連邦準備制度理事

"連邦準備制度理事会"のNick Timiraosは、連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュが、インフレ対策に関する外部の懸念を和らげたが、3週間後に直面する可能性のあるより大きな試練の伏線を張ったと述べた。もし連邦準備制度理事会が利上げを行えば、中間選挙の数週間前にホワイトハウスを怒らせる可能性がある。動かない場合、発言で和らげた疑念が再燃する可能性がある。金曜日のウォッシュの発言の中で特に2点が、連邦準備制度理事会が来月利上げを行う可能性を示している。第一点は、ウォッシュが現在の金融状況を制約的であるとは言い難いということ。第二点は、夏季の比較的良好なインフレデータが、潜在的なトレンドが改善しているとは彼に信じさせなかったということ。連邦準備制度理事会は金曜日の前にデフォルトの選択肢として動かないことを選んでおり、データが行動を支持するのに十分でない限りはそうする。連邦準備制度理事会の前副議長であるコーエンは、ウォッシュの発言がこの論理を覆したと述べた。「彼は元々の仮定を変え、今ではデータが必要ないことを示さない限り、彼らは利上げを行うだろう。」これは、最終的な決定が9月の会議前の状況の変化、特に9月11日に発表される8月のCPIに依存することを意味する。コーエンは、データが行動を取る必要がないことを示す場合、連邦準備制度理事会は利上げを行うべきではないと述べた；データが堅調であれば、インフレが連邦準備制度理事会の2%目標に向かって戻るという議論を弱める可能性がある。

Cointelegraphの報道によると、ビットコインは8万ドルの関門を効果的に突破できず、米連邦準備制度理事会のケビン・ウォッシュ議長がジャクソンホールで慎重な基調の演説を行った後、BTC/USDは一時Bitstampプラットフォームで78,442ドルまで下落し、日内の下落幅は約1%となった。ウォッシュは演説の中で、連邦準備制度が2%のインフレ目標に対するコミットメントを再確認し、最近のCPIとPCEデータの後退の意味を軽視した。ウォッシュは、これらの広義のインフレ指標が数年前の高値から著しく後退したにもかかわらず、過去2年間の進展は比較的緩やかであり、今夏のPCEとCPIの数値が予想を上回ったとしても、潜在的なトレンドが実質的に改善されたことを示すものではないと述べた。彼はまた、金融危機の際に導入された前向きなガイダンスという慣行は「時代遅れ」であり、今後は戻ることはないと指摘した。米国株式市場は彼の発言に影響されず、S&P 500とナスダック指数はそれぞれ約0.5%上昇した。オンチェーンデータによると、現在の現物価格は8.6万ドルの間に密集した抵抗ゾーンが存在し、上昇の勢いを抑制している。QCPキャピタルの分析によれば、たとえ価格が突破しても、デリバティブ市場は資金コストと未決済契約の増加率を制御することで支えを提供する必要があり、重要なのはその後の相場が現物参加者によって推進されるのか、レバレッジポジションによって駆動されるのかである。記事執筆時点で、BTC/USDは今月累計で26.35%上昇し、2017年以来の最高の8月のパフォーマンスを記録した。

連邦準備制度理事会の議長ウォッシュは金曜日に、政策立案者がインフレが「明確かつ十分な速さで」2%に戻ることを確信できない場合、連邦準備制度には「まだやるべき仕事がある」と述べました。これは、価格圧力が改善されない場合、連邦準備制度が次に利上げを行う可能性があることを示唆しています。ウォッシュは、連邦準備制度が長年にわたり金利を調整することでインフレを管理する政策路線を堅持していると明言しました。これは、連邦準備制度が次に利上げを行う可能性を大幅に高め、長年にわたり利下げを求めてきたトランプ大統領との間に意見の相違を生む可能性があります。この発言は、以前に残された曖昧さを基本的に排除しました。7月末の記者会見で、ウォッシュは、今年大幅に上昇し、5年以上にわたり連邦準備制度の目標を上回っているインフレ問題に対処するために利上げが必要かどうかについて多くのコメントを避けました。

美連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、「今年の夏に発表されたPCEとCPIのデータは予想を上回ったが、それでもインフレの潜在的なトレンドが意味のある改善を見せているとは信じていない」と述べました。「市場の価格は、市場が私たちが価格の安定を実現すると信じていることを反映しています。私は、皆さんに市場の判断が正しいことを保証できます。」ワッシュはその後、インフレ率が2%を超えている状況下で、連邦準備制度の「現在の最優先事項は物価であるべきだ」と述べました。ワッシュのこの期待されていた発言は、外部からのコミュニケーション戦略の簡素化に対する批判が高まる中で行われました。経済学者や市場参加者は、この戦略が最近の経済および金融政策の展望について明確な表現を欠いていると考えています。ワッシュの発言はこれらの懸念に応えるものであり、彼はこれまで以上に経済状況や彼の指導の下での連邦準備制度の政策の重点について詳しく説明しました。彼は「目標を明確にするもう一つの側面を明らかにしましょう：価格の安定は自動的には実現せず、インフレも自動的に戻るわけではありません。価格の安定を実現することは連邦準備制度の責任です」と述べました。外部からは、ワッシュが現場の中央銀行の官僚や経済学者からの質問に答えることはないと予想されています。

アメリカの短期金利先物が下落し、市場の価格設定は、連邦準備制度理事会のパウエル議長の発言後に連邦準備制度理事会の利上げへの賭けが増加したことを示しています。

思泰グループのチーフエコノミスト Reto Cueni は、報告書の中で、市場が米連邦準備制度理事会の9月の会議での利上げの期待をわずかに高める可能性があると述べました。しかし、彼は現在、市場の大多数は依然として米連邦準備制度理事会が利上げを行わないと予想していると指摘しました。思泰グループ自身も現在、利上げが行われるとは考えていません。Cueni は次のように述べています。「現在、私たちは今年下半期に米連邦準備制度理事会がさらなる利上げを行わないという判断を維持しています。」LSEG のデータによれば、現在の金融市場は米連邦準備制度理事会が9月の会議で金利を据え置く確率を65%と見込んでいます。

美連邦準備制度のカシカリは、市場がアメリカ国債の利回り上昇に対する懸念を和らげ、最近の急騰が金融政策の議論に影響を与える可能性は低いと述べました。カシカリは、アメリカ国債市場は正常に取引されており、流動性は十分であり、連邦基金金利は依然としてインフレを抑制するための主要な手段であると述べました。

連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュは、8月27日にジャクソンホール年次経済会議で講演を行う予定です。投資家は、ウォッシュが連邦準備制度が根強いインフレに対処するための戦略を明らかにすることを期待していますが、明確な表明があるかどうかは不明です。ウォッシュは7月の政策会議後に経済見通しを明らかにせず、そのため長期債券の利回りは20年ぶりの高水準に達しました。

米連邦準備制度のムサレムは、7月に利上げを提案したが、9月のFOMC会議での米連邦準備制度の行動について明確な見解を示したくないと述べた。9月の会議を予測することはない。18ヶ月以内にインフレを2%に引き下げることを希望しており、供給ショックが発生した際にはコアインフレに注目する必要がある。先行指針はコミットメントを意味し、政策フレームワークの伝達は異なる。労働市場はインフレ圧力をもたらしていない。

米連邦準備制度理事会の会議議事録は、参加者が労働市場の状況が安定しており、需給がバランスしていると考えていることを示しています。一部の参加者は、労働市場に疲弊の兆候が依然として存在していることを指摘しており、雇用率が低く、長期失業率が高いとしています。人工知能関連業界は技術労働者に対する需要が強く、賃金が著しく上昇しています。全体的な名目賃金の成長は穏やかですが、将来的な賃金の成長には上昇リスクがあります。

聯信銀行は、今週水曜日に発表される7月のCPIと木曜日のPPI報告が、雇用データよりも連邦準備制度の決定に対して影響力がある可能性があると述べています。経済学者は、CPIの前年比の上昇率が6月の3.5%から3.4%に低下すると予想しています。聯信銀行のチーフエコノミストであるビル・アダムスは、データが予想通りに進展すれば、9月16日の連邦準備制度の決定を支持することになると指摘しており、7月のインフレデータが今月の雇用報告よりも決定に与える影響は大きいと述べています。

連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュは、約束されたすべての金融資産を売却しました。ウォッシュは先週の木曜日に政府倫理局の倫理協定遵守証明書に署名し、その文書は土曜日に同機関のウェブサイトで公開されました。ウォッシュは以前、倫理局に剥離証明書を提出しており、そこには彼が約束された剥離の大部分の資産を売却したことが示されています。最新の開示文書では、彼が協定に関与する残りの持株を売却したことが示されています。ウォッシュは連邦準備制度の歴史の中で最も裕福な官僚の一人です。彼は複数の投資からの持株を剥離することを約束しており、秘密保持契約のため、これらの投資の基礎資産は公開されていません------その中には少なくとも1億ドルの価値があるものも含まれています。

ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハッセトは、連邦準備制度理事リサ・クック（Lisa Cook）が関連する告発により解任された場合、彼はその職を引き継がないと述べました。ハッセトは、クックに対する告発は法執行機関の調査事項に属するとし、「クックが無実であることを願っている」と述べました。以前、クックはトランプ政権が彼女の連邦準備制度理事職を解任しようとする行動に対して挑戦を提起していました。金融政策に関して、ハッセトは、彼が意思決定に関与する場合、現在の金利水準を維持するか、利下げを実施する傾向があると述べました。彼は、アメリカのインフレが緩和されている一方で、供給側の成長の勢いは依然として強く、より緩やかな政策環境を提供する余地があると考えています。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュ氏は、連邦準備制度の政策会議の頻度を減らすことを検討していると述べました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会のカシカリ氏はFOMC会議で、彼は異なる意見を持ち、基準金利を0.25ポイント引き上げることに傾いていると述べました。