支出

BusinessInsider の報道によると、億万長者投資家でヘッジファンド Third Point の創設者である Dan Loeb は、ポッドキャスト番組で現在の市場における人工知能（AI）に対する「バブル論」の懸念が過度に誇張されていると述べ、AI 業界の発展段階はインターネットバブルの時期とは全く異なると指摘しました。Loeb は、Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta を含むテクノロジーの巨人たちが今年合計で 7000 億ドル以上の資本支出を行い、来年には 1 兆ドルに達する可能性があると述べ、その大部分が AI インフラの構築に使われるとしています。彼は、これらの資本支出がリターンを生むことを信じないのであれば、企業が「無駄にお金を燃やしている」と考えることになるが、現在これらの企業は強力な収益性を持ち、キャッシュフローも豊富で、自らのバランスシートを基に投資を支えることができると述べました。Loeb は、これはインターネットバブルの時期の「評価がファンダメンタルズから乖離している」状況とは異なり、伝統的な意味での評価バブルを構成しないと強調しました。また、Anthropic などの AI 企業が急速に収益を伸ばし、製品の応用が加速していることを挙げ、業界が依然として初期の拡張段階にあることを示しています。報道によると、Anthropic の最新の資金調達における評価額は 9650 億ドルに近づいており、年換算収益は 140 億ドルから 470 億ドルに急増し、市場の AI 商業化の潜在能力に対する信頼をさらに強化しています。しかし、市場には Michael Burry を含む一部の投資家が AI の評価が過熱していることに懸念を示し、巨額の投資が相応のリターンを得るのが難しい可能性があると考えています。Loeb は、「私たちはまだ AI の発展の表面に触れていない」と述べ、現在は長期的な成長の初期段階にあると考えています。

2026年中の多くのデータは、AIツールが大量の隠れたコストを生み出していることを示しています。Entelligence AIによる2,444社の調査では、1ドルのAI支出のうち0.44ドルが脆弱性の修正に、0.27ドルがAI生成コードの再作成に、0.11ドルが監査と統合の遅延に消費されていることがわかりました。Lightrunの2026年報告は、43%のAI生成コードが品質チェックを通過した後も、プロダクション環境で手動デバッグが必要であると指摘しており、調査に回答したエンジニアリング責任者は、展開されたAIの成果に完全に信頼を寄せている者はいませんでした。インフラ面では、Oracleは約1,080億ドルの総負債を累積しており、2026年にはAIデータセンターの建設のために500億ドルを新たに調達する予定です。自由キャッシュフローは約負130億ドルに近く、5530億ドルの未処理注文のうち3,000億ドル以上が昨年約140億ドルの損失を出したOpenAIに集中しています。人材面では、OKXのCEO Stax Xuは、AIエージェントが実行を加速する一方で、成果の出力ではなく印象管理に依存する従業員を露呈させたと述べており、取引所は現在、AIの熟練度を従業員評価システムに組み込んでいます。

ビットコインマイニング企業 MARA Holdings は 2025 会計年度に CEO フレッド・ティールの個人セキュリティ支出として約 430 万ドルを計上しており、その中には 43.078 万ドルの車両防弾改装費用やボディーガード、住宅セキュリティ施設などの費用が含まれています。アメリカの SEC に提出された書類によると、MARA は CFO サルマン・カーンにも約 390 万ドルのセキュリティ支出を提供しており、その中には 43.838 万ドルの車両防弾費用が含まれています。報道によると、暗号業界の幹部や投資家に対する「レンチ攻撃」事件が増加する中、暗号企業は幹部の実体安全への投資を大幅に増加させています。いわゆる「レンチ攻撃」とは、通常、誘拐、暴力、または脅迫の手段を通じて被害者に私鍵やアカウント権限を渡させることを指します。データによると、2025 年には世界で確認された 72 件の暗号関連の実体脅迫事件があり、前年比で 75% 増加しています。その中でフランスでは 19 件が発生しており、世界で最も多いです。

金十データの報道によると、メモリチップのコストが上昇し、バイトダンスが人工知能（AI）の展開を加速させる中、同社は今年のAIインフラ支出計画を25%増の2000億元に引き上げた。

金十の報道によると、連邦準備制度のグールスビーは、GDPの成長が予想外に強力であり、消費者支出も着実に進んでいると述べました。

Gateの市場データによると、Meta Platformsの米国株のプレマーケット取引は7.2%下落しました。これは、同社が資本支出の予想を引き上げ、規制リスクを警告したためです。

Skyは国庫収入配分メカニズムの全面改革を提案しました。創設者Rune Christensenは、Genesis CapitalがGroveに移転するにつれて、Skyが正式に創世資本化段階を終了したことを発表しました。それ以前の不定期で、ガバナンスによって決定される資本配分は終了しました。提案は国庫管理機能（TMF）を五段階の条件の滝式構造から四段階の固定配分構造に簡素化し、安全性と維持、全体のバックアップ資本、スマートバーンエンジン、USDSのステーキング報酬をカバーし、いくつかの遺留メカニズムを廃止しました。この動きはSkyの急速な拡張の時期に行われ、USDSの供給量は約116億ドルに達し、第三の大規模なステーブルコインとなりました。以前、SkyコミュニティはステーブルコインインキュベーターObexを通じて最大25億ドルの配分を承認し、4月にAvalanche上でネイティブUSDSをローンチしました。

Cointelegraphの報道によると、1100人のアメリカのCEX.IOのアクティブユーザーを対象にした調査では、現在の暗号市場の低迷が36%のアメリカの暗号トレーダーに日常支出の削減を強いていることが示されています。その中で、10%の人はポジションを維持するための重大な犠牲だと述べ、37%の回答者は暗号の損失のために重大な購入計画を延期またはキャンセルしました。さらに、38%のトレーダーは2025年10月以来、何らかの形で財務的な中断が発生したと報告しています。四分の一の回答者は、財務の安定を維持するために貯蓄に依存していると述べ、12%の回答者は支払いの遅延や未払いの状況があったことを認めています。圧力に直面しているにもかかわらず、大多数のトレーダーは楽観的であり、79%の回答者は今後6ヶ月以内にポジションを保持または増加させる計画を立てています。

韓国経済財政部は、2026年第四四半期に世宗市でブロックチェーン預金トークンの試験運用を開始し、従来の政府調達カードの支払いに代わるものとすることを発表しました。このプロジェクトは2026年の規制サンドボックス計画の承認を受けており、機関がビジネスプロモーション費用をトークン化された預金形式で支払うことを許可しています。トークン支払いは支出限度額や利用可能な業界範囲を事前に設定できるため、人工監査の必要性を減らし、クレジットカードネットワークなどの中間プロセスを排除することで小企業の取引手数料を削減するのに役立ちます。これは財政操作における預金トークンの二回目の適用であり、以前に電気自動車充電インフラ補助プロジェクトで初回の試験運用が完了しています。試験運用の効果が顕著であれば、韓国財政部はこの計画をさらに推進する予定です。

市場の情報によると、韓国は政府支出のためにブロックチェーン預金トークンの試験運用を行っています。

CoinDeskの報道によると、Tetherに関連するスーパー政治行動委員会（Super PAC）Fellowshipがアメリカ合衆国連邦選挙委員会（FEC）に提出した書類によれば、その最初の30万ドルの支出はNxum Groupに向けられました。この会社はTetherアメリカのCEOであり、前トランプ政権の暗号顧問であるBo Hinesが父のTodd Hinesおよび第三者のパートナーと共に設立したものです。この支出はジョージア州の共和党下院候補者Clay Fullerのために選挙広告を購入するために使われ、Fullerが特別選挙に勝利し、Marjorie Taylor Greeneの後任として下院議員に就任する前後のタイミングでした。注目すべきは、Fellowshipはこの支出を公に発表せず、Fullerをその公認リストに掲載していないことです。Fellowshipは今年の4月1日にTetherアメリカの規制業務副社長Jesse Spiroを委員会の議長に任命し、正式に政治の舞台に再登場しました。この委員会は昨年設立を発表した際、合計1億ドルの資金支援を約束されましたが、そのFECの開示書類には現在の口座残高がゼロであり、関連する寄付はまだ公表されていません。Tether国際部門はFellowship PACとの関連や規制関係はないと応じ、Tetherアメリカ部門はコメントを控えました。利益関連の観点から、政治改革機関Issue OneのMichael Beckelは、スーパーPACが創業者関連会社に支払うことはアメリカの選挙財務規則の下で違法ではなく、サービスが実際に提供され、料金が市場価格に合致している限り合法であると述べています。Fellowshipの財務責任者Mitchell Nobelは現在Cantor Fitzgeraldに勤務しており、この会社はTetherのグローバルビジネスの資産を管理しています。その前任の会長は現商務長官のHoward Lutnickです。現在、Fellowshipの支出規模は暗号業界の主要なスーパーPACであるFairshakeと比較しても依然として大きな差があります。Fairshakeは多くの予備選挙に数百万ドルを投入しており、Fellowshipが現在支持している候補者はほぼ全て深紅州の共和党員です。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会の副議長ジェファーソンは、持続的に高いエネルギー価格が消費者と企業の支出を圧迫すると述べました。

ブラジルの大統領ルラは、法第15,358号に署名し、執行過程で押収された暗号資産を公共安全資金システムに組み入れ、警察装備、情報活動、及び人員訓練などの支出に使用することを明確にしました。この法律は、裁判所の承認の下で、最終的な有罪判決前に関連する暗号資産を一時的に使用することを許可します。新しい規則は同時に司法機関の権限を大幅に拡大し、調査段階で暗号資産を凍結、封鎖、または押収することができ、取引所のアカウント、デジタルウォレット、及び関連プラットフォームへのアクセス権を制限することができます。有罪判決が下されると、関係者は正式な金融システム及び暗号システムの使用資格を永久に剥奪されます。さらに、法律は暗号通信ツールやプライバシー技術を使用して犯罪行為を隠蔽することを加重情状として位置付け、国際的な資産回収及び情報共有を促進し、犯罪組織の金融構造を統合する国家レベルのデータベースを設立します。分析によれば、この措置はブラジルが暗号資産を潜在的な備蓄手段から執行資源へと転換し、組織犯罪（例えばPCC、Comando Vermelho）への取り締まりを強化し、同時に司法システムのデジタル資産に対する監督及び処理能力の向上を進めることを示しています。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会の議長パウエルは、石油ショックの純効果が依然として支出と雇用に下方圧力をかけ、インフレを押し上げると述べました。

金十の報道によると、「連邦準備制度の伝声筒」Nick Timiraosは、コアPCEの1ヶ月年率が4.5%、3ヶ月年率が3.7%、6ヶ月年率が3.1%であると述べています。全体の個人消費支出は、1ヶ月年率が3.4%、3ヶ月年率が3.5%、6ヶ月年率が3.2%です。

マクロ戦略家のマーク・コナーズは、アメリカとイランの対立が数ヶ月続く場合、戦争による財政支出の増加、債務の拡大、金利の低下がビットコインにとって好環境を提供する可能性があると述べています。コナーズは、戦争は通常、より多くの国債を発行して資金を調達する必要があり、これにより金融システム内のドル供給が増加し、既存の通貨価値が弱まることで、ビットコインなどの非ドル資産にとって有利になると指摘しています。2025年中頃以来、アメリカの連邦債務の年率増加率は約14%であり、この傾向が続けば、債務規模は前年比で約15%増加する可能性があります。彼は、この持続的な債務拡大は本質的に「貨幣の希薄化」であり、歴史的にビットコインのパフォーマンスに有利であると考えています。アメリカが初めてイランに攻撃を仕掛けて以来、ビットコインの価格は約3.6%上昇しています。アメリカ政府の債務が増加し、短期国債による資金調達に依存するようになる中で、政策立案者は将来的に金利を引き下げて利息負担を軽減する傾向が強まる可能性があります。「金利の低下 + 債務の持続的な拡大」という環境では、流動性が通常改善し、これはビットコインが歴史的に強いパフォーマンスを示すマクロ背景です。

据金十报道，美联储副主席杰斐逊表示，12 月个人消费支出价格指数（PCE）同比涨幅可能为 2.9%。

据 CoinDesk 报道，Meta と Microsoft は第4四半期の業績と2026年の展望を発表し、両社は AI 投資を今年および今後の成長戦略の中心に据え、AI インフラに転換したビットコインマイニング企業が恩恵を受ける可能性がある。Meta は2026年の資本支出が1150億ドルから1350億ドルの間になると予想しており、市場の一般的な予想である1100億ドルを上回っている。Microsoft の CEO サティア・ナデラは、Microsoft の AI ビジネスの規模がその一部のコアビジネスを超えたと述べた。報道によると、多くのマイニング企業がデータセンターを AI とクラウドコンピューティングマシンのホスティングに転換している。その中で、Iren（旧 Iris Energy）は Microsoft と長期のクラウドサービス契約を締結し、Cipher Mining（CIFR）は Amazon と契約を結び、AWS に300メガワットの電力容量を提供する。また、Hut 8（HUT）などの企業も転換を加速している。この影響を受けて、Iren の株価は水曜日に4.9%上昇し、2026年以降の累積上昇率は47%に達した。Cipher Mining は年内に累積で17%上昇した。