支出

金十によると、Aptus Capital Advisorsのポートフォリオマネージャー兼固定収益ビジネス責任者であるジョン・ルーク・テイナーは、報告書の中で、民主党が州知事選挙で進展を遂げた後、市場はAI資本支出とデータセンターの建設が影響を受けるのか、それとも単に政府の政策により友好的な州に移転するのかに注目する必要があると述べました。テイナーは、関連する投資が減速すると考えているが、その減速幅は市場が懸念しているほど大きくないかもしれないと述べました。米連邦準備制度理事会がさらなる利上げを行うかどうかについて話す中で、もしインフレに対する主要な圧力がエネルギー価格とAI支出から来ているなら、9月の25ベーシスポイントの利上げは、この利上げサイクルの最後のものになる可能性が高いと述べました。また、政府が行き詰まると通常GDP成長が鈍化し、これが全体の利回り曲線のさらなる下落の余地を開く可能性があるとも述べました。

DCS Group 旗下のカードおよび決済インフラプラットフォーム DCS DeCard が Mastercard 香港発行機関となりました。同時に、DCS DeCard は企業カードおよび支出管理ソリューション DeCard Business Account を発表し、企業が会社の支出を把握し、管理するのを支援します。DeCard Business Account は中規模および大規模企業が単一プラットフォームを通じて Mastercard 企業カードを発行し、ビジネス支出を集中管理することをサポートします。このソリューションは、従業員および運営経費を含み、企業が費用、請求書、インボイス、決済を管理するのを支援し、ビジネス出張、従業員経費、広告、メディア調達、企業調達などのシナリオに適しています。初期には、米ドル建てで米ドル資金で支払われる企業カードが提供されます。DCS DeCard は、DeCard Business Account を他の市場に拡大し、資金口座管理を含む新機能を導入する計画です。

暗号記者のエレノア・テレットによると、今回のアメリカ中間選挙では、AI業界が重要な政治資金支出者となり、関連する政治活動委員会（PAC）の支出は約7200万ドルで、暗号業界の三大PACの約1.7億ドルの支出規模には及ばない。両業界ともに一部の政治投資が期待した結果を得られなかった。AI業界が支持したダーレイン・グラハム、マイク・ロジャース、カーロス・フォー・テキサスは選挙で敗北した。

彭博社の報道によると、香港金融管理局のグローバル金融リーダー投資サミットで、ウォール街の幹部は、資本市場が引き続き世界のAIインフラ構築に資金を提供することを示しました。モルガン・スタンレーのCEOテッド・ピックは、今後10年間でAIの累積支出が15兆ドルに達する可能性があり、最大のテクノロジー超大手企業は今後7〜12年間で毎年8000億ドルから1兆ドルを投資する可能性があると予測しています。ピックは、現在は約9局の試合の第3局にいると述べました。ゴールドマン・サックスのCEOデビッド・ソロモンは、投資家がAIと計算能力の需要の急増を評価する中、資本市場は依然として受け入れ能力を持ち、資金調達の需要は強力に満たされるだろうと述べました。彼は、テクノロジーのスーパーサイクルは直線的に進むことは稀であり、取引規模の主要な制約要因は資本コストであり、資金の入手可能性ではないと警告しました。ピックは、長期的なリターンは持続可能であり、生産性の向上が毎年アメリカの実質GDP成長を50〜70ベーシスポイント押し上げる可能性があると予測しています。ソロモンはまた、AIの責任は最終的にはシステムではなく個人に帰属すべきだと述べました。

韓国の大統領イ・ジェミョンは、韓国政府が来年AI分野における投資支出をほぼ倍増させ、21.3兆ウォンに達すると述べました。

CoinDesk の報道によると、コーネル工科大学とイェール大学の研究者が Circle の AI エージェントウォレットをテストしたところ、ユーザーのメールボックス、ウェブサイト、およびウォレットツールへのアクセスを AI エージェントに許可した場合、10 のテストモデルのうち 9 つが外部の攻撃者が介入することなく、ユーザーのメールボックスに送信されたワンタイムパスワードを自ら取得し、少なくとも一度は人工承認を回避して支出限度額を引き上げたことがわかりました。攻撃者がユーザーになりすます実験では、10 のモデルのうち 5 つが少なくとも一度は支出限度額を引き上げ、攻撃者が制御するウォレットに送金しました。研究では、Base メインネット上の実際の USDC を使用し、ウォレットの初期資金は 10 USDC、1 日の支出上限は 0.01 ドルに設定されていました。研究者は、AI エージェントが人間の承認を検証するための証明書にアクセスできる場合、既存の承認メカニズムが無効になる可能性があると指摘しています。Circle は、文書でユーザーに AI エージェントに対して検証メールへの無制限のアクセス権を与えないよう明確に求めていると応じました。研究チームはまた、独立した信頼できるデバイス上での人工的な物理操作によって取引を確認するオープンソースプロトタイプ Countersign を開発し、AI エージェントが自動的に承認を完了するのを防ぎました。

デジタル資産取引会社 QCP の最新市場報告によると、米連邦準備制度、欧州中央銀行、日本銀行は今週金利を据え置いたが、市場は依然として欧州中央銀行と日本銀行が12月に利上げする可能性に賭けている。米連邦準備制度は10月の会議で10対2の投票結果により、フェデラルファンド金利を3.75%から4.00%に維持した。米連邦準備制度の議長であるWarshは、12月以降の金利調整についてのコミットメントを示さなかった。さらに、米連邦準備制度は、2027年に1回、2028年に2回の会議で金利投票を行わず、貨幣政策戦略についての議論にのみ使用することを発表した。QCPは、意思決定の節目が減少することで、2回の会議の間により多くの経済データが蓄積され、市場がデータの変化に対してより敏感になり、金利の変動や期間プレミアムが増加する可能性があると考えている。欧州中央銀行は金利を据え置いた理由として、以前のインフレデータがまだ第二の影響を及ぼしていないとしながらも、市場は依然として12月に利上げする可能性を予測している。日本銀行も同様に金利を据え置き、インフレが2%の目標に達したと述べ、市場も12月の利上げの可能性を織り込んでいる。テクノロジー株に関しては、Alphabet、Amazon、Meta、Intelが四半期の業績を発表した後、株価が下落し、企業の現在の利益状況や将来の資本支出計画に対する市場の懸念が高まっている。特にAIインフラ投資の拡大速度と収益性に注目が集まっている。暗号市場では、Binanceが金曜日の午前中に重大なセキュリティ事件が発生し、約630億ドルの資産が影響を受け、事件の初期には暗号市場の取引活動が一時的に減少した。QCPは、市場がその後徐々に安定し、参加者がこの事件を企業レベルのリスクと見なしているようで、暗号市場全体やインフラに影響を与えるシステム的な事件とは見なしていないと指摘している。中央銀行の政策の不確実性、テクノロジー企業の資本配分に対する懸念、そしてBinanceのセキュリティ事件が共同で市場の再評価を促進している。

日本東京電子が発表した年度業績見通しは市場の予想を上回り、来年3月までの会計年度の営業利益が1.17兆円（約74億ドル）に達し、前年同期比で64%の増加が見込まれています。第3四半期の営業利益は2,954億円に増加し、市場予想の2,561億円を上回りました。

市場がテクノロジー大手のAIへの巨額投資の持続可能性に懸念を抱く中、Meta、Microsoft、Alphabet、Amazonの4大テクノロジー企業は第3四半期に2026年の資本支出予想を更新し、全体の拡張ペースにばらつきが見られました。現在のデータに基づくと、4社の2026年の合計資本支出上限は7400億ドルを突破する見込みで、2025年の実際の資本支出総額4558億ドルから大幅に増加します。具体的には、Metaは年間支出の指針下限をさらに上方修正し、第3四半期の予想を1350億ドルから1450億ドルに引き上げました。これは年初の予想1300億ドルから1450億ドルを上回ります。Microsoftの第3四半期の予想は1700億ドルに下方修正され、年初の予想1750億ドルを下回りましたが、公式の注釈では数字の変更は会計処理の調整によるもので、実際のAI基盤投資計画は年初から変わらないとされています。AlphabetとAmazonの資本支出予想はそれぞれ1950億ドルから2050億ドル、2200億ドルで変わりません。

アマゾンの第3四半期における不動産および設備への支出は770億ドルを超え、アナリストの予想を大きく上回りました。会社は人工知能サービスの需要に応えるためにデータセンターの建設を進めており、その結果、フリーキャッシュフローは424億ドルに達しました。収益は前年同期比で12%増加し、2019億ドルに達しました。

アメリカの9月の実際の個人消費支出の月次変化率は0%で、前回値は0.6%から0.5%に修正されました。

ダンスケ銀行のストラテジストは、S&P 500指数と欧州ストックス600指数が上昇し、AI関連株が3日連続で反発しているにもかかわらず、アルファベットとマイクロソフトの決算がAI関連の収益と資本支出のパフォーマンスに分化を示していると指摘しました。資本支出のガイダンスが横ばいであることは、データセンターと半導体業界の上昇を制限する可能性があります。市場は大手クラウドコンピューティング企業の決算に対してネガティブな反応を示し、韓国総合株価指数は0.7%下落し、ナスダック指数先物は0.9%下落しました。

マイクロソフトは第2四半期のAzureクラウドビジネスの収益が49%から50%増加し、総収益が960億ドルから971億ドルに達すると予想しています。インテリジェントクラウドおよびインフラストラクチャ部門の収益は801億ドルから807億ドル、デバイスおよびコンシューマ部門の収益は159億ドルから164億ドルになると予想されています。マイクロソフトはまた、第2四半期の資本支出が500億ドルを超えると予想しています。

Alphabetの幹部は、研究開発支出が36%増加したと述べており、これは主にAI人材の採用と減価償却によるものです。

Alphabet (GOOG.O) の幹部は、Gemini の企業顧客の支出が前年同期比で三倍以上増加したと述べました。

連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュは、資本支出の強いパフォーマンスがもはや限られた分野にとどまらないと述べました。

フィッチ・レーティングスは、人工知能の長期的な収益化の見通しに対する重大な再評価が資本支出の削減を引き起こし、人工知能の価値チェーン全体に影響を与える可能性があると述べています。

連邦準備制度理事会 FOMC の声明は、不確実性が高いにもかかわらず、国内の支出が依然として弾力性を保っていることを指摘しています。

ロイター通信によると、韓国中央銀行は警告を発し、もしアメリカの大手テクノロジー企業が来年人工知能分野の資本支出を減少させた場合、韓国の半導体輸出額は以前の予測よりも500億ドルから1000億ドル減少する可能性があるとしています。韓国中央銀行は国会議員の安道杰に提出した書面の中でこのシナリオをシミュレーションし、韓国の半導体製品の単価が10%下落することを仮定しました。このシナリオの下では、韓国の2027年のGDP成長率は約0.4ポイント低下し、経常収支の黒字も以前の初期予測である4300億ドルを大きく下回ることになります。韓国のチップ輸出額は、同国の輸出総額の約半分を占めています。アマゾン、グーグル、マイクロソフト、Meta、オラクルの資本支出は、昨年の400億ドルから今年の800億ドルに増加し、来年には1100億ドルに達する見込みです。韓国中央銀行は、AI需要の動向やストレージチップ業界のサイクルには依然として大きな不確実性があると指摘しており、もしテクノロジー大手がAIインフラ投資を削減すれば、韓国のチップ輸出と全体の経済成長が影響を受ける可能性があるとしています。