抵抗

アナリストの Axel Adler Jr は X プラットフォームで投稿し、ビットコインが 8.2 万ドルで再び拒否されたことを示し、これはその位置での三度目の失敗であると述べています。短期保有者の SOPR 指標は未だに 1 の上に立つことができず、短期保有者が毎回の反発で継続的に売却していることを示しています。現在、原油は 106 ドルに近づき、ダウ平均株価は 537 ポイント下落し、金利は長期的に高位を維持するリスクに直面しています。

Cointelegraphの報道によると、CryptoQuantは報告書の中で、ビットコインが200日移動平均線の82,400ドルに達した後、調整リスクに直面していると指摘しています。この機関は、200日移動平均線が2022年の熊市で主要な抵抗線であったことを示しており、ビットコインはその年の3月にこの水準に達した後、下落トレンドに戻りました。報告書は、トレーダーの未実現利益率が5月5日に17.7%に達し、昨年6月以来の最高水準であることを指摘しており、利益確定の潜在的な売却圧力が存在することを示しています。先週、日々の実現利益は12月初旬以来の最高に跳ね上がり、5月4日にはトレーダーが14,600枚のビットコイン（約12億ドル相当）を現金化しました。CryptoQuantは、この規模のピークは熊市の反発において局所的な価格の天井を示唆することが多いと述べています。ビットコインが下落する場合、現在のサポートラインは約70,000ドル付近であり、これはすべてのビットコインの最後の取引の平均価格であり、歴史的に熊市における重要な抵抗からサポートへの転換点となっています。

CoinDeskの報道によると、アメリカの4月CPIデータ発表前に、暗号市場の上昇が一時的に停滞しています。ビットコインは最近、8万ドルから8.2万ドルの範囲で推移しており、先週の水曜日以来、効果的に突破できていません。市場は、資金の流れが今後の突破の可能性を示しているものの、インフレとマクロリスクがリスク選好を抑制していると考えています。アメリカは今晩8時30分（北京時間）に4月の消費者物価指数（CPI）を発表します。FactSetのデータによると、市場は4月のCPIが前年同月比で3.7%に上昇すると予想しており、3月の3.3%を上回っています。予測が実現すれば、2024年1月以来の最大の上昇幅となり、過去12ヶ月の平均2.7%を大きく上回ることになります。コアCPIは前年同月比で2.7%に上昇すると予想されており、前回値の2.6%を上回っています。アナリストは、原油価格が高止まりし、トランプが米イランの停戦を「非常に脆弱」と述べた背景の中で、インフレデータが予想を上回る場合、市場の避けるべき感情がさらに引き起こされ、リスク資産のパフォーマンスが影響を受ける可能性を懸念しています。FXTMの市場研究責任者ルクマン・オトゥヌガは、現在の市場が地政学的リスク、インフレリスク、中央銀行の期待が交錯する敏感な段階に入っていると述べており、高い原油価格、イラン情勢の不確実性、アメリカの重要な経済データが商品、為替、世界の株式市場のボラティリティを高める可能性があると指摘しています。マクロ要因に加えて、XRPとSOLも再び重要な供給ゾーンに接近しています。XRPは今日、一時1.5ドルをテストしましたが、今年の2月以来、その位置での突破に何度も失敗しています。SOLは再び97ドル近くの抵抗帯に接近しています。同時に、機関投資家の関連資産への関心が高まっています。アメリカの現物XRP ETFは月曜日に2580万ドルの純流入を記録し、1月5日以来の新高値を更新しました。ビットコインとソラナのETFも同様に資金の純流入を維持していますが、イーサリアムのETFは1690万ドルの純流出となっています。

Glassnode の最新レポートによると、ビットコインは実際の市場平均（78,200ドル）と短期保有者のコスト（79,100ドル）を突破しました。今後1週間、この範囲を維持できれば、2026年以来の「深い価値の段階」がビットコインの歴史の中で最も短いものになる可能性があります。現在の市場の次の重要な抵抗レベルは約85,200ドルです。オンチェーンデータによると、30日間の純実現損益の平均が市価の0.003%に転じ、長期保有者の実現利益は1日あたり1.8億ドルに上昇しましたが、依然としてこのサイクルのピーク時の10億ドルを超える水準には明らかに及びません。しかし、市場では実現損失が依然として1日あたり4.79億ドルに達しており、これはこのサイクルの安定範囲を140%上回っています。Glassnodeは、より健康的な需要の回復を確認するためには、2億ドル以下に持続的に回落する必要があると考えています。資金面では、アメリカの現物ビットコイン ETF の30日間の純流入が再びプラスに転じ、機関投資家の需要が回復していることを示しています。同時に、永続契約の資金調達率は上昇過程で依然として負の値を維持しており、市場のショートポジションが依然として重いことを示しています。ショートがさらに圧迫される場合、さらなる上昇を促す可能性があります。さらに、82,000ドル付近には約20億ドルの「ショートガンマ」ポジションの集積地が存在し、マーケットメイカーのヘッジ行動が価格変動を拡大する可能性があります。Glassnodeは、ビットコインの全体的なトレンドは依然として強気であると考えていますが、市場はより敏感な段階に入っており、持続的な現物買いの支えが欠ける場合、85,000ドル付近で明らかな売り圧力が現れる可能性があります。

Cointelegraph の報道によると、短期保有者（STH）のコスト基準などのオンチェーン指標は、BTC 価格がまだ上昇する可能性があることを示しており、次の重要な目標は92,000ドルにあります。この反発により、ビットコインは短期保有者のコスト基準を上回りました------その基準は現在79,000ドルにあります。短期保有者のコスト基準とは、ビットコインを155日未満保有している投資家の平均購入価格を指します。歴史的に、このレベルを突破することは市場を延長回復段階に押し上げてきました------利益を得ることが投資家に保有やさらなる購入を促し、リターンを最大化するためです。この変化は、マクロの上昇トレンドを引き起こす触媒となることが多く、新しい買い手を引き寄せ、ショートスクイーズを引き起こしますが、ショートはこの時点で「信じられない」状態にあります。チャートによると、価格が2025年4月に実現価格を回復すると、4週間後には30%上昇し、その指標の112,000ドルの上限に向かっていきます。2024年10月、2023年10月、2023年1月の類似の状況もBTC価格を同じオンチェーンレベルに押し上げました。もしBTCがそのラインを突破すれば、短期的に92,423ドルまで上昇する可能性が高く、現在の価格より約13%高くなります。アナリストのMitchell Askewは、「ビットコインは注目されている短期保有者の突破点を突破しました。これは通常、熊市と調整期間の終わりを示します。」と述べています。ビットコインアナリストのPlan Cは、価格が「このレベルの上で持続的なサポートを見つけることができれば」、126,000ドルの歴史的高値からの50%の下落が「中期的な調整」に過ぎないことを確認することになると述べています。しかし、ビットコインの反発の継続は、82,000ドルから84,000ドルの供給ゾーンを突破できるかどうかにかかっています。MN Capitalの創設者Michael van de Poppeは、84,000ドルから86,000ドルを「次の抵抗ゾーン」としてマークしており、これを突破すればビットコインは「90,000ドル近くの50週移動平均まで持続的に上昇する可能性があります」。同時に、ビットコインのクジラ注文簿は、82,000ドルから84,000ドルの間に「集中した大口売り注文」が存在し、この範囲が強気派が突破すべき重要なレベルとなっていることを示しています。

FinanceFeedsによると、アナリストはイーサリアム（ETH）が最近2200ドルのサポートラインから反発したと指摘しています。この位置は3月末前のレジスタンスライン、日足ボリンジャーバンドの下限、上昇インパルス波iの38.2%フィボナッチリトレースメントの重なりの場所です。現在の価格は2470ドルの重要なレジスタンスライン（すなわち、以前の上昇インパルス波iの終点）に近づいています。報告書は、活発な（iii）波と3波動の強さ、さらに暗号市場全体の強気な感情を考慮すると、ETHが2470ドルのレジスタンスラインを突破すれば、2600ドルの次のレジスタンスラインまで上昇することが予想されると述べています。

暗号分析家のマーフィーは、BTCが2024年以降にチップ構造上に残したギャップを埋め戻していると投稿しました。最近のチップの密集エリアは78,000ドル付近で、約42.3万枚のBTCがここで取引されており、大口資金が入って支えを形成していることを示しています。彼は、79,000ドルから80,000ドルの範囲での取引が明らかに減少しているのは、整数の関門と抵抗線に近づいているためであり、一部の資金が様子見を選んでいると指摘しました。上方の81,000ドルから82,000ドルには、まだ完全に埋め戻されていないチップのギャップが存在し、価格はこの範囲で振動整理され、チップが十分に取引された後により高いエリアに挑戦することが予想されます。マーフィーは、83,000ドルから84,000ドルの範囲のチップ集中は主にCoinbaseのウォレット整理によるものであり、実際の抵抗にはならないと強調しました。もしBTCが82,000ドルを維持すれば、上方の真の圧力は87,000ドル以上のチップ密集エリアから来るでしょう。

The Blockによると、ビットコインは8万ドルの関門を突破し、24時間で約2.6%上昇して80,150ドルに達し、暗号市場全体が強化され、ETHは3.6%、XRPは2%上昇しました。LVRG ResearchのディレクターNick Ruckは、今回の突破が週末に価格を抑制していた重要な抵抗ゾーンを破ったと述べ、短期的なモメンタムが明らかに強化されていると指摘しました。Zeus ResearchのアナリストDominick Johnは、相場の上昇が技術的な空売りの圧迫を伴っていると指摘しました。資金面では、アメリカのビットコイン現物ETFは5週連続で純流入を実現し、先週は約1.54億ドルの資金を引き寄せ、機関投資家の配置需要が引き続き強化されていることを示しています。分析によれば、資金流入のトレンドが続き、マクロの不確実性要因が影響を与える場合、ビットコインは短期的に強い振幅を維持する可能性があり、市場は今後の経済データやリスク感情の変化が動向に与える影響に注目するでしょう。

暗号分析家のAli Martinezは、5月が始まるにつれてビットコインが狭い範囲で揺れ動いていると述べ、重要な価格帯の注文のクラスターが形成されており、大規模な清算の核心領域になる可能性があるとしています。上方の抵抗：80,000ドル。この位置は主要な心理的および技術的抵抗であり、大量のショート流動性が集まっています。もし突破すれば、ショートスクイーズを引き起こし、価格が急速に84,000ドルまで上昇する可能性があります。下方の支持：80,000ドルを突破できなかった場合、下方の流動性範囲には75,000ドル、73,000ドル、70,000ドルが含まれ、調整を受ける可能性があります。現在の市場は強気と弱気の綱引きの段階にあり、価格が日足で75,000ドルから80,000ドルの範囲を有効に突破すれば、今月の全体的なトレンドを決定する可能性があります。

ビットコインは木曜日に約7.6万ドル付近で推移し、連邦準備制度が金利を据え置いた後、市場の焦点は政策内部の対立とマクロの不確実性に迅速に移りました。アナリストは、ビットコインは依然として7.8万ドルから7.9万ドルの重要な抵抗帯の下に抑えられており、短期的には突破の勢いが不足していると指摘しています。Krakenのチーフエコノミスト、トーマス・パーフモは、現在の市場は連邦準備制度内部の「分裂」による政策の不確実性により注目しており、特に議長のジェローム・パウエルが継続して任期を務める一方で、ケビン・ウォーシュの潜在的な後任の期待が共存している背景の中で、政策の道筋が明確な移行を欠いていると述べています。Glassnodeのデータによると、ビットコインは依然として「真の市場平均」以下に「閉じ込められており」、抵抗は7.8万ドルから7.9万ドルの範囲に集中し、サポートは6.5万ドルから7万ドルの間にあります。売り圧力は緩和されているものの、需要は持続的な上昇突破を支えるには不十分です。マクロの観点から、連邦準備制度は珍しく深刻な対立を示し、市場はこれをインフレの道筋の不確実性の上昇と解釈しています。Bitget Walletや21Sharesなどの機関分析によれば、「より長期的に高金利を維持する」という期待がリスク資産のパフォーマンスを抑制し、暗号市場は様子見の段階に入っています。資金の流れに関しては、アメリカのビットコイン現物ETFは3日連続で純流出を記録し、4月29日には約1.38億ドルが流出しました；イーサリアムETFも同期間に約8770万ドルが流出しました。個別の製品には資金流入があるものの、全体的な傾向は機関の需要が冷却していることを示しています。一方で、CMEのポジションとETFの資産管理規模は安定しているものの、強い回帰信号はまだ見られません。デリバティブ市場では、永久契約のショートポジションが歴史的な高水準を記録しており、感情が改善すれば圧縮相場を引き起こす可能性がありますが、現在の市場は低ボラティリティ、低信頼の振動構造が主流です。全体として、ビットコインは改善されたサポート構造と弱い需要の間で綱引きをしており、ETFの継続的な流出、政策の不確実性、マクロリスクが共にその突破の重要な抵抗帯を抑制しています。

ビットコインは76,000ドルを下回り、80,000ドルを突破できなかった後に反落しました。ホルムズ海峡の再開に関する不確実性やマクロ経済の状況が市場を不安にさせています。同時に、テクニカル面とオンチェーンデータは、BTCがこの反発を継続できるかどうかについて混合信号を示しています。ビットコインは2月6日に60,000ドルを下回る安値をつけた後、30%の回復を記録しましたが、78,000ドルから80,000ドルの供給ゾーンで売り圧力に直面し停滞しています。この範囲は現在の20週指数移動平均線（EMA）の位置でもあり、この抵抗レベルの重要性を強化しています。MN Capitalの創設者マイケル・ヴァン・デ・ポッペは、現在の下落はFOMC会議前の「典型的な行動」であると述べました。彼は「私たちはまだ市場が強い段階にいると思います」と付け加えました。下方サポートについては、ビットコインは75,500ドルのサポートレベルを再テストしました。この位置は20日EMA、100日EMA、および上昇チャネルの下辺でもあります。GlassnodeのUTXO実現価格分布（URPD）データによると、直接的な抵抗レベルは約78,000ドルで、投資家はこの位置で335,650 BTCを保有しています。約298,560 BTCの平均購入価格は75,500ドルで、これは重要なサポートレベルを構成しています。オンチェーンの面では、Glassnodeのデータはビットコイン市場が「強気の勢いと慎重な感情が共存している」ことを示しています。現物CVD（累積取引量差額）は1,830万ドルから5,480万ドルに上昇し、過去1週間で約200%の増加を示し、市場参加者の強い強気感情を反映しています。しかし、現物取引量は1週間前の69.5億ドルから13.8%減少し59.9億ドルとなり、「市場活動が減少していることを示しています」。同期間の日活アドレス数は1.6%減少し、ネットワーク参加度がさらに低迷していることを示しています。

暗号分析家のマーフィーはXプラットフォームで投稿し、3つのデータセット（オプションガンマエクスポージャー、ストライクプライス別オプションオープンインタレスト、オプションATMインプライドボラティリティ）を重ね合わせ、オプションの観点からBTCへの影響を示しました：80,000ドルは現在のBTCの上方における第一の有効抵抗です。この位置は同時に高いコールOI、正のガンマ、低いIVの条件を備えています。価格が上昇する際、マーケットメーカーのダイナミックヘッジは売り圧力を形成しやすくなります。一方、IVが低いほど、マーケットメーカーのヘッジ調整の限界感度も高くなります。したがって、この壁の厚さ（OI 7,200枚BTC + 正のガンマ量級）は、8万ドルを5月の「比較的難しい骨」とし、一旦突破して82,000ドルに近づくと、ここにより大規模な負のガンマ（OI 4,644枚BTC）が存在するため、市場は迅速に抑圧から「ボラティリティ拡大」モードに切り替わる可能性があります。

CryptoQuantのアナリストMorenoDV_はツイートで、ビットコインが8万ドルに達し、これを維持できれば、その位置は抵抗から支持に変わると述べています。一方、ここで拒否されて戻ると、8万ドルが大量の売り圧力の領域となり、調整期間が第2四半期まで延びる可能性があります。現在、BTC ETF投資家の実現価格（Realized Price）は約76,400ドルで、現物価格（約76,300ドル）に近づいており、1月30日以来初めて損益分岐点に接近しています。短期保有者のクジラの実現価格は79,600ドル付近で、現在も約94億ドルの含み損を抱えています。MorenoDV_は、歴史的にこれらの含み損が解消されるとき、しばしば顕著な売却圧力を引き起こすことを指摘しています。現在、ビットコインは76,000-80,000ドルの範囲で推移しており、8万ドルは重要な心理的な関門であるだけでなく、これら二つのグループの共通の損益分岐点および解消の閾値でもあります。

Cointelegraphの報道によると、ビットコインの月次レベルのボリンジャーバンドが歴史的に最も狭い水準に達し、技術的なシグナルは市場に大きな変動が起こる可能性を示しています。報道は、ビットコインがさらなる上昇スペースを開くためには、まず80,000ドル付近の抵抗を突破する必要があると指摘しています。一方で、ビットコインの月次RSIは2022年末以来の低水準にまで低下し、再び数年のサポートトレンドラインに触れています。市場データによると、78,000ドルから80,000ドルの範囲には強い売り圧力が存在しています。76,000ドルから78,000ドルの抵抗ゾーンを突破すれば、価格はさらに84,000ドルまで上昇する可能性があります。

CoinDeskによると、ビットコインは現在75,000ドル付近で推移しており、価格は供給圧力に直面していますが、機関投資家の需要は安定しています。市場の感情は、米国とイランの停戦延長のニュースによって高まっています。ドルは約6週間ぶりの安値に下落し、米国債の利回りも同様に低下しています。このような状況は通常、暗号資産の価格を支える要因となります。また、金も同時に上昇しており、市場はリスク選好と避難需要の間でバランスを求めています。オンチェーンデータによると、価格が短期保有者の重要なコスト基準に達すると、ビットコインは供給が増加する傾向があります。この位置は約76,800ドルであり、重要な抵抗となる可能性があり、その際には投資家が回収時に利益確定を選ぶかもしれません。モルガン・スタンレーが新設したMSBTファンドは、市場で最低の手数料を武器に、迅速に1億ドル以上の資金を集め、ゴールドマン・サックスなどの競合他社も新たな競争を巻き起こしています。一方で、アメリカはイランの港を封鎖し、イランはペルシャ湾の航行を妨害する脅威を発しています。これにより、世界経済の見通しに影を落とし続けています。エネルギー供給の衝撃はすでにインフレ期待を押し上げており、中央銀行の政策の方向性に影響を与え、暗号通貨市場にも波及する可能性があります。

アナリストのAlichartsによると、ビットコインは変動の重要な節目にあります。ビットコインは100日単純移動平均線（SMA）という抵抗線をテストしており、これは6ヶ月間で3回目のテストです。これまでの2回は失敗に終わりました：昨年10月、ビットコインは拒否され、116,000ドルから30%下落し80,000ドルになりました。1月にもビットコインは同様に拒否され、97,000ドルから39%下落し59,800ドルになりました。Alichartsは、ここで3回目の拒否が重大な構造的失敗になると警告しています。これにより三重天井効果が引き起こされ、ビットコインの価格が潜在的に年初の低点59,800ドルに戻る可能性があります。もしBTCが最終的にこの障害を突破し、100日SMAの上で終値をつけることができれば、上限が破られることになります。ここでの突破は80,000ドルから84,000ドルへの直接的な道を開き、マクロ調整が終了した可能性を確認します。

CoinDeskの報道によると、ビットコインは日曜日以来約7%上昇し、72,000ドルの範囲に達した後、上昇が鈍化しており、機関投資家の資金の流れは不明瞭です。市場は2つの不確実性に注目しています：アメリカの3月CPIデータ（前年比で3%を超えると予想され、エネルギー価格の影響を受ける）と週末の米イラン交渉の進展です。オプション市場では、機関投資家がDeribitで80,000ドルのコールオプションやブラックロックのIBIT関連のコールオプションを買い求める一方で、高い割合のプットオプションで下落リスクをヘッジしています。もしCPIが予想を上回れば、連邦準備制度の利上げ期待が強まり、ビットコインを含むリスク資産に圧力をかける可能性があります。

CoinDeskの報道によると、ビットコインは現在約71,200ドル、イーサリアムは2,185ドルで、市場全体はレンジでの動きを維持しています。Bloombergのアナリスト、マイク・マクローンは、ビットコインが75,000ドルを回復できなければ、10,000ドルまで下落するリスクがあると警告しています。一方、Fundstratの創設者トム・リーは、市場の底がすでに確立されたと考えています。デリバティブ市場では、ビットコイン先物の未決済契約が726,000枚に増加し、24時間のCVDは2日連続でプラスとなり、資金調達率はわずかにゼロを上回り、全体的に強気の傾向を示しています。ETH、XRP、ソラナのCVDと資金調達率はわずかにマイナスです。ボラティリティ指数は継続的に低下しており、市場は金曜日のインフレデータの前後で価格の変動幅が約2.5%にとどまると予想しています。アルトコイン市場では、MANAとAEROがそれぞれ約6%上昇しましたが、MANAの上昇は未決済契約が25%急増したことに伴い、主にレバレッジによって推進されていることを示しています。市場はビットコインが75,000ドルを効果的に突破し、サポートを形成できるかどうかに注目しています。もし実現すれば、資金が売られすぎたアルトコインセクターにシフトする可能性があります。

Glassnodeはビットコインオプションのガンマエクスポージャーの状況を分析しました。現在、BTCは6.5万ドルから7万ドルの間の狭い負のガンマ取引範囲にあり、この範囲内ではトレーダーのヘッジ行動が短期的な価格変動を拡大しやすくなっています。上方の7.2万ドル付近には抵抗が蓄積しており、下方のサポートは比較的薄いです。一旦反発の勢いが弱まると、下方リスクが高くなります。ビットコインのガンマエクスポージャー（Gamma Exposure、略称GEX）はデリバティブ指標であり、主にオプションマーケットメーカーのヘッジ行動がビットコイン現物価格の短期的な変動にどのように影響するかを分析するために使用されます。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は投稿で次のように述べています。「BTC はまだ長期的に非活性な供給を除外した実現価格を再び上回ることができていません。7年以上保有されているビットコインの供給を除外し、実際に流通しているチップをより正確に反映させます。失われたビットコインや長期間動かない『ダイヤモンドハンド』のポジションをフィルタリングします。この調整の下で、ビットコインの実現価格は約72,500ドルで、現在は抵抗線を形成しています。BTC はこの価格の下で約2ヶ月間推移しています。以前の各熊市では、BTC はこのコストベースの下で6ヶ月から10ヶ月間維持され、その期間にこのレベルを効果的に回復することができませんでした。このパターンが再現される場合、今後数ヶ月間 BTC は引き続き圧力に直面し、価格は高い確率で72,500ドルの下で推移し続ける可能性があります。」