国際決済銀行

国際決済銀行イノベーションセンターは2026年10月13日にAurumプロジェクトの第二段階報告書を発表しました。テーマはデジタルキャッシュに適用可能なプライバシー強化技術の探求です。この段階では、既存のAurumコードベース上にプライバシー保護デジタルキャッシュプロトタイプを実装し、政策立案者が関連技術がデジタルキャッシュにおけるプライバシーとコンプライアンスのジレンマをどのように緩和するかを理解するのを助けます。プロトタイプは「デザインはプライバシーである」と「デフォルトプライバシー」原則を採用し、完全な匿名性と完全な取引の透明性の間のアプローチを示し、コンプライアンスと運営に関するビジネスニーズを満たすためにカスタマイズ可能な機能を実現します。このプロジェクトは、プライバシーが制度的保障に依存することなく、技術によってデジタルキャッシュの設計に組み込むことができることを示しており、不要な個人および取引データの露出を減少させつつ、コンプライアンスとシステムの完全性を維持します。プライバシー保護設計は中央銀行や政策立案者が関連する考慮事項とトレードオフを理解するのを助けます。プロトタイプ機能はプライバシー、透明性、コンプライアンスおよびその他の属性間の政策の柔軟性を示し、異なる政策選択とリスク嗜好に応じて調整可能です。デジタルキャッシュの他に、中央銀行はさらに多くのユースケースでプライバシー強化技術を研究することができ、報告書にはいくつかの使用経験が記載されています。

Decryptの報道によると、国際決済銀行が発表した新しい報告書は、先進的なAI技術が攻撃者がソフトウェアの欠陥を利用する前に銀行が欠陥を修正するための時間ウィンドウを短縮したことを示しています。報告書は、定期的なセキュリティ評価と予定されたパッチ更新がもはや課題に対処するには不十分であると警告しており、脆弱性が発見されてから利用されるまでの時間ウィンドウが数週間から数分に短縮されたと述べています。この報告書は、銀行の対応能力に重点を置き、金融機関はソフトウェア修正の速度を加速し、関連する承認決定プロセスを迅速化する必要があると主張しています。

国際決済銀行（BIS）は、Working Paper 1374を発表し、XRP Ledger（XRPL）に基づく公式統計データの出所と完全性を検証する技術的な提案を行いました。この提案は、SDMXデータセットに暗号指紋を生成し、バッチデータの要約値をXRPLに記録し、元のデータ自体はチェーン上に保存しません。ユーザーは、デジタル署名証明書と単一のオンチェーンクエリを組み合わせて、データ発行者の身元とデータが改ざんされていないかを検証できます。プロトタイプテストの結果、データの発行には約3〜5秒かかり、検証プロセスは約1〜2秒で完了することが示されました。論文は特に、このシステムが現在は概念実証段階にあり、正式な生産環境にはまだ投入されていないことを指摘しています。

The Blockの報道によると、国際決済銀行（BIS）が主導するProject Agoráがクロスボーダー決済の実際のテストを完了し、5つの中央銀行と28の商業銀行が参加しました。その中には、モルガン・スタンレー、シティ、UBS、ドイツ銀行、スタンダードチャータード銀行が含まれています。テストではトークン化された中央銀行の準備金と商業銀行の預金を使用し、約100万ドルの実際の取引を完了しました。取引には米ドル、ユーロ、ポンド、円、スイスフラン、韓国ウォンの6種類の通貨が関与し、平均決済時間は約80秒でした。このテストでは共有元帳を使用し、銀行が単一の記録上で取引を完了できるようにし、取引相手リスクを低減するために同期外貨決済をテストしました。Project Agoráは、デジタル技術がどのように世界の金融市場のインフラを現代化するかを探ることを目的とした複数の卸売トークン化プロジェクトの1つです。

The Block の報道によると、国際決済銀行（BIS）はその『2026 年度経済報告』の中で、現在のステーブルコインは単一性、弾力性、相互運用性および完全性の四つの次元において通貨基準に達しておらず、その運用モデルは決済手段ではなくETFに近いと指摘しています。報告書は、たとえステーブルコインの時価総額が1兆ドルから3兆ドルに拡大しても、経済生産への純効果は依然としてわずかにネガティブであり、同時に銀行の資金調達圧力を悪化させ、信用能力を弱めると推定しています。BISはまた、新興経済体には「ステーブルコインのドル化」リスクが存在し、それが通貨主権を侵食する可能性があると警告しています。報告書は、中央銀行の通貨を基準にして、トークン化された中央銀行準備金と商業銀行の通貨を含む「統一台帳」を代替案として構築することを提案し、Project Agoraの国際送金プロトタイプを実現可能性の証拠として示しています。

Cointelegraph の報道によると、前国際決済銀行総裁 Agustín Carstens は Point Zero Forum で、ステーブルコインが金融の革新と包摂性を促進し、コストを削減できると述べました。彼は、法定通貨とステーブルコインが共存する条件を整える努力が必要であり、ステーブルコインと世界の通貨が相互作用するグローバルシステムを構築したいのであれば、これは世界的な協力の努力でなければならないと指摘しました。より良い規制と発行者の公平な競争環境が、ステーブルコインの劇的な発展を助けることができます。

彭博社の報道によると、国際決済銀行（BIS）とそのパートナーは、デジタル国際送金プロジェクト Project Agorá の実際の価値取引テストを開始する予定です。このプロジェクトには、BIS、7つの中央銀行、そして40以上の規制機関が共同で参加しており、ニューヨーク連邦準備銀行、欧州中央銀行、日本銀行、イングランド銀行、さらにモルガン・スタンレー、UBS、ドイツ銀行などが含まれています。プロトタイプは「統一台帳」概念を採用し、ブロックチェーン技術を利用して数秒以内に異なる国の銀行間の送金決済を「原子」方式で行います。このシステムは、既存の制裁執行およびマネーロンダリング防止のスクリーニングメカニズムを保持しています。BISは、トークン化が卸売国際送金の効率の低下問題を安全かつ効果的に解決できると述べています。カナダ中央銀行はこのプロジェクトに参加しており、さらに多くの民間機関が参加することが期待されています。

CoinDeskの報道によると、国際決済銀行（Bank for International Settlements、BIS）が主導するProject Agoráの最新研究は、トークン化技術が国境を越えた支払いにおける決済速度と照合効率を大幅に改善し、取引の失敗や操作リスクを低減する可能性があることを示しています。このプロジェクトは、BISがニューヨーク連邦準備銀行、イングランド銀行、日本銀行、スイス国立銀行などを含む7つの中央銀行と40以上の金融機関と共同で参加しています。研究は、中央銀行の準備金と商業銀行の預金をトークン化することで、通貨間および法域間の「原子決済（atomic settlement）」をサポートし、取引が「同時に完了または同時に失敗する」ことを実現し、国境を越えた支払いにおける信用リスクと実行リスクを低減できると考えています。現在、Project Agoráはシミュレーションテスト段階を完了し、「実際の価値（real-value）取引」テスト段階に進む計画であり、一部の通貨と機関における実際の資金環境でのオンチェーン決済の応用を探求しています。

国際決済銀行（BIS）総裁パブロ・エルナンデス・デ・コスは、世界的なステーブルコイン規制の調整が深刻な市場分裂を防ぐために重要であると述べ、異なる法域の規制の違いが規制のアービトラージを引き起こす可能性があると警告しました。彼は、ステーブルコインは通常1 : 1でドルにペッグされており、通貨および財政政策を弱体化させ、金融市場に圧力をかけ、違法資金調達との戦いを妨げる可能性があると指摘しました。現在、テザーとサークルが発行する2つの主要なステーブルコインは、世界の3150億ドルのステーブルコイン流通規模の約85%を占めています。彼はまた、これら2種類のステーブルコインは、償還の摩擦などの面で通貨ではなく証券により近く、運用方法はETFに似ていると述べました。

韓国の大統領イ・ジェミョンは、国際決済銀行（BIS）の通貨経済局局長シン・フンソンを韓国銀行の総裁に指名した。シン・フンソンは昨年、ウォンのステーブルコインは「既存の外貨管理を効果的に回避する近道」であり、資本流出の道を開く可能性があると述べており、指名後すぐにBISの職務を辞任した。以前、イ・ジェミョンはウォンのステーブルコインの発行を選挙の核心議題に挙げていたが、韓国銀行は関連立法の進展を阻止し続けており、韓国の多くの大手テクノロジー企業はステーブルコイン政策の実現を数ヶ月待っている。BISが昨年発表した報告書では、ステーブルコインは安定した通貨の機能を持たず、金融の安定性や通貨の主権にリスクをもたらす可能性があると指摘されている。業界関係者は、シン・フンソンが就任後のステーブルコインに対する立場に注目が集まるだろうと述べている。

据 Cryptopolitan 报道，国際決済銀行（BIS）最新報告指出、トークン化通貨市場ファンドの総資産は2023年末の7.7億ドルから90億ドル近くに急増し、暗号エコシステムの重要な担保源となっています。この機関は、このような資産は「ステーブルコインの柔軟性」を持っているものの、実質的な運営および流動性リスクをもたらすと警告しています。BISは流動性ミスマッチをトークン化通貨市場ファンドの主要なリスクと認定しています。投資家は毎日トークン化ファンドの持分を償還できるものの、その基盤資産は依然として従来のT+1決済メカニズムに従っていると指摘しています。市場が圧力を受けている時、集中した償還需要はこの構造的リスクを露呈させるでしょう。その後、この組織は市場がまだ発展の初期段階にあり、解決策が引き続き改善されていることを指摘しました。例えば、金融テクノロジー企業Broadridgeが提供する分散型台帳リポジトリ（DLR）システムは、当日決済のトークン化国債移転を実現します。

ChainCatcher のメッセージによると、DL News が報じたところでは、国際決済銀行（BIS）の研究者たちが新しいマネーロンダリング防止（AML）ソリューションを提案しました。このソリューションは、暗号通貨にコンプライアンススコアを設定することで、不正資金の流入を防ぐことを目的としています。この提案は「ブロックチェーンユーザーにはセキュリティスコアが割り当てられ、低スコアのユーザーの引き出しはブロックされるべきである」と主張しています。暗号通貨の送金履歴に基づいて保有者にスコアを付けることで、各国はユーザーが暗号通貨を法定通貨に交換できるかどうかを判断するための閾値スコアを設定できます。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道で、国際決済銀行 (BIS) が発表を行い、ステーブルコインの急速な拡大が金融規制当局に新たな政策課題をもたらしていると警告しました。報告書によると、2023年以降、ステーブルコイン市場の総価値は約2550億ドルに倍増し、90%以上が2種類のドルペッグトークンに集中しています。BISは、ステーブルコインの流通と従来の金融との統合における成長が主要市場の通貨主権を脅かす可能性があり、より厳格な規制の審査が必要であると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、国際決済銀行はトランプの米連邦準備制度理事会の金利決定に対する批判はその独立性を脅かすものではないと述べています。アメリカの経済政策の不確実性は経済成長を抑制していますが、ドルの為替レートの下落に関連する「懸念すべき」兆候はまだ見つかっていません。保護主義の高まりと貿易の断片化は「特に懸念される」とされています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、国際決済銀行は火曜日に発表した報告書で、ステーブルコインは通貨に該当しないと述べています。この「中央銀行の中央銀行」と呼ばれる機関は、報告書の中で、法定通貨にペッグされたデジタル資産は、通貨システムの核心を構成するために必要な「三つの重要なテスト」、すなわち一貫性（singleness）、弾力性（elasticity）、完全性（integrity）を満たしていないと指摘しています。報告書の著者は、この年次報告書の中で「ステーブルコインが未来の通貨システムにおいてどのような役割を果たすかはまだ観察中である」と述べています。この報告書は次世代の金融システムに焦点を当てています。「しかし、ステーブルコインは健全な通貨システムを構築するために必要な三つの核心特性において不十分であるため、未来の通貨システムの柱にはなり得ない」としています。それにもかかわらず、報告書はステーブルコインが持つ一定の利点、例えばプログラム可能性、擬似匿名性、新しいユーザーへの便利なアクセスを提供することを認めています。さらに、技術的な観点から見ると、ステーブルコインは国際送金においてより低コストで迅速な取引を提供する可能性があります。しかし、著者は、中央銀行が発行する通貨や商業銀行および他の民間機関が発行するツールと比較して、ステーブルコインはシステムリスクをもたらす可能性があると指摘しています。例えば、政府の通貨主権を弱体化させる（時には「隠れたドル化」を通じて実現される）ことや、違法活動を助長することです。ステーブルコインは暗号エコシステムにおいて資金の出入りの通路として明確な役割を果たしており、高インフレ、厳しい資本規制、またはドル口座の取得が制限されている国々で広く使用されていますが、BISはこれらの資産を「現金」と見なすべきではないと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、国際決済銀行（BIS）とニューヨーク連邦準備銀行のイノベーションセンターが共同で研究を行い、スマートコントラクトに基づくトークン化された金融政策ツールキットをテストしています。このプロジェクトは ​Project Pine​ と呼ばれ、ブロックチェーン技術が中央銀行が将来のトークン化された金融システムで迅速な政策対応を実現するのにどのように役立つかを探ることを目的としています。BIS が 5 月 15 日に発表した報告書によると、研究チームは「汎用カスタマイズ可能なトークン化された金融政策ツールキット」のプロトタイプを開発し、仮想シナリオでその柔軟性を検証しました。結果は、中央銀行が担保基準や金利などの政策ツールのパラメータを即座に調整でき、流動性担保と非流動性担保の交換を 10 分以内に完了できることを示しています。BIS は、通貨と証券のトークン化が広く採用される場合、スマートコントラクトが金融政策を実行するための核心技術になると強調しています。このフレームワークにより、中央銀行は「即座」に新しい施設を展開でき、例えば準備金金利を調整したり流動性支援を提供したりすることで、担保価値の下落などの危機に迅速に対応できます。報告書は、この速度と柔軟性が中央銀行に「突発的な事象や急速に進化するリスク」に対処するための新しい視点を提供すると述べています。しかし、報告書は現在の金融インフラの限界についても指摘しています。多くの従来のシステムは、スマートコントラクトなどの高度なユースケースにまだ対応しておらず、中央銀行は技術統合を進める際に課題に直面する可能性があります。Project Pine のテストは、イーサリアム ERC-20 トークン標準を採用し、コンプライアンスを確保するために別の「アクセス制御」標準と組み合わせています。近年、金融機関はトークン化技術の展開を加速しています。Consensus 2025 会議で、アメリカのデポジットトラストおよび清算会社（DTCC）のデジタル資産製品ディレクターである Joseph Spiro は、ステーブルコインが貸付やデリバティブなどの取引におけるリアルタイム担保管理の「理想的」なツールであると述べました。今回の BIS と中央銀行の協力は、従来の金融分野におけるブロックチェーン技術の探求の傾向をさらに裏付けるものです。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道によれば、国際決済銀行（BIS）が発表した最新の報告書によると、約 6000 億ドルの国境を越えた暗号通貨取引の大部分は、実際の支払い用途ではなく、投機活動によって推進されているとのことです。報告書は、これらの取引が主にステーブルコインと他の暗号資産間の交換に集中しており、市場参加者が価格変動に対して敏感であることを反映していると指摘しています。研究者たちは、オンチェーン取引データを使用して、ステーブルコインと他の暗号資産の国境を越えた送金を分類した結果、ほとんどの取引が資産間の交換行為に該当し、特に Tether（USDT）や USD Coin（USDC）などのステーブルコインとの交換に集中していることが示されました。BIS は、暗号資産が国境を越えた支払いにおいて潜在能力を持っているにもかかわらず、現在の使用パターンは高度な投機性を示しており、金融安定性リスクをもたらす可能性があると警告しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Ledger Insights の報告では、国際決済銀行（BIS）が暗号通貨と分散型金融（DeFi）の金融安定性リスクについて探討する論文を発表したことが述べられています。その中で、現在一般的に暗号通貨と伝統的金融（TradFi）の関係は微々たるものであると考えられていますが、ビットコイン ETF の発行、ステーブルコインの拡大、現実世界資産（RWA）のトークン化の進展に伴い、暗号通貨市場の規模は金融安定性リスクを引き起こす臨界点に達したと指摘されています。さらに、国際決済銀行の報告では、市場危機の際に小規模投資家が通常暗号通貨へのエクスポージャーを増やし、「裕福な」投資家が撤退する傾向があることが示されており、暗号通貨市場が貧しい人々から富裕層への富の移転手段となっているという結論に至っています。国際決済銀行の報告は、DeFi に対して TradFi と同様の規制要件を実施することを提案しており、これには「顧客を知る」コンプライアンス要件、情報開示、そして市場専門家に対する十分なトレーニングと資格認証が含まれます。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、国際決済銀行（BIS）が、分散型取引所（DEX）Uniswap v3 の流動性提供状況を分析した研究報告を発表しました。報告書では、技術的には分散化されているものの、流動性市場は依然として少数の大規模な参加者によって支配されており、小売流動性提供者（LP）は機関と競争するのが難しいと指摘しています。これらの大手プレイヤーは、総ロック価値の約 80% を保有しており、取引量が多く、ボラティリティが低い流動性プールに集中しています。研究はまた、小売 LP の取引手数料収益と投資回収率が相対的に低く、リスク調整後には通常損失を出していることを発見しました。BIS は、このような機関主導の現象が DEX の分散型金融システムの理念に挑戦していると考えています。