高点

CryptoQuant のアナリスト Zizcrypto が発表したところによると、安定コイン供給比率振動指標（SSR オシレーター）の 90 日間の読み取り値は、以前に「強い安定コイン購入需要」の領域に急上昇し、8 月 21 日に 3.74 に達し、2024 年 11 月の約 4 のピークに近づいています。その後、この指標は下落を始め、現在 BTC は 7.7 万ドル付近で取引されています。今回の安定コイン需要指標の急反発は、市場で以前に発生した強力な流動性パルスと同時に起こりました。しかし、現在注目すべきは短期的な高騰そのものではなく、この需要信号が持続するかどうかです。もし 90 日 SSR 振動指標が引き続き下落し、「高位」領域を再び下回る場合、この指標が安定コイン購入需要の持続的な強化を確認する力は弱まります。現在の変化は、持続的な需要拡大サイクルが形成されたのではなく、流動性パルスのように見えます。安定コイン側の需要信号は最近確かに大幅に強化されていますが、90 日振動指標は 3.74 のピークから温度が下がり始めています。今後、「高位」領域を持続的に維持できない場合、今回の流動性改善がより持続的な需要の成長に進化するかどうかは依然として疑問です。

CryptoQuant の分析によると、バイナンスのビットコイン流入データに顕著な分化が見られます。巨大なクジラの30日間の総流入は390億ドルで、6月12日のピーク約700億ドルから44.3%減少しました；個人投資家の流入は780億ドルで、6月5日の約1000億ドルからわずか22%減少しました。個人投資家の流入は現在、巨大なクジラの約2倍で、差は390億ドルに達しています。分析によると、この分化はちょうど米連邦準備制度理事会のFOMC会議の前夜に起こっています。連邦基金先物は現在、25ベーシスポイントの利上げの確率を約36%と見積もっており、3.5-3.75%の目標範囲を維持することがより可能性の高いシナリオです。ビットコインの観点から見ると、予想外の利上げはドルと国債の利回りを支え、リスク資産のボラティリティを増加させる可能性があります；もし利上げが停止され、ハト派の指針が伴う場合、マクロ経済の圧力が部分的に緩和される可能性があります。水曜日の米連邦準備制度理事会の決定は、この分化が持続するか、または収束し始めるかをテストする重要な変数となるでしょう。

金十によると、ドルは火曜日に昨年11月以来の最高水準に達し、トレーダーたちが今年の米連邦準備制度理事会の利上げに対する見方を強化したためです。トレーダーたちは、2027年初頭までにアメリカが約2回、25ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。みずほインターナショナルのストラテジスト、ジョーダン・ロチェスターは、ドルは米連邦準備制度理事会の利上げ前にしばしば強くなると述べ、市場では利上げサイクルが9月に始まる可能性について熱く議論されています。一方、ユーロは1年ぶりの最低点に下落し、円は引き続き圧力を受けています。

Galaxy Researchは、ビットコインマイナーが「降伏期」（Miner Capitulation）に入っていると示しています。現在のネットワークのマイニング難易度は、歴史的な最高水準から20％以上低下しており、2021年の中国によるビットコインマイニングの全面的な打撃以来、最大の回撤幅を記録しています。この機関は、これは過去5年間でビットコインネットワークの難易度がピークから回復した中で最も顕著なものであり、市場の低迷と収益性の圧力の中で、一部のマイナーがネットワークからの退出や設備の停止を続けていることを反映していると指摘しています。

市場の情報によると、Galaxy ResearchはXプラットフォームで、ビットコインマイナーが次々と降参し、マイニングの難易度が歴史的最高点から20%以上下落したと述べています。これは2021年以来、最大のマイニング難易度の下落幅です。

Gateの市場データによると、S&P 500工業指数は3月以来の初の歴史的高値を記録しました。

BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズはXプラットフォームで投稿し、すべてのHYPEおよびNEARトークンを売却したことを明らかにし、来週火曜日に発表される記事「現実テスト」でその理由を説明する予定です。ヘイズが挙げた理由には、イラン戦争と在庫補充がエネルギー価格の上昇を引き起こしていること、現在から第3四半期初めまでに3件の大型AI企業のIPOがあること、トランプが共和党が中間選挙で勝つために反AIの立場に転じると予測していることが含まれています。彼は市場のピークが9月の間に現れると考えており、利益確定の時期だと述べています。

オンチェーンアナリストのAxel Adler Jrは最新のレポートで、ビットコイン市場が明らかなボラティリティ圧縮段階に入ったと述べています。1週間の実現ボラティリティ（30日移動平均）は、今年の3月初めの約39から現在の約17に低下し、四半期の下落幅は56％を超え、歴史的な低水準に近づいています。現在、BTC価格は7.35万ドル付近で推移しており、約7.95万ドルの200日移動平均を下回っています。歴史的な経験則では、極めて低いボラティリティは市場がエネルギーを蓄えていることを意味し、その後には通常、大きな方向性の動きが伴います。しかし、ボラティリティ圧縮自体は方向信号を提供せず、市場が新たなトレンド選択を迎えることを示すだけです。同時に、市場のプレミアム変化を反映するデルタ指標（時価総額成長率と実現時価総額成長率の差）は、6ヶ月連続で負の範囲にあり、5月にはさらに約-0.0013まで下落しました。この指標は、ビットコインの時価総額成長速度が実現時価総額成長速度に対して持続的に遅れていることを示しており、市場のリスク嗜好と評価プレミアムが収縮していることを示しています。現在の市場は「低ボラティリティ+プレミアム冷却」という組み合わせの特徴を示しており、典型的な過熱したブルマーケット構造ではなく、むしろ感情が冷却された後の整理段階に近いです。今後、BTCが200日移動平均を再び上回り、同時にデルタがゼロ近くに回復すれば、市場が再びリスク嗜好拡張周期に入ることを意味します。逆に、ボラティリティが下方に放出され、デルタがさらに悪化し続ければ、より深い避けるべき段階に入る可能性があります。これに対して、Axel Adler Jrは現在の市場の方向性は中立的であるが、圧縮の程度は高い水準にあり、今後大幅な方向性の変動が発生する確率が持続的に上昇しているとまとめています。

ソラナの永続契約の日次取引量は31週の高点である345億ドルに達し、ハイパーリキッドの日次取引量610億ドルの56%に達しました。

GMGNの監視によると、Solanaチェーン上のMemeコインSCAMの価格が24時間で88%急落し、市場価値は高点の約2000万ドルから現在の143万ドル近くにまで下落しました。24時間の取引量は3360万ドルです。ChainCatcherはユーザーに対し、Memeコインは実際のユースケースが少なく、価格の変動が大きいため、投資には注意が必要であると警告しています。

チェーン上のアナリストMurphy（@Murphychen888）によると、BTC価格は7.9万ドル近くに上昇し、現在の先物市場の未決済契約量（OI）は再び最近の高点である47.2万BTCに戻り、市場のレバレッジが継続的に蓄積されています。昨日のピーク時、空売りは平均して毎時多売りに対して60.4万ドルの資金費を支払っており、ピーク値を下回っているものの、7日間の平均（19.7万ドル）を大きく上回っています。Murphyは、OIの高騰と負のプレミアムの悪化が重なり、価格が反発すれば空売りが強制的に決済されるか、強制清算されることで買い圧力が生じ、ショートスクイーズが発生する可能性があると指摘しています。歴史を振り返ると、3月9日と4月13日には同様の条件下で反発が見られ、現在の空売りのオッズは理想的ではありません。

チェーン上のアナリスト余烬の監視によると、AaveのTVLは300億ドルを下回りました。このデータは、rsETHイベント前の458億ドルから現在の296億ドルに減少し、流出額は162億ドルに達しました。

据金十报道，美债收益率在 3 月 6 日波动较小后出现跳升，10 年期美债收益率攀升至 4.175%，创下 2 月 12 日以来的最高水平。收益率上涨的原因在于中东冲突导致的油价上涨引发了通胀加剧的担忧，并削弱了降息的可能性。FXEM 的 Abdelaziz Albogdady 指出，中东持续的紧张局势推高了能源价格，加剧了对全球通胀持续的恐惧。

据链上分析师 @ai_9684xtpa 监测，波段地址 0xC45...D42DD 于 2 月 24 日以 1852.67 美元从币安提出的 3000 枚 ETH，已在 7 小时前上涨时充值进交易所（几乎是短期最高点），充值价格 2183 美元，若卖出将获利 99 万美元。

加密分析家 Maartunn は X プラットフォームで、BTC の契約ポジションが歴史的な高値から 55% 減少し、2023 年 4 月以来の最大の下落幅であると発表しました。

据 GMGN 监测显示，BSC 上 Meme 币 BULLA 价格突然极速下跌，8 小时跌幅超 90%，先报价 0.021 美元，市值从高点近 4 亿美元跌至当前 2200 万美元附近，24 小时成交量 1.09 亿美元。ChainCatcher 提醒用户，Meme 币多无实际用例，价格波动较大，投资需谨慎。

据 CoinDesk 报道，比特币网络算力已从 10 月高点下跌约 15%，矿工投降已持续近 60 天。ネットワークの平均ハッシュレートは10月の約1.1 ZH/sから約977 EH/sに減少しており、利益率の低下に伴い、マイナーたちは機械を停止するか降伏していることを示しています。また、Glassnodeのハッシュリボン指標は11月29日に反転しました。この指標は短期および長期のハッシュレートのトレンドを追跡することでマイナーの降伏状況を反映しています。現在、ビットコイン市場の短期供給圧力はさらに増大する可能性があり、分析によればビットコインのマイニング難易度は1月22日に過去8回の調整の中で7回目の引き下げが行われ、約139 Tに達する見込みです。

据 GMGN 监测显示，Solana チェーン上の Meme コイン Snowball は本日、市場価値が 1,100 万ドルを突破し、現在は若干戻って 810 万ドルとなっており、現在の価格は約 0.008 ドルです。この Meme コインは、Solana チェーン上で初めて Pump.fun プラットフォームのクリエイター費用を 100% 自動的に自身のマーケットメイキングに使用する Meme コインであることが知られています。このトークンは上場してから四日が経過し、X プラットフォームでの関連議論は続いています。一部の楽観的な見方を持つ人々は、そのメカニズムが持続可能な実際の買い圧を生み出し、「雪だるま式」の成長を形成し、クリスマスのテーマに合致していると考えています。一方で、一部の悲観的なグループは、現在は依然として FOMO 相場であり、Dev ウォレットには売却の潜在的リスクが存在すると見ています。このトークンの主な属性は Meme コインであり、革新的なメカニズムはあくまで付加価値に過ぎません。ChainCatcher はユーザーに対し、Meme コインの取引は非常に変動が大きく、市場の感情やコンセプトの炒作に依存しており、実際の価値やユースケースはないため、投資家はリスクに注意する必要があると警告しています。

据 CoinTelegraph の報道によると、データは、11 月の NFT 売上高が 3.2 億ドルに減少し、10 月の 6.29 億ドルの約半分になったことを示しています。この減少により、月間取引量は 2024 年 9 月以来の最低水準に戻りました。さらに、12 月 1 日から 7 日までの NFT 売上高は 6200 万ドルで、2025 年以来の単週最低記録を更新しました。報道によると、12 月のスタートが低調であることは、NFT の熱が冷めるにつれて、この低迷が月全体にわたって続く可能性があることを示しています。この下落傾向は、NFT の評価全体が下がっている傾向と一致しており、CoinGecko のデータによると、この業界の全体的な時価総額は現在 31 億ドルで、1 月の 92 億ドルの高値から 66% 減少しています。

据彭博社援引 Kaito 数据，比特币市场深度较今年高点下降约 30%，意味着市场流动性也大幅萎缩。期权市场上，交易员正越来越多地押注波动性，勒式期权和跨式期权等中性策略的需求不断上升，加密货币征途市值已回吐今年以来的涨幅，市场情绪可能在进一步利好消息出现前持续低迷。富兰克林邓普顿高管 Max Gokhman 表示，在机构更深入地参与加密货币市场，且投资标的不再局限于比特币和以太坊之前，加密货币与宏观风险的关联度或将持续居高不下。