計算

Cointelegraphの報道によると、アメリカ国税庁（IRS）は、2025年の取引に関して、証券会社は通常デジタル資産の売上を申告する必要があるが、ほとんどの場合、コスト基準を申告する必要はなく、納税者は依然として自分で損益を計算する必要があると規定している。2026年からは、証券会社は条件を満たすデジタル資産に対してコスト基準を申告する必要がある。IRSはまた、1099-DAを受け取っていなくても、納税者はデジタル資産に関連する収入および損益を申告する必要があると強調している。アメリカで初めて暗号資産の1099-DA申告ルールが適用される税申告シーズンにおいて、一部の投資家は取引データの欠如やコスト基準の確認が難しいといった問題に直面している。Awaken Taxが8月に1000人のアメリカの暗号投資者を対象に行った調査によると、21%の申告済みまたは申告延期を計画している回答者は、取引所や暗号プラットフォームから必要な情報を待っていると述べている。また、約20%は、1099-DAの情報が不完全であるか、取引状況を正確に反映しているかどうか不明であると回答している。

Blue Owl Capital の関連機関の支援を受けたデータセンター開発業者が、AI コンピューティングに賭けて 11 億ドルの債券を発行することを発表しました。これは、バージニア州リッチモンド近くの Digital Drive データセンタープロジェクトに資金を提供します。このデータセンターは 76 メガワットの IT 容量を持ち、CoreWeave によって 15 年間、29.4 億ドルの契約で全て賃貸される予定で、2027 年から 2028 年にかけて運用を開始する見込みです。

ブルームバーグの報道によると、Blue Owl Capital傘下の関連機関が支援するデータセンター開発業者が、AIコンピューティングに賭けて11億ドルの債券を発行することを発表しました。これは、バージニア州リッチモンド近くのDigital Driveデータセンタープロジェクトに資金を提供するものです。このデータセンターは76メガワットのIT容量を持ち、CoreWeaveが15年間、29.4億ドルの契約で全てを賃貸する予定で、2027年から2028年にかけて運用を開始する見込みです。

テスラのCEO、イーロン・マスクは、CCTV財経のインタビューで、中国のAI大モデルが全体的に非常に優れていると述べました。彼は、計算能力が制限されている状況下で、中国のモデルの単位計算能力の出力はすでに世界のトップレベルに近づいていると称しました。マスクは、中国が計算能力のボトルネックを解決する速度は、多くの人が予想しているよりも早いと判断しています。彼はざっくりと、今後2〜3年で、中国は光刻技術とチップ製造能力を活用して計算能力のギャップを埋めることができると見積もっています。

灰度 (Grayscale) の公式発表によると、同社の灰度ビットコインマイナー ETF (Grayscale Bitcoin Miners ETF) は灰度 AI 計算 ETF (Grayscale AI Compute ETF) に改名され、ニューヨーク証券取引所の取引コードは MNRS から GCPU に変更され、追跡指数は Indxx ビットコインマイナー指数から Indxx 高性能計算指数に変更されます。このファンドは、AI インフラストラクチャの構築と運営を行う企業に投資し、約半分のポートフォリオはネイティブ AI 計算企業で構成され、残りは AI ビジネスへの転換を公に約束したデジタルインフラストラクチャの運営者で構成されます。これには、ビットコインマイニングから転換した企業も含まれます。

テスラのCEO、イーロン・マスクは、中国のAI大規模モデルが全体的に優れたパフォーマンスを示しており、単位計算力の出力性能はほぼ世界トップクラスであると述べました。彼は、中国が計算力の問題を解決する速度が予想よりも早くなると考えており、2〜3年以内に光刻技術とチップ製造を利用して計算力のギャップを埋めると予測しています。

イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリンは、第12回ブロックチェーングローバルサミットで基調講演を行い、ブロックチェーンが誕生した当初は主にツールであり、オープンで中立的かつ安全な特徴を持っているものの、スケーラビリティがなく完全に透明で、プライバシー保護のメカニズムがないと述べました。その後、ゼロ知識証明によるプライバシー取引とスケーラブルな検証がこの状況を変え、実際のEIPとして計画から実行に移され、イーサリアムのロードマップに組み込まれました。同様に、全同態暗号などの技術も適用され始めており、不可区別な混乱が将来的にチェーン上で適用される可能性もあります。プライバシーの他に、ブロックの並行構築と証明により、極限のスケーラビリティが可能になり、業界の考え方もデジタル資産からデジタル資産と情報へ、単純なチェーン上からユーザーサイド、トランザクションメモリプール、チェーン上の一連のパイプライン、さらには誰が何を送信できるかから誰が何を見えるかへと変わっています。現在、ブロックチェーンは単なる帳簿から、徐々に暗号学に基づく安全な計算ネットワークへと進化しています。AIの発展に伴い、暗号学のルールをAIに提供して自動形式的検証を行うことで、検証効率が大幅に向上し、チェーンがより多くの可能性を担うことができるようになります。

ベイラードはホワイトペーパー『機械ネイティブ経済：デジタル資産がどのように知性、ビジネス、計算をつなぐか』を発表しました。ホワイトペーパーは、AIの驚異的な成長が定義的な技術テーマであり、デジタル資産が並行する金融インフラを代表していることを指摘しています。両者はAIシステムと経済ネットワークの相互作用において交差します。AIは機械ネイティブの知性であり、デジタル資産は機械ネイティブの通貨です。エージェント型AIはブロックチェーンをプログラム可能なインフラとして使用し、知性と経済活動をつなぎ、AIを購入や取引などの現実世界の行動にまで拡張します。ホワイトペーパーは3つの重複する領域を挙げています：LLMとブロックチェーンは類似のトークン化を共有し、前者は言語を数値にエンコードし、後者は経済的価値をトークン化して機械が検証可能な移転と決済を可能にします；エージェントビジネスは機械ネイティブの支払いトラックを必要とし、ステーブルコイン、ネイティブ暗号資産、オンチェーン資産がツールとして機能し、従来のトラックは全天候型の低価値プログラム可能な取引に制限があります；計算はデジタル資産市場となり、超大規模クラウド収入は2030年までに年間1兆ドルを超えると予測され、標準化された計算能力は資金調達とプログラム可能な決済のユースケースとして主張されます。

Arthur Hayes が新しい長文『Safety First』を発表しました。核心的な論点は、Anthropic、OpenAI、SpaceX が「安全優先」と主張して AGI 開発を遅らせているのは、人類の福祉への配慮からではなく、経済的現実によるものであり、市場は AI を望んでいないのではなく、「中国価格」の AI、つまり現在の 100 倍安い知能を求めているということです。Hayes は、「安全優先」は本質的に計算能力の需要を破壊するものであり、新しいモデルのトレーニングにかかる支出が減少し、実験室が効率の最適化に移行すれば、顧客の計算能力に対する支出は減少すると指摘しています。そして、三大 AI 実験室は利益を生み出さず、その計算能力の需要は 1 兆ドルを超える投資適格債務と数千億ドルの低品質債務を支えており、これらの債務は NVIDIA、Broadcom、Google、Microsoft などの利益を上げているテクノロジー企業によるオフバランスの裏付けに依存しています。本当の引き受け手はアメリカの保険契約者です。Hayes は Nick Nameth の分析を引用し、「自己保険詐欺」の一例を明らかにしました：PE 巨頭（Apollo、KKR、Brookfield など）が保険会社を買収し、AI データセンターの債務と AI の影響を受けた SaaS のプライベートクレジットを保険資産に詰め込み、関連する自己保険再保険会社を通じてごく少ない資本で虚偽の裏付けを提供します。Nameth は、この種の虚偽再保険資産の総額が 1.54 兆ドルに達すると推定しています。AI データセンターの債務が計算能力の需要不足により格付け機関によって格下げされると、保険会社は追加資本を強いられ、関連する再保険会社は支払う能力がなくなり、保険会社は債務超過に陥ります。アメリカのほとんどの州の保険保障上限は 25 万から 30 万ドルに過ぎず、存続している保険会社は事後に保障基金に支払うため、すべての参加者のリスクを最大化することを助長しています。2008 年に AIG が救済された際、TARP 資金は最終的にゴールドマン・サックスに流れ、記録的なボーナスを生み出しましたが、一般市民は差し押さえ通知しか受け取らなかったため、Hayes はこのシーンが再現されると考えています。暗号投資家にとっての結論はウィンウィンです。もしアメリカ政府が「計算能力の最後の買い手」になることを選択すれば、国家安全保障の名の下に生産性のない経済商品に資金を供給するために通貨を印刷し、金融投機とビットコインの価格を押し上げることになります。もし政府が債務超過の保険会社を救済することを選択すれば、同様に不良 AI 債務をカバーするために通貨を印刷する必要があり、通貨供給が増加しビットコインが押し上げられます。Hayes は特に、連邦準備制度が先週 25 ベーシスポイントの利上げに全会一致で投票し、RMP の債券購入が 8 月 14 日に停止したが、商業銀行は 1000 億ドルを超える通貨を創造する役割を引き継いでおり、利上げにより銀行は毎年 75 億ドルの超過準備金利息を得ており、これらの資金は貸付と市場投機の拡大に使われると述べています。総じて見れば、純粋な効果は依然として刺激的です。暗号市場は 8 月末の小幅な上昇後の振動が終了しようとしており、ドル供給は引き続き増加し、ビットコインと一部の選ばれたアルトコインは上昇するでしょう。Hayes はこの状況を「非常に素晴らしい」と表現し、政府は自由市場が AI データセンターの建設を停止することを許さず、計算能力の現物が過剰になるとし、AI エージェントの使用量が増加し、通貨の急増が投資家を暗号資産に追い立てると述べています。

The Information の分析によると、Anthropic はクラウド、チップ、データセンターの取引に約 5,170 億ドルを投資することを約束しており、主に今後 10 年間にわたって行われる予定です。これは、2029 年までのサーバーリースに関する以前の予測である 1,800 億ドルのほぼ 3 倍に相当しますが、新しい推定はより長期的な期間と広範な支出カテゴリをカバーしています。10 月以来、Anthropic は少なくとも 14.8 ギガワットの計算能力契約を締結しており、以前に取得した 1 から 2 ギガワットを加えています。アマゾンとグーグルは 11 ギガワットを占めており、推定コストは 3,000 億ドルを超え、約 10 年間のものです。他のパートナーには、マイクロソフト、SpaceX、Lambda、Nscale が含まれます。Anthropic の CEO ダリオ・アモデイは、AI ラボに「フロンティアのペースを保つ」よう促し、Claude Code と Cowork の需要が会社にさらなる計算能力の獲得を促進しています。

英偉達 (NVDA.O) は、フォールトトレラント量子計算のためのオープンソース CUDA-Q プラットフォームを拡張しました。

彭博社の報道によると、AI計算ネットワーク製造業者のLigent Technologies Inc.は、香港でIPOを計画しており、1.72億株の株式を発行する予定で、発行価格は1株あたり32.96香港ドル、合計で最大57億香港ドル（約7.27億米ドル）の資金を調達する見込みです。同社はアメリカ・カリフォルニア州サンノゼに本社を置く中資背景の企業です。株式は9月22日に正式に上場取引される予定です。

The Informationによると、Anthropicはトランプに関連するRum Groupと137億ドルの計算能力契約を結びました。

Arthur Hayes は X プラットフォームで、AI の安全リスクの他に、Anthropic、OpenAI、SpaceX などの企業がもはや計算力の買い手として機能しない場合、アメリカ政府がその役割を引き受ける必要があるかもしれないと述べました。もう一つのシナリオは、計算力の需要が消失し、それが関連する AI 債務のデフォルトを引き起こす場合、連邦準備制度がこれらの債務を保有する保険機関を救済するために「お金を印刷する」必要があるかもしれないということです。Hayes は、どちらの選択肢を選んでも、最終的には通貨の増発によって解決する必要があると述べ、「Yachtzee」とこの状況を皮肉りました。

ニューヨークタイムズの報道によると、OpenAIは2030年までにその計算能力支出が7500億ドルに達すると予想しています。

インドネシアのAIインフラプラットフォームZankoreがNVIDIAの支援を受け、先進的なチップを購入するために310億ドルの融資契約を締結し、アジアの計算能力の需要の急増を浮き彫りにしています。シティグループ、オランダ国際銀行などがこの融資を引き受け、シティが唯一の債務顧問です。これはアジア最大のAIインフラファイナンスの一つです。