대기업

로이터 통신의 LSEG 컨센서스 예상 데이터 분석에 따르면, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타, 오라클 5개의 미국 초대형 기업은 AI 투자로 인한 현금 흐름 압박에 직면해 있습니다. 현재 추세에 따르면, 2027년까지 이들 기업의 총 자본 지출은 생성하는 자유 현금 흐름을 초과할 것으로 예상됩니다. 데이터에 따르면, 이들 기업의 2027년 연간 운영 현금 흐름은 2025년보다 약 3,400억 달러 증가할 것으로 보이지만, 자본 지출은 약 5,340억 달러 증가할 것으로 예상되며, 이는 1달러의 현금 흐름 증가에 대해 약 1.57달러의 추가 투자가 필요함을 의미합니다.그 중 오라클의 압박이 가장 두드러지며, 자본 지출이 운영 현금 흐름에서 차지하는 비율이 2022 회계연도의 **47%**에서 2026 회계연도(5월 기준)의 **174%**로 증가했습니다. 연간 자본 지출은 557억 달러에 달하지만, 운영 현금 흐름은 320억 달러에 불과하며, 회사 주가는 연내 36% 하락했습니다. 아마존의 1분기 자유 현금 흐름도 12억 달러로 감소했습니다. 분석가들은 향후 2~3년 내에 AI가 수익 성장을 유도하고, 이익을 확대하며, 현금 흐름을 개선하지 못할 경우 시장은 투자 주기가 과도했는지 의문을 제기할 것이라고 지적했습니다. 알파벳은 이번 주 수요일에 먼저 실적을 발표할 예정이며, 시장은 클라우드 및 AI 수익이 지출 증가 속도를 따라잡을 수 있을지 주목하고 있습니다.

CNBC에 따르면, AMD는 인공지능을 위한 첫 번째 랙급 AI 시스템 Helios를 공식 출시했으며, 이는 AMD가 엔비디아의 Grace Blackwell 및 Vera Rubin AI 시스템에 대응하는 중요한 제품으로 간주됩니다. 이 시스템은 마이크로소프트, 메타, 오픈AI, 오라클 등 기업 고객에 의해 채택되었으며, AI 인프라 시장에서 엔비디아와 더 직접적인 경쟁을 시도하고 있습니다.마이크로소프트는 Azure 데이터 센터에 AMD Helios 시스템을 배포할 것이라고 발표했으며, 이는 해당 플랫폼을 채택한 최신 고객이 됩니다. AMD는 Helios가 올해 늦게 고객에게 배송될 것으로 예상하며, 최첨단 AI 모델 추론, Azure AI 서비스 및 기업용 AI 애플리케이션을 지원하는 데 사용될 것이라고 밝혔습니다.시장 분석 기관 Futurum Group의 데이터에 따르면, 현재 엔비디아는 데이터 센터 GPU 시장에서 95% 이상의 점유율을 차지하고 있으며, AMD는 약 4.5%를 차지하고 있습니다. 분석가들은 Helios가 성공적으로 배포된다면, AMD는 향후 20%-25%의 시장 점유율을 확보할 기회를 가질 수 있으며, 이는 수천억 달러 규모의 잠재적 시장 공간에 해당한다고 보고 있습니다.

미국 자산 관리 대기업 T. Rowe Price가 투자자에게 다양한 디지털 자산 노출을 제공하는 능동 관리형 암호화폐 ETF $TKNZ를 출시한다고 발표했습니다. 이 ETF 포트폴리오는 Bitcoin($BTC), Ethereum($ETH), XRP($XRP), Solana($SOL) 및 Hyperliquid($HYPE)와 같은 암호 자산을 포함합니다.전통적인 수동형 암호화 ETF와 달리, TKNZ는 능동 관리 전략을 채택하여 펀드 매니저가 시장 환경, 자산 성과 및 위험 요소에 따라 동적으로 보유 비율을 조정합니다. 이는 디지털 자산 시장의 기회를 포착하고 변동성 위험을 관리하기 위한 것입니다. T. Rowe Price가 능동형 암호 ETF 분야에 진출함으로써 월스트리트 대형 자산 관리 기관들이 디지털 자산 투자 제품에 대한 배치를 가속화하고 있음을 더욱 반영합니다. 현물 비트코인과 이더리움 ETF가 잇따라 시장의 인정을 받으면서 기관 투자자들의 다중 자산 암호 투자 도구에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.

CNBC에 따르면, 스웨덴 결제 대기업 Klarna는 미국 연방 및 주 정부 규제 기관에 신청서를 제출했으며, 유타주에 FDIC 보험이 적용되는 은행 자회사 "Klarna Bank USA"를 설립할 계획입니다. 이를 통해 Klarna는 자체 은행 시스템을 통해 대출, 예금 및 더 광범위한 금융 서비스를 제공할 수 있게 됩니다. Klarna는 작년 말 안정화된 코인 KlarnaUSD를 출시했으며, Stripe의 지갑 인프라 플랫폼 Privy와 협력하여 주류 사용자를 위한 암호화 지갑을 공동 개발하고 있다고 전해졌습니다.

The Kobeissi Letter에서 발표한 예측 데이터에 따르면, AI 분야의 투자 열풍이 미국 경제 구조를 재편하고 있습니다. 2027년까지 구글 모회사 Alphabet, 아마존, Meta, 마이크로소프트, 오라클(Oracle) 이 다섯 대 기술 거인의 AI 분야 자본 지출이 미국 국내 총생산(GDP)의 비중을 약 3.2%로 끌어올릴 것으로 예상됩니다.이 예측이 최종적으로 실현된다면, 이는 미국 역사상 연간 AI 자본 지출이 국가 국방 지출을 처음으로 초과하는 것이 될 것입니다(내년 국방 지출은 GDP의 약 2.7%를 차지할 것으로 예상됩니다).데이터에 따르면, 올해(2026년) 이 다섯 회사의 AI 자본 지출은 8000억 달러를 돌파할 것으로 예상되며, GDP의 비중은 2025년의 1.5%에서 급격히 상승하여 약 2.5%에 이를 것으로 보이며, 이는 약 2.7%의 국방 지출 평가에 근접합니다. 그리고 2027년까지 이 수치는 기록적인 1.1조 달러로 더욱 급증할 것으로 예상됩니다.

자산 관리 대기업 Invesco는 스테이블코인 준비금을 위한 새로운 머니 마켓 펀드를 출시할 계획입니다. 미국 SEC에 제출한 수정 문서에 따르면, Invesco는 "Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund"를 자사의 단기 투자 신탁 제품군에 추가할 예정입니다. 이 펀드는 코드가 아직 발표되지 않았으며, 미국 국채, 환매 계약 및 현금 등가물과 같은 고품질 단기 자산에 주로 투자하여, 1달러의 안정적인 순자산 가치를 유지하고 매일 유동성을 제공하는 것을 목표로 합니다.이 제품은 스테이블코인 발행인을 위해 설계되어, GENIUS 법안의 준비금 프레임워크를 준수하는 조건 하에 규정 준수 준비금을 보유하면서 수익을 얻을 수 있도록 합니다. Invesco는 5월 31일 기준으로 약 2.45조 달러의 자산을 관리하고 있습니다. 이 펀드는 또한 토큰화된 주식의 이차 양도 대리인으로 블록체인 인프라 회사 Superstate를 도입하여, 펀드 지분을 아직 공개되지 않은 지정된 퍼블릭 블록체인에 기록할 것입니다. 최근 State Street 등 여러 월가 기관들도 유사한 제품을 출시하여 전통적인 자산 관리 대기업들이 스테이블코인 준비금 및 토큰화된 머니 마켓 펀드 시장을 놓고 경쟁을 가속화하고 있음을 보여줍니다.

모건 스탠리 전략가 타렉 하미드와 그의 팀은 최신 연구 보고서에서 2030년까지 인공지능 인프라 구축에 대한 총 투자를 5.5조 달러로 상향 조정했으며, 이는 지난해 11월의 예측보다 4000억 달러 증가한 수치입니다. 이 은행은 이 초대형 데이터 센터 투자 경쟁에서 약 4.1조 달러가 부채 금융에서 올 것이라고 지적하며, 대출이 평균적으로 프로젝트 총 비용의 85%를 커버하고 있어 AI 자본 지출이 부채 시장 중심의 금융 모델로 전환되었음을 나타냅니다.지난해 11월 이후, 전 세계 AI 및 데이터 센터와 관련된 채권 발행 규모는 3000억 달러를 초과했습니다. 최신의 전형적인 사례는 반도체 거인 엔비디아(NVIDIA)에서 나왔으며, 이 회사는 이번 주 월요일에 250억 달러 규모의 투자 등급 채권 발행 가격 책정을 완료했습니다. 이는 5년 만에 처음으로 채권 시장에 복귀한 것입니다. 이번 발행은 2년에서 30년까지의 기간으로 7회에 걸쳐 진행되었으며, 최대 850억 달러의 초과 청약을 끌어모았고, 최종 발행 규모는 초기 목표보다 25% 상향 조정되었습니다.연구 보고서는 엔비디아, 알파벳, 아마존 등 기술 대기업들이 AI 열풍으로부터 막대한 현금 흐름을 얻고 있음에도(예를 들어 엔비디아는 이번 회계연도에 자유 현금 흐름이 2000억 달러를 초과할 것으로 예상됨) 대기업들이 여전히 수천억 달러 규모의 채권을 발행하기로 선택했다는 점을 강조합니다. 이는 이러한 채권 발행이 "자금 부족으로 인한 금융" 때문이 아니라, 신용 시장이 AI 자산에 대한 가격 확인을 진행하고 있음을 나타냅니다.

자산 관리 규모가 4,800억 달러에 달하는 Janus Henderson Investors가 합성 달러 프로토콜 Ethena와 다각적 협력을 체결했다고 발표했습니다.자사의 AAA 등급 담보 대출 증권(CLO) 제품 JAAA 전략을 USDe 준비 포트폴리오에 통합하여 기관급 신용 노출을 도입합니다.블록체인 투자 부서 ANTIK을 통해 Ethena 거버넌스 토큰 ENA에 전략적 투자를 진행하며, 금액은 공개되지 않았습니다.스테이킹된 sUSDe를 회사 재무 현금 관리에 포함시켜 프로토콜의 원주율 수익을 확보할 것을 약속합니다.양측은 USDe와 ENA를 위한 규제 투자 도구(ETF 및 ETP 포함)를 공동 개발하며, 2026년 하반기 출시를 목표로 합니다.DefiLlama 데이터에 따르면, Ethena 프로토콜의 TVL은 약 495억 달러입니다. 소식 발표 후 시장 반응은 미미했으며, ENA는 당일 약 7% 하락하여 0.082 달러 근처에서 거래되고 있으며, 시가총액은 약 7.6억 달러입니다. 이번 협력으로 Janus Henderson는 지금까지 Ethena와 통합 정도가 가장 깊은 전통 자산 관리 회사가 되었습니다.

Fundstrat 연구 책임자 Tom Lee는 "기술 7 대 기업"이 하락세에서 벗어났지만 전체 시장 위험은 여전히 해소되지 않았으며, 2026년 늦여름에는 다른 섹터들이 "순환형 약세장"에 들어설 수 있다고 말했습니다.그는 AI 수요가 여전히 강력하여 주요 지수가 연말까지 견조함을 유지할 것이라고 보지만, 시장 내 분화가 심화될 것이라고 덧붙였습니다. 그는 CNBC 인터뷰에서 "기술 7 대 기업과 소프트웨어 섹터의 약세장은 끝났다"고 말했지만, 이는 전체 시장을 대표하지 않는다고 강조했습니다.Lee는 세 가지 잠재적 교란 요소를 지적했습니다: 중간 선거 주기 변동, 기술 기업 IPO의 잠금 해제 후 매도 압력, 그리고 에너지 공급 긴장. 그 중 에너지를 가장 직접적인 위험으로 보며 "청산의 순간이 다가오고 있다: 석유 제품 재고가 부족하고 단기적으로 완화될 수 없다"고 경고했습니다. 에너지에 의존하는 기업은 압박을 받을 것입니다.그는 미국 경제의 핵심 지지 요소인 에너지 독립과 AI 생산성 향상에 대해 여전히 긍정적으로 보고 있으며, 투자자들에게 수익 확실성이 높은 방향에 주목할 것을 권장하며 "진정으로 강세를 보이는 것은 희소 자원을 보유한 기업"이라고 말했습니다. 그는 반도체 섹터에서 과열 징후가 나타났지만, 단기적으로 자금의 동력은 여전히 AI 공급업체와 기술 선두주자에게 쏠려 있으며, 다른 산업은 점차 조정 단계에 들어설 수 있다고 언급했습니다.

SoSoValue 데이터에 따르면, 2026년 5월 25일 오전 8시(미 동부 시간) 기준으로, 지난주 전 세계 상장 기업(채굴 회사 제외)이 비트코인에 대한 단일 주 총 순매수는 1,738만 달러로, 지난주 대비 99.14% 감소했습니다. Strategy(구 MicroStrategy)는 지난주 비트코인을 구매하지 않았습니다. 일본 상장 기업 Metaplanet도 지난주 비트코인을 구매하지 않았습니다. 또한, 지난주에 비트코인을 구매한 회사는 2곳이 더 있습니다.일본 식품 브랜드 DayDayCook는 5월 21일 1,589.92만 달러를 지출하여 $79,496의 가격으로 200개의 비트코인을 구매했다고 발표했으며, 총 보유량은 2,583개에 달합니다. 영국 비트코인 회사 The Smarter Web Company는 5월 21일 148만 달러를 투자하여 $77,687의 가격으로 19개의 비트코인을 구매했다고 발표했으며, 총 보유량은 2,859개에 달합니다.발행 시점 기준으로, 통계에 포함된 전 세계 상장 기업(채굴 회사 제외)의 비트코인 총 보유량은 1,114,060개로, 지난주 대비 0.02% 증가했으며, 현재 시장 가치는 약 860.3억 달러로 비트코인 유통 시가총액의 5.6%를 차지합니다.

Ondo Finance 공식 트위터에 따르면, 점점 더 많은 전통 금융 거대 기업들이 재무 보고 전화 회의에서 Ondo의 토큰화 주식 사업을 언급하고 있으며, 이는 자본 시장의 토큰화 추세에서 중요한 대표로 자리 잡고 있음을 보여줍니다. 그 중 금융 인프라 회사 Broadridge의 CEO Tim Gokey는 2026년 4월 재무 보고 전화 회의에서 Ondo Global Markets를 "이 분야의 선도 제공업체"라고 언급했습니다. 또한, 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)의 CEO Jenny Johnson도 이전 재무 보고 회의에서 Ondo Global Markets가 자사의 토큰화 ETF 제품의 중요한 유통 파트너라고 언급했습니다.Ondo는 1년 전 전통 금융 기관들이 여전히 "자산 토큰화"를 관찰 중인 개념으로만 여겼지만, 이제 여러 대형 금융 기관의 CEO들이 Ondo Global Markets를 미래 자본 시장 인프라의 중요한 구성 요소로 보고 있다고 밝혔습니다.

나스닥 상장 기업 Coincheck Group은 일본 통신 대기업 KDDI Corporation과 전략적 투자 및 사업 협력 계약을 체결했다고 발표했습니다. KDDI는 주당 2.28 달러의 가격으로 Coincheck Group이 새로 발행한 보통주 28,536,516주를 구매하며, 거래 총액은 약 6,500만 달러입니다. 모건 스탠리는 재무 자문을 맡고, De Brauw Blackstone Westbroek 및 Simpson Thacher & Bartlett LLP가 법률 자문을 맡았습니다. 양측은 디지털 자산 시장 확장을 중심으로 협력할 예정이며, 수익 분배 및 추천 보상 메커니즘 등을 포함할 것입니다.

시장 소식에 따르면, Coinbase, Kraken 및 Gemini는 미국 상원 농업 위원회에 수정 의견을 제출하여 디지털 자산 법안에서 거래 플랫폼이 "조작에 쉽게 영향을 받지 않는" 토큰만 상장하도록 요구하는 조항을 삭제할 것을 요청했습니다.세 회사는 이 조항이 소규모, 유동성이 낮은 토큰의 상장 난이도를 증가시킬 것이며, 향후 CFTC 의장이 집행 도구로 사용할 수 있다고 우려하고 있습니다. 현재 초안은 CFTC에 비트코인, 이더리움 등 "디지털 상품" 현물 시장에 대한 더 광범위한 권한을 부여할 예정이며, 상원 농업 위원회는 당파적으로 관련 부분을 통과시켰고, 이후 민주당의 지지를 얻기 위해 대폭 수정될 것입니다.