感情

据金十报道，根据美国银行最新的外汇和利率情绪调查，2 月份市场对美元的情绪降至 14 年来的最负面水平。目前，美元空头头寸已达到自 2012 年 1 月以来的最高水平。

据 Coinglass データ、過去 24 時間 CEX 累計ネット流入 24.13 万枚 ETH、その中で流入量が上位 3 位の CEX は以下の通りです：· Binance、流入 24.22 万枚 ETH；· Gemini、流入 2,594.94 枚 ETH；· Gate、流入 1,061.89 枚 ETH。また、OKX は流出 3,326.46 枚 ETH で、流出ランキングの第 1 位です。

据金十报道，机构分析称，亚洲股市周一料将走高，此前美国股市近期的抛售压力有所缓解，且通胀数据支持美联储年内降息的预期。日本和澳大利亚的股指期货均预示涨势，悉尼早盘交易时段，美元兑主要货币基本持平。风险情绪总体获得支撑，行情的平静表明市场情绪有所改善。金十の報道によると、機関分析では、アジア株式市場は月曜日に上昇する見込みであり、これは米国株式市場の最近の売却圧力が和らいだことと、インフレデータが連邦準備制度の年内利下げの期待を支持しているためです。日本とオーストラリアの株価指数先物はともに上昇を示唆しており、シドニーの早朝取引時間帯では、ドルは主要通貨に対してほぼ横ばいです。リスク感情は全体的に支えられており、市場の静けさは市場感情の改善を示しています。

据 Coinglass データ、過去 24 時間 CEX 累計ネット流入 4,967.24 枚 BTC。その中で流入量が上位 3 位の CEX は以下の通りです：· Binance、流入 6,103.58 枚 BTC；· Kraken、流入 1,172.73 枚 BTC；· Bitstamp、流入 53.69 枚 BTC。また、Gemini は流出 1,360.61 枚 BTC で、流出ランキングの第 1 位です。

glassnode は X プラットフォームで分析データを発表し、ビットコインは最近 6.5 万ドルから 7.3 万ドルの範囲で横ばい状態にあるが、オプション市場は防御的な特徴を示している。BTC オプションの未決済建玉（OI）は、12 月 26 日の 25.5 万 BTC から 45.2 万 BTC に回復し、2025 年第 4 四半期末の高値に近づいている。1 ヶ月および 3 ヶ月のインプライド・ボラティリティは約 10 ボラティリティポイント上昇し、トレーダーは今後大きな価格変動が起こる可能性を予想している。プットオプションの偏差は 1 ヶ月で 6% から 18% に上昇し、市場の下方保護に対する支払い意欲を浮き彫りにしている。しかし、現在の市場流動構造はバランスが取れており、ビットコインが 8.2 万ドルから下落して以来、プットの買いが主導している。過去 2 日間でコールの活動が増加し、プット/コール比率は 0.7 に戻り、短期ポジションは安定しているが、短期のインプライド・ボラティリティは実際のボラティリティを下回っている。

据金十报道，尽管美国劳动力市场韧性迹象暗示美联储或长期按兵不动，美元依然走弱。Corpay 策略师卡尔·沙莫塔表示，这表明看空情绪已根深蒂固，并对包括他们在内的预期美国强劲基本面将提供支撑的人构成警示。以历史标准衡量，美元迄今跌幅仍属温和，若市场情绪无转变，后续下行空间犹存。金十の報道によると、アメリカの労働市場の回復力の兆しは、連邦準備制度が長期間動かない可能性を示唆しているにもかかわらず、ドルは依然として弱含んでいる。Corpayのストラテジスト、カール・シャモタ氏は、これは弱気の感情が根強く、アメリカの強いファンダメンタルズが支えになると期待している人々に警告を発していることを示していると述べた。歴史的な基準で見ると、ドルのこれまでの下落幅は依然として穏やかであり、市場の感情に変化がなければ、今後も下落の余地が残っている。

据金十报道，美国非农就业人数出人意料地激增，打击了美债市场，交易员纷纷削减对美联储今年降息的押注。短期国债受创最重，两年期国债收益率上升 6 个基点，至 3.51% 左右。货币市场目前预计美联储的下次降息将发生在 7 月，而非此前预期的 6 月。美股平盘收官后，亚洲股指期货走势分化。股指期货预示日本股市周四结束假期复牌后将上涨，而澳大利亚基准股指合约则出现下跌。这些波动表明，目前美国经济的强劲抵消了市场对降低借贷成本的渴望，支撑了风险情绪。eToro 的 Bret Kenwell 表示，投资者应该对美国就业报告表示欢迎，即便它给了美联储更多维持利率不变的空间。他指出："如果劳动力市场确实趋于稳定，那将对经济和市场都有建设性意义。"

ChainCatcher のメッセージ、暗号市場の弱気ムードが支配的で、ビットコインとイーサリアムは下落を続けています。過去 24 時間で、ビットコインは約 2.4% 下落し、約 66,900 ドルに、イーサリアムは約 2.7% 下落して 2,000 ドルの関門を下回りました。マクロ的には、ドルが弱含み、米国債の利回りが低下し、市場は米連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まっています。Polymarket 市場では、3 月の利下げ確率が月初の 7% から約 19% に上昇し、Kalshi 市場では約 21% です。デリバティブ市場では、BTC 先物の未決済建玉が 156 億ドルに減少し、去杠杆の傾向が続いていることを示しています。資金調達率はさらにマイナスに転じ（バイナンス約 -6%、Bybit 約 -0.5%）、3 か月のベーシスは 1.6% に縮小し、機関投資家のリスク選好が急速に冷却していることを反映しています。

据 Cointelegraph 报道，比特币市场情绪指数已跌至历史最低点，部分逆向投资者认为 6 万美元可能已成为本轮周期的底部。数据显示，加密货币恐惧与贪婪指数上周末跌至 7 的历史新低，显示市场处于"极度恐惧"状态。MN Capital 创始人 Michaël van de Poppe 指出，该指标与相对强弱指数均显示市场处于深度超卖，类似情况曾出现在 2018 年熊市及 2020 年 3 月疫情崩盘期间，可能为反弹创造条件。CoinGlass 清算热图显示，若比特币价格上涨约 1 万美元，可能引发超过 54.5 亿美元的空头头寸清算，而跌至 6 万美元仅会引发 24 亿美元清算，这种不平衡或推动空头回补行情。不过市场结构性风险依然存在。CryptoQuant 数据显示比特币仍远低于其 50 日及 200 日移动平均线，价格 Z 分数为 -1.6，表明仍处卖压主导阶段。衍生品市场净吃单量已转为负值，币安吃单买卖比率亦跌破 1，显示期货市场卖压强劲。分析师指出，需更强的现货需求才能引发持续反弹。从更长周期看，历史数据显示比特币熊市底部通常形成于 0.618 斐波那契回撤位下方，该位置目前位于 5.7 万美元附近，若历史重演，下行情景或可延伸至 4.2 万美元。

Google のグローバル「crypto」検索量は現在、年間の低点近くで推移しており、30/100（100は最高の検索興味）となっており、投資家の感情が疲弊していることを反映しています。暗号市場の総時価総額は、歴史的な高点の4.2兆ドルを超えて約2.4兆ドルにまで下落し、市場の取引量も1月14日の1530億ドルから日曜日の875億ドルに急降下しました。暗号の恐怖と貪欲指数は先週の木曜日に歴史的な最低点5に達し、日曜日にわずかに回復して8となりましたが、依然として極度の恐怖の範囲にあります。これは2022年のテラエコシステムとそのドルペッグのステーブルコインの崩壊以来の最低水準です。その時、テラの崩壊は連鎖的な清算の波を引き起こし、2022年の熊市を加速させました。

暗号市場は激しい売りに見舞われた後、段階的な修復を見せ、最低水準に達した後、6.5万ドルを超えて反発しました。イーサリアムは約1750ドルの低位から1900ドル近くに回復しました。マクロの観点から見ると、リスク資産全体が依然として圧力を受けているのが主要な背景です。最近、テクノロジー株が弱含み、資金のリスク選好が低下し、同時に貴金属と暗号資産が連動して変動し、市場のデレバレッジプロセスをさらに加速させていますが、恐怖感はまだ完全には消えていません。以前、オプション市場では極端な保護的買いが見られ、一部のトレーダーは2万ドルの行使価格のプットオプションを仕込むほどで、市場は依然として極端なテールリスクに対してヘッジを行っています。全体的に見ると、今回の暴落はレバレッジの清算とリスク選好の収縮後の段階的な修復相場をより反映しており、短期的な技術的反発はすでに見られるかもしれませんが、中期的な動向はマクロ流動性、テクノロジー株のパフォーマンス、および機関投資家の資金の流れに依存しています。

Dragonfly のマネージングパートナー Haseeb は X プラットフォームで、過去数ヶ月間に市場が Binance 創設者の Zhao Changpeng CZ に対する公の評価が明らかに反転したと述べています：彼が出所した際、一部のコミュニティでは「英雄」と見なされていましたが、現在一部の世論は彼を SBF と同様のネガティブなキャラクターとして扱っています。彼はこの二つの極端な見解はどちらも不合理であると考えており、市場の感情の変化を反映する興味深い現象だと指摘しています。CZ はその後、二つの見解はどちらも単純化しすぎていると応じ、市場のサイクルやマクロ環境の変化に関連している可能性があると述べました。例えば、以前の暗号業界は規制の圧力の下で同情的な感情が形成されやすかったのに対し、現在は比較的友好的な政策環境の下で、ビットコインが新高値を持続しなければ、市場の感情がネガティブに転じる可能性があるとし、これは単にブル・ベアサイクルによる感情の変化かもしれないと述べました。また、チームは引き続き構築に集中し、コミュニティのサポートに感謝すると表明しました。

加密データ分析プラットフォーム Santiment は最新のレポートを発表し、暗号市場の感情指標「恐怖と貪欲指数」が一時16にまで低下し、2026年以来の最低水準であり、昨年12月中旬以来初めてこの範囲に達したことを指摘しています。現在はわずかに反発し20を記録しています。現在、ソーシャルプラットフォーム上では弱気の意見が強気の意見を大きく上回っていますが、この極端なネガティブな感情は、現在の少数の参考価値のある強い強気信号の一つを構成しています。歴史的な経験から、マーケットが一般的に価格がさらに下落すると予想しているときは、しばしばその後の反発を生む条件を作り出すことが示されています。持続的な恐怖感情は、市場の反転の基盤を築いている可能性があります。Coinbase の最高ビジネス責任者 Shan Aggarwal は、市場の感情が弱いにもかかわらず、マスターカード、PayPal、アメリカン・エキスプレス、JPモルガンを含む伝統的な金融機関が暗号関連の求人情報を継続的に発表していることを指摘し、業界の基盤整備が進んでいることを示しています。

近日、アメリカの大手テクノロジー企業の決算が集中して発表され、全体的な業績は好調で、市場の上昇期待が高まっています。MetaとTeslaの決算発表後、株価は時間外取引でそれぞれ約9%と3%上昇しました。Bybitプラットフォームのデータによると、Metaの株式トークンMETAxは、従来の市場が休場中も連続取引を維持し、時間外での1時間の上昇幅は8%を超え、最新価格は約$717です。Teslaの株式トークンTSLAxは、時間外での1時間の上昇幅が約3.4%で、現在の価格は約$443です。暗号市場の7×24時間体制により、市場の感情は持続的に吸収され、迅速に価格の消化が行われています。Bybitは、米国株に連動した株式トークンの24/7の全天候取引をサポートしており、ユーザーは少額の資金で直接売買でき、米国株の取引開始を待つ必要がなく、従来の市場が休場中でも完全な取引と価格発見能力を持っています。さらに、Appleは本日決算を発表します。Bybitは同時にAAPLxの取引をサポートし、ユーザーに小口、休場なし、24時間途切れない取引体験を提供します。

据金十报道，高盛研究部分析师指出，尽管地缘政治风险升级，但投资者风险偏好仍从去年 12 月到今年 1 月有所上升。研究显示，保证金账户杠杆自去年 4 月以来急剧上升，目前已达 2021 年以来最高水平。散户投资者正越来越多地选择美股"七巨头"以外的资产，扩大对不同地区的投资敞口。同时，投资者也日益增加对 VIX 恐慌指数的空头押注，空头头寸相对于多头头寸的比例创十年新高，表明市场普遍预期波动性将下降。

据 Coinglass 数据显示，比特币冲击 9 万美元受挫，目前暂报 89,627 美元。目前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场对 BTC 和 SOL 的看空有所缓和，部分交易平台已回归中性费率。但对山寨币的大规模看空情绪仍然存在，具体主流币种资金费率如附图所示。注：资金费率（Funding rates）是加密货币交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，交易平台并不收取此费用，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。当资金费率为 0.01% 时，表示基准费率。当资金费率大于 0.01% 时，代表市场普遍看多。当资金费率小于 0.005% 时，代表市场普遍看跌。

市場の情報によると、過去 24 時間で CEX の純流入は 1,445.66 枚の BTC であり、流入量が上位 3 位の CEX は以下の通りです：· Binance 純流入 1,742.35 枚の BTC；· Bitfinex 純流入 1,063.94 枚の BTC；· Bithumb 純流入 210.42 枚の BTC。また、Bitstamp は 892.07 枚の BTC の純流出があり、流出ランキングで第 1 位です。

据 BofA グローバルファンドマネージャー調査データ、現在のファンドマネージャーの現金保有比率は歴史的最低の 3.2% に低下しており、投資家のリスク資産に対する極端な強気の感情を反映しています。