ウィンター

Wintermuteは、先週の市場が2つの明確な段階を経たと発表しました：前半は停戦の期待により、ナスダックは4.5%上昇し、ビットコインは2.6%上昇、VIXは20を下回りました。週末にイスラマバードでの会談が破綻し、アメリカはイランの港に対して全面的な海上封鎖を発表、ブレント原油は1日で8%急騰し103ドルを超え、リスク資産は上昇幅を戻しました。マクロ経済面では：アメリカの3月CPIは前年同月比で3.3%上昇し、コアCPIは前年同月比で2.6%と予想をわずかに下回りました。市場はこれを依然として集中したエネルギーショックと見なしており、広範なインフレではないと考えています。アジア市場は前夜にわずかに下落し、ナスダック先物は安定しています。市場は新しい情報に対する反応が弱まっており、市場は最悪のシナリオを織り込んでいるか、または自己満足に陥っている可能性があります。暗号資産に関しては：ビットコインは先週2.6%上昇しましたが、リードしていません。価格は6.5万ドルから7.3万ドルの範囲で2ヶ月以上横ばいです。ビットコイン現物ETFは先週2230万ドルの純流入があり、イーサリアムETFは引き続き資金流出が続き、年内の資金流出は3.27億ドルに達しています。永続契約の未決済契約は280-300億ドルの範囲で安定しています。オプショントレーダーは6.8万ドルから7.2万ドルの範囲でのガンマポジションがヘッジ活動を拡大させ、その範囲内での双方向の変動を増幅させることを意味しています。Wintermuteは、停戦取引は終了し、市場は再びエスカレートする態勢に戻ったと考えています。しかし、市場の反応関数は弱まっています。ホルムズ海峡の再開確認はビットコインが7.5万ドルを突破する可能性を高め、持続的なエスカレーションは価格を範囲内での振動に保ち、下方傾向を伴うでしょう。決算シーズンは市場の注意を基本面に部分的に戻す可能性があり、これが範囲の端のポジション行動を変えるかもしれません。

CoinDeskの報道によると、暗号通貨マーケットメイカーのWintermuteの政策責任者Ron Hammondは、アメリカの暗号市場構造法案「Clarity法案」の立法プロセスは依然として複数の要因に制約されており、今年中に通過する確率は約30%であると述べています。この法案は、SECとCFTCのデジタル資産規制における責任分担を明確にすることを目的としていますが、現在の交渉は進展が不均衡で、スケジュールは何度も延期されており、主な抵抗は伝統的な銀行機関から来ており、特にステーブルコインが利息を提供すべきかどうかに関する意見の相違が深刻です。関連する妥協案は何度も行き詰まり、さらに民主党内部の立場の分化、DeFiのコンプライアンスやマネーロンダリング対策などの議題も立法に不確実性を加えています。しかし、Ron Hammondは法案には依然として前進の余地があると考えていますが、年内に成立するかどうかは、重要な対立点が突破できるかに依存しています。

マーケットメーカーのWintermuteの最新市場週報によると、ビットコインの永久契約と現物取引量の比率は15倍に上昇し、資金コストの変動はこのサイクルの低位にまで低下しました。これは市場のレバレッジが高い状態にあることを示していますが、方向性の合意が不足しており、現在の構造は「圧縮蓄勢」に近く、大きな一方向の変動を孕んでいる可能性があります。Wintermuteは、地政学的緊張が緩和し、原油価格が100ドル近くに戻る場合、ショートポジションは7万ドルから7.4万ドルに押し上げられるリスクに直面すると考えています。状況が引き続き緩和される場合、7.4万ドルの抵抗線が試される可能性があります。逆に、状況がさらに悪化し、原油価格が120ドルに上昇した場合、原油価格は6万ドルを超える可能性があり、周期的な動きが類似している場合、5万ドル中高位まで下落する可能性があります。よりマクロな観点から見ると、方向性は重要ではなく、市場の構造自体が重要です。先物契約のレバレッジは高く、資金の流動性は史上最も狭い範囲で変動しており、ボラティリティも収束しています。最終的にどの方向に触媒が進展するかに関わらず、市場構造は、そこから生じる変動幅が現在の現物、先物契約、オプション価格が反映している水準を大きく超えることを示しています。

ウィンタームートが発表した市場週報によると、トランプはイランのエネルギーインフラへの攻撃を5日間停止すると発表し、地政学的リスクプレミアムが低下し、BTCは68,000ドルの低位から反発して70,000ドルを超え、ブレント原油は大幅に下落しました。連邦準備制度は今回の会議で金利を3.50%-3.75%のまま維持し、ドットプロットでは19人の官僚のうち14人が2026年にゼロ回または1回の利下げを予想しており、市場は秋前の利下げ期待を完全に排除しています。今週、BTCは全体で約3.4%下落し、FOMC会議では1日で7.08億ドルのETF資金流出が発生し、これは近2ヶ月で最大の1日流出です。金は1983年以来最悪の週次パフォーマンスを記録し、下落幅は10%を超えました。ETHは相対的に優れたパフォーマンスを示し、ETFの週次純流入は1.608億ドルで、歴史的な記録を樹立しました。ウィンタームートは、ホルムズ海峡の輸送が正常化し、外交交渉が進展すれば、BTCは74,000ドルから76,000ドルの抵抗帯に挑戦する可能性があり、極端に楽観的なシナリオでは80,000ドルに向かうことができると指摘しています。もし交渉が破綻し、輸送制限が続く場合、BTCは60,000ドルの中間サポートを再テストする可能性があります。

暗号通貨マーケットメーカーのWintermuteは、ソーシャルメディアで中東の状況がエスカレートして3週目に入ったと発表し、ブレント原油は週内に26%上昇し、市場は2026年の利下げ予想をわずか1回に引き下げたと述べました。この背景の中、暗号市場は原油を除くすべての主要資産クラスよりも良好なパフォーマンスを示し、BTCは週内に上昇し、株式、債券、金はすべて下落しました。デジタル資産に関しては、BTCは月曜日の安値から約10%反発し、7日連続で陽線を記録し、71,000ドルを再び上回りました。ETHも追随し、2,000ドル以上を維持しました。CoinbaseのBTCプレミアム指標はリセットされ、数ヶ月続いたディスカウントの構造的圧力は解消されました。現物ビットコインETFは2026年に初めて5日連続の純流入を記録し、合計7.67億ドル、そのうち月曜日の1日で2.51億ドルがIBITによって主導されました。イーサリアムETFは4日連続で約1.6億ドルの純流入を記録しました。Strategyは再び1,360枚のBTCを増持しました。Bitmineは1.28億ドルでETHを購入すると発表し、Ethereum FoundationはOTC取引を通じて直接5,000枚のETHを販売しました。BTCのインプライドボラティリティ指数（DVOL）は61から51に圧縮され、BTCと株式の相関関係も明らかに弱まりました。マクロ経済の観点からは、コアPCEの年率は3.1%に達し、非農業部門の雇用者数は-92,000、失業率は4.4%に上昇し、スタグフレーションが基準シナリオとなっています。今週、米連邦準備制度、欧州中央銀行、日本銀行、英国中央銀行は同日に金利決定を発表し、ここ数ヶ月でマクロ経済に最も集中した単日イベントとなります。

Wintermuteの創設者兼CEO、Evgeny Gaevoyは次のように述べています。「イーサリアム財団が使命宣言を発表したとき、私は祝うよりも批判が多いのを見ましたが、それも理解できます。結局のところ、私たちのほとんどの暗号業界の関係者は、既存の世界システムに適応しています。もっと真剣に言うと、現在イーサリアム財団は、リソースとネットワーク効果の両方を持つ唯一のプレーヤーであり、暗号パンクの夢を維持するだけでなく、それを実現することもできます。短期的には、これがイーサリアムの価格に反映されるでしょうか？確実にそうではありません。長期的にはどうでしょう？それが成功したときだけです。私たちは価格を気にするべきでしょうか？私個人の意見では、目標の方が重要です。少なくとも、誰かがマクロレベルでこの目標を実現しようとするべきだと思います。単に金融アプリケーションを追求するのではなく、残りの人々は自分たちのやりたいことを選ぶことができ、ETHを保持するかどうかを選ぶことができます。正直に言うと、長期的にそれを保持するのは非常に長い賭けですが、他のもっと悪い「信念」と比べれば、まだましです。だから私は文化とミームのために自分のETHを保持し続けます。」

監視、過去15分間に、Arthur Hayes (@CryptoHayes) が857万枚のENA（価値106万ドル）、204万枚のETHFI（価値95.4万ドル）、および95万枚のPENDLE（価値114万ドル）を移転した疑いがあり、販売を行ったと考えられています。

ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーンアナリスト @ai_9684xtpa が監視したところ、Galaxy Digital が1時間前に12の新しいアドレスに転送した3715枚のBTCのうち、1130枚がバイナンスとWintermuteのホットウォレットに入金されており（約1.31億ドル）、残りのBTCは4つのウォレットアドレスに流れ、合計で5005枚のBTCを保有しています。

ChainCatcher のメッセージによると、ニューヨークタイムズの報道によれば、トランプの晩餐会で撮影された写真や一部の参加者が自ら開示した情報に基づき、招待された人物には孫宇晨の他に、ワシントンの弁護士エリオット・バーク、Wintermute の創設者兼 CEO エフゲニー・ガエボイ、Delphi Digital の共同創設者アニル・ルラとヤン・リベラマン、上海の暗号通貨投資家チェン・ル、CTS International の創設者スティーブン・ドワーキン、デジタル資産管理会社 Hyperithm の CEO サンロク・オ、幹部チャールズ・エアーズ、暗号会社 Origin の共同創設者マシュー・リウ、保守派メディアの人物ケイトリン・シンクレア、前アメリカ国家バスケットボール協会のスター選手ラマー・オドム、暗号会社 Acheron Trading の創設者ウェスリー・プライヤー、NFT プラットフォーム Magic Eden の共同創設者兼 CEO ジャック・タン・ル、暗号取引所 Synthetix の創設者ケイン・ウォーウィック、Kronos Research の CEO ヴィンセント・リウが含まれています。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道で、暗号市場のマーケットメーカーである Wintermute Trading Ltd. が、ニューヨークにオフィスを開設し、アメリカ本土で新製品を展開する計画を立てていることが明らかになりました。Wintermute の CEO エフゲニー・ガエボイは、拡張計画の一環として、同社がアメリカの顧客に対して店頭取引製品を提供し、現在の130人のチームに約5人から10人を追加することで、従業員数をわずかに増やす計画であると述べました。ガエボイは、Wintermute がアメリカの規制政策の変化に楽観的であり、他の国もアメリカの発展を模倣する可能性が高いと述べました。さらに、関係者によると、Wintermute は最近、中国のテクノロジー企業であるテンセントホールディングスが主導する資金調達ラウンドで資金を調達したとのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、Web3 資産データプラットフォーム RootData が監視したところ、北京時間の本日 23:22 に、1305 枚の ETH がバイナンスから Wintermute に移転され、価値は 402.87 万ドルです。

ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーンアナリストの余烬が監視したところ、Celsius アドレスは 8 時間前に 3408 万枚の MATIC（約 2600 万ドル）をバイナンスに転送し、FTX/Alameda アドレスは 4 時間前に 207 枚の WBTC（約 860 万ドル）と 1150 枚の ETH（約 285 万ドル）を Wintermute に転送し、135 枚の WBTC（約 560 万ドル）をバイナンスに転送しました。

ChainCatcher のメッセージによると、派盾の監視により、FTX のコールドウォレットアドレスが本日約 55 万枚の SOL（約 2200 万ドル相当）を Binance と Wintermute に転送し、Bitfinex から約 326.64 枚の SOL（約 1.32 万ドル相当）を受け取ったことが確認されました。

ChainCatcher のメッセージによると、Scopescan の監視により、GSR Markets は 16 時間前に 600 万枚の HFT（145 万ドル）をバイナンスに転送し、6221,999 枚の HFT（150 万ドル）を Wintermute に転送しました。

链捕手メッセージ、ENS ドメイン取引市場 ENS.Vision と NFT 取引プラットフォーム Winter が戦略的パートナーシップを結び、ユーザーはクレジットカードを使用して ENS.Vision でドメインを購入できるようになりました。同時に ENS.Vision は Bulk Renew と Bulk Transfer を導入し、Seaport コントラクトを使用して、ユーザーは ENS.Vision で複数のドメインを直接転送し、自分のドメインを更新できるようになりました。追加費用はかかりません。（出典リンク）