制度

法巴銀行のストラテジスト、Chi Loは、市場がまだ2回の利上げを予想しているにもかかわらず、米連邦準備制度が9月に利上げを行うことは、2022年から2023年の新たな引き締めサイクルの始まりになる可能性は低いと述べています。むしろ、これは昨年の3回の利下げを逆転させることによってインフレを目標水準に戻すことを目的とした予防的な利上げの始まりを示すかもしれません。彼は、さらなる利上げが戦争やエネルギー価格のインフレなどの外部ショックを解消することはないが、金融市場の米連邦準備制度の抗インフレ信頼性に対する懸念を和らげるだろうと述べています。米連邦準備制度は、繰り返し発生するショックや予想通りに収束しないショックを無視し続けることはできません。経済の他の分野の活動を鈍化させてインフレ圧力を抑えるために、さらなる利上げは経済をスタグフレーションに押し込むリスクをもたらす可能性があります。

Digital Assetによると、韓国金融委員会（FSC）のデジタル金融政策官である柳永俊氏は、仮想資産市場の効率性と安定性を向上させるために、マーケットメーカー制度を導入することを検討していると述べました。現在の《仮想資産ユーザー保護法》ではマーケットメイキング活動が禁止されていますが、この動きはFSCが立法プロセスの第二段階でこのメカニズムの導入を再検討し、考慮する意向を示しています。柳永俊氏はまた、取引所は十分な資本と運営能力を備える必要があり、核心機能（取引、取引サポート、異常取引監視など）は自主規制から公的規制に移行する可能性があると述べました。大株主と経営陣に関連するガバナンスルールが強化されることが期待されており、法案が成立すれば業態の多様化、信頼できる取引環境の構築、デジタル資産の発行と開示システム、ウォンのステーブルコイン、ユーザー保護の強化などが推進される見込みです。

Cointelegraphの報道によると、連邦準備制度は最近「Genius法案」に基づく2つの支払いステーブルコイン発行規制提案について意見を公募しました。新しい規則は、全額準備資産の要件と承認プロセスを通じて、規制されたステーブルコインの発行フレームワークを確立することを目的としています。

ロイター通信によると、情報筋は米連邦準備制度が銀行の規制基準を引き上げる計画であると述べています。

アメリカ合衆国連邦準備制度理事会（FRB）は、銀行が発行する支払い型ステーブルコインのルールを策定する予定で、1ドルのトークンは少なくとも1ドルの承認された準備資産によって支えられ、通常は2営業日以内に顧客の償還を完了することを要求しています。発行者が最低資本要件を継続的に下回る場合、準備資産の清算と全トークンの償還を求められる可能性があります。準備資産には、米ドル、FRB銀行の残高、一部の銀行預金、残存期間が93日を超えない米国債、適格リポ取引および適格投資ファンドが含まれる可能性があり、一部の資産のトークン化形式も含まれる可能性があります。準備が不足している場合、発行者はFRBに通知し、十分な支援を回復しなければならず、そうでなければ準備を清算し、米ドルに連動するトークンを償還しなければなりません。FRBは、発行者に対して運営および一部の信用リスクに対する標準化された資本を計上することを要求する予定で、発行されたステーブルコインの規模の最初の200億ドル部分の資本料金は2%、500億ドルを超える部分は1%です。別の提案では、預金保護州の会員銀行が支払い型ステーブルコインを発行する子会社を設立することを申請できるようにしています。『GENIUS法案』では、申請が実質的に完全である場合、FRBは120日以内に決定を下さなければならないと規定されています。FRB理事のマイケル・バーは、ステーブルコインはさまざまな市場環境や発行者に問題が発生した際に、信頼性があり、迅速に額面で償還されるべきであり、最終的なルールは普遍的な償還権を明確にすることを要求しています。また、マネーロンダリングの欠陥が「重大または体系的」でなければ規制または法執行行動が発動されるという閾値について懸念を示し、一般からの意見募集期間は『連邦公報』の発表後60日間です。

連邦準備制度理事会のポールソンは、9月のインフレ報告が利上げを促進したと述べました。

ゴールドマン・サックスの資産運用部門は、連邦準備制度が持続的な利上げサイクルに入る可能性は低いと述べています。同機関は、関税やエネルギー価格の圧力が和らぐ可能性があり、経済に過熱の兆候はなく、インフレ期待が安定していると考えています。連邦準備制度のドットプロットは、今年中にもう1回利上げがあることを示しており、金融市場の価格設定では残りの2回の会議で合計37ベーシスポイントの利上げが見込まれています。

アメリカ合衆国ホワイトハウス国家経済委員会の主任ハセットは、最近の連邦準備制度理事会の官僚が利上げを支持する発言を批判し、コアインフレ率が2%に近い状況で政策を引き締め続けることは懸念されると述べました。ハセットは一部の官僚の利上げの立場に疑問を呈し、連邦準備制度理事会の議長ウォッシュが独立性を回復する任務に直面していると述べました。

米連邦準備制度理事バルは、2%のインフレ目標にタイムリーに戻るために、さらなる利上げが必要かもしれないと述べました。

米ドルの強さと連邦準備制度理事会の当局者によるタカ派の発言により、市場は金融政策の引き締めに対する期待が高まり、金価格はレンジ内で下落しました。米ドルは2ヶ月ぶりの高値に達し、米ドル建ての金のコストが高くなりました。リッチモンド連邦準備銀行のバルキン総裁は、利上げおよび今後のさらなる利上げの脅威が企業のインフレ期待を抑制する可能性があると述べました。

香港証券先物委員会は、最初の5カ年計画を実施するための戦略行動プログラムを発表しました。短期的には、新しいデジタル資産ライセンス制度を導入し、デジタル資産の保管監視、CrypTech市場監視およびマネーロンダリング対策の能力構築を推進します。中長期的には、状況に応じてトークン化された投資商品に対する規制フレームワークを策定し、トークン化された金やその他の現実世界の資産を含む予定です。この機関はまた、香港特別行政区政府が金の中央清算および決済システムを構築することを支援し、人民元建ての金および商品製品を開発します。

ビットコインマガジン（Bitcoin Magazine）は動画インタビューを公開し、Bianco Researchの創設者ジム・ビアンコは、連邦準備制度が3年ぶりに利上げを行う前に、債券市場は実際には2年前に信号を発していたと述べました。彼は、連邦準備制度の以前の利下げサイクルにおいて、10年物米国債の利回りが3.7%から5%に上昇したことを指摘し、これは50年以上ぶりに連邦準備制度が利下げを行った際に長期金利が上昇した状況であると述べました。ビアンコは、グレース・レミントン、ショーン・ハーガンとの対談の中で、10月28日（中間選挙の前の週）の連邦準備制度の決定がウォール街の予想よりも重要であると語りました。彼は「価値下落取引」という物語に反論し、ビットコインが示すべき内容、開発活動やDeFiの夏などについて議論しました。彼はビットコインETFの構築が重要な点を見逃していると考え、テザーが実際にはベネズエラとアフガニスタンの流通通貨になっていると述べました。さらに、ビアンコはステーブルコインとGENIUS法案、実際の国債需要、そしてポストパンデミック経済についても言及し、連邦準備制度の議長パウエルに対して批判を行いました。彼は現在、多くの戦争と「避難所」論理が存在していると考え、「第四の転換」（Fourth Turning）理論を引用して現在のマクロサイクルを分析しました。

美連邦準備制度理事会のグールスビーは、インフレが2%の目標水準に戻らない場合、金利を引き上げる必要があると述べました。彼はインフレが減少する可能性に対してオープンな態度を持っており、現在のインフレ問題が間もなく収束する供給ショックに起因していることを受け入れる意向がありますが、そのショックが収束しているという証拠を見たいと考えています。

英国のフィナンシャル・タイムズによると、米連邦準備制度と英国中央銀行は、銀行と取引会社のリスクエクスポージャーの審査を強化しています。

ミネアポリス連邦準備銀行のカシュカリ総裁は、連邦準備制度の任務はインフレ率を2%の目標に戻すことであると述べました。インフレは依然として高すぎて、単に石油価格の要因だけではありません。

CoinSharesの最新の研究報告では、米連邦準備制度の政策がタカ派に転じ、CLARITY法案が行き詰まっていることが、現在の暗号市場が直面している二つの短期的な圧力であると指摘しています。研究報告によれば、米連邦準備制度はインフレが依然として高すぎると考えており、最新の金利予測では2027年以前に利下げの余地がないことが示されています。そのため、ドルと短期米国債の利回りが支えられています。さらに、イランの紛争がエネルギー価格を押し上げており、年内に再度利上げの可能性が高まっています。CoinSharesは、もしインフレの見通しが明確に改善しない場合、または金融政策の期待に重大な変化が見られない場合、BTCは年末までに80,000ドルを効果的に突破するのが難しいかもしれないと考えています。規制の面では、CLARITY法案の主要な対立点は依然として倫理条項に集中しており、改訂版は早くても来年初めに再び進められる可能性があります。ビットコインの規制地位は比較的明確であるため、法案の行き詰まりがその影響を与えることは限られていますが、イーサリアムやその他のアルトコインはより大きな規制の不確実性に直面しています。

資産管理会社Grayscaleの暗号研究チームは、連邦準備制度理事会が水曜日に行った利上げがビットコインの価格に影響を与える可能性は低いと述べました。Grayscaleの研究責任者Zach Pandlは、木曜日の報告書で「私たちは昨日の措置が周期の中期調整であり、周期的変化ではないと考えています。2026年に予想される1回または2回の利上げが資本配分に大きな変化をもたらすとは疑っています」と書いています。Pandlは、連邦準備制度が2022年にインフレを抑制するために利上げを開始した際、「ビットコインの価格に圧力をかけた可能性がある」と付け加えました。なぜなら、これは「非利息資産を保有する機会コストに大きな影響を与えた」からです。しかし、彼は今回の状況は1997年に似ていると考えており、その時連邦準備制度は一度の利上げを行い、ナスダック指数は引き続き上昇しました。連邦準備制度は水曜日に2023年以来初めての利上げを行い、ビットコインの価格は一時激しく変動した後、安定し、24時間以内に約1%の小幅な上昇を見せました。ビットコインの価格は最近76,581ドルに近づき、過去30日で18%上昇しています。連邦準備制度の議長Kevin Warshは、中央銀行がインフレを抑制することに焦点を当てていると述べました。アメリカのトランプ大統領は、彼のTruth Socialプラットフォームでアメリカの金利は1%またはそれ以下であるべきだと述べました。

CoinDeskは、高盛が米連邦準備制度が10月に25ベーシスポイント金利を引き上げると予測し、中央銀行自身の最近のタカ派の金利予測を引用したと報じています。