回復の兆し

ビットコイン「実現時価総額インパルス指標」（Realized Cap Impulse）は、最近93日間の連続した負の状態を終え、初めて正の値に転じ、2022年の熊市以来最も長い資本収縮サイクル後の反転信号を記録しました。この指標は、実現時価総額（Realized Cap）の変化モメンタムを追跡し、ビットコインの供給量と価格要因を組み合わせて、実際の経済的意味を持つトークンの流動性が資本基盤の拡張を促進しているかどうかを測定します。指標が正に転じることは単に価格の上昇を反映するものではなく、ビットコインネットワーク内の資金の流れの状態が変化していることを示しています。データによると、この指標は8月20日にBTC価格が約7.3万ドルの時にゼロ軸を突破し、8日間連続して正の値を維持しています。現在、BTC価格は約7.89万ドルに上昇し、その間に約8%上昇しました。最新の時点で、この指標の読み取り値は0.198で、8月26日に達したピークの0.226を下回っています。歴史的データによれば、類似の熊市末期信号はビットコインの著しい反発を伴っていました：2015年9月に指標が正に転じた後、ビットコインは1年以内に約160%上昇しました；2019年3月以降90日間で約173%上昇；2023年1月以降90日間で約45%上昇し、1年以内の上昇幅は104%に達しました。ただし、実現時価総額モメンタム指標は絶対的な周期の底信号ではありません。2018年と2022年初頭にも類似の正転が見られましたが、その後市場はすぐに持続的な上昇段階に入ることはありませんでした。分析によれば、指標が持続的に正の値を維持し、価格動向によって確認されることは、単日のゼロ軸突破よりも参考価値が高いとされています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、米国とイランの対立やインフレ圧力が市場に依然として挑戦をもたらしているものの、最近のアルトコイン市場には回復の兆しが見られると発表しました。彼は、全体で 50% 以上の調整を経た後、アルトコインセクターが徐々に活発さを取り戻していると指摘しています。この調整は、BTC の調整の影響を受けただけでなく、市場のトークンの希薄化とも関連しています。現在、市場には約 5100 万のアルトコインが存在し、そのうち 46% が Solana に、36% が Base に、10% が BSC チェーンに展開されています。彼は、最近 Binance に上場したアルトコインの全体的なパフォーマンスが 2025 年 9 月以来の水準に回復したと指摘しています。現在、約 21% の Binance 上場アルトコインが 200 日移動平均線を再び上回っており、今年 2 月にはその割合はわずか 2% でした。Darkfost は、これは市場がアルトコインに対する関心を徐々に高めていることを示しており、アルトコインの配置を求める投資家にとって重要なシグナルであると考えています。しかし、彼は同時に「アルトシーズン」の開始を判断するにはまだ早すぎると強調しており、市場の流動性は依然として限られています。

CoinDesk の報道によると、無聊猿（BAYC）NFT のフロア価格は過去1ヶ月で約5 ETHから10 ETHを超えるまで上昇し、ApeCoin（APE）も同期間に0.1ドル未満から約0.16ドルに反発し、取引量が明らかに増加しています。一方で、DeFi 分野では頻繁にセキュリティの脆弱性が発生し、収益が継続的に減少しているため、一部の資金が NFT 市場に移行しています。NFT の金融化の傾向も高まっており、最近、CryptoPunk を担保にした280万ドルの貸付取引が広く注目を集めており、貸付者は90日以内に約13.8万ドルの利息を得る見込みです。Pudgy Penguins などのブルーチップシリーズも同時に強化されており、市場は OpenSea の潜在的なトークン発行に対する期待をさらに高めています。

BITは今日のチャートを発表し、昨年10月以来、ビットコインは調整段階にあり、資金面が弱いことがその一因であると述べています。同時期にTetherの時価総額は1,830億ドル付近で推移しており、全体的な増加は限られており、市場には明確な新しい資金の流入が不足しており、価格は全体的に圧力を受け、感情も比較的慎重です。最近、この状況に変化が見られました。Tetherの新たな流通規模は約30億ドルで、全体のステーブルコインの時価総額は再び回復し、市場の流動性に回復の兆しが見られます。他の資金流指標と合わせて見ると、信号の方向は積極的に向かっていますが、現在はまだ初期段階にあり、資金流の限界的な改善は注目に値します。このような信号はしばしば価格の動きに先行します。もしこのトレンドが今後数週間続けば、価格に対して一定の支えとなる可能性があります。

投資管理会社 VanEck の CEO Jan Van Eck は CNBC のインタビューで次のように述べました。「今日の暗号市場は反発しましたが、昨年10月の高値からは依然として50%以上下落しています。ビットコインについて私たちが知っていることは2つあります：総量は2100万枚に制限されています。そして半減期があり、ビットコインのマイナーが得るブロック報酬は4年ごとに半分になります。ビットコインには投資サイクルがあります：3年間連続して上昇し、4年目には通常大幅に下落します。2026年はまさにその4年目なので、私たちは暗号通貨、より正確にはビットコインの熊市にいます。ですので、私は過度に複雑化する必要はないと思います。現時点では、私たちは底を築いていると思いますし、これは非常に良い回復の兆しでもあります。」

2026年1月の初週に入り、暗号通貨市場全体が強含みとなり、ビットコインや多くの主要資産が2025年末の深い調整から明らかに回復しました。ビットコインは昨年の年末に約6%下落し、従来の「4年周期」の期待を実現できなかった後、1月4日に再び9万ドルという重要な心理的な節目を突破しました。分析によると、8.8万ドルの区域は休日の低流動性環境の中で強いサポートを形成し、現物ETFの資金流入が重なり、市場の感情は「恐怖」から「慎重な楽観」に転じました。月曜日の朝時点で、ビットコインは9.2万ドルを上回って取引されており、100時間移動平均線は強気の構造を維持しており、次の重要な抵抗線は9.5万ドルを指しています。ビットコインの安定も全体市場に好影響を与え、イーサリアムやXRPなどの資産も同時にわずかに反発し、機関投資家の資金が新しい会計年度に向けてリバランスを始めています。マクロの観点から、インフレの鈍化とアメリカ経済の強靭さは重要な追い風要因となっています。2025年の半減期の相場が予想通りに爆発しなかったものの、市場構造は機関資金が主導する形に転換し、ボラティリティと感情的な取引は明らかに減少しています。ステーブルコインと米国債に連動する拡張は、国際資金が再び暗号システムに流入する重要な通路と見なされています。2026年を展望すると、多くのアナリストは中長期的に楽観的な判断を維持しており、機関の継続的な配置と取引所の供給が引き締まる背景の中で、ビットコインは徐々に12万ドルから15万ドルの範囲に向かう可能性があると考えています。短期的には、市場は1月に震荡整理を経験する可能性がありますが、価格が9.15万ドルの重要なサポートラインを守る限り、第1四半期に歴史的な新高値を目指す道は依然として開かれています。

据彭博社报道。当传统金融市场在年末之际迎来一波季节性乐观情绪时，比特币交易价格却徘徊在 87,370 美元左右，在 85,000 美元至 90,000 美元的区间内徘徊，几乎没有任何复苏迹象。分析认为，这种建立在炒作、波动和颠覆性因素之上的资产，在年末却以停滞不前告终。链上数据显示，持有至少两年的 BTC 供应量自 2023 年初以来已减少 160 万枚，价值约 140 亿美元，显示早期持有者正以近年来最快的速度套现。

Glassnode は X プラットフォームで、イーサリアム現物 ETF が数週間の継続的な資金流出を経て、回復の兆しを示し始めたと分析しています。穏やかな資金流入が見られ始め、償還圧力が緩和されたことを示唆しています。もし資金の純流入範囲に持続的に回復できれば、年末前の需要が改善されることを示しています。

加密分析師 Willy Woo は投稿し、「ビットコインの流動性が回復の兆しを見せ始めています。この回復トレンドが続く場合、価格は通常約2週間後に確認されます。」と述べました。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の報告によると、最近のドル安が世界の流動性指標を押し上げ、インフレデータも若干改善したにもかかわらず、暗号通貨市場のミームコインセクターは依然として低迷しており、回復の兆しは見られない。報告書は、アルトコイン市場が2024年12月初旬にピークに達した後、下落を始め、ミームコインのバブルが今年1月に崩壊し、暗号通貨市場の総時価総額が3.6兆ドルから2.6兆ドルに減少したと指摘している。Solana ベースの Pump.fun プラットフォームは過去12ヶ月で5.82億ドル以上の収益を上げたが、最近の収益成長は急速に減少している。報告書はまた、ヘッジファンドのポジション解消が最近のビットコイン売却圧力の主要な要因であり、この売却は最大の強度に近づいている可能性があると述べている。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk が報じたところでは、Galaxy Research が月曜日の報告書で、非代替性トークン（NFT）市場が回復の兆しを示していると述べています。報告書で引用されたデータによると、今年の大部分で NFT 取引量は減少していましたが、米国の選挙とそれに続く暗号通貨市場の反発に伴い、11 月の取引量が逆転し始めました。11 月初旬には、週ごとの NFT 取引量が 5 月以来初めて 1 億ドルを超え、12 月 2 日には 1.72 億ドルに達しました。アナリストの Gabe Parker は「この回復は主に時価総額上位 25 の NFT コレクションの活動の増加によって推進されており、OpenSea、Blur、Magic Eden などの主要市場への参加も増加しています。その中で、Blur と OpenSea は過去 30 日間でそれぞれ総取引量の 60% と 27% を占めています。」と述べています。

ChainCatcher のメッセージ、暗号市場分析機関 Santiment がソーシャルメディアで発表したところによると、「アメリカの労働者の日のために標準普ル 500 指数が停止する中、ビットコインは回復の兆しを見せています。株式に依存しない暗号通貨の成長の兆しは、暗号業界の強さを示しています。さらに、トレーダーの弱気な感情と FUD 感情が高まる中、反発が近づいている兆しがあります。」

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は週次レポートを発表し、来週アメリカがインフレデータを発表することを伝え、ビットコインは回復の兆しを見せる可能性があるとしています。現在、ビットコインは売られ過ぎの状態にあり、歴史的にこの状況は反発を伴うことが多いです。もしインフレが 3% 以下に低下すれば、市場は積極的に反応するかもしれません。リスク資産は依然としてマクロ経済要因の影響を大きく受けており、特に経済成長と雇用市場に対する懸念が強いです。8 月の取引量と流動性は減少する見込みで、これがリターンの低下を引き起こす可能性があります。月曜日の 18% の大幅下落は、市場の弱気な予想を裏付けています。先週、Circle のステーブルコインが資金流出し、今週の資金流入は底打ちの兆しかもしれません。相対力指数（RSI）は 30% 以下にあり、2024 年 6 月の状況に似た買いの機会を提供する可能性があります。ビットコインのブルマーケットでは、調整が見られることもありますが、RSI が 30% 以下になることは珍しいです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、インフレの回復傾向が回復の兆しを示していると述べました。