暗号通貨法

アメリカ証券取引委員会（SEC）は9月30日に最終規則を発表し、法定人数の要件を多数の場合において委員1名で構成できるように調整しました。この規則は10月2日に発効しました。SECはこの措置が機関のルール制定の柔軟性と最終性を高めることを目的としていると述べています。以前、委員のHester Peirceは今月初めに辞任し、現在SECには議長のPaul Atkinsと前代理議長のMark Uyedaの2名の委員しか残っておらず、同機関の法定席は5名です。アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）のリーダーシップの空席はさらに顕著で、2025年12月以降、Michael Seligが唯一の上院確認済みの議長兼委員です。両機関は元々5名の委員を設ける予定でした。ルール制定に関して、SECは8月にトークンが「投資契約」として認定されないための安全港を提案し、CFTCは10月に追随しました。Seligは既存の法定権限を行使し、取引所に関する提案された規則を通じて暗号規制を推進すると述べています。一方、Atkinsは10月2日にさらなる規制提案が出ると述べました。『フィナンシャル・タイムズ』は10月5日にRobin Wigglesworthのコメント記事を掲載し、委員が2名しかいない場合、一人が回避する必要があるか職務を遂行できない場合、単独の委員が数兆ドル規模の証券市場に適用される正式な規則を通過させることができると指摘しました。Uyedaはその後『フィナンシャル・タイムズ』に寄稿し、SECの使命に対するコミットメントは変わっていないと述べ、この規則の修正は、1名の委員を除く他の委員が回避する必要がある場合でも、委員会が法定人数を構成できることを明確にするものだとしました。

投資銀行 TD Cowen ワシントン研究グループのマネージングディレクター Jaret Seiberg は、月曜日に発表した報告書で、CFTC が先週発表した提案されたルールの策定に関する事前通知は暗号プラットフォームにとって前向きな一歩であるが、同機関は2028年初頭までルールの策定を完了できない可能性があり、2028年の選挙周期が近づくにつれて、そのルールが最終的に実施されないリスクがあると述べました。Seiberg は「時間がなくなっている」と述べ、CFTC が最も早くても2027年の第1四半期末または第2四半期初めに提案を発表し、その後2028年初頭までに最終的にルールを確定する可能性があると予測しています。先週、CFTC は暗号プラットフォームに対する連邦規制の枠組みを提案しましたが、現物市場取引に対する直接的な管轄権を回避しました。Seiberg によれば、提案されたルールはプラットフォームに「準備金証明監査」を維持することを要求し、州ライセンスを持つプラットフォームに対する CFTC の管轄権を付与します。以前、アメリカ合衆国上院は、CFTC に現物暗号取引に対する広範な権限を付与する法案を初期投票で通過させることができず、CFTC と SEC は暗号業界の規制に介入し、市場が期待していた革新免除を導入しましたが、両機関は立法がもたらす恒久性を欠いています。Seiberg はまた、CFTC がルール策定プロセスを加速することを決定した場合、逆に裁判所の介入のリスクが増加する可能性があると指摘しました。彼は、このプロセスを加速することは、たとえ同機関が十分に慎重であっても、法的挑戦が2028年以降まで続く可能性があるため、裁判官が手続き上の理由でそのルールを阻止するリスクを高めることになると述べました。

業界の情報筋によると、トランプ大統領はより広範な暗号通貨法案に倫理条項を追加することに同意した。別の情報筋は、法案の文書が最も早く月曜日の夜に発表される可能性があるが、より遅くなる可能性が高いと述べ、待機時間が長くなるほど法案が二党の支持を得る可能性が高くなると付け加えた。

ポーランドの議員は、下院第57回会議で、241票賛成、200票反対の結果、政府が支持する暗号資産市場法案（第2529号）を可決しました。この法案は、ポーランドの暗号通貨市場を正式にEUの「暗号資産市場規制指令」（MiCA）の枠組みに組み込むことを目的としています。これに先立ち、大統領のカロル・ナヴォツキはこの法案の初期バージョンを2度拒否しています。法案に基づき、ポーランド金融監督庁（KNF）は市場参加者の監視、行政罰の実施、及び口座や取引の一時的な凍結に関する明確な権限を得ることになります。この法案は現在、上院に送付されており、大統領は再び拒否権を行使する可能性があります。

アメリカの暗号通貨に関する立法交渉が新たな行き詰まりに陥っています。銀行業界は、ホワイトハウスが推進する妥協案を支持できないと表明しています。この妥協案は、ステーブルコインの発行者がピアツーピア決済など特定のシナリオで利息商品を提供することを許可しますが、遊休資産に対して利息を提供することは禁止しています。暗号企業はこの妥協案を受け入れていますが、銀行側は依然として報酬を発放できる業務範囲を厳しく制限したいと考えており、関連条項が預金流出を引き起こす可能性があると懸念しています。スタンダードチャータードは、2028年末までにステーブルコインがアメリカの銀行システムから約5000億ドルの預金を吸い上げる可能性があると予測しています。トランプはTruth Socialプラットフォームで、銀行業界が「私たちの強力な暗号議題を破壊することを許さない」と投稿しました。Coinbase、Ripple、Blockchain Associationなどの暗号業界も交渉に参加しており、Blockchain AssociationのCEOであるサマー・マーシンガーは「実行可能な合意に達するための道筋は1ヶ月前よりも明確になっている」と述べています。この法案は他の課題にも直面しています：少なくとも7人の民主党上院議員の支持を得る必要があり、一部の民主党員は民選官が暗号ビジネスから利益を得ることを禁止するよう要求しており、他の議員はより厳しいマネーロンダリング防止条項を盛り込むよう呼びかけています。法案は上院農業委員会のバージョンとの調整も必要であり、限られた上院の議程の中で住宅政策改革などの他の法案と競争してスケジュールを調整する必要があります。デジタル主権アライアンスの常務取締役アドリアン・ウォールは、法案が7月前に大統領に署名されることができなければ、中間選挙により通過の窓口が閉じると述べています。

据 Crypto Politan 报道，波兰总统卡罗尔·纳夫罗茨基再次否决了旨在将欧盟 MiCA 法规纳入国内法的加密货币法案。该法案被批评赋予波兰金融监管局 (KNF) 过多权力，包括可暂停加密货币交易并对违规行为处以高达 1000 万兹罗提（约 280 万美元）罚款。KNF 警告，若法案未能在 7 月 1 日前通过，所有国内加密平台将面临非法运营风险。行业代表担忧，在现有版本下，波兰加密企业可能被迫迁往波罗的海等监管更友好的欧洲地区。目前图斯克总理政府在议会缺乏推翻总统否决所需的五分之三多数票。

据金十报道，美国财长贝森特谈及加密货币时称，尽快完成法案至关重要，特朗普将于今年春天签署。金十の報道によると、アメリカの財務長官ベーセントは暗号通貨について言及し、法案をできるだけ早く完成させることが重要であり、トランプは今年の春に署名する予定であると述べました。

据 Watcher.Guru の報道によると、アメリカのトランプ大統領は、暗号通貨法案にできるだけ早く署名したいと述べました。

ポーランド議会下院（Sejm）で政権連合の一員であるPolska2050党は、火曜日に暗号通貨法案を再提出しました。この法案は、大統領が拒否した84ページの暗号通貨法案と完全に同じ内容で、基本的に最初の1424号法案をコピーしたものであり、ポーランド金融監督庁を国内の主要な暗号資産市場の監督機関として指定することを目的としています。

据 Crypto In America 报道，周二上午，美国参议院银行委员会主席 Tim Scott 揭示了参议院推进加密货币市场结构改革的初步时间表，为业界提供了明确信息。Scott 在电视采访中表示："到今年年底，我们认为两个委员会都能完成审议并投票，明年年初将法案提交参议院全体审议，以便特朗普总统签署该法案。"現在のところ、銀行委員会が修正された法案のテキストをいつ発表するかは不明ですが、このプロセスに関与している業界の情報筋によれば、重要な部分はまだ調整中です。議員たちは明日、感謝祭を祝うために出発するため、草案は12月まで発表されない可能性があり、審議の直前に公開されることもあるとされています。一方、先週、上院農業委員会が超党派の議論草案を発表した後、業界は感謝祭の期間中にその草案に対するフィードバックを提供することを期待しており、多くの人々はその草案にはまだ多くの未完成の部分があると考えています。Scottが示したタイムラインによれば、上院農業委員会と銀行委員会は来月に審議と投票を行う予定で、その後、2つの草案を1つの法案に統合し、2026年初頭に上院全体の投票に提出することを目指しています。法案が上院で通過した後、下院に戻されて最終承認を受け、その後、トランプ大統領に署名されることになります。

据 Cointelegraph の報道によると、ケニアが初の包括的な暗号通貨法を施行した数日後、ナイロビのいくつかの大型ショッピングセンターに「Bankless Bitcoin」というブランドのATMが登場し、地元住民に現金を暗号通貨に交換するサービスを提供しています。報告によれば、ケニアは11月4日に「2025年仮想資産サービス提供者法案」を施行しました。これは、同国初のウォレット運営者、取引所、カストディアンなどの暗号プラットフォームに対する正式なライセンスフレームワークです。

ChainCatcher のメッセージ、フランス議会でエリック・ジョティ (Éric Ciotti) が率いる UDR 政党が暗号通貨を全面的に支持する法案を提出しました。この法案は、フランスで初めてこのように包括的な暗号通貨政策を提案しており、主に三つの核心内容を含んでいます：フランスの戦略的ビットコイン準備を設立し、7-8 年以内にビットコインの総供給量の 2%（約 42 万枚の BTC）を保有する計画を立て、公共採掘、押収資産の保持、貯蓄プランの資金配分などの方法で資金を調達する；ユーロ安定コインの発展を促進し、1 日あたり 200 ユーロの支払い上限に対する免税政策を提案し、EU デジタルユーロ (CBDC) 計画に明確に反対する；業界参加者を支援し、採掘電力税の調整、機関投資チャネルの促進、欧州の慎重規則の改訂を行う。分析によると、この法案は UDR 政党がフランスの暗号エコシステムを支持する姿勢を示していますが、同党が議会で 577 議席中 16 議席しか占めていないため、通過の可能性は極めて低いです。

ChainCatcher のメッセージによると、市場の情報では、暗号業界の主要な立法問題が、各企業のCEOと上院議員との会合で二党間の交渉を救おうとした直後に、再びさらなる抵抗に直面した。まず、法執行機関は、NBAのヘッドコーチであるチャウンシー・ビラップスなどが、暗号通貨を利用してマフィア関連のギャンブル団体の利益を洗浄したと非難している。次に、『ウォール・ストリート・ジャーナル』は、トランプがバイナンスの創設者であるジャオ・チャンポンを恩赦したと報じた。ジャオ・チャンポンの会社は、トランプ家の暗号通貨企業に対して最初の重要な発展の機会を提供したという。この二つの事態の進展は、共和党が法案を推進する際に依存している民主党員に新たな「弾薬」を提供する可能性がある——これらの民主党員は、水曜日の非公開会議で、違法金融と利益相反の問題について懸念を表明した。上院議員のルーベン・ガジェゴは、「この恩赦はトランプ政権のさらなる腐敗を浮き彫りにしている」と述べた。ノースカロライナ州の共和党上院議員トム・ティリスは、「もし[今期の国会]が暗号通貨分野で重要な進展を遂げたら、私は驚くでしょう。なぜなら、それは政治的な地雷原となっているからです。」と述べた。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところによれば、アメリカ証券取引委員会（SEC）の議長ポール・アトキンスは、マンハッタンでのイベントで、同機関は依然としてアメリカでデジタル資産やその他の革新技術に基づいてビジネスを展開する企業のために「革新免除」政策をできるだけ早く確立したいと述べました。現在の政府の停滞が SEC のルール策定能力を制約しているものの、この政策の策定は今年の年末または2026年の第一四半期の最優先事項であるとしています。彼は、同機関は2025年の年末までにまたは2026年の第一四半期にルール策定作業を開始するつもりであり、実現できる自信があると述べました。暗号通貨分野で正式なルールを導入することで、従来の規制モデルから脱却できるとしています。質疑応答のセッションでは、推進している免除政策はできるだけ早く確定させたい事項の一つであり、これを通じて革新者をアメリカに迎え入れたいと述べました。さらに、政府の停滞が作業を妨げ、ルール策定が一時停止していることを指摘し、暗号通貨法案を通過させる国会の努力を称賛し、「GENIUS法案」に言及しましたが、SEC はその中で主要な役割を果たしていないと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、Winston & Strawn 法律事務所の暗号通貨分野に特化した弁護士 Logan Payne は、間もなく署名される三つの暗号通貨法案の分析において、GENIUS 法案が DeFi プラットフォームがステーブルコインをどのように扱うかに不確実性をもたらす可能性があると述べています。 "GENIUS が DeFi にどのように影響するか、少なくとも現時点では、私たちは意図的にいくつかの未解決の謎を残しており、今後も多くの不確実性が存在するでしょうが、全体的な政策環境の中で、この傾向が続く限り、時間が経つにつれていくつかの答えが徐々に得られるでしょう。"Payne は述べています、"今後数年でさらに多くの立法が行われ、DeFi 分野のいくつかの空白を埋めるための規制が導入されるでしょう"。

ChainCatcher のメッセージによると、現地時間の木曜日に、アメリカ合衆国下院は CLARITY 法案、GENIUS 法案、そして反 CBDC 監視国家法案の3つの暗号通貨関連立法を全会一致で通過させました。CLARITY 法案と反 CBDC 監視州法案は上院に送付され、審議されます。GENIUS 法案は現地時間の金曜日にトランプによって正式に法律として署名される見込みです。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、アメリカ合衆国議会は今週、GENIUS Act、CLARITY Act、Anti-CBDC Surveillance State Act を含む複数の暗号通貨に関する法案に投票する予定です。これらの法案が通過すれば、暗号通貨業界に重要な影響を与える可能性があります。立法内容に関して、GENIUS Act は暗号通貨の革新を促進することを目的としており、CLARITY Act は規制の枠組みを提供することを目指しています。一方、Anti-CBDC Surveillance State Act は中央銀行デジタル通貨の規制に焦点を当てています。これらの法案の具体的な条項や実施の詳細はまだ完全には公開されていません。注意が必要なのは、立法投票が間近に迫っているにもかかわらず、法案の通過と実際の実施には時間差がある可能性があるということです。さらに、市場参加者はこれらの法案の潜在的な影響について慎重に楽観的な態度を持っており、これが暗号通貨業界により明確な規制環境をもたらす可能性があると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカのホワイトハウスの顧問が暗号通貨法案が「非常に近い」と述べており、この法案はドルに対する需要を生み出すことになります。

ChainCatcher のメッセージによると、暗号記者のエレノア・テレットが報じたところによれば、マキシン・ウォーターズが率いる下院金融サービス委員会は、米国東部時間午前9時に少数民族の日公聴会を開催し、彼らが言うトランプ大統領の「暗号犯罪」をさらに調査し、《CLARITY 法案》がもたらすより広範なリスクを評価します。その中での重点議題には、《トランプの暗号通貨法案を阻止する法案》（HR 3573）や、《CLARITY 法案》（HR 3633）に関する規制問題が含まれています。