信号

著名なトレーダーDoctor Profitは、ビットコインの歴史的指標が「底がすでに現れたか、非常に近い」という信号を発していると投稿しました。2015年、2019年、2022年の間、熊市の底形成段階は、3〜6ヶ月の保有者が実現した価格が1〜2年の保有者が実現した価格を下回ることから始まりました。これは、新しい買い手が損失を抱えて降参し、売却することを意味し、ビットコインが徐々により長期的な保有者の手に移っていると考えています。現在、このクロスオーバーは4回目の発生を迎えており、BTCの価格は2つのタイプの保有者の平均コストを下回っています。ただし、歴史的にこの信号は即座に反転をもたらすわけではなく、ビットコインは通常、底を形成するために数ヶ月間の横ばいを経験します。したがって、この段階は長期的な蓄積区間とも見なすことができます。彼は現在、熊市の底形成と長期的な蓄積段階にあると考えています。Doctor Profitは、過去数週間にわたり54,000ドルから64,000ドルの範囲で分割してBTCを購入しており、引き続き毎回5%のポジションで徐々に建玉を増やしています。

CryptoQuantのアナリストMorenoDV_は、データが示すところによれば、Binanceプラットフォーム上のイーサリアムの未実現純損益（NUPL）が約-0.35に回復し、歴史的に重要な価格の底に対応する範囲に入ったと述べています。この指標は特定のポジション群の未実現損益の状態を反映しており、現在の負の値は関連するイーサリアムのポジション全体がかなりの浮損状態にあることを示しています。

CoinDeskの報道によると、物議を醸しているBIP-110ソフトフォーク提案が、北京時間の今週日曜日の午前3時35分（UTC 19:35）にビットコインブロック高961,632で信号ウィンドウを開始し、正式に強制信号段階に入った。この提案は、一時的に非金融データがビットコインブロックチェーンに書き込まれることを制限することを目的としているが、現在得られているマイナーの支持率は非常に低く、支持するマイナーの割合は提案が要求する55%の有効化閾値を大きく下回っている。市場が注目しているのは、このフォークチェーンが将来的により多くのノードが参加することで影響力を拡大し、マイナーが妥協を余儀なくされる可能性がある一方で、算力とエコシステムのサポートが不足することで徐々に活力を失う可能性があるという点である。一方で、ビットコイン業界の重要な人物がこの提案に公然と反対しており、Strategyの会長Michael SaylorやBlockstreamのCEO Adam Backが含まれている。反対者は、BIP-110がビットコインネットワークのコンセンサスを破壊し、不必要な分裂リスクをもたらす可能性があると考えている。BIP-110の信号周期はビットコインブロック高965,664まで続く予定で、約4週間後に終了する見込みである。その時、コミュニティはこの提案を有効化するかどうかの重要な選択に直面することになる。

Bitcoin News の監視によると、BIP-110 の強制信号開始まで残り 41 ブロックです。

ウォール・ストリート・ジャーナルの記者ニック・ティミラオスは、連邦準備制度にとって、7月の雇用報告は解釈が難しいデータになるだろうと述べています。労働市場が再び加速していない新たな証拠は、来月の利上げの緊急性を弱める可能性がありますが、これはより良いインフレデータに依存しています。失業率の低下は、引き続き市場がインフレデータに注目する要因となります。物価圧力が上昇するのか下降するのかは、利率を維持したままではインフレ目標の予測を続けられないと結論づける官僚が増えるかどうかを決定します。穏やかなインフレ報告は、利率を変えない理由を強化します（連続した2ヶ月の穏やかなデータがノイズではなくトレンドを示し始めているため）。一方、強いデータは予測を再び疑問視させ、利上げに反対する官僚に第4の賛成票を得る機会を与えるでしょう。

暗号分析家 Ai が X プラットフォームで発表したところによると、ビットコインの月次チャートにおいて複数のテクニカル指標が強気信号を発しており、現在の市場はマクロの底を形成している可能性があることを示唆しています。データによると、TD Sequential 指標は先月ビットコインの月次チャートで買い信号を発しました。この指標は以前、2022年の熊市の底を成功裏に特定したことがあり、現在再び類似の信号が現れています。さらに、ビットコインの現在の価格は50ヶ月の単純移動平均線（SMA）に近づいています。歴史的データによれば、2014年以降、この長期移動平均線はビットコインの重要なサポートエリアとなることが多く、複数の市場の底と対応しています。同時に、Chande モメンタムオシレーター（CMO）は -71 付近に戻っています。この指標が類似の水準に達したのは今年の6月で、その時ビットコインの価格は一時5.7万ドルにまで下落しました。歴史的に、CMOの極端な低位は市場の底のエリアと重なることが多いです。分析によれば、ビットコインは短期的には6万ドルから6.7万ドルの範囲で横ばいになる可能性がありますが、TD Sequentialの買い信号、50ヶ月の移動平均線のサポート、CMOの売られ過ぎ状態が相まって、長期的な周期の底が形成されている可能性があることを示しています。市場は今後の価格がこの横ばいの範囲を突破できるかどうかに注目し、新たな上昇トレンドを確認することになります。

BIP-110 支持者 Dathon Ohm は、BIP-110 の強制信号伝送が約 290 ブロック後に開始されると予想しており、約 48 時間に相当します。その時、マイナーはブロック信号を通じて BIP-110 の準備が完了したことを示す必要があり、そうでない場合、関連するブロックは無効と見なされ、破棄される可能性があります。また、マイナーとユーザーに Bitcoin Knots ノードへのアップグレードを推奨し、強制信号が開始された後に Bitcoin Core を運用し続けることには安全リスクがあると述べています。BIP-110 はビットコインの改善提案であり、コンセンサスレベルでビットコイン取引における任意のデータのサイズと方法を制限することを目的としています。主な目標は、Ordinals の刻印、BRC-20 トークン、Runes、大容量 OP_RETURN ペイロード、およびデータストレージに使用される特定の Taproot 構造に対して、ブロックチェーンの「ゴミデータ」がノードのストレージと帯域幅に与える負担を軽減することです。

Bitcoin.com の報道によると、ビットコイン BIP-110 はブロック 961,632 の後に強制実行ノードが非信号ブロックを拒否する段階に入ります。監視ページによると、現在のサイクルで統計された 1,674 のブロックのうち、BIP-110 をサポートしているのはわずか 41 のブロックで、マイナーの信号サポート率は 2.45% です。BIP-110 の正式名称は Reduced Data Temporary Softfork で、約1年以内にビットコイン取引の一部データルールを厳格化し、Ordinals の銘文や複数のトークンプロトコルで使用される一部データ要素のサイズを制限することを計画しています。この提案は主に Bitcoin Knots を通じて配布されており、Bitcoin Core では採用されていません。Foundry、Antpool、F2pool、Viabtc などの大規模マイニングプールはサポート信号を発していません。もし BIP-110 ノードが計画通りに実行されれば、ネットワークには二つの取引履歴が現れる可能性があり、大多数のマイナーと Bitcoin Core ユーザーは既存のルールを引き続き使用することが予想されます。オーストラリアのビットコイン取引所 Hardblock は、BIP-110 のアクティベーションが 8 月 7 日から 8 日頃に予想されており、一時的に売買、入金、出金を停止する可能性があると述べています。Lightning Network ツールと分析提供者の Amboss は、8 月初旬にフォークのリスクがあることを示唆しており、オーストラリアのビットコイン取引所 Bitaroo は強制信号が近づく際に入金と出金を凍結する計画です。

金十によると、S&Pグローバル市場情報のチーフビジネスエコノミストであるクリス・ウィリアムソンは、アメリカの7月のPMI指標が安定しているにもかかわらず、調査データの背後には将来の成長軌道に関するいくつかの警告信号が示されていると述べています。7月の生産増加率は明らかに鈍化し、新規ビジネスの成長は3ヶ月連続で低迷しており、在庫の積み上げが減少していることを反映しています。サプライチェーンの遅延が悪化し、輸出が減少し、顧客が高価格に対して抵抗を示していることも圧力をもたらしています。原材料コストのインフレはわずかに緩和されましたが、インフレ圧力は依然として高位にあり、企業の経済成長見通しに対する楽観的な感情は昨年10月以来の最低水準に低下しています。

CoinDesk の報道によると、Bitfinex のアナリストは報告書を発表し、6 月末のビットコインの売却において、デリバティブトレーダーはほぼ完全に清算されたと述べています。ビットコインは 7 月 1 日に 58,000 ドルを下回り、その後の日平均清算額は今年の典型的な 4 億から 5 億ドルの範囲を大きく下回っており、マクロの衝撃があったにもかかわらず、強制的な売却圧力は非常に小さいことを示しています。ビットコイン市場の下落幅がレバレッジ株テーマよりも小さいのは、強制的な売却の「燃料」が尽きてしまったからです。Bitfinex のアナリストは、投資家が来週のアメリカの雇用報告（連邦準備制度理事会の会議後の次の主要なマクロの触媒）前に防御的な姿勢を維持すると予測しています。彼らは、新たな強制清算を心配するよりも、現物ビットコイン ETF への資金流入が連邦準備制度理事会の方針について市場がより明確な判断を下した後に再び戻るかどうかが、より重要な問題であると考えています。アナリストは次のように書いています。「私たちは、連邦準備制度理事会の利上げリスクが依然として存在する中で、ポジションは防御的に保たれると考えています。機関投資家が積極的であるか、価格に対して鈍感であるかが、トレーダーがまだ現れていない信号です。」

今日、Bitget CFD チーフアナリストの Lewis Huang が最新の Fed 金利決定と市場動向を分析しました。彼は、Fed が金利を据え置いたにもかかわらず、3 票の利上げ支持の反対票が内部のハト派の力が強まっていることを示していると指摘しました。インフレの粘着性と地政学的リスクが重なり、9 月の利上げ 25 ベーシスポイントの期待が 72% に上昇し、米国債の利回りが上昇し、さらに米国株の評価を圧迫しています。テクニカルな面と実戦の操作を組み合わせて、Lewis Huang は、利上げの期待が高まるにつれて、テクノロジー株と市場全体の評価が顕著な圧力に直面していると述べ、ナスダックと S&P 500 指数は明確な弱気信号を示しています。一方で、ドル指数はハト派の支えの下で強い状態を維持する可能性が高く、原油は地政学的状況の支えを受けて下落に強い動きを見せています。彼は CFD トレーダーに対し、現段階では「引き締め期待」のマクロの主線に従い、次のジャクソンホール（Jackson Hole）年会の指針を注視し、株価指数の高値でのショート、外貨でのドルロングなどの両方向のスイングトレードの機会を柔軟に捉えることを提案しています。

CryptoQuantのアナリストDarkfostは、ビットコインの資金調達率が2024年9月と2022年12月の大幅な上昇前の典型的な信号を再現しており、悲観的な感情が最近ピークに達した可能性があると述べています。3月から5月にかけて、ビットコインは50％以上の調整を受け、ショートポジションの蓄積が資金調達率を負の値に押し下げ、その後BTCは5月に82,000ドルに反発しました。現在、この信号が再び現れており、今後数ヶ月の強気な再構築の余地を残している可能性があります。この指標は月次の感情集約ツールに変換されており、恐怖と欲望の指数よりも効果的です。

CoinDeskの報道によると、アナリストは、米連邦準備制度が何らかのハト派的なシグナルを発信すれば、ビットコインにとって好材料になる可能性があると述べています。市場は、米連邦準備制度が水曜日に利上げを行うかどうかについて大きな意見の相違があります------CME FedWatchのデータによると、金利を維持する確率は70%、予想外の25ベーシスポイントの利上げの確率は30%です。Block Scholesのアナリスト、Thahbib Rahmanは、米連邦準備制度の議長ケビン・ウォーシュが前向きな指針の使用を減少させたため、市場の不確実性が高まっており、今回のFOMC会議は数年で最も不確実なものとなると指摘しています。ビットコインは7月に入ってから約6%上昇しており、S&P 500はほぼ横ばいで、半導体セクターは約20%下落しています。K33 Researchの研究責任者、Vetle Lundeは、ナスダックが以前は強かったがポジションが伸びており、ビットコインは長年の低水準付近で横ばいを続けているため、両者の相関性が弱まっており、今週のFOMC会議がBTCに与える影響は限られる可能性があると述べています。Rahmanは、「いかなるハト派的なシグナルもビットコインのさらなるアウトパフォームを促す可能性がある」と述べています。

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr. は X プラットフォームで投稿し、ビットコインの MVRV Z-スコアが約 0.42 に低下し、歴史的平均 1.7 より約四倍低いことを示しており、ビットコインが現在過小評価されている範囲にあることを示しています。しかし、この指標はまだ負の範囲には達しておらず、これは市場が通常周期の底に伴う「降伏的な売却」（Capitulation）を示していないことを意味します。同時に、ビットコインの 7 日間の実現損益（Realized P/L）は負から正に転じ、現在約 2.39 億ドルとなっており、オンチェーンの売圧が緩和されていることを示しています。分析によれば、現在の市場は過小評価と短期的な安定段階にあるが、周期の底を確認するために必要な降伏信号はまだ現れておらず、新たな需要の駆動も明確には不足しているとされています。

BitMEXやBitMartの閉鎖、そして多くのCEXが閉鎖の噂に陥っていることについて、赵长鹏は「非常に残酷だ。底の信号であることを願っている。」と応じた。

Coinbase Institutional と Glassnode は「Charting Crypto 2026 年第三四半期」レポートを発表し、暗号市場に対して中立的な見通しを維持しています。レポートによると、オンチェーンデータはビットコインが修正段階から蓄積段階に移行している可能性を示していますが、連邦準備制度のタカ派的な姿勢、現物ETFの需要の低迷、地政学的リスクが依然として市場の見通しに圧力をかけています。

ARK Investは2026年Q2のビットコインレポートを発表し、ビットコインは第二四半期に約14%下落し、短期保有者の実現価格、200日移動平均線およびオンチェーン平均を下回ったと報告しています。技術的には依然として弱気です。しかし、損失供給の割合は約54%に上昇し、長期保有者の供給量は約1,485万BTCの歴史的な新高値に達しました。ARKはこれを潜在的な売り手の枯渇信号と見なしています。レポートはまた、ビットコインが約4.9万ドルから5.3万ドルのオンチェーンコスト範囲にはまだ戻っていないことを指摘し、下方リスクは完全には解消されていないとしています。アメリカの現物ビットコインETFはQ2に約7.1万BTCの純流出があり、StrategyのSTRC優先株は最低74.57ドルに下落しました。