触媒

Bitmine の会長 Tom Lee は最近、『Milk Road Show』のインタビューで、資産のトークン化と AI インテリジェンス金融が今後 5 年間の暗号市場の最も重要なストーリーになると述べました。イーサリアムは、世界の金融システムの基盤となる決済層になることが期待されており、現在の ETH は BTC に対して依然として大きく過小評価されています。Tom Lee は、2026 年の残りの期間に ETH が四つの触媒によって推進される可能性があると考えています：アメリカの『Clarity 法案』が 9 月に通過する見込み、場外の空売りおよび観望資金の流入、アジアの資金が暗号資産に再配置されること、そして世界の機関投資家が四半期の業績圧力の下でパフォーマンスの良い暗号資産を追い求めることです。彼は、ETH/BTC の為替レートが再び 0.08 の歴史的高値に達することが期待されると予測しています。たとえ保守的に 0.04 に修正されるだけでも、BTC が 15 万ドルに達すれば、ETH の対応価格も 6000 ドルに達するでしょう。Tom Lee はまた、ビットコインには依然として長期的な上昇の可能性があると強調しましたが、今後 5 年間の暗号業界のより大きな主題は「資産の全面的なトークン化のスーパーサイクル」と「AI インテリジェンス金融」になると述べました。

昨日、暗号市場は年内で最も強い単日相場を迎えました。ビットコインは最高で70,000ドルに達し、2ヶ月ぶりの高値を記録しました；イーサリアムは2,300ドルに上昇しました；ソラナは約12%上昇しました。Bitget研究院の分析によると、今回の相場の核心的な推進力は政策面と規制面の二重の突破にあります：ホワイトハウスは大統領、暗号業界の幹部、SEC、CFTCの責任者を招集し、デジタル資産が正式に国家金融戦略の議論のレベルに入ったことを示しています；SECは同日に「Regulation Crypto Assets」を提案し、トークンファイナンスのための明確な通路を設け、初めて「投資契約のセーフハーバー」メカニズムを導入しました。これにより、より多くのアメリカ発のプロジェクトが登場することが期待されています。市場構造を見ると、最初の二つの触媒が実現した時、市場はちょうど弱気のポジションにあり、価格の上昇が連鎖的な強制決済を引き起こしました。当日、全ネットで126,000人のトレーダーが、合計19.2億ドルのポジションが強制決済され、史上最大規模の空売り清算日を記録し、さらなる上昇を拡大しました。Bitget研究院は、今回の上昇幅の相当部分が現物買いではなく空売りの集中した強制決済から来ているため、短期的には市場に調整圧力が存在すると考えています。しかし、中長期的には、暗号市場は政策と流動性の二重の転換点を迎えており、規制の明確化と長期的な流動性環境の改善が重なり、新たな周期の基盤を形成しています。

ヤフーファイナンスの報道によると、SkyBridge Capitalの創設者アンソニー・スカラムーチはCNBCのインタビューで、ビットコインの現在の狭い価格変動は三つの要因によるものだと述べました：マイナーがリソースをAIにシフトしていること、資本がAI投資に流入していること、そして暗号通貨が四年の市場サイクルの中での位置にあることです。彼はビットコインが10万ドルに達すると予想していますが、次の触媒が必要になるまで20ヶ月待たなければならないかもしれません。彼はビットコインが「明確な熊市」にあると指摘しましたが、今回の下落幅は約55%で、以前のサイクルの75%-80%よりもはるかに低く、これは逆にポジティブなシグナルであると述べました------つまり、多くのネットバイヤーが次のブルマーケットに備えていることを意味します。過去三ヶ月間、ビットコインは約三分の一の取引日でS&P 500を上回りましたが、今週の月曜日と火曜日には連続して米国株の主要指数を上回りました。

Sharplink 研究主管 Steven Ehrlich が分析を発表し、イーサリアムは2026年7月に強いスタートを切り、今月これまでのところ約11%の上昇を見せていると指摘しています。歴史的なデータは、投資家がETHの7月の市場動向に注目すべきであることを示しています。Steven Ehrlichは、ETHの7月の市場動向の核心的な利点は単なるボラティリティではなく、上昇と下落の非対称性であると指摘しています：7月に上昇する際の平均上昇幅は約43%であり、下落年の平均下落幅は約5%に過ぎません（2020年から2025年）。ETHの歴史における大幅上昇の月は通常、「イーサリアム特有の触媒+需給の不均衡」によって推進されます。現在の市場環境にも同様の機会が存在しています。例えば、機関のインフラが構築されていること、イーサリアムのロードマップが継続的にアップグレードされていること、そして企業がETHを継続的に増加させていることです。現在、イーサリアムは新しい発展段階に入り、機関の採用、技術のアップグレード、資金の配置がETHの市場動向を推進する重要な要因となる可能性があります。

富達投資（Fidelity Investments）グローバルマクロディレクターのJurrien Timmerは、ビットコインが長期的なパワーローモデルのサポートラインに近づいており、重要な技術的試練を迎える可能性があると述べています。現在、このモデルのサポートラインは58,237ドルにあり、60,000ドルは重要な心理的および技術的な関門と見なされています。さらに、Jurrienは、世界的な流動性の成長が鈍化し、投機資金がテクノロジー株などのリスク資産に流入し続けているため、ビットコインは現在、トレンド反転を促すのに十分なマクロ的な触媒を欠いていると指摘しました。このモデルのサポートラインは歴史的に市場の底部となることが多かったものの、ビットコインはこの領域でしばらく横ばいを維持し、より好ましいマクロ環境が新たな上昇を促すのを待つ可能性があります。

CryptoQuantの創設者Ki Young Juは、Strategyの現在のビットコイン購入行動は「流動性吸収器」のようであり、効果的な価格の触媒ではないと述べています。彼は、過去2年間でビットコインの時価総額が4670億ドル増加したが、価格は逆に1%下落したことを指摘し、大量の資金流入は単にチップの移動を実現しただけで、価格の上昇を促進していないと述べています。現在の売り圧力が明らかな環境では、Strategyの継続的な買いは単にレンジを守るだけであり、実際の上昇を促すものではないかもしれません。Ki Young Juは、Strategyに対してビットコインの購入を一時停止し、現金準備と配当カバー能力が回復するまで待つことを提案しています。また、体系的でモデル駆動の購入フレームワークを構築し、「常に局所的な高値で購入する」という市場の印象を避けるべきだと述べています。次の牛市では、規律ある売却メカニズムを確立し、高値での部分的な利益確定を通じてレバレッジを減少させ、株主価値を実現し、低位で再び「火薬」を蓄積するための準備をすることが重要です。彼は、今回のサイクルは過去とは異なり、ビットコインはほぼ2年間横ばいであり、強い牛市も十分な恐慌売却や弱手の清算も見られないため、市場はより徹底的な清算を必要としている可能性があると考えています。それによって、より健康的な反発が始まるでしょう。

市場の情報によると、ビットコインはここ2週間で累計8%上昇し、現在は74,000ドル付近で取引されています。デジタルウェルスパートナーズのCEOマックス・カーンは、ビットコインの次のラウンドの上昇は3つの重要な要因に依存すると指摘しています。1つ目はエネルギー駆動のインフレデータの動向、2つ目は米連邦準備制度の金融政策の期待で、インフレが抑制され、市場が緩和期待に転じれば、ビットコインなどのリスク資産に直接的な好影響を与えるでしょう。3つ目は機関投資家の資金が継続的に流入していることで、4月のビットコインETFは5.23億ドルの純流入を記録し、3月以来の強いパフォーマンスを維持しています。

据 Cointelegraph 报道，Santiment 創業者 Maksim Balashevich がインタビューで述べたところによると、ビットコイン市場が最大のブルマーケットの触媒を迎えるには、Michael Saylor の Strategy が清算に直面する必要があるかもしれない。彼は、FTX の崩壊のような極端なネガティブイベントが市場の底形成を示すことが多いと考えており、Strategy は約 77.2 万枚のビットコイン（ビットコインの総供給量の約 3.7%）を保有する巨頭であるため、困難に直面すれば強い底打ちシグナルを放つことになるだろう。Strategy の債務の期限は主に 2027 年末から 2032 年に集中しており、短期的には切迫した売却圧力はないが、Balashevich は、市場が持続的に悪化すれば、株主の圧力が会社にポジションの調整を強いる可能性があると推測している。

Galaxy 研究主管 Alex Thorn は X プラットフォームで、アメリカ合衆国上院銀行委員会が今後行う暗号市場構造法案の投票について分析を発表しました。彼は現在、上院の議席数は 53 対 47 で分配されているが、通常法案が通過するには 60 票が必要であり、通過のハードルにはまだ距離があることを指摘しました。これは、共和党がこの法案を通過させるために 7 ～ 10 名の民主党議員の支持を必要とすることを意味します。Alex Thorn は、暗号市場構造法案の重要性についても言及しました。この法案には、DeFi のマネーロンダリング規則下での分類、ステーブルコインの準備金収益の取り扱い、非保管型開発者の保護、SEC によるトークン発行の権限の付与または制限が含まれており、もし通過すれば暗号通貨の普及の主要な強気の触媒となるでしょう。もし進展がなければ、暗号業界のファンダメンタルズへの全体的な影響は比較的小さいものの、ネガティブな市場心理を引き起こす可能性があります。

高盛のアナリスト、James Yaro氏らは報告書の中で、規制環境の継続的な改善が機関による暗号資産のさらなる採用を促進する重要な要因となっていると述べており、特に買い手と売り手の金融機関に有利であり、暗号資産の取引以外の新しい応用シーンの発展も促進するとしています。アナリストは、現在国会で進行中のアメリカの暗号市場構造法案「Clarity Act」が重要な触媒であると指摘しています。報告書は、この法案がトークン化された資産と分散型金融（DeFi）の規制フレームワークを明確にし、アメリカ証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の規制責任を明確に区分することになると考えています。これは機関資本を解放し、コンプライアンス参加を促進するための必要条件です。高盛はまた、この法案が2026年上半期に通過する必要があると警告しており、そうでなければアメリカの11月の中間選挙が立法プロセスに遅延をもたらす可能性があるとしています。これに先立ち、共和党の上院銀行委員会の委員長Tim Scott氏は、関連委員会が近日中に「Clarity Act」の修正を行い、投票段階に入ると述べています。業界関係者も、2025年末の市場調整が短期的な採用を鈍化させる可能性があるものの、法案が順調に成立すれば、真の意味での機関の参入を大幅に加速させる可能性があると指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、投資銀行ウィリアム・ブレアのアナリストが、ビザの今年の低迷した株式が転機を迎える可能性があり、ステーブルコインがこの決済大手にとって大きなプラス要因となり、ビザの構造的成長の触媒となると述べています。火曜日の企業決算電話会議で、ビザのCEOライアン・マクナニーは、同社が4種類のステーブルコインをサポートする計画を確認しました。これらのステーブルコインは4つの異なるブロックチェーンに分散しており、ビザはこれらのステーブルコインを受け入れ、25種類以上の従来の法定通貨に交換することができます。マクナニーはまた、前年同期と比較して、ビザカードとステーブルコインに連動した四半期の消費額が4倍に増加したことを指摘し、2020年以来、ビザは1400億ドル以上の暗号通貨とステーブルコインの取引を促進してきたと述べました。

ChainCatcher のメッセージ、Bitwise の最新レポートによると、アメリカの現物ビットコイン ETF の流入量は今年の第4四半期に記録を更新し、2024年の360億ドルの資金流入総額を超えると予想されています。Bitwise の最高投資責任者 Matt Hougan は、ビットコイン ETF が得る3つの触媒について述べています。それは、富裕層向けの資産管理会社の参入、ビットコインの最近の価格急騰、そして「通貨安取引」の発効です。多くのウォール街の投資顧問会社が、顧客の投資ポートフォリオに金とビットコインを追加し、より強力な資産のパフォーマンスを捉えると予想されています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、Galaxy Digital の CEO マイク・ノボグラッツは、金曜日に YouTube でカイル・チャッセのインタビューを受けた際、次の連邦準備制度理事会の議長候補が特にハト派の立場を取る場合、ビットコインの価格が大幅に上昇する可能性があると述べました。これはビットコインおよび他の暗号通貨市場にとって最大のブルマーケットの触媒となる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport が 9 月の市場展望を発表し、ビットコインがテクニカル面とマクロ要因が交錯する段階にあると述べています。今月は非農業雇用データ、CPI、そして連邦準備制度の政策決定会合などの重要なイベントが控えており、不確実性がさらに高まっています。たとえ連邦準備制度が利下げを選択したとしても、市場が期待される反発を得られるとは限りません。現在、ビットコインは多空の境界となる重要な区間で揺れ動いており、大多数の投資家は様子見を選んでいます。今後注目すべきは、この波動が単なる段階的な整理なのか、それともトレンド反転の前兆なのかということです。ビットコインの整理は引き続き 2-3 週間続くと予想されており、新たな催化要因が価格の変動を引き起こすまで続くでしょう。9 月に入ると、季節的要因は依然として弱気であり、過去 10 年間で 4 年は下落しており、平均下落幅は 2.5% です。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は今日の分析を発表し、ビットコインの価格が高値に戻ったものの、ステーブルコインの発行量が引き続き減少しており、市場への新たな資本流入は限られていると述べています。報告書は、現在の流動性不足がビットコインの効果的な突破を妨げる主要な要因の一つであると考えており、特に夏の伝統的な取引の閑散期の背景の中で、市場は新たなマクロの触媒を必要としていると指摘しています。Matrixport は、強気の投資家が潜在的なリスクをヘッジするためにコールオプションを売却することを検討するよう提案しており、価格は依然として緩やかに上昇する可能性があるものの、短期的に急激な上昇が見込まれる確率は低いと指摘しています。

ChainCatcher のメッセージ、Bitget の CEO グレイシー・チェンが Bitcoin2025 の期間中に CNBC のインタビューを受けました。彼女はインタビューの中で、次の暗号通貨の触媒要因に対する見解、機関投資家の参加度、そして Bitget のアジア市場における戦略計画などを共有しました。Bitget が USD1 を上場した際について、グレイシーは「USD1 を上場しました。これは WLF が発行したステーブルコインです。一方ではユーザーの需要があり、もう一方では WLF がそのエコシステムの協力を推進しているのを見ており、将来的には私たちとより深い協力があるかもしれません。」と述べました。