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Bitwiseの最高投資責任者マット・ホーガンは、今後5年間の金利決定がビットコインに与える影響は過去15年間よりも小さいと投稿しました。彼は、ビットコインの誕生以来、金利が0%から2.5%、0%から5%、および3.5%の間で大きく変動してきたことを示し、変化は整数ポイントで計算されるが、今後の調整幅はより穏やかになる可能性があると述べました。CMEは、今後1年間の金利がわずか50ベーシスポイント上昇することを予想しています。マット・ホーガンは、ウォーシュが率いる連邦準備制度が、1990年代中期のグリーンスパン時代の小幅な微調整スタイルに近い可能性があると判断しています。これは、近年のバーナンキやパウエルの時代のモデルとは異なります。もしそうであれば、金利変動の幅が小さいため、そのビットコインへの影響も弱まるでしょう。金利は依然として重要ですが、他の要因の重みが増すことになります。

Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganが投稿し、暗号市場が底打ちの兆候を示していると分析しました------7月1日以来、ビットコインは9%上昇し、ナスダックは6%下落、ETFの資金流入がプラスに転じ、市場の感情が改善しています。Houganは次の牛市はオンチェーン金融と従来の金融の融合によって推進されると考えており、コアのトラックはステーブルコイン、トークン化、24時間365日の取引、即時決済、機関向けDeFiです。彼は2つのタイプの機会に注目することを提案しています：1つはHyperliquid（HYPE）を代表とする暗号ネイティブアプリ------実際の収入と強力なトークン経済モデルを持ち（99%の収入がHYPEの買い戻しと焼却に使用される）、今年146%上昇しています；もう1つはRobinhood（HOOD）を代表とする従来の金融機関------そのLayer2ブロックチェーンRobinhood Chainは立ち上げから2週間で3億ドル以上の預金を集め、1日平均360万件の取引を処理し、120カ国のユーザーに対して24時間365日トークン化された株式の取引をサポートしています。Houganはビットコイン、イーサリアム、ソラナなどの主流資産と暗号株に期待を寄せており、同時にCoinbase、Figure、BlackRock、Visa、Stripe、そしてJPモルガンなどの暗号分野でのスケールアップを図る機関にも注目しています。

CoinDesk の報道によると、Franklin Crypto の最高投資責任者 Seth Ginns は、デジタル資産の価格が業界の数年来の最も強力なファンダメンタルを反映していないにもかかわらず、暗号の機関採用が加速していると述べています。Ginns は、伝統的な金融と暗号の融合の勢いが強いと指摘し、現在の市場条件下で流動性のある暗号投資がますます魅力的であると考えています。彼は、Robinhood のブロックチェーンの取り組みが伝統的な金融の流通から暗号インフラへの移行の例であると述べ、トークン化されたマネーマーケットファンド、トークン化された株式、そしてステーブルコインの採用が伝統的な金融とブロックチェーン技術の融合を推進していると述べました。Ginns は、「Clarity 法案」の上院投票が機関にさらなる規制の確実性を提供するだろうと予想し、Hyperliquid の収益駆動型トークン買戻しモデルに期待を寄せています。また、Uniswap、Aave、Chainlink などの DeFi プロトコルが改善されたトークン価値捕獲メカニズムの恩恵を受けると考えています。

前 Tether 最高投資責任者 Richard Heathcote は、保有する 1.26% の株式の一部を売却する予定です。Tether が発行する USDT は、ステーブルコイン市場の約 59% のシェアを占めています。

Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganは、Strategy（MSTR）傘下のSTRCのボラティリティについて分析を発表しました。彼は、Strategyが現在約496億ドルのビットコインと26億ドルの現金を保有しており、資産規模が債務や優先株の義務を大きく上回っているため、清算リスクは存在しないと考えています。会社が最近導入したデジタルクレジット資本フレームワークは、市場の状況に応じてビットコインを柔軟に売却して配当を支払うことを可能にし、STRCの100ドルの額面を強制的に維持する必要はなくなりました。Houganは、Strategyが過去数年間にわたり世界で最も重要なビットコインの買い手および一方向の需要源であったが、この状況はおそらく終わったと強調しています。今後、Strategyは市場の条件に応じてビットコインを柔軟に買い入れたり売却したりするが、大規模な売り手にはならない（毎年強制的に売却する規模は限られている）と述べています。もしビットコインの価格が反発すれば、再び純買い手になる可能性もあります。全体として、Strategyの次のサイクルにおける重要性は前のサイクルよりも低くなるでしょう。彼は、STRCのボラティリティは市場における過剰レバレッジの解消プロセスを反映しており、ブルマーケットの終端の典型的な特徴であると考えています。これらの不一致な資金が排除されるにつれて、市場の底が形成されており、今年の秋には新たなブルマーケットが始まると予想されています。

The Block の報道によると、ビットコイン財庫会社 Strive の最高投資責任者 Ben Werkman は、BTC Prague イベントでビットコイン価格が低迷し続ける場合、転換社債による資金調達に依存する国庫会社はより大きな圧力に直面し、運営を維持したり債務を返済するためにビットコインを売却せざるを得なくなり、業界の統合は避けられないと述べました。現在、ビットコインは昨年の 10 月の約 12.6 万ドルの歴史的高値から約 50% 下落しています。Werkman は、Strive が以前に株式による資金調達のみを選択し、転換社債を発行しなかったことで、熊市の中でも継続的に運営できるようになったと指摘し、Semler Scientific の買収を業界統合の例として挙げました。彼はまた、Nakamoto などの会社が運営の柔軟性を取り戻すために積極的にレバレッジを減らしていることにも言及しました。

Bitwiseの最高投資責任者マット・ハウガンはXプラットフォームで投稿し、機関は大型タンカーのようであり、現在は方向を再調整し、暗号通貨、トークン化、ステーブルコインを支持するようになったと述べています。彼は、このトレンドは価格の動向に関わらず鈍化しないと考えています。

The Blockの報道によると、Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganは、Circle傘下のArc、Canton Network、Stripe傘下のTempoの3つの企業向けブロックチェーンが最近合計で10億ドル以上の資金調達を完了したことを指摘しています。この3件の資金調達はすべて2025年7月に《GENIUS法案》が署名された後に発生し、Houganはこの法案が以前の機関資本の参入を抑制していた規制の行き詰まりを打破したと考えています。Houganは3つの主要な信号をまとめました。1つ目は、3つのチェーンがすべて原生プライバシー取引をコアデザインとしており、機関の取引の機密性のニーズを満たしていること。2つ目は、《GENIUS法案》の施行により規制の不確実性が著しく低下し、次の重要な変数は進行中の《Clarity法案》であり、ステーブルコインおよびトークン化インフラが恩恵を受けることが期待されること。3つ目は、3つのチェーンの背後にはゴールドマン・サックス、シタデル、ブラックロック、ストライプ、ビザなどのトップ機関が集結しており、イーサリアムやソラナの草の根からの成り立ちとは対照的であることです。Houganは、資金は依然として主に原生暗号プロジェクトに賭けており、新興企業チェーンが全体的な競争基準を向上させ、より多くの資本を引き寄せると考えています。

ドルの主導的地位は常に注目されていますが、フランクリン・テンプルトン社はドルが依然として第一選択の通貨であると考えています。同社の固定収益部門の最高投資責任者ソール・デサイは、報告書の中でドルの地位は、世界最大の経済体の規模、市場の深さ、そしてその機関の信頼性という三つの柱によって支えられていると述べています。ソール・デサイは、現在信頼できる代替資産は存在せず、この通貨を支えるために必要な機関インフラを構築するには数十年の時間が必要であると指摘しています。ドルの主導的地位に関する議論はますます激化しており、トランプの不安定な貿易、地政学、財政政策がアメリカの資産の魅力を弱めています。一部のアナリストは、ユーロや金が第一選択の準備資産になる可能性があると考えています。

CoinDesk の報道によると、Bitwise Asset Management の最高投資責任者 Matt Hougan は、ビットコインが現在金と政府債券が支配する世界の価値保存市場でより大きなシェアを占めることができれば、ビットコインは最終的に1枚あたり100万ドルに達する可能性があると述べています。地政学的緊張、伝統的な「安全」資産の潜在的危機、そしてビットコインの供給量の固定性がその台頭を加速させる可能性がありますが、大多数の人々はこれには10年またはそれ以上の時間が必要であり、差し迫った出来事ではないと考えています。アナリストは、100万ドルの目標は正確な予測というよりも、ビットコインが成熟して世界の主要な通貨資産になる過程を示す簡略な表現であり、その結果は長期的な機関の採用と価値保存市場の拡大に依存すると述べています。

Bitwise の最高投資責任者 Matt Hougan は、ビットコインの価格が将来的に 100 万ドル/枚に達する可能性があると述べています。彼は、世界の「価値保存（Store of Value）」市場の観点から見ると、ビットコインの長期的な潜在能力がより明確になると考えており、ビットコインは徐々に金とデジタル価値保存資産の地位を競争しています。「How Bitcoin Gets to $1 Million」というタイトルの最新のメモの中で、Hougan は、現在の世界の価値保存市場の規模は約 38 兆ドルで、そのうち約 36 兆ドルが金から来ており、ビットコインは約 1.4 兆ドルで、この市場の 4% 未満を占めていると指摘しています。Hougan は、多くの投資家がビットコインの潜在能力を過小評価している理由は、価値保存市場自体の成長速度を無視しているからだと考えています。例えば、2004 年にアメリカで初めての金 ETF が導入されたとき、世界の金市場の規模は約 2.5 兆ドルでしたが、現在は 40 兆ドルに近づいており、年平均成長率は約 13% です。この成長は主に政府の債務増加、地政学的な不確実性、そして緩和的な金融政策によって推進されています。もし今後 10 年間、価値保存市場が同様の速度で拡大し続けるなら、その規模は約 121 兆ドルに達する可能性があります。このシナリオでは、ビットコインは約 17% の市場シェアを占めるだけで、価格は 100 万ドルに達する可能性があります。Hougan はまた、近年の暗号市場の発展がこの展望を支えていると指摘しています。例えば、数年前にはアメリカにビットコイン現物 ETF が存在しませんでしたが、現在ではビットコイン現物 ETF は歴史上最も成長の早い ETF 製品の一つとなっています。同時に、ハーバード大学の寄付基金やアブダビの sovereign wealth fund を含む機関投資家もビットコインの配置を始めています。

Bitwise の最高投資責任者マット・ハウガンは、従来の市場が大規模にチェーン上に移行するには5年から10年かかると予想されていたが、米国がイランに攻撃を仕掛け、世界の主要株式市場が休場している間に、多くの投資家が暗号プラットフォームに流入し、トークン化された資産の取引を行ったため、「チェーン上金融」の普及時間の予測が大幅に前倒しされたと述べた。暗号の永続的契約プラットフォームHyperliquidは、原油やトークン化された金などの現実世界の資産（RWA）の取引センターとなった。「日曜日の大部分の時間、チェーン上金融は世界の金融市場の中心となった」とのデータが示しており、Hyperliquidは先週の土曜日と日曜日の2日間で合計取引量が115億ドルを超えた。また、テザーのトークン化された金製品であるTether Goldの24時間取引量は一時3億ドル以上に急増し、予測市場プラットフォームKalshiとPolymarketの取引量も顕著に増加した。

据 CoinDesk 报道，瑞士加密货币银行 Sygnum 首席投资官 Fabian Dori 表示，比特币近期回调主要由流动性紧缩驱动，而非基本面结构性崩溃。他认为短期内比特币波动性将保持高位，价格可能进一步下跌，市场情绪已跌至极度恐惧水平，使市场面临更多波动和下行风险。Dori 指出，自去年 6 月以来，美国财政部增发票据和债券导致财政部总账户余额大幅增加，实际上从市场抽走了流动性。作为最敏感的资产类别之一，加密货币市场受到显著影响。尽管短期前景不佳，Dori 仍对长期前景持乐观态度，认为商业周期数据改善、稳定币增长以及机构参与度提升等因素支持着建设性的长期展望，当前市场环境与 2022 年的系统性风险环境完全不同。

据 Cointelegraph の報道によると、前 Credit Suisse の最高投資責任者 Iggy Ioppe は、CME Group の金先物が金曜日の17:00（米東部時間）に取引を終了し、日曜日の18:00に再開される間に、公開されている金価格の形成がほぼすべてオンチェーン市場で発生したと述べています。彼は、この時間帯において、規制された先物市場は取引を停止しており、アジア地域の店頭取引（OTC）は活動があるものの公開透明性がないため、PAX Gold（PAXG）や Tether Gold（XAUt）などのトークン化された金資産が唯一の持続的に取引可能な公開市場となったと指摘しています。「公開されている価格形成の観点から、オンチェーン市場はほぼ100%の週末価格発見を担っています。」CME が取引を再開すると、先物価格は通常、オンチェーン市場で発生した変動と整合します。データによると、トークン化された金の時価総額は440億ドルに達し、過去1年間で約280億ドルが新たに追加され、増加率は177%に達し、ほとんどの現物金 ETF のパフォーマンスを大きく上回っています。2025年の年間取引量は約1780億ドルで、そのうち第4四半期の単季ピークは1260億ドルを超え、取引量で計算すると SPDR Gold Shares に次ぐものとなります。土曜日に米国がイランに対して空爆を行い、地政学的緊張が高まる中、トークン化された金は一時上昇し、XAUt は5450ドルを一時突破し、PAXG は5536ドルに近づきましたが、ビットコインとイーサリアムは同時に下落しました。現在の主要な参加者には、マーケットメイカー、クロスマーケット流動性提供者、暗号ネイティブのマクロトレーダーが含まれ、彼らはトークン化された金を利用してアービトラージ、担保、ヘッジ、収益戦略を行っています。一部の機関も週末のオンチェーン金の動向に注目し、CME のオープン前の「ギャップリスク」を評価していますが、多くはそれを直接の建玉の根拠ではなく、参考信号として見なしています。

市場の情報によると、ioTubeクロスチェーンブリッジが攻撃を受け、イーサリアム側で未承認のCIOTXが増発されたため、IoTeXはイーサリアム/Base/SolanaでCIOTXを即座に廃止し、関連ブリッジを永久に閉鎖することを決定しました。攻撃者によるコインの鋳造は認められません。コンプライアンスを遵守する保有者は、請求ポータルを通じて転送ハッシュを提出し、確認後にIoTeXチェーン上で1:1の割合でIOTXが発行されます。BSC/Polygon/IoTeXは増発の影響を受けておらず、監査後にブリッジを再開し、ユーザーが自助でIOTXに戻ることができるようにし、その後永久にオフラインにします。また、CEX/DEX/DeFiにCIOTXの統合を全面的に撤去または削除することを通知します。

据 The Block 报道，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 指出，加密资产目前可能存在结构性估值错误，主要原因在于投资者的 "锚定偏差" 使其仍关注旧有叙事，而忽略了华尔街正加速转向链上基础设施的现实。Hougan 强调，尽管目前代币化资产市场规模仅约 200 亿美元，但传统金融市场的庞大规模预示着巨大增长潜力。他列举了 BlackRock 推出代币化国债基金、JPMorgan 在 Base 网络发布存款代币以及 Apollo 代币化信用基金等案例，认为共识叙事滞后于实际发展的现况为投资者提供了获取超额收益（Alpha）的机会。他建议投资者应建立广泛的市场敞口，以应对正在发生的金融结构性变革。

据 The Block 报道，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，去中心化金融有望引领加密市场走出当前熊市。他指出，主要 DeFi 协议已展现出实质性进展：Uniswap DEX 交易量时常超过中心化交易所 Coinbase，DeFi 借贷平台 Aave 年收入超 1 亿美元。Hougan 认为，下一轮牛市将聚焦基本面，而 DeFi 符合这一趋势。Hougan 特别提及 Aave Labs 近期治理提案，该提案拟将所有 Aave 品牌产品收入移交 DAO 财库，同时调整开发者与社区间的激励机制。他认为这一转变有助于解决协议成功与代币价值长期错位的问题，若 Aave 能实现，其他 DeFi 资产亦可效仿。他同时指出贝莱德投资 Uniswap、Apollo 投资 Aave 竞争对手 Morpho 等机构参与迹象。此外，Strategy 联合创始人兼执行主席 Michael Saylor 在接受福克斯商业采访时表示，当前加密市场确实处于熊市，但"比以往周期温和得多"，且"将持续更短时间"。他称银行业对比特币的支持较四年前更为强劲，资金持续流入且技术进步不断，并在 X 平台发文称"春天即将到来，比特币正在获胜"。

据 The Block 报道，Bitwise CIO Matt Hougan 在最新客户备忘录中表示，加密市场自 2025年 1 月以来已处于"全面的加密寒冬"状态，比特币下跌约 39%，以太坊下跌约 53%。他指出，ETF 和数字资产库购买了超过 74.4 万枚比特币（约 750 亿美元），这掩盖了市场的真实弱势。尽管如此，Hougan 认为目前市场更接近复苏而非进一步下跌，并指出监管进展、机构采用和代币化等领域的结构性进步仍在持续。他表示，加密寒冬通常以市场疲惫而非兴奋结束，当前的绝望和疲惫情绪与之前市场底部的状况相似。

Bitwise の最高投資責任者 Matt Hougan は X に投稿し、ビットコインの価格が2025年の金の動きを再現する可能性があると述べています。これは ETF が新たに供給される全てを吸収し続けているためです。彼は、金は2022年に中央銀行の購入が倍増した後、価格が最初は緩やかに反応し、2025年に売り圧力が尽きるまで65%も急騰したと指摘しています。現在、ビットコイン ETF は2024年1月の開始以来、100%以上の新たな供給を継続的に購入しており、この需要が続けば、長期的な売り手の枯渇後に激しい上昇を引き起こす可能性があります。

Bitwiseの最高投資責任者マット・ハウガンは、「『CLARITY法案』はこの暗号冬の中の『土拨鼠フィル（Punxsutawney Phil）』のようです。もしそれが顔を出すだけで、議会を通過しなければ、『寒冬』はまだ続くかもしれません。しかし、もしそれが順調に通過し、法律として署名されれば、暗号市場は歴史的な新高値を迎える可能性が高いです。」と投稿しました。