 aWETH 总供应量的 9%。Trend Research 目前仍是第二大 aWETH 持有者，且仍在持续减持。该机构由 Jack Yi 领导，在 2025 年因通过 AAVE 建立了最大的以太坊杠杆多头头寸而闻名。随着 2026 年以太坊价格下跌，该机构开始进行"风险控制调整"，即通过向交易所转移 ETH 以偿还债务。分析指出，随着价格接近清算水平，Trend Research 及其他 ETH 鲸鱼可能被迫继续出售持仓。

Trend Research は、ローンの返済のためにイーサリアムの売却を加速しています。過去 10 時間で、Trend Research は 170,033 枚の ETH を売却し、約 3.225 億ドルの価値があります；現在も 293,121 枚の ETH を保有しており、約 5.63 億ドルの価値があります。

据 The Data Nerd 监测，过去 24 小时内，Trend Research 向币安存入了 12.7 万枚 ETH（约合 2.38 亿美元）。

据链上分析师余烬监测，Trend Research 上次从 1000 至 2000 美元开始做多 ETH、在 4000 美元卖出获利 3.15 亿美元，这次做多已经亏损 7.63 亿美元。不仅吐回了上次的全部利润，还亏掉 4.48 亿美元本金。从 1 号下午开始到现在，5 天时间 Trend Research 累计以 2,168 美元的均价止损卖出了 25.55 万枚 ETH (5.54 亿美元)，然后从 Binance 提回 4.83 亿枚 USDT 还款降杠杆。现在他们的多个 ETH 借贷仓位清算价格降到了 1,509-1,708 美元区间，主要是在 1,560 美元附近。现在还持仓：39.6 万枚 ETH (7.54 亿美元)，成本均价 3,180 美元。亏损：7.63 亿美元 (已实现亏损 2.58 亿美元+未实现亏损 5.05 亿美元)还有杠杆借款：5.26 亿 U

据链上分析师 Ai 姨监测，Trend Research (0xFaf...840f) 过去 6 小时疑似卖出 47000 枚 ETH 以避免被清算，总价值 8929 万美元。该机构继续向币安充值 20000 枚 ETH，最新清算区间为 1509 美元至 1800 美元。

据 Onchain Lens 监测，Trend Research 又向币安转入了价值 11,000 枚 ETH（约合 2,078 万美元）。Trend Research 总计向币安存入了 215,588 个 ETH（约合 4.7756 亿美元），用于出售 ETH 并偿还贷款。

据链上分析师余烬 (@EmberCN) 检测，Trend Research 再将 8000 枚 ETH 进去币安，约合 1480 万美元。

OnchainLens の監視によると、Trend Research は再び Binance に 8,000 枚の ETH を転送しました。価値は約 1,481 万ドルです。現在までに、Trend Research は Binance に 196,588 枚の ETH を転送しており、総価値は約 4.4168 億ドルで、販売およびローンの返済に使用されています。