2027

AIの熱潮によって、GPUやメモリから回路基板に至るまで、品不足が広がっています。HPやデルは2027年のサプライチェーンを計画する中で、かつては目立たなかったプリント基板も品不足に直面する可能性があることを発見しました。今年9月、アマゾンは約15.9億新台湾ドルを投じて台湾の回路基板メーカーである金像電子に出資し、顧客から株主へと変わりました。AIサーバーは、より多くの層と低い信号損失を必要とする回路基板を必要とし、チップパッケージ基板もますます大きくなり、特種ガラス繊維布や銅張り板などの重要な材料の需要が高まっています。サプライヤーは利益の高いAIの注文を優先しており、通常のサーバーは圧迫され、一部の通常サーバーの回路基板の納期はすでに1年に近づいています。重要な材料の生産能力は短期間では需要に追いつくのが難しいです。集邦コンサルティングは、日本の日東紡が世界の約90%のT-glass特種ガラス繊維布市場を掌握していると推定しており、新しい生産能力は早くても2027年中頃に稼働する見込みです。台湾の基板メーカーである欣興科技の会長は10月20日に警告し、2027年には一部の重要な材料が約20%不足する可能性があり、一部のチップ基板生産設備の納期はなんと30ヶ月に達することもあると述べました。

カナダ皇家銀行資本市場（RBC Capital）が発表したレポートによると、人工知能の需要は供給を上回り続けており、高帯域幅メモリ（HBM）の価格上昇が全体のDRAM平均販売価格を支える見込みで、メモリーチップメーカーのSKハイニックスはメモリーチップの上昇サイクルから引き続き恩恵を受けるとしています。レポートでは、2027年にはHBMの価格が80%から100%上昇する可能性があると指摘しています。RBCは、DRAMの上昇サイクルがすでに14四半期続いていることを踏まえ、さらに5四半期続くと考えており、供給の緊張は2027年まで続くと予想しています。RBCは、SKハイニックスの第3四半期の業績が市場のコンセンサスをわずかに上回ると予想しており、売上高は101.2兆ウォンに達する見込みで、調整後の1米国預託証券あたりの利益は8917ウォン（約6.72ドル）になるとしています。第3四半期のDRAM契約価格は前四半期比で20%上昇し、第4四半期にはさらに15%上昇する可能性があります。RBCは「市場を上回る」評価を再確認し、目標株価は200ドルで、最新の終値より約40%高いとしています。米国株市場では、SKハイニックスの株価は月曜日に4%以上上昇し、142.62ドルとなりました。野村証券は最近、メモリーチップの不足が2028年まで続くと述べ、サムスン電子とSKハイニックスの「買い」評価を維持し、それぞれの目標株価は67万ウォンと470万ウォンとしています。韓国のKB証券は月曜日に、両社の株価収益率が約3倍に低下したと報告しました。今週水曜日にSKハイニックスは第3四半期の決算を発表する予定で、FnGuideの調査によると、アナリストは売上高を98.2兆ウォン、営業利益を77兆ウォンと予想しています。メディアの報道によると、同社は約16兆ウォンの特別配当を支給することを検討しているとのことです。

博通 (AVGO.O) に基づく契約により、納品は2027年に開始される予定です。新しい特別目的のキャリアは、Anthropicが博通のXPU AIアクセラレーターとネットワークソリューションを購入するためのものです。

アマゾンのCEOアンディ・ジャシーは、人工知能インフラストラクチャの需要の増加の影響を受けて、アマゾンウェブサービスのクラウドコンピューティング容量が2027年末までにほぼ売り切れ、膨大な注文が2028年までに入っていると述べました。

アメリカ証券取引委員会（SEC）は2027会計年度の検査重点を発表し、3.4万以上の登録機関に対してリスク指向の検査を継続するとしています。重点は投資顧問、ファンド、ブローカー、清算機関およびその他の市場参加者をカバーします。SECは、2027会計年度において、投資顧問の受託責任と利益相反、小売投資家保護、プライベートファンドとプライベートクレジット、ブローカーのマネーロンダリング防止および取引監視、運営の弾力性とサイバーセキュリティなどの分野に重点を置くと述べています。新興技術と市場インフラも重点項目に挙げられています。その中で、SECは「スーパーインテリジェンス」を含む先進技術が市場運営、コンプライアンス、詐欺防止および投資家保護に与える影響に注目し、国債清算改革、トークン化および関連市場構造の変化によるリスクを評価します。

潘興広場キャピタルのCEOビル・アックマンは、ロシア・ウクライナ紛争、イラン戦争、そして持続的に高いインフレと金利が、本来はより強力な市場環境を抑制していると考えています。地政学的リスクが緩和され、エネルギー価格が下落するにつれて、彼は市場の見通しが大幅に改善されると予想しており、2027年は驚くべき年になるだろうと述べています。アックマンは木曜日にCNBCのインタビューで、戦争による不確実性が減少すれば、特にロシア・ウクライナの状況が前向きに進展する場合、エネルギー価格が大幅に下がる可能性があり、それがインフレの低下と金融市場のパフォーマンスに好影響を与えると述べました。彼はまた、イラン戦争を非常に優れた戦争と呼び、中東の平和がこの地域だけでなく、最終的にはアメリカにも利益をもたらすと考えています。

標準普爾グローバルレーティング（S&P Global Ratings）は木曜日に報告書を発表し、英国のデジタルバンクRevolutに初めてBBB+の投資適格格付けを付与し、同社が2027年に潜在的な損失を吸収できる債務バッファを構築するために無担保の上級債を発行する見込みであると予測しました。報告書は、Revolutのバランスシートの規模が400億ポンド（約535億ドル）を超えたことを指摘しています。もしこの銀行が倒産した場合、英国中央銀行は再編を推進し、投資家が相応の損失を負担する可能性があります。標準普爾は、Revolutが無担保の小売ローン業務を拡大し、住宅ローン商品を導入するにつれて、2027年にはそのローンポートフォリオの規模が倍増し、2028年には再び倍増すると予測しています。標準普爾は、Revolutが強力な消費者ブランド、拡張可能な技術プラットフォーム、そしてますます多様化する製品を持っていると考えていますが、主要な銀行顧客との関係の割合は依然として伝統的な銀行よりも低く、急速なグローバル拡張は運営の複雑性とコンプライアンスリスクを悪化させる可能性があります。BBB+は標準普爾の投資適格格付けの中で比較的低いレベルに属します。

XMTPの創設者Shane Macは、XMTPが自己運営可能なオープンソースメッセージスタックに進化し、人とエージェントにプライベートな対話を提供することを発表しました。インフラはユーザーが制御し、トークンやウォレットは必要ありません。XMTP Labsがホストするネットワークは2027年初頭に閉鎖されます。Shane Macは、5年前にXMTPを設立した理由は、プライベートメッセージは単一の企業が所有すべきではないと考えたからだと述べています。彼は、チームがウォレットをアプリ間のアイデンティティとして使用し、メッセージがアイデンティティに従うようにし、トークンでインフラ運営者に支払うことを想定していたが、その道は実現しなかったと振り返りました。XMTPはトークンを発行したことはなく、今後も発行しないと認めています。彼は、単一の共有ネットワークを長期間維持することが誤った決定であったと認め、開発者たちはXMTPを自己運営できることを求めていたため、自己ホスティングに変更しました。開発者はソフトウェア全体を使用、検査、変更し、維持することができ、Labsに依存する必要はありません。元従業員がプロトコルの維持を支援し、Shane Mac自身も引き続き関与します。文中では、自己ホスティングのXMTPが量子耐性のエンドツーエンド暗号化、プライベートチャットとグループチャット、暗号化されたアイデンティティとメッセージの真実性、モバイル、ウェブ、サーバー、エージェント向けのSDKを提供することが紹介されています。最高技術責任者のNick Molnarは、バックエンドを単一のRustバイナリに簡素化し、添付ファイル、プッシュ通知、ハンドル、および新しいメッセージの署名Webhookを統合しました。各自ホスティングネットワークはデフォルトで自動的に相互接続されず、異なるツールのエージェントは同じバックエンドに接続する必要があります。

情報筋によると、テスラと SpaceX は 2027 年上半期に合併取引を発表する計画であり、合併後の企業の総時価総額は約 3.7 兆ドルに達する見込みです。この動きは、トランプ政権の任期中に合併を完了させ、マスクの企業支配力を強化することを目的としています。アメリカの中間選挙が近づいており、もし民主党が議会を掌握すれば、マスクとその企業は調査に直面する可能性があります。

英偉達は、アメリカ、中国台湾、シンガポールでの生産能力拡張の支援を受けて、2027年の半導体テスト総生産能力が2026年の2倍になると予測しています。

GENIUS Act は 2025 年 7 月 18 日に発効し、通常の適用日付は公布後 18 か月、または主要な連邦支払い型ステーブルコイン規制機関が最終実施ルールを発表した後 120 日のいずれか早い方とされます。アメリカ財務省は一般的な発効日を 2027 年 1 月 18 日と見込んでおり、一部の発行および販売制限は 2028 年 7 月 18 日に発効します。アメリカ通貨監理署（OCC）は 2026 年 2 月に主要な実施提案を発表し、連邦準備制度は 2026 年 9 月 24 日に規制対象の発行者、準備金、資本、リスク管理、保管および申請手続きに関するルールを提案しました。2026 年 9 月 30 日に発効する仮の最終ルールは州の規制制度認証のためのフォームと手続きを確立しました。ステーブルコインの発行者は承認、慎重な規制、準備金および償還要件を評価する必要があります。ディストリビューターおよび仲介機関は、交換、送金、保管および関連する金融サービスの義務を分析する必要があります。ステーブルコインを保有する企業は、償還チャネル、準備金の手配、保管、凍結および取引先リスクを検討し、ステーブルコインでの支払いを受ける場合は、自社の商品やサービスの対価を受け取ることと他者の資金を移転することを区別する必要があります。発行を希望する者は、預金機関の承認を受けた子会社、連邦適格発行者または州適格発行者の経路を選択できます。条件を満たし、未償還発行量が 100 億ドルを超えない州適格発行者は州の規制を選択できます。支払い型ステーブルコインの準備金は未償還トークンを少なくとも 1 対 1 でカバーする必要があり、企業は資金の流れ、顧客の権利、コンプライアンス責任および製品の収益の手配を整理する必要があります。関連する発行者は、支払い型ステーブルコインを保有、使用または保持することによって利息や収益を受け取ることはできません。

SpaceXの最高財務責任者は、2027年第1四半期の収益が330億ドルから370億ドルに達すると予想しています。

マスク氏は、SpaceXが2027年に10ギガワットの計算能力をオンラインにすることに「かなり自信がある」と述べ、2027年に20ギガワットを超える計算能力をオンラインにする可能性はゼロではないとしています。

倒産した暗号通貨取引所 Mt. Gox は債権者への返済期限を2027年10月31日まで延長しました。受託者の小林信明氏は、東京地方裁判所が関連する返済期限の調整を承認したと述べました。これは Mt. Gox が2023年以来6回目の延期です。必要な手続きを完了し問題がなかった債権者の大部分は返済を受けましたが、手続きが完了していないか、支払い処理の問題により未だに款項を受け取っていない債権者もいます。Mt. Gox は2024年7月からビットコインとビットコインキャッシュで債権者に返済を開始し、2025年3月には1.95万人以上の債権者が返済を受けたと報告しています。最新の通知では未返済の債権者数や配分待ちのビットコインの数量は明らかにされていません。火曜日時点で、Mt. Gox に属するウォレットは約3.44万枚のビットコインを保有しており、その価値は約28億ドルです。

Bitcoin Magazineによると、約200億ドルの資産を管理する金融サービス会社Siebert Financialのデジタル資産研究責任者ブライアン・ヴィーテンは、最新のインタビューでビットコインが今後12ヶ月以内に17.5万ドルに達し、2027年にその目標を達成すると述べました。彼は、ビットコインが6月に5.8万ドルに近づいた低点は、マイナー、取引所、財庫会社、貸付機関の売却が枯渇したことを示しており、今後の上昇の基盤を築いたと指摘しました。上述のビットコイン価格予測に基づき、Siebert FinancialはStrategyに対して買い評価と350ドルの目標価格を設定しましたが、この目標価格はmNAVの拡張を仮定していません。ヴィーテンは、Strategyのデジタルクレジットエンジン、粘着性のあるETF需要、そしてGENIUS法案が共同でビットコインに「クリーンなランウェイ」を提供していると考えています。インタビューでは、大手銀行がビットコイン貸出の状況をどのように変えているか、ETFがもたらす粘着性のある資本による市場構造の変化、GENIUS法案とステーブルコインおよびトークン化による新たな需要、そして4年周期が依然として有効かどうかについても議論されました。ヴィーテンはまた、機関がビットコインの配置を増やす前に必要な条件や、GENIUS法案が引き起こす可能性のある機関のFOMOについても言及し、Strategyの350ドルの目標価格を比較的新しい財庫会社と比較しました。

フランス国民議会は金曜日に38票賛成、37票反対、25票棄権でI-3898号修正案を通過させ、特定の暗号通貨の安定コインへの交換取引に課税することを提案しました。この関連規定が通過すれば、2027年から施行される見込みです。この措置は暗号通貨のキャピタルゲイン税の計算方法を変更し、投資家がBitcoinや他の暗号通貨を安定コインに交換する際、法定通貨に交換していなくても、関連する利益が課税対象となる可能性があります。フランス国民議会は火曜日に「2027年財政法案」の第一部について投票を行う予定です。実現した暗号通貨の損失を10年間繰り越す提案について、議会は金曜日に18票賛成、75票反対、3票棄権で否決しました。フランスの議員はまた、2つの暗号通貨税制提案を審議しています：I-CF1822は、未実現利益に対する離境税を拡大し、暗号通貨投資ポートフォリオの総価値が80万ユーロを超え、フランスから居住地を移す納税者に適用されることを提案しています；I-2701は、自己保管ウォレットの保有を申告することを要求し、関連納税年度の総価値が10万ユーロを超える場合に適用されることを提案しています。これらの2つの提案は月曜日まで審議中です。

Digital Assetによると、韓国の証券会社未来資産証券は2027年第1四半期に最初のトークン化金融商品を発表することを進めており、初期は機関投資家向けのプライベートマネーマーケットファンドとプライベート債券に焦点を当てています。同社は、具体的なローンチ時期、最終的な製品ポートフォリオ、トークンの発行および流通構造はまだ決定されていないと述べています。関連する説明によれば、トークン化とは、伝統的な金融商品の権利をブロックチェーンのデジタルトークン形式で表現し、所有権と取引記録をチェーン上で登録および管理できるようにすることです。トークン化される予定のプライベートマネーマーケットファンドは主に短期金融商品に投資し、特定の投資家から資金を募ります。プライベート債券も同様に特定の投資家に向けて発行されます。

破産した暗号通貨取引所門頭溝 Mt. Gox は、債権者への返済を合理的かつ実行可能な範囲内で完了する必要性を考慮し、破産管財人が裁判所の許可を得て、返済期限を2026年10月31日から2027年10月31日まで延長することを決定したと発表しました。

市場調査機関 Counterpoint Research と TrendForce は 18 日に、中国の DRAM メーカーである長鑫存储の月間ウェハ生産能力が現在の約 32 万枚から 2027 年には 42 万枚に拡大する見込みであり、1 年以上の間に約 10 万枚が追加され、増加率は 31.3% に達すると発表しました。業界は、長鑫存储の月間 DRAM ウェハ生産能力が 2028 年末までに 50 万から 60 万枚に達すると予測しています。上限の 60 万枚で計算すると、現在の水準から 28 万枚の増加となり、増加率は約 87.5% です。