牛市

研究機関バーンスタインの最新報告によると、ビットコインが8万ドルの関門に近づく中、暗号市場は新たな構造的成長段階に入っている。このサイクルは以前よりも長くなる可能性があり、「非対称的な上昇余地」を持っている。報告は、以前に6万ドルに戻ったことが段階的な底を形成したと指摘しており、市場は機関資金と伝統的金融システムの融合によって推進されている。アナリストのGautam Chhuganiは、「暗号業界の最良の時期はまだ前方にあり、これはより高く、より持続的なブル市場サイクルに反映されるだろう」と述べている。供給構造の面では、約60%のビットコインが1年以上移転されておらず、長期保有者の割合が増加していることを示している。同時に、ETFと企業のバランスシート配置が供給を継続的に吸収している。Strategyは現在約81.8万枚のBTCを保有しており、その収益型製品はより多くの伝統的資金を引き寄せている。機関チャネルの面では、モルガン・スタンレーやチャールズ・シュワブなどがビットコインETFおよび現物取引の入口を拡大し、投資のハードルをさらに下げている。ファンダメンタルズの面では、ステーブルコインの供給が3000億ドルを突破し、実際の支払いと決済需要が強化されている。現実世界資産（RWA）のトークン化規模は3450億ドルに達し、前年比110%の成長を遂げている。さらに、Hyperliquidのようなプラットフォームがオンチェーンの株式や商品取引の活発化を促進している。報告はまた、量子コンピュータが暗号の安全性に対して長期的な潜在リスクをもたらす可能性があるが、短期的には制御可能であり、業界には量子耐性基準への移行に十分な時間があると警告している。

易理华は次のように述べています：「戦争はついに終わるように見えますが、政治はよくわからないものの、こんなに長く続いたのは意外です。終わった後は反転ではなく、しばらく反発を見るべきです。長期トレンド投資の場合、ETH 2000ドル以下で底を打つことができれば、牛市の頂点を得ることができます。短期の波動の場合は、位置を見て利確することができます。」

易理华はXプラットフォームで次のように述べています。「まず、市場のサイクルは依然として有効であることを認めます。米国株が堅調で、DAT/ETFの新しい段階にある中で、暗号通貨のコンセンサスは崩れていません。また、操作されやすい市場でもあります。しかし、逆に考えると、暗号通貨市場がベアマーケットに入ることは、最も良い配置のタイミングでもあります。前回のサイクルでは、ベアマーケットに配置することで収穫を得ました。未来は明るく、業界の次のブルマーケットの機会を引き続き期待しています。努力してBuildingを続けます。悲観的な人が正しい場合もありますが、楽観的な人が勝利します。」

易理华は X プラットフォームで発表し、今回のサイクルの強気派として、新たな牛市のパフォーマンスに引き続き期待を寄せており、ETH が 1 万ドル以上、BTC が 20 万ドルを超えると予想しています。易理华は最近、リスクを管理するために一部のポジションを調整しただけで、将来の大牛市に対する期待は変わっていないと述べています。1011事件による流動性の不足や一部プラットフォームの操作問題に関して、易理华は暗号通貨の長期的なトレンドは変わらないと考えており、今後 3 年間の投資リターンを考慮すると、現在は現物購入の時期にあるとしています。ボラティリティが投資家を退場させる可能性があるものの、その後にはしばしばより大きな反発が見られることが多いです。

Liquid Capital（前 LD Capital）創業者の易理華はソーシャルメディアで次のように述べています："中米韓は暗号業界の3つの主要市場であり、ちょうどこの3つの株式市場は牛市の上昇期にあります。大資金は現在、株式市場や重金属（金、銀、希土類など）に主に投資しており、加えて金利上昇周期の影響や、ブロックチェーン技術が現実に与える影響が予想よりも少ないため、21年のビットコインが6万9千ドルを記録して以来、現在までちょうど4年が経過し、BTCはわずかに上昇したものの、ETHは4年前の高値には遠く及ばず、これは暗号投資家にとって失望の4年といえるでしょう。しかし、牛市は絶望の時期に生まれることが多く、特に金利引き下げ周期が到来し、ステーブルコインのグローバル化、暗号に優しい政策や金融のブロックチェーン応用などの背景の下で、マクロ環境や技術指標分析のいずれにおいても、現在は暗号大牛市前の夜明けの時期です。他人が恐れているときに貪欲であるべきで、牛市は遅れてやってくるかもしれませんが、来たときはより素晴らしいものになるでしょう。また、CZが言うように暗号のスーパーサイクルが間もなく到来することに非常に同意します。業界のリーダーであるBMNR、Strategy、Tether、Binance、USD1などは引き続き買い増しをしています。"

Liquid Capital（前 LD Capital）創業者の易理華は、ソーシャルプラットフォームで次のように述べています。「バフェットや段永平のような投資家が尊敬される理由は、彼らが得ているのは価値とトレンドのお金であり、博打によって得た利益ではないからです。今年のトレンドはブルマーケットです。マクロ環境や業界の発展段階は私たちが決められるものではなく、私たちはトレンドを見て、それに従うしかありません。この期間、私は空売り勢が最後の努力をしているのを見ましたが、前に言ったように、26年の大ブルマーケットの前に、空売り勢は早めにポジションを閉じて小さな損失を出し、後でポジションを閉じると大きな損失を出すことになります。今、市場で空売りを唱えている人々は、口先だけか、弾除けです。1ヶ月以上の震荡（買いと売りの博打）を経て、買い勢は必ずや晴れやかな気持ちになるでしょう。悲観的な人は永遠に正しく、楽観的な人は永遠に前進します。」

灰度研究部門は2026年の暗号市場展望レポートを発表し、レポートでは価値保存の需要とより明確な規制が2026年の暗号通貨の次のブルマーケットを推進していると述べています。政府の債務の増加、持続的な財政赤字、法定通貨の価値下落への懸念が、投資家を伝統的な資産以外の分野に目を向けさせています。一方、灰度は、政治的な行き詰まりと政府の停止による遅延を経て、アメリカの暗号通貨市場構造法案が2026年初頭に二党の支持を得て進展することを予想しています。この法案は2025年に通過しなかったものの、現在は勢いが戻り、両党の議員はより明確なデジタル資産の連邦規則の策定に興味を示しています。したがって、灰度は2026年の評価が上昇し、いわゆる「4年周期」が終了すると予想しています。ビットコインの価格は今年の上半期に歴史的な新高値を記録する可能性が高いです。ChainCatcher の以前の報道によると、灰度：プライバシーコインは今年のQ4で最もパフォーマンスの良いトークンの中で主導的な地位を占めています。

Liquid Capital（前 LD Capital）創業者の易理華は、ソーシャルプラットフォームでTrend ResearchによるETHの大規模な買い増し事件に応じて、「10億ドルは引き続き安値で買い増しを行い、26年の大牛市トレンドの下で、チャンスは強気にあり、弱気ではない。暗号通貨の世界では、始まりから終わりまで一つのことだけがある：熊市で買い、牛市で売る。」と述べた。

Liquid Capital（前 LD Capital）創業者の易理華は、ソーシャルメディアで次のように述べました。「言行一致でETHを継続的に買い増ししています。1011事件で3000ドル近くまで下落して以来、私たちは業界最大のETH強気派です（BNNRは定期投資方式です）。まず、26年の大牛市を期待しており、特に第一四半期は大きなポジションを最低点で集中して買うのが難しいため、数百ドルの変動を心配していません。次に、業界の弱気派が過度に誇張されています。ETHの契約ポジションは継続的に新高値を更新しており、価格の主導要因となっています。一部のプラットフォームでは、契約ポジションの量が現物のストックの数倍に達しています。最後に、26年は金融のブロックチェーン化、ステーブルコイン、利下げサイクル、暗号政策など、全面的に好材料が揃った環境です。私たちは大牛市が到来するまで継続的に買い増しし、最大ポジションをETH、重ポジションをWLFI、BTC/BCH/BNBを配置します。皆さん、良いお年を迎え、26年にたくさんの収穫がありますように。」

Liquid Capital の創業者易理華は X プラットフォームで次のように発表しました："浮損は短期的なものであり、長期的なトレンドは強気市場です。まず、今年の底値を拾い、1011 前に逃げ、ここで再び底値を拾うという透明性と行動の一致を示しています。次に、私たちは前回の操作が正しかったからといって盲目的に大規模に底値を拾うわけではありません。チームは毎日努力して投資研究を行っており、現在が底値圏であることを示しています。2026 年は大牛市の相場です。最後に、何度も言いますが、数百ドルの揺れで数千ドルの上昇機会を逃したくありません。10 億ドルは引き続き ETH を底値で買い増していきます。"

Liquid Capital（前 LD Capital）創業者の易理華は、ソーシャルメディアで「今が最適なETH購入のタイミングだと確信している。特に2026年の大牛市を期待しており、ETHの将来の目標は1万ドルを超える。312を経験したことを思い出す。312の前、BTCは7000ドルから8000ドルの間で横ばいだった時、私は初めて仮想通貨市場の真の熊市を経験し、耐えられずにすべてのビットコインを売却した。その結果、312の大暴落を回避できたが、その後は69,000ドルまで急騰し、再びBTCを買い戻すことはなかった。これは数千ドルのために数万ドルを逃した巨大な失敗のケースだ。今回も同じシナリオで、1011の前にうまく天井で清算したが、今回は継続的に買い増しを選択した。数百ドルのために数千ドルを再び逃したくないからだ。トレンド投資と忍耐強く待つことが今の最良の戦略であり、最終的に大きく上昇することは分かっているが、いつその日が来るかは分からない。」以前の情報によれば、易理華の傘下のTrend Researchは本日4.6万枚のETHを追加購入し、約1.37億ドルに相当する。

IOSG 創業パートナー Jocy はソーシャルプラットフォームで次のように述べています。「2025年は暗号市場にとって最も暗い年であり、機関時代の夜明けでもあります。これは市場構造の根本的な変化であり、大多数の人々は旧サイクルの論理で新時代を見ています。2025年の暗号市場の振り返りでは、個人投資家から機関投資家へのパラダイムシフトが見られ、核心データでは機関の保有率が24%、個人投資家は66%退場し、暗号市場の取引が完了しました。BTCは2025年に5.4%下落しましたが、その間に126,080ドルの歴史的高値を記録しました。市場の主導権は個人投資家から機関投資家に移りました。機関は『高値』での建玉を続けており、見ているのは価格ではなく周期です。個人投資家は売却し、機関は買い入れています。現在は『ブルマーケットの頂点』ではなく、『機関の建玉期間』です。2026年11月には中間選挙があります。歴史的な法則は『選挙年は政策が先行する』ため、投資ロジックは次のようになります：2026年上半期は政策の蜜月期であり、機関の配置が進み、相場に期待が持てます；2026年下半期は政治的不確実性が高まり、ボラティリティが増大します。しかし、依然として米連邦準備制度の政策、ドルの強さ、市場構造法案の遅延の可能性、LTHが引き続き売却する可能性、中間選挙の結果の不確実性などのリスクがあります。しかし、リスクの裏側にはチャンスがあります。みんなが弱気の時こそ、最も良い配置の時期です。短期 (3-6ヶ月)：8.7万-9.5万ドルの範囲での振動、機関は引き続き建玉を増やす中期 (2026年上半期)：政策と機関の二重駆動、目標12万-15万ドル長期 (2026年下半期)：ボラティリティが増大し、選挙結果と政策の継続性を注視これは周期の頂点ではなく、新しい周期の起点です。2025年は暗号市場の機関化プロセスの加速を示しています。BTCの年間リターンはマイナスですが、ETF投資家は強力なHODLの弾力性を示しています。2025年は表面的には暗号市場が最も悪い年ですが、実際には：最大規模の供給の取引、最強の機関の配置意欲、最も明確な政策支援、最も広範なインフラの整備が見られます。価格は5%下落しましたが、ETFは250億ドルの流入があり、2026年上半期の相場に期待が持てます。2026年の重要な注目点には、市場構造法案の立法進展、戦略的ビットコイン準備の拡大の可能性、中間選挙後の政策の継続性が含まれます。長期的には、ETFインフラの整備と規制の明確化が次のラウンドの上昇の基盤を築きます。市場構造が根本的に変わると、旧来の評価論理は無効になり、新しい価格決定権が再構築されます。」

据 Alpha Updates のオンチェーンデータ分析によると、過去30日間でビットコインの長期保有者は合計で約100万BTCを売却し、歴史的な新高値を記録しました。このような大規模な売却は通常、ブルマーケットの後期に発生し、初期投資家が利益確定を始めることを示しています。同じ期間に、「ビットコインシャーク」アドレスは269,822BTCを純買い入れし、13年ぶりの最大規模の集中買いとなりました。この「古い資金が退出し、新しい資金が参入する」現象は、通常、市場がブルマーケットのローテーション段階に入ることを示し、トップシグナルではありません。今後、市場のボラティリティが高まると予想され、主導権が徐々に移行するでしょう。

Greeks.Live 研究員の Adam は、ソーシャルメディアで発表し、最近終了した米連邦準備制度理事会の会議で、予想通り25ベーシスポイントの利下げが行われ、連邦準備制度は400億ドルの短期米国債（T-bills）の購入を再開することを表明したと述べました。ハト派の姿勢は金融システムの流動性をうまく補完し、市場にとって明らかに好材料です。しかし、今再び QE を提起して牛市を再開するのは時期尚早です。クリスマスと年度末の決済が近づいており、例年この時期は暗号市場の流動性が最も低い時期です。市場の活発度は低く、牛市再開の動力は非常に限られています。暗号通貨オプションデータを見ると、現在12月末には50%以上のオプションポジションが積み上がっています。BTC の最大の痛点は10万ドルの整数ポイントで、ETH の最大の痛点は3200ドルです。主要な期限のIVは今月すべて下降傾向にあり、市場は今月のボラティリティの期待を徐々に減少させています。総じて言えば、暗号市場は現在比較的疲弊しており、年末の流動性も悪く、市場の感情は低迷しています。緩やかな下落が最も主流なオプション市場の見解ですが、同時に市場の突発的な好材料による反転にも警戒が必要です。