アメリカの金融

据 Federal Reserve Bank of St. Louis 2 月数据，2025 年底美国金融与保险业职位空缺降至 13 年低点，仅余 13.4 万个，较 2022 年高峰大跌 75%，甚至低于 2001 年经济衰退谷底。市场评论机构 The Kobeissi Letter 警告，该行业或正准备迎接更多裁员。与此同时，美国劳工统计局报告显示，美国 2 月意外减少 9.2 万个就业岗位，但金融活动板块逆势净增 1 万个职位，成为少数亮点之一。信息业、运输及仓储业、联邦政府则各减少约 1.1 万至 1 万个岗位。分析师表示，就业市场走弱或增加美联储降息概率，对加密市场构成潜在利好，但市场脆弱性亦可能触发投资者转向避险策略。

据金十报道，中信证券研报指出，尽管沃什在 2025 年多次提及降息和缩表的政策方向，但考虑到 1 月美国资金市场流动性压力有所缓解，当前准备金占 GDP 比重仍为 10% 左右，美联储持有资产占 GDP 比重为 20% 左右，接近疫情前水平。したがって、全体的に見て、現在のアメリカの金融市場環境は、バランスシート縮小の条件を満たしていません。

据 Decrypt 报道，Galaxy Research 发出警告，参议院银行委员会正在审议的《加密市场结构法案》（Clarity 法案）草案将显著扩大美国财政部的金融监控权力。该草案包括无需法院命令即可冻结交易的条款，以及针对去中心化金融前端的扩展"特别措施"权限。Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 表示，若这些措施成为法律，将"代表自 2001 年美国爱国者法案以来，金融监控权力的最大单次扩张"。

美 SEC 委員長 Paul Atkins は今朝、アメリカの金融市場がまもなくオンチェーンに移行することを発表しました。「私の指導の下、SEC は革新を優先し、新しい技術を積極的に採用して、このオンチェーンの未来を実現しつつ、投資家の利益を引き続き保護します。」オンチェーン市場は、投資家により高い予測可能性、透明性、効率をもたらします。DTC の参加者は現在、トークン化された証券を他の参加者の登録ウォレットに直接移転できるようになり、これらの取引は DTC の公式記録によって追跡されます。Paul Atkins は「SEC が革新者が新しい技術とビジネスモデルを活用し、煩雑な規制要件に縛られることなく市場をオンチェーンに移行できるようにする革新免除政策を検討することを期待しています。」と述べました。今朝のニュースでは、米 SEC が DTCC に対してオンチェーンでトークン化された株式および RWA 資産を保管し確認することを承認しました。

据金十报道，美联储副主席杰斐逊表示，金融创新一直是美国金融体系的一大特点，而数字资产的兴起正是其中的一部分。美联储的规定既不鼓励也不阻止加密货币的使用，这取决于私营部门。美联储的作用是确保在公众接受新技术的同时，银行业保持安全稳健。只要美联储的政策与企业和家庭的需求保持同步，就不要认为加密货币和其他创新会影响美联储的货币政策能力。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカの金融規制当局が暗号通貨の購入を核心とする企業戦略を発表した企業の株式に見られる異常な取引パターンを調査したことが明らかになりました。アメリカ証券取引委員会と金融業規制局は、今年関連戦略を発表した200社以上の企業の一部に連絡を取っています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、ウォール街のベテラン、マクロアナリストの Jordi Visser は、アメリカの金融機関が今年の年末までにビットコインの配置を増やすと予測しています。Visser は土曜日に YouTube で行われたインタビューで Anthony Pompliano に対し、「今から年末までの間に、伝統的な金融機関の来年のビットコイン配置は増加するでしょう。私はビットコインがさまざまな投資ポートフォリオの中での配置比率が高まると考えています。これは必ず起こるでしょう。」と述べました。Visser は、伝統的な金融機関が今年の最後の四半期にビットコインの配置を増やし、来年の投資に備えると予測しており、ちょうど市場参加者がビットコインの今回のサイクルの価格がこの四半期にピークを迎えるかどうかを議論している時期です。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米連邦準備制度が7月の会議の議事録を発表し、アメリカの金融システムの安定性が依然として「著しく」脆弱であると指摘しています。スタッフの評価によれば、資産の評価圧力が高く、株式市場の株価収益率が歴史的な高水準にあり、高利回り企業債の利差が著しく縮小しています。家庭の債務とGDPの比率は過去20年間で最低水準にあり、家庭のバランスシートは健全ですが、民間企業の債務は急速に増加しており、利息カバレッジ倍率は歴史的な低水準に低下しており、この分野の脆弱性が悪化する可能性を示しています。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ証券取引委員会（SEC）議長ポール・アトキンスが発表したところによると、私たちは市場の歴史的新時代の始まりにいます。SECのProject Crypto計画は、アメリカの金融市場がオンチェーン化を実現することを可能にし、このプロジェクトはアメリカ証券取引委員会の北極星となり、トランプ大統領がアメリカを「世界の暗号通貨の首都」とするのを助け、アメリカの暗号資産市場における主導的地位を維持することになります。SECの最優先事項は、繁文縟礼や一律のルールで束縛するのではなく、アメリカの暗号資産配分の規制枠組みをできるだけ早く確立することです。これは単なる規制の転換を示すだけでなく、時代の機会でもあります。以前の報道、米SECがProject Crypto計画を開始し、証券規則の現代化を推進し、市場をオンチェーンに移行させることを目指しています。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ合衆国大統領デジタル資産顧問委員会の執行ディレクター Bo Hines はソーシャルメディアに投稿し、「『GENIUS 法案』の核心はアメリカの金融の未来を保障することです。ステーブルコインはドルの主導的地位を強化し、私たちの時代遅れの決済システムを現代化し、アメリカの人々により迅速で、低コストで、透明性のある資金の流れを提供します。デジタル資産技術は次世代の金融システムを代表しています。アメリカはこの変革を先導する準備ができています。」

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、アメリカ・テネシー州ナッシュビルに本社を置くファイブサードバンコープ（Fifth Third Bancorp.）は約5年前から暗号通貨企業との提携を開始しましたが、規制環境がより明確になるまで大規模な投資は行っていませんでした。この銀行の戦略責任者によると、そのタイミングが今来たとのことです。ファイブサードバンクの最高戦略責任者ベン・ホフマン（Ben Hoffman）は、同銀行の預金口座と決済機能を利用する暗号顧客の小規模なグループを構築した後、同銀行は暗号ビジネスをさらに拡大する方法を検討していると述べています。これらの顧客は、給与支払い、収入受領などの運営業務を処理するために同銀行のサービスを利用しています。アメリカのファイブサードバンクは、その前身が1858年にオハイオ州シンシナティで設立されたオハイオバレー銀行（Bank of the Ohio Valley）に遡ります。1871年にオハイオバレー銀行はアメリカ第三国民銀行（Third National Bank）に買収され、20世紀初頭に第三国民銀行と第五国民銀行（Fifth National Bank）が合併し、合併後の銀行はファイブサードバンク（Fifth Third Bank）と改名されました。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、ラスベガスで開催された Exchange 会議で、TMX VettaFi の研究責任者 Todd Rosenbluth と上級投資戦略家 Cinthia Murphy がアメリカの金融アドバイザーを対象とした調査結果を共有しました。それによると、暗号通貨取引所上場投資信託（ETF）は広く注目されており、57% のアドバイザーが今年、暗号 ETF への投資配分を増やす計画を立てており、1% のみが配分を減らすと回答しています。Murphy は次のように指摘しました。「昨年、暗号通貨への投資は評判リスクと見なされることがありましたが、今ではどのアドバイザーも暗号通貨について基本的な対話を行わないわけにはいきません。」調査によると、アドバイザーたちは特に暗号株 ETF を好んでおり、この種のファンドは暗号業界に直接関連する上場企業に投資しています。たとえば、Strategy（旧 MicroStrategy）やテスラ（Tesla）などです。Murphy は「暗号株 ETF は理解しやすく、取り扱いやすいため、その人気の理由かもしれません。」と述べています。さらに、現物暗号 ETF とマルチトークンファンドもますます注目を集めています。22% の回答者が現物暗号 ETF、たとえば現物ビットコイン（BTC）や現物イーサリアム（ETH）ETF に資金を配分する計画を立てており、さらに 19% の回答者が複数のトークンを保有する暗号資産ファンドに興味を示しています。

ChainCatcher のメッセージ、新华社の評論記事は指摘しています。ビットコインの急騰は、ある程度アメリカの次の政治周期の政策の方向性を反映しており、規制と資本の長期的な駆け引きに関わっています。ビットコインや暗号通貨の取引を保有または行っている機関は、アメリカの政治において重要な役割を果たしています。実際、大型暗号通貨業界の機関で構成される政治活動委員会は、暗号通貨を支持する候補者の国会議員選挙を支援するために明確に資金を提供しています。多くのアナリストは、世界最大の経済大国であり、グローバルな金融活動の主要な参加者であるアメリカ政府が、責任ある態度で金融規制に取り組まなければ、アメリカの投資家を傷つけるだけでなく、世界経済に重大な悪影響を及ぼすことになると述べています。

ChainCatcher メッセージアメリカの検察官は、ネット犯罪グループと協力して通信会社に侵入した疑いのあるティーンエイジャーのハッカー、Remington Ogletree に対する起訴を発表しました。水曜日に発表された起訴状によると、19歳の Remington Ogletree は、2つの通信会社と1つのアメリカの金融機関に侵入し、データと顧客の暗号通貨を盗み、400万ドルの損失を引き起こしたとされています。Ogletree は、Scattered Spider と協力していたとされ、このハッカーグループは、MGMリゾーツ、カジノエンターテインメント、Coinbase、Riot Games Inc. などの企業に対するハッキング攻撃に関連しています。先月発表された起訴状によると、Scattered Spider の5人の疑わしいメンバーが検察官によってハッキング攻撃を行ったとして起訴され、敏感なデータと少なくとも1100万ドルの暗号通貨が盗まれたとされています。イギリスの警察は7月にウェストミッドランズで17歳の少年を逮捕し、彼が Scattered Spider の活動に関与している疑いが持たれています。

ChainCatcher メッセージ、ビットコイン上場マイニング企業 MARA は、ビットコインのブロックスペースとハッシュレート（ネットワークの柱）などの重要なリソースを制御することが、アメリカの金融主権およびデジタル時代におけるグローバルな影響力を維持する能力に深遠な影響を与える可能性があると述べ、アメリカ政府に対し、ビットコインがもたらす課題に対処し、機会を捉えるために果断に行動するよう呼びかけ、以下の戦略的措置を実施することを提案しています：アメリカのビットコイン戦略備蓄を創設する。アメリカは戦略的備蓄資産としてビットコインを取得すべきです。ビットコインを保有することで、アメリカは金の主要な保有者としての地位を確保し、世界的にドルへの信頼が低下した際の取引能力を保証します；国内ビットコインマイニングへの投資。アメリカは国内のビットコインマイニング事業を優先的に拡大し、世界的な算力におけるシェアを増加させるべきです。世界的な算力のより大きな部分を制御することで、アメリカはブロックスペースへの安全なアクセスを確保し、経済主権を保護できます；マイニング技術の発展と自給自足の促進。アメリカ国内でマイニングハードウェア（ASICチップ）を生産することを奨励し、外国の供給者への依存を減らします。これにより、アメリカは敵対国の重要なインフラに依存せず、技術的な自給自足を強化し、国家安全保障を強化します；支持的な政策法規の実施。ビットコインマイナーと投資家に法的明確性を提供するために、明確で包括的な規制を策定します。再生可能エネルギーをマイニング作業に取り入れる税制優遇措置などのインセンティブを提供することで、業界の成長、技術の進歩、雇用機会の創出をさらに刺激します；グローバルなビットコイン基準をリードする。アメリカは、分散型ネットワークのグローバル基準を策定する上でリーダーシップを発揮すべきです。盟友と協力し、ビットコインが中立的でオープンかつ安全なプラットフォームであり続けることを確保することで、アメリカはグローバルな金融取引の安定性を促進し、敵対国の算力集中を防ぐことができます；算力制御による国家安全保障の保護。ビットコインマイニングの競争が激化する中で、大量の国内算力を制御することは、アメリカを外国の干渉から守ります。世界的な算力において強力なシェアを占めることを確保することで、敵対国によるアメリカの取引の検閲や遅延を防ぎ、深刻な経済的影響をもたらす可能性を排除します。

ChainCatcher のメッセージ、欧州中央銀行（ECB）は、安定コインが市場の動揺時に投資家の「避難所」であるという見解に疑問を呈し、実際にはアメリカの金融政策の影響を大きく受けていることを発見しました。この作業論文は、アメリカの金融政策、マネーマーケットファンド（MMF）、および安定コインの関係を研究しています。特に、ドル政策が暗号通貨と伝統的金融市場を結ぶ重要な要素であると考えています。安定コインは固定価格を持ち、通常は法定通貨（通常はドル）に連動しているため、アメリカの金融政策の変更、例えば金利の引き上げなど、伝統的金融市場内部からの影響を受けやすいです。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ合衆国下院議員 Rep. Mike Flood が投稿し、バイデン大統領の拒否は失望をもたらすが、これは SAB 121 に対する最終決定ではないと述べた。デジタル資産と暗号通貨は引き続き存在し、アメリカの金融の未来における重要な要素である。