信号

CoinDesk の報道によると、連邦準備制度理事会の議長ケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）は、7月14日午前10時（米東部時間）に初めて議会で証言する予定であり、トレーダーはステーブルコイン、銀行の保管、金利政策に関する彼のシグナルに注目しています。

Glassnodeが発表したところによると、Altcoin Cycle Signal（アルトコインサイクルシグナル）が再び「アルトシーズン」の範囲に入ったとのことです。通常、アルトシーズンはアルトコインが上昇する一方でビットコインが強気を維持することを意味しますが、今回は状況が異なります。約2年間の継続的な売却を経て、アルトコイン市場の売り圧力が徐々に枯渇しており、ビットコインは大幅な調整を見せています。現時点では、このシグナルがアルトシーズンの範囲に戻ったのは、ビットコインの弱さによって推進されており、アルトコイン全体が強くなっているわけではありません。

米連邦準備制度はハト派的な信号を発信し、金価格は圧力を受けて下落しています。CoinGlassのデータによると、金（XAUT）は現在4280.41ドルで、24時間で0.62%減少しています。一方、全ネットのXAUT現物の24時間取引額は2.93億ドルに達し、その中でもGateプラットフォームのパフォーマンスが特に目立ち、XAUT/USDT取引ペアの24時間取引額は2665.57万ドルに達し、7日間の取引額は1.31億ドルを突破し、いずれも世界のトップ2に位置しています。さらに、XAUT全ネット契約の24時間取引額は11.38億ドルに達し、その中でGateプラットフォームのポジション規模は約1.19億ドルで、世界の取引所で第3位にランクされています。

金十の報道によると、フランス外貿銀行の北米首席アメリカ経済学者クリストファー・ホッジは、連邦準備制度の声明が大幅に簡素化され、タカ派のシグナルが明確であり、金利は維持され、緩和の傾向が排除され、反対票もなかったと考えています。声明の最後では、物価安定の達成に対するコミットメントが強調されており、全体としてこれはタカ派の声明です。

金十の報道によると、ドイツ銀行のアメリカ首席経済学者Luzzettiは、インフレを抑制するために金利を引き上げる必要があるという明確なシグナルを示していると述べています。

GlassnodeはXプラットフォームで分析を発表し、その累積トレンドスコア指標が、ビットコイン価格が6月初めに6万ドルの範囲に下落した後、オンチェーンアドレス全体の行動が明らかに蓄積に転じ始めたことを示していると指摘しました。この指標は、保有規模と最近の残高変動を組み合わせることで、実体のオンチェーンでの増持行動の強度を測定し、数値が1に近いほど広範な吸収を示し、0に近いほど継続的な配布を示します。

彭博のチーフコモディティストラテジストであるマイク・マクローン氏によると、ビットコインは以前の上昇サイクルでリスク資産を明らかにリードしていたが、現在の段階ではそのリード関係が逆に延びている可能性があると述べています。彼は最近のコメントで、ビットコインは過去に「リスク資産を上昇させていた」が、現在は「その下落を引き起こす可能性もある」と言及し、ビットコインとS&P 500の比較図（10倍に拡大）に基づくと、2026年には全体のβ資産が下落年に入る可能性があると考えています。彼は、2009年以降、S&P 500の年間総リターンは2018年と2022年にのみ下落しており、これらの年はビットコインの下落サイクルと重なり、同時にアメリカの中間選挙サイクルにも対応していると強調しました。現在の市場の違いは、構造的な圧力が重なっていることにあり、インフレが再び政治の核心的な議題となり、株式市場のボラティリティが長期にわたって低位にある一方で、金や原油などのコモディティのリスク指標が持続的に上昇していることです。この「低ボラティリティの株式 + 高リスクのコモディティ」の組み合わせは、歴史的に見ても珍しいものです。さらに、マクローン氏は、2026年以降、ビットコインと金の両方に「平均回帰」の兆候が見られ、リスク資産サイクルが再評価段階に入っている可能性があると述べました。彼は、ビットコインは2025年のピーク（約12.6万ドル付近）から約50%下落しており、アメリカ国債の総リターン指数は1983年以来の低位から段階的な底を形成している可能性があると指摘しました。現在、市場は依然として重要な確認信号を欠いています：すなわち、S&P 500とGDPの比率が1928年以来の高位から回落していることです。この指標が転換を始めると、より広範なリスク資産サイクルが構造的な調整に入る可能性があります。

金十の報道によると、米銀証券は投資家に対して米国株に対して慎重であるべきだと述べており、ますます多くの熊市の信号が市場がピークに近づいていることを示しています。Savita Subramanianが率いるストラテジストチームは、6月5日の報告書で、約70%の熊市信号が発生しており、S&P 500指数は20の評価指標のうち17が「統計的に高評価」であることを示していると指摘しました。さらに、ストラテジストは高い株価収益率の株式のパフォーマンスが過剰に強いことを示しており、「過度な投機の兆候」を示しています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は X プラットフォームで、過去一週間でビットコインが 12.5% 下落し、利益を持つ供給の割合が 55% にまで低下したと述べています。これは明らかに低い水準です。歴史的に見て、ベアマーケットはこの指標を 50% 以下に押し下げており、未実現の損失が市場を支配しています。今年 2 月にはこの指標が 53% に達したことがあり、現在のペースでいけば 50% の閾値が間もなく突破されるでしょう。Darkfost は、短期的にはこれは弱気の信号ですが、長期投資家にとってはこのような時期は常に利益の機会であると述べています。

公式のSNS情報によると、火币 HTX は本日 20 時（ UTC+8 ）に「ETF の連続流出、ビットコインと米国株のデカップリング------機関は本当に逃げているのか、それとも待っているのか？」というテーマのライブ配信を開催します。その際、佐々木星野、Sevth7、小孩、Grace などの暗号 KOL が最近のビットコイン ETF の資金の継続的な流出、BTC と米国株の相関性の低下、機関の資金配置ロジックの変化などの市場のホットトピックについて深く議論し、現在の市場の感情と資金の流れを解析し、暗号市場の今後の動向について探ります。

トム・リーは、最近の戦略によるビットコインの小幅売却を含む市場の不安は、典型的な底打ち行動であり、深刻な問題の危機ではないと述べています。マイケル・セイラーは77,135ドルの平均価格で32枚のビットコインを売却し、優先株の配当を支払うために約250万ドルを調達しました。この売却は、同社が保有する843,700枚以上のビットコインの0.004%に過ぎません。また、アメリカの現物ビットコインETFが連続11日間で34億ドル流出した状況について、トム・リーは資本流出が市場サイクルのリセットの古典的な遅行指標であると考えています。ビットマインのマクロ戦略は変更されておらず、約2.37億ドルで111,942枚のイーサリアムを購入する計画は引き続き進行中で、現在そのイーサリアムの保有量は約540万枚に達しています。

アナリストのAliがツイートで、ビットコインの12時間チャートにTD Sequentialの買い信号が現れ、75,000ドルまで反発する可能性があると述べました。

BITの分析によると、2020-2021年のブルマーケットの間、スマートコントラクトプラットフォームには大きな期待が寄せられていました。市場は、一部のインフラやビジネスプロセスを再構築する可能性があると考えていました。しかし、高い期待は実現せず、相対的な優位性も失われ、イーサリアムのデジタル資産エコシステムにおける時価総額の割合は継続的に減少しています。現在、イーサリアムの時価総額の割合は再び10%を下回り、2年前と比べて半分以上に縮小しています。これは、暗号市場におけるETHの相対的地位が継続的に低下していることを示しています。ETHの保有比率が高い投資家にとって、この傾向は警戒すべきものです。ETHの時価総額の割合が継続的に低下していることは、資金が他のナラティブやエコシステムに流れていることを示しています。この傾向が続く場合、ETHは引き続き圧力を受け、相対的に弱い状態を維持する可能性があります。

暗号分析プラットフォームのSantimentは、アメリカの現物ビットコインETFが過去6取引日で約126億ドルの純流出を記録し、逆にビットコインの「逆向きの買いシグナル」を形成する可能性があると述べています。Santimentは、ETFの資金の流れは「賢いお金」のポジションの変化ではなく、小口投資家の感情をより反映していると考えています。報告書では、一部の小口投資家がビットコインが5月に8万ドルの上に留まれなかったために忍耐を失い、現在BTCは約75,400ドルで、5月16日の約79,000ドルの高値から下落していると指摘しています。Santimentは、歴史的にETFの持続的な流出は「忍耐強く買い集めるのに適した」段階に対応することが多く、市場の恐怖とは異なると述べています。しかし、この見解は市場の主流の見方とは異なります。多くの分析者は、現物ビットコインETFの連続的な流出は通常、市場の感情が弱まり、価格がさらに圧力を受ける可能性があることを意味すると考えています。一方、ブルームバーグのETFアナリストであるジェームズ・セイファートは、ETFの立ち上げ以来、累計純流入が600億ドルに近づいており、昨年10月から今年2月までの約90億ドルの流出による影響をほぼ回復したと述べ、今後さらに多くのETF製品が登場することで、資金流入の規模が歴史的な新高値を更新することが期待されると予測しています。

CoinDeskの報道によると、ビットコインは82,000ドルから76,800ドルに下落し、下落幅は約6%ですが、市場データは今回の下落が非常に異常な調整である可能性を示しています。この下落の背後にある3つの信号は、市場が価格のさらなる深い下落を懸念していることを示しています。1つ目はETF資金の流出加速です：5月7日以来、アメリカの現物ビットコインETFからは15億ドル以上が流出しており、月曜日だけで6.48億ドルが流出し、1月29日以来の新高値を記録しました。次に、現物と先物市場での激しい売りが見られます：Glassnodeのデータによると、現物の累積取引量差は16,900,000ドルから負の126,200,000ドルに減少し、永続契約の累積取引量差は負の368,500,000ドルに減少しました。これは、売り手が現物と先物市場の両方で積極的に売却していることを示しています。さらに、ヘッジ需要が高まっています：Glassnodeのアナリストは、オプションの25-デルタ偏差が10.9%から14.4%に上昇したことを示しており、オプション市場の参加者が下方リスクが増大していると考えていることを示しています。インドのGiottus取引所のCEO、Vikram Subburaj氏は、最初のサポートレベルは76,000ドル付近であり、次は74,000-75,000ドルの範囲であると述べており、この範囲を下回るとさらに深い調整を引き起こす可能性があると警告しています。

アナリストのマーフィーはビットコインの小規模な弱気信号分析を発表しました。現在、Binanceの永続契約のCVDは4月の高値から急速に下降し、90日中位数を下回っています。これは市場の強気派がさらに高値を追うことを望まず、弱気派が積極的に売りを出し始めたことを示しています。現物CVDも「天井を見て下向きに転換」し始めており、歴史的にこの指標が転換した後、価格はしばしば調整を伴います。2024年11月や2025年4月に似ています。しかし、現在の市場と過去の重要な違いは、CoinbaseのBTC CVD指標が依然として90日中位数線の上に安定していることです。同時期のビットコイン現物ETFの30日純買入は明らかな減少を示しておらず、アメリカ市場の資金は依然として支えています。アナリストは、短期的な売りは依然として高リスクの行動であり、弱気派はBinanceで弱気の感情が優勢になるのを待つ必要があり、アメリカの投資家の現物買いが徐々に撤退するのを待つ必要があると述べています。