レバレッジetf

The Kobeissi Letterによると、2倍レバレッジでMicroStrategyにロングするETF（$MSTX、$MSTU）は、今年に入ってから約82%下落している。もう一つの2倍レバレッジ商品である$MSTPも81%下落した。同期間中、MicroStrategy（$MSTR）自体は今年に入ってから46%下落しており、先週は単週で27%も下落した。この影響で、$MSTX、$MSTU、$MSTPは先週単週でほぼ半減した。報告書によると、2024年に発売されるレバレッジMicroStrategy ETF（ロングでもショートでも）は、発売以来の下落幅が90%を超えており、数十億ドルの資金が流入したにもかかわらず、レバレッジ効果が損失を大幅に拡大させている。注意：レバレッジETFは通常、日次リセットメカニズムを採用しており、対象の毎日の価格変動の整数倍を実現することを目的としている。高ボラティリティ市場では、対象が一定期間全体として上昇または下落しても、価格が頻繁に変動するため、複利効果により製品の実際のパフォーマンスが期待される倍数から逸脱し、純資産価値が持続的に侵食されることになる。これがいわゆる「ボラティリティ損耗」（Volatility Decay、またはBeta Slippageとも呼ばれる）である。

GraniteSharesは、SKハイニックスを対象としたアメリカ初のレバレッジETFを近日中に発表することを発表しました。これは、2倍のロングと2倍のショートのエクスポージャーを提供し、投資家に単一のAIストレージリーダーのレバレッジ取引ツールを提供します。

アメリカのレバレッジETFの規模は記録的な速度で成長しており、投資家のレバレッジ使用も同時に記録的な高水準にあります。現在、米国株の3倍のナスダック100指数ETF TQQQの管理資産規模は約400億ドルに達し、歴史的な高水準に近づいています。一方、3倍の半導体ETF SOXLの管理資産規模は340億ドルの歴史的な新高値に達しました。4月以来、SOXLの資産規模は3倍以上に成長し、TQQQの資産規模もほぼ倍増しました。それに対して、2倍のナスダック100指数ETF QLDは同期間に70億ドル増加し、増加率は88%で、規模は約150億ドルの歴史的な高水準に近づいています。この影響を受けて、アメリカのレバレッジETFの総管理資産規模は1980億ドルの歴史的な新高値に達し、同期間に55%増加しました。

韓国は今週水曜日に半導体大手のサムスン電子とSKハイニックスに連動した単一レバレッジ上場投資信託を発表する予定だと、科創板日報が報じている。韓国金融サービス委員会と金融監督院が発表した文書によると、サムスン資産運用、未来資産、韓国投資、KB、新韓、韓華、Kiwoom、韓亜の8つの資産管理会社が、韓国株式市場においてサムスン電子とSKハイニックスに基づく合計16の単一レバレッジおよび逆ETFを上場する予定だ。未来資産証券はさらに2種類のETNを発表する予定である。

韓国経済新聞によると、韓国第七位の年金救済会社Bumo Sarangは昨年、595億ウォンの運営資金をイーサリアムテーマ株Bitmineの日々の二倍返しレバレッジETFに投資し、493億ウォン（約3273万ドル）の損失を出しました。75社の年金救済会社の2025年監査報告書の包括的な調査によると、42.7%の会社の総資産が顧客に支払うべき前受金を下回っており、すべての顧客が同時に解約した場合、会社は全額返金できないことを意味します。

ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファートはXプラットフォームで、2倍レバレッジのCerebras Systems ETF（コード：CBRG）が正式に上場取引を開始したと述べました。その基礎となるCBRSは前日午後に取引を開始したばかりであり、両者の間にはわずか数時間の間隔でレバレッジETFが導入されたことを意味します。これは非常に迅速な製品の立ち上げペースを記録しています。この「迅速フォロー型」ETF発行モデルは加速して形成されており、今後SpaceX、Anthropic、OpenAIなどの未上場または高熱度の資産に関するレバレッジETFも同様の迅速な複製発行パスが現れる可能性があり、ETF市場における新しい資産エクスポージャーの製品化速度が著しく向上していることを反映しています。

ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファートはXプラットフォームで、2倍レバレッジのCerebras Systems ETF（コード：CBRG）が正式に上場取引を開始したと述べました。その基礎となるCBRSは前日午後に取引を開始したばかりであり、両者の間には数時間しか隔たっていないため、レバレッジETFの導入が非常に迅速に行われたことを示しています。この「迅速フォロー型」ETF発行モデルは加速的に形成されており、今後はSpaceX、Anthropic、OpenAIなどの非上場または高熱度資産に関するレバレッジETFも同様の迅速な複製発行パスが現れる可能性があり、ETF市場における新資産エクスポージャーの製品化速度が著しく向上していることを反映しています。

Gate 研究院は最近、「暗号レバレッジ ETF の流動性の進化と取引戦略」という報告書を発表し、暗号 ETF が市場の流動性の重要な受け皿ツールになりつつあることを指摘しました。リスク嗜好が回復する段階では、資金が現物 ETF からレバレッジ ETF に移行し、利益を拡大することを目指しますが、「デイリーリセット」メカニズムにより、高ボラティリティ環境では著しい損失リスクに直面します。全体的に見ると、レバレッジ ETF は単方向のトレンド市場における短期的な戦術的配置により適しており、長期保有ツールではありません。報告書はさらに、暗号市場のレバレッジ ETF と伝統的金融市場の製品構造および使用ロジックに顕著な違いがあることを指摘し、投資家は高倍レバレッジ（例えば 5 倍製品）を通じて短期的なボラティリティ利益を追求したり、ヘッジを行ったりする傾向があります。Gate プラットフォームの取引データに基づいて構築された戦略は、「右側からのエントリー」を核心に、取引量に基づくモメンタムブレイクアウトシグナルを組み合わせ、分割建玉、モメンタム追加、厳格なストップロスメカニズムを通じて、ボラティリティ損失をコントロールしながらリスクとリターンの動的バランスを実現するのに役立ちます。

据 Sui Foundation 披露，21shares 在获得美国证券交易委员会（SEC）批准后，于纳斯达克推出首只杠杆 SUI ETF（TXXS）。21shares 将为投资者提供一个受监管的上市工具，旨在提供 SUI 表现的双倍直接敞口，而无需直接持有底层资产。Sui Foundation の発表によると、21shares はアメリカ証券取引委員会（SEC）の承認を受けて、ナスダックで初のレバレッジ SUI ETF（TXXS）を発表しました。21shares は、投資家に対して規制された上場ツールを提供し、基礎資産を直接保有することなく、SUI のパフォーマンスに対する2倍の直接エクスポージャーを提供することを目的としています。

据 Solid Intel の報告によると、最近の市場の変動を受けて、アメリカ証券取引委員会（SEC）は高レバレッジETFに対する規制を強化し、関連する発行者に警告書を送付し、実質的に新しい3倍から5倍のレバレッジ製品の発売を停止しました。

アメリカ証券取引委員会（SEC）は、国内の最も生産的な高レバレッジ上場投資信託（ETF）プロバイダーに対して一連の警告書を発出しました。これにより、株式や商品の日次収益を2倍または3倍にすることを目的とした製品の発売が実質的に阻止されました。火曜日に発表された9通のほぼ完全に同じ内容の書簡の中で、SECはDirexion、ProShares、Tidalを含む企業に対し、重要な問題が解決されるまで提案された発行製品の審査を進めないことを通知しました。規制当局の核心的な懸念は、これらのファンドのリスクエクスポージャーが、ファンドがその資産に対して負担できるリスクに関するSECの制限を超える可能性があるということです。これらの書簡は、ファンドマネージャーに対して投資戦略を修正するか、正式に申請を撤回するよう指示しています。

ChainCatcher メッセージ、アメリカの ETF Opportunities Trust は SEC に「T-REX 2X Long TRON Daily Target ETF」の申請を提出しました。これは、TRON のパフォーマンスを日々 2 倍に拡大することを計画しており、アメリカの SEC の審査待ちの暗号基金のリストに加わります。この基金は REX Shares によって発起され、スワップなどのデリバティブを通じて TRON の価格を追跡します。SEC は現在、SOL や DOGE を含む複数の暗号 ETF 提案を評価しており、規制の友好度が向上しています。同時に、SEC は時価総額、分散化の程度、ウォレットの分布などの指標を含む ETF 承認プロセスを加速する可能性のある基準を検討しています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、Defiance ETFs が新しいファンドの申請を提出し、"Defiance MSTR Double Short Hedged ETF" を立ち上げる予定です。同時に、Strategy（元 MicroStrategy）を追跡する日内 2 倍レバレッジ ETF（ロングとショート）をショートし、長期保有のレバレッジ商品によるボラティリティ減衰効果を利用して利益を得ることを目指しています。

ChainCatcher のメッセージによると、crypto.news が報じたところでは、AUM が 100 億ドルを超える資産運用会社 GraniteShares が、Riot Platforms、Marathon Digital、MicroStrategy、Robinhood などの暗号関連企業の株価を追跡する新しいレバレッジ ETF の申請を行いました。これらのファンドは同時にロングとショートを行い、ロング 2 倍の ETF は対応する株式の日次収益の 2 倍を生み出します。例えば、Riot Platform の株が 1% 上昇すると、GraniteShares 2x Long RIOT ETF は 2% 上昇します。今年、暗号通貨と株式市場が歴史的な高値に達する中で、これらのレバレッジ ETF は非常に人気を集めています。その中で、T-Rex 2x Long MSTR Daily Target ファンド（株式コードは MSTU）は、18 億ドル以上の管理資産を引き寄せました。同様に、Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF（株式コードは MSTX）は、18 億ドルの資産を蓄積しています。これらのファンドは、過去 3 か月間で MicroStrategy よりも優れたパフォーマンスを示しました。この期間中、MicroStrategy の株価は 150% 上昇しましたが、MSTU と MSTX はそれぞれ 308% と 253% 上昇しました。しかし、リスクは、ベアマーケットでは、これらのファンドのパフォーマンスが通常、基準株式よりも悪化することです。MicroStrategy の株は過去 30 日間で 24% 下落しましたが、MSTU と MSTX は同じ期間に 50% 以上下落しました。

ChainCatcher のメッセージによると、モルガン・スタンレーは研究報告の中で、レバレッジ型 MicroStrategy (MSTR) ETF の規模の拡大とそれが引き寄せる資金の流入が、同社の株式および暗号市場に対する影響が以前よりも明らかになっていると述べています。この銀行は、これらの ETF が同株の11月の約60%の上昇に重要な役割を果たしたと報告しています。報告によると、11月にアメリカの現物ビットコイン(BTC)、現物イーサリアム(ETH)、およびレバレッジ型 MicroStrategy ETF に流入した資金の総額は約110億ドルに達し、過去最高を記録しました。その中で、レバレッジ型 MSTR ETF は総額の34億ドルを占め、ほぼ3分の1を占めています。ニコラオス・パニギルツォグルーを筆頭とするアナリストは、「これは、MicroStrategy のレバレッジ ETF が MicroStrategy のビットコイン購入計画を促進することによって、暗号通貨市場における影響力が増大していることを浮き彫りにしています。」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、Bloomberg Intelligence のデータによれば、レバレッジ型の MicroStrategy（MSTR）上場投資信託（ETF）は今週、純資産が 4 億ドルの大台を突破し、小売投資家がこの極度にボラティリティの高いビットコイン ETF 取引に引き続き流入しています。資産運用会社 Defiance ETFs は 8 月に初のレバレッジ型 MSTR ETF を発表しました。競合の REX Shares と Tuttle Capital Management は 9 月にさらにレバレッジの高い製品を発表し、Bloomberg の ETF アナリスト Eric Balchunas が「スパイシーソースの軍拡競争」と呼ぶものが始まりました。MicroStrategy はもともとビジネスインテリジェンス会社でしたが、2020 年に創業者の Michael Saylor が会社のバランスシートを使ってビットコインを購入し始めたことで、事実上の暗号通貨ヘッジファンドに転換しました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、提案された ETF が木曜日に目論見書を提出し、トレーダーや投資家が特定の資産を購入することなく、ビットコインと金に同時に投資できるようにすることを目的としています。STKD STKD Bitcoin&Gold ETF は、Tidal Investments と Quantify Chaos Advisors によって共同で立ち上げられ、ビットコイン先物および ETF と金先物および ETF を通じて、ビットコインと金のエクスポージャーを同時に提供することを目指しています。目論見書によると、低相関の資産を組み合わせることで、このファンドは短期市場の変動が全体の投資結果に与える影響を減少させ、より安定した投資収益を提供する可能性があります。この ETF はレバレッジを使用し、ビットコインや他のデジタル資産に直接投資することはなく、金や金塊にも直接投資しません。文書では、この ETF の発効日が 2024 年 9 月 9 日であると指定されていますが、株式コードや関連費用は含まれていません。

ChainCatcher のメッセージ、ETF プロバイダーの ProShares は、2 つのイーサリアム連動 ETF を発表しました：ETHT と ETHD。ProShares Ultra Ether ETF (ETHT) の目標は、2 倍のデイリーイーサリアムリターン率であり、ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD) は、アメリカで上場される初のこの種の製品で、目標は -2 倍のデイリーイーサリアムリターン率です。2 つの ETF は、6 月 7 日金曜日にニューヨーク証券取引所に上場される予定です。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグのアナリスト、ヘンリー・ジムが X プラットフォームで共有した文書によれば、World Funds Trust はアメリカ証券取引委員会（SEC）に対して、ビットコイン現物に基づく 6 つのレバレッジ ETF の申請を行ったとのことです。それぞれ 1.5 倍、1.75 倍、2 倍のレバレッジ/逆レバレッジ ETF です。コード/手数料は未定で、発効日は 2024 年 3 月 18 日です。別の文書によれば、これらの ETF はすべて未発売の iShares 現物ビットコイン ETF を初期の参考 ETF として使用していますが、他の現物ビットコイン ETF を使用する権利を留保しています。World Funds Trust は、2007 年 4 月 9 日にデラウェア州の法定信託として設立されたオープンエンドの運用投資会社です。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、2023 年に最もパフォーマンスが良かった上位 5 つの非レバレッジ ETF はすべて暗号通貨に関連しており、その中で Valkyrie Bitcoin Miners ETF（ティッカーシンボル WGMI）が 119% の増加でトップに立っていますが、現在までに暗号 ETF には 1200 万ドルの資金流入しかなく、全体の業界の 1180 億ドルの流入資金と比較するとごくわずかです。（出典リンク）