약세

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 글을 발표하며 비트코인 약세장이 약 9개월간 지속되었으며, 단기 보유자와 장기 보유자 모두 영향을 받았다고 밝혔습니다. 단기 보유자의 비용 기준이 장기 보유자의 비용 기준을 하향 돌파했으며, 3일간 확인이 이루어져 "약세장이 끝나가고 있다"는 신호가 발생했습니다. 이 지표는 장기 보유자의 비용 기준을 계산할 때 7년 이상 보유한 BTC를 제외하여 여전히 경제적 활력을 가진 장기 보유를 더 정확하게 반영합니다.Darkfost는 이 신호가 약세장이 즉시 종료된다는 것을 의미하지 않으며, 시장 바닥이 이미 확정되었다는 것을 의미하지 않는다고 강조했습니다. 오히려 시장이 약세장의 마지막 단계에 들어설 가능성을 나타내며, 이 기간 동안 정기 투자 전략을 채택하는 것이 더 합리적일 수 있다고 말했습니다. 그는 만약 단기 보유자의 비용 기준이 이후 다시 장기 보유자의 비용 기준을 상향 돌파한다면, 이는 강세장 단계 시작의 확인 신호로 볼 수 있으며 정기 투자의 종료 참고로 활용될 수 있다고 언급했습니다. 현재 단기 보유자의 비용 기준은 112,500달러에서 69,000달러로 하락했습니다.

Gate 시장 데이터에 따르면, 금요일 미국 주식 3대 지수가 하락 출발했으며, 기술주가 전반적으로 하락했습니다. 필라델피아 반도체 지수는 역사적 종가 고점 대비 20% 이상 하락하여 곰 시장 진입이 확인될 것으로 보입니다.SK 하이닉스 ADR은 처음으로 149달러의 발행가를 하회했으며, SpaceX 주가는 정점 대비 38% 하락하여 시가총액이 약 1조 달러 증발했습니다. AMD는 7% 이상 하락했고, 인텔은 6% 이상 하락했으며, TSMC는 5% 이상 하락했습니다. 분석가들은 반도체 주식의 지속적인 조정이 자금 스타일 전환과 시장 선호 변화의 영향을 받았다고 지적하며, 연준 의장인 월시는 인플레이션에 대한 불만이 시장의 금리 인상 기대를 높였다고 밝혔습니다.

Blockworks Research 데이터에 따르면, 2026년 6월 토큰화된 수집형 카드의 온체인 소비는 3.24억 달러로 역사적인 최고치를 기록했으며, 이는 지난해 같은 기간 약 5000만 달러에서 5배 이상 증가한 수치입니다. 같은 기간 비트코인은 20% 이상 하락하여 21개월 최저치에 도달했으며, 현물 ETF는 기록적인 45억 달러 유출을 기록했습니다.Collector Crypt와 Courtyard와 같은 플랫폼은 전문 평가를 받은 실물 포켓몬 카드를 금고에 보관하고 해당 NFT를 발행합니다. 사용자는 랜덤 카드 팩을 구매한 후 실제 카드 1:1로 지원되는 토큰을 얻으며, 이를 거래하거나 보유하거나 실물 카드로 교환할 수 있습니다. Global Market Insights 데이터에 따르면, 전 세계 수집형 카드 시장 규모는 92억 달러에 달합니다.포켓몬은 2025년에 미국에서 가장 많이 팔린 장난감 브랜드가 되었으며, 매출은 25억 달러로 전년 대비 87% 증가했습니다. Collector Crypt는 약 4000만 달러의 카드를 토큰화했으며, 매주 약 200만 달러를 구매하고, 약 30%의 사용자가 최종적으로 실물을 교환합니다. Dune 데이터에 따르면, Courtyard에서는 매주 5%에서 8%의 NFT가 실물 카드로 교환하기 위해 소각됩니다.

스테이블코인의 총 유통량이 2026년 5월 고점에서 약 100억 달러 감소하여 약 3120억 달러에 이르렀으며, 6월 한 달 동안 77억 달러 감소하여 2022년 테라-루나 사건 이후 최대 단월 달러 감소폭을 기록했습니다. Tether USDT 공급량은 약 1900억 달러에서 약 1840억 달러로 감소하였고, Circle USDC는 거의 800억 달러에서 약 730억 달러로 감소했습니다. 그러나 전체 감소폭은 약 3%에 불과하며, 2022-2023년 약세장 동안의 26% 이상의 축소에 비해 훨씬 낮습니다.시장 참여자들은 이번 변동이 강력한 장기 성장 추세 속에서의 정상적인 조정으로 간주하고 있으며, 이전에 스테이블코인 시가총액이 2년 내에 두 배로 증가한 바 있습니다. 2025년 말에서 2026년 초에도 약 90억 달러의 감소가 있었으나, 이후 역사적인 최고치로 돌아갔습니다. 긍정적인 측면으로는 GENIUS Act와 같은 규제 진전이 새로운 경쟁자의 진입을 촉진하고, Paxos의 Global Dollar(USDG)와 같은 규제 제품의 유통량 증가가 있으며, 주요 금융 기관들은 여전히 스테이블코인 시장이 이번 10년 말까지 수조 달러 규모에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 게시한 바에 따르면, 현재 비트코인 가격이 9개월 이상 단기 보유자 비용 기준(STH Cost Basis) 아래에 머물고 있으며, 역사적으로 이러한 장기 단기 보유자의 손실 단계는 종종 약세장 주기와 높은 상관관계를 보입니다.현재 비트코인 단기 보유자 비용 기준은 약 7.07만 달러이며, 지속적으로 상단 저항선으로 작용하고 있습니다. 5월 시장 흐름은 이러한 압력을 이미 반영하였으며, 그 당시 BTC는 약 8.2만 달러 근처에서 해당 구역을 테스트한 후 빠르게 하락세를 보였습니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr.가 X 플랫폼에 글을 올려 분석한 바에 따르면, 비트코인은 이미 하락장 후기에 접어들었으며, 미국 현물 ETF는 처음으로 매도 압력이 완화되고 있음을 보여주고 있습니다. 최신 거래일에 미국 현물 비트코인 ETF의 순유입은 2.23억 달러입니다.대부분의 수요는 FBTC (+1.66억 달러)와 ARKB (+9180만 달러)로 향했습니다.

금십 보도에 따르면, 중금회사의 연구 보고서는 6월 이후 시장이 연속 조정을 시작했으며, 달러 지수가 지난 1년 변동 범위를 상향 돌파했다고 언급했습니다. 글로벌 자본 시장은 AI 호황과 달러 유동성의 영향을 크게 받으며, 일반적으로 조정이 이루어졌고, 미국 주식 시장 내부에서 스타일 조정이 발생했습니다. 연구 보고서는 연방준비제도이사회가 올해 "명목상 매파, 실질적 비둘기"라고 재확인하며, 달러 지수가 다시 약세 변동 범위로 돌아갈 것으로 예상하고, 실물 자산, 산업 부문 및 기술 분야는 여전히 확장 잠재력을 유지하고 있다고 밝혔습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 게시한 바에 따르면, 바이낸스에서 약 84%의 알트코인 거래 가격이 200일 이동 평균선을 하회하고 있으며, 이러한 상황은 거의 8개월 동안 지속되어 2020년 이후 두 번째로 긴 약세 주기를 기록하고 있습니다. 이는 이전의 약 10개월간의 기록에 이어지는 것입니다.이더리움을 제외한 알트코인 시가총액을 추적하는 Total 3 지수는 지속적으로 하락하고 있으며, 주간 종가가 200일 이동 평균선 아래로 확인되었습니다. Darkfost는 알트코인이 이번 주기 동안 비트코인 가격과 높은 상관관계를 유지하고 있으며, 현재의 약세는 하향 추세를 확인했지만, 역사적 패턴을 보면 이러한 시기는 일반적으로 중기 기회를 제공한다고 지적했습니다. 그러나 이번 주기에는 이전보다 더 엄격한 자산 선별이 필요합니다.

라이비트 채굴풀 창립자 장卓얼은 현재 전략의 mNAV가 0.72로 하락했으며, 이는 지난번 약세장인 2022년 5월에 기록한 0.7 저점에 가까워졌다고 밝혔다. 최근 STRC 탈피 등 시장 감정 사건을 고려할 때, 현재는 이번 주기의 mNAV 바닥 영역에 위치해 있다고 판단된다. mNAV는 종종 BTC 가격이 바닥을 찍기 약 6개월 전에 선행하며, "4년 주기" 및 변동성 감소 모델을 기반으로 추정할 때, 이번 비트코인 약세장은 2026년 10월에서 12월 사이에 바닥을 칠 것으로 보이며, 목표 가격 범위는 4.2만에서 4.4만 달러이다. 장卓얼은 최근 중단기 전략이 여전히 현물 매도 및 공매도에 중점을 두고 있으며, 예상 바닥이 도래한 후에 현물 매수로 전환할 것이라고 말했다.

Gate Ventures의 최신 주간 보고서에 따르면, 시장의 위험 선호도가 지속적으로 압박을 받고 있으며, 암호화폐 시장 전체가 조정을 겪고 있습니다. BTC는 주간 3.7% 하락했으며, ETH는 주간 1.2% 하락했습니다. 암호화폐 총 시가총액은 3.1% 감소했으며, 공포와 탐욕 지수는 "극도의 공포" 구간을 유지하고 있습니다. 자금 면에서는 디지털 자산 투자 제품이 지속적인 순유출 추세를 보이고 있으며, 그중 현물 BTC ETF는 단주 순유출이 2억 2,680만 달러, 현물 ETH ETF는 순유출이 1,000만 달러로, 시장의 관망 정서가 여전히 지속되고 있음을 반영합니다. 한편, Strategy 소속 STRC는 연속 다섯 주 동안 액면가 이하로 거래되고 있으며, 시장은 그 후속 자본 운영 및 수익률 조정 공간에 지속적으로 주목하고 있습니다.산업 발전 측면에서, 스테이블코인 결제와 RWA 기반 시설 구축이 지속적으로 추진되고 있습니다. Trace Finance는 3,200만 달러의 자금을 조달하여 규제 준수 스테이블코인 결제 네트워크 및 국경 간 결제 기반 시설을 확장하는 데 사용합니다; 필리핀 규제 기관은 RWA 토큰화 발전을 지원하는 긍정적인 신호를 발신하였으며, 관련 탐색이 더욱 심화되고 있습니다. 투자 및 금융 측면에서, 지난주에는 총 4건의 자금 조달 거래가 공개되었으며, 총 자금 조달 금액은 3,950만 달러에 달하고, 그중 DeFi 분야의 자금 조달 규모가 주도하고 있습니다. 전체적으로 볼 때, 비록 시장이 단기적으로 여전히 조정 단계에 있지만, 스테이블코인 결제, RWA 및 기초 기반 시설 구축은 여전히 산업의 지속적인 관심을 받는 중요한 방향입니다.

Glassnode는 Altcoin Cycle Signal(알트코인 사이클 신호)이 "알트 시즌" 구간에 다시 진입했다고 발표했습니다. 일반적으로 알트 시즌은 알트코인이 상승하는 동안 비트코인이 강세를 유지하는 것을 의미하지만, 이번 상황은 다릅니다. 거의 2년간 지속적인 매도 후, 알트코인 시장의 매도 압력이 점차 고갈되고 있으며, 비트코인은 큰 폭의 조정을 겪고 있습니다. 현재로서는 이 신호가 알트 시즌 구간으로 돌아온 것은 비트코인의 약세에 의해 주로 촉발된 것이지, 알트코인이 전반적으로 강세를 보인 것은 아닙니다.

암호화폐 선구자 아담 백(Adam Back)은 시장이 전략(Strategy) 및 그 우선주 STRC에 대해 부정적인 견해를 가지고 있는 것은 근거가 없다고 밝혔습니다. 그는 전략이 본질적으로 비트코인을 판매하여 주주에게 지급하는 것일 뿐이며, 비트코인 보유 전략을 변경하지 않았고, 오히려 "비트코인을 통해 투자자에게 수익을 지급하면서 부채 비율을 낮출 수 있음을 증명하고 있다"고 말했습니다.아담 백은 또한 전략이 시장에 새로운 금융 모델을 보여주고 있다고 강조했습니다. 즉, 미래에 비트코인이 기업 자산 관리 및 자본 운영을 위한 현금 대체 자산이 될 가능성이 있으며, MSTR 및 STRC에 대한 FUD 감정이 과장되었다고 언급했습니다. 전략은 "제로가 되지 않을" 것이며, 그 장기 가치는 비트코인을 지속적으로 보유하고 비트코인의 통화 속성을 시장이 이해하도록 촉진하는 데 있습니다.

체인 분석가 머피는 장기 보유자(LTH)의 순 보유량이 역사적인 신기록을 다시 세웠다고 발표했다. 6월 17일 기준, LTH의 순 보유량은 1,496만 개 BTC에 달하며, 3월 27일 형성된 고점보다 2만 개가 더 많다. 이는 BTC가 약세장에 들어선 이후 LTH의 순 보유량이 두 번째로 신기록을 세운 것이다. 점점 더 많은 BTC가 단기 거래와 회전율에 참여하기를 원하지 않으며, 총 유통량의 75%에 해당하는 자산이 LTH에 의해 보유되고 있다.그는 역사적으로 매번 약세장의 바닥은 LTH의 순 보유량이 회복된 이후에 나타나는 경향이 있으며, 즉 "보유량 회복"이 먼저 있고, 그 다음에 "바닥 형성"이 이루어진다고 생각한다. 지난 주기 동안 LTH의 순 보유량은 3번의 신기록을 세웠고, 이는 각각 미국 연방준비제도의 금리 인상 기대, 루나 폭락, FTX 파산 시기에 강력한 분배와 관련이 있다. 현재 이번 주기는 두 번째 신기록을 세운 상태이다. 그는 중요한 것은 몇 번째 신기록인지가 아니라, 이전 LTH의 분배 규모가 명확한 단계적 하락 추세를 형성했는지 여부라고 강조한다. 만약 이번 분배 규모가 이전보다 낮다면, 이는 매도 압력이 점차 고갈되고 있음을 나타내며, 진정한 약세장 바닥이 이미 형성되었거나 멀지 않았을 수 있다.

암호화폐 연구 회사 K33는 장기 보유자가 보유한 비트코인 공급량이 역사적인 최고치를 기록했으며, 이는 약세장이 끝날 수 있음을 나타낸다고 밝혔습니다. K33는 2026년 구코인 재활성화 활동이 뚜렷하게 저조하며, 6월 6일 기준으로 단 218,421개의 비트코인만 재활성화되었고, 이는 체인 상의 매도 압력이 크게 줄어들었음을 보여줍니다. 반면 2024년 같은 기간에는 1,180,000개의 비트코인이 재활성화되었습니다. K33는 구코인 활동의 감소가 장기 보유자의 매도 의향이 줄어들고 있음을 나타내며, 인내심 있는 참여자들이 지속적으로 공급을 흡수하고 있다고 생각합니다.

Arkham의 모니터링에 따르면, SpaceX（SPCX）상장 전날, 이미 2.76억 달러의 자금이 가격 방향에 베팅하고 있습니다.강세 측면에서, 특정 주소(0x9cc)는 3,380만 달러를 매수했습니다; 특정 주소(0x4e2)는 640만 달러를 매수했습니다; 특정 주소(0x932, "bd420"와 연관됨)는 410만 달러를 매수했습니다; 특정 주소(0xf47)는 320만 달러를 매수했습니다; qianbaidu.eth는 210만 달러를 매수했습니다.약세 측면에서, 특정 주소(0x051, Dunamis Trading으로 예측됨)는 790만 달러를 매도했습니다; 특정 주소(0x012, "wenyu888888"와 연관됨)는 670만 달러를 매도했습니다; 특정 주소(0x69c)는 660만 달러를 매도했습니다; VBVIT on Poly/HL은 630만 달러를 매도했습니다; 특정 주소(0x60a)는 600만 달러를 매도했습니다.

BIT는 최신 주간 보고서 "FIFA 월드컵이 비트코인 약세장의 끝이 될 수 있을까?"를 발표했습니다. 보고서는 비트코인의 현재 약세장 흐름이 2026년 2월 초 전망과 기본적으로 일치한다고 보고하며, 이전에 예측된 A-B-C 조정 구조가 마지막 단계에 접어들었다고 언급했습니다: A파가 6만에서 6.9만 달러 구간으로 하락한 후, 비트코인은 8만에서 9만 달러 구간으로 반등하였고, 약 8.3만 달러 근처에서 일시적인 정점을 찍은 후 반등 모멘텀이 점차 약해졌습니다.BIT는 현재 공포와 탐욕 지수가 중요한 참고 의미를 지닌 역사적 저점 영역에 근접해 있으며, 2022년 약세장 바닥 구조와 여전히 일정한 유사성을 가지고 있다고 지적했습니다. 그들은 2026년 월드컵 기간의 여름 거래 비수기가 비트코인 이번 약세장의 막바지 단계가 될 수 있다는 이전의 견해를 유지하고 있습니다. 보고서는 앞으로 약세장 종료의 핵심 가격 구간, 다음 상승장의 거시적 촉매 요소, 그리고 주기 지표의 전환 신호에 주목할 것이라고 밝혔습니다. 만약 관련 프레임워크가 성립된다면, 이번 시장 바닥은 비트코인 역사상 시간 창이 비교적 집중되고 촉발 조건이 상대적으로 명확한 저점 영역 중 하나가 될 수 있습니다.

비트코인은 지난주 한때 6만 달러 아래로 떨어지며 2022년 FTX 거래소 붕괴 이후 최악의 주간 실적을 기록했습니다. 지난주 일요일 기준 7일 동안 비트코인은 누적 16% 하락했으며, 2025년 12.6만 달러를 초과한 역사적 고점에서 50% 이상 후퇴했습니다. 여러 시장 분석가들은 현재 반등이 지속되기 어려울 것이라고 경고하며, 비트코인이 이번 주기 바닥에 아직 도달하지 않았을 가능성이 있다고 말했습니다. Primal Fund 공동 창립자 그리핀 아던(Griffin Ardern)은 시장이 "진정한 바닥"과는 상당한 거리가 있다고 언급했습니다.데이터에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF는 13거래일 연속으로 순유출을 기록하며 누적 약 550억 달러의 자금이 유출되었습니다. 동시에 비트코인은 지난주 널리 중요한 지지선으로 여겨지는 200주 이동 평균선을 하회하며 시장 신뢰를 더욱 약화시켰습니다. 암호화폐 거래 회사 Wincent의 고위 임원 폴 하워드(Paul Howard)는 현재 시장 상황을 "조용한 약세장"으로 묘사하며, 200주 이동 평균선 하회가 시장이 약세장 단계에 진입했다는 중요한 확인 신호라고 생각하고 있습니다.분석가들은 미국과 이란 간의 갈등 지속, 연준의 금리 인하 기대 전환, 그리고 미국의 고용 데이터 강세가 시장의 금리 경로 재가격 책정을 촉진하고 있으며, 높은 금리 환경이 암호 자산을 포함한 위험 자산의 성과에 불리하다고 지적하고 있습니다. 또한 일부 자금이 암호화폐 시장에서 인공지능 및 기술주로 이동하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이번 조정 폭은 역사적 약세장 주기보다 여전히 낮습니다. 과거 몇 차례의 약세장에서 비트코인은 일반적으로 고점에서 약 80% 후퇴했으나, 이번 하락폭은 약 50%에 불과합니다. 일부 트레이더들은 거시 환경이 지속적으로 악화되고, 많은 비트코인을 보유한 기업들이 자금 조달 압박에 직면할 경우 시장에 추가 하락 위험이 존재할 것이라고 보고 있습니다.

금십 보도에 따르면, 메리어스 증권은 투자자들이 미국 주식에 대해 신중해야 하며, 점점 더 많은 약세장 신호가 시장이 정점에 가까워지고 있음을 나타낸다고 밝혔습니다. Savita Subramanian이 이끄는 전략가 팀은 6월 5일 보고서에서 약 70%의 약세장 신호가 발생했으며, S&P 500 지수는 20개의 가치 지표 중 17개가 "통계적으로 고평가"되고 있다고 지적했습니다. 또한, 전략가들은 높은 주가수익비율을 가진 주식의 성과가 지나치게 강력하여 "과도한 투기의 징후"를 보인다고 생각하고 있습니다.

금십 보도에 따르면, 모건 스탠리 전략가는 보고서에서 시장의 위험 선호가 회복되고 연준이 금리 인상을 피할 경우, 달러가 향후 몇 달 동안 약세를 보일 수 있다고 밝혔습니다. 그들은 긍정적인 위험 감정이 달러에 불리하지만, 미국 경제가 다른 국가들보다 더 나은 성과를 보일 경우 달러에 대한 지지를 형성할 수 있다고 지적했습니다. 유럽 중앙은행과 일본 중앙은행이 이번 달 금리를 인상할 것으로 예상되며, 금리 차 축소가 위험 선호를 높여 달러에 압박을 가할 것입니다.