ストラテジスト

Coindeskの報道によると、Fidelity Internationalのアジア太平洋地域のディレクター兼デジタル資産戦略家であるGiselle Laiは、トークン化されたファンドが大規模なグローバル機関にとって最も魅力的な長期的なユースケースは、24時間365日の流動性ではなく、バランスシート管理であると述べています。Laiは、グローバル機関は通常、複数の法域で現金を保有し、為替リスクを管理し、規制要件を満たす必要があるが、これらの銀行預金はしばしば収益を生まないと指摘しています。従来の口座システムと比較して、トークン化されたツールは24時間365日利息を提供し、資金移動の効率を向上させ、機関の流動性と担保管理のニーズにより良く応えることができます。彼はまた、現在のトークン化された製品は主に投資シーンで使用されており、その中で最も人気があるのは米国債を主要な基盤資産としたトークン化されたマネーマーケットファンドです。機関投資家が本当に関心を持っているのは「トークン」そのものではなく、それが資産管理をより迅速かつ安価にするのに役立つかどうかです。

金十によると、BCA Researchの外国為替ストラテジストであるArtem Sakhbievは、報告書の中で、最近のドルの反発は過度であり、過去1年間の取引範囲を突破するために必要なサポートが不足しているようだと述べています。先週の連邦準備制度理事会の会議では、金利予測が上方修正され、インフレが強調され、インフレ調整後の実質利回りが大幅に上昇し、利下げ圧力が緩和され、ドルが押し上げられました。しかし、この動きは現在ほぼ終了したように見え、連邦準備制度理事会は金利を据え置く可能性があり、短期および長期の利回り差が拡大する可能性があります。

The Blockの報道によると、Coinbaseの機関戦略責任者John D'Agostinoは、最近Bitcoinが6万ドルを下回ったにもかかわらず、機関投資家はパニックに陥っておらず、むしろ下落の機会を利用して蓄積していると述べています。彼は「このような資産を購入しようと努力しているファミリーオフィス、政府系ファンド、ソブリンファンドは、割引価格で購入できるため、彼らは落胆していない。むしろ、より低い価格が好まれている」と語りました。D'Agostinoはさらに、Bitcoinの価格がピークから約50%下落したにもかかわらず、Bitcoin ETFには約1000億ドルのエクスポージャーがあり、個人投資家の関心は約15%しか減少していないことを指摘し、投資家は大規模に撤退していないことを示しています。彼は、レバレッジを利用してBitcoinを保有している大規模な実体は、引き続き資本を調達して購入する能力があり、大規模な機関が深刻なレバレッジや清算リスクに直面していることは見受けられないと述べました。

Coinbaseの機関戦略責任者ジョン・ダゴスティーノは、ビットコインが最近一時6万ドルを下回ったにもかかわらず、ファミリーオフィスやソブリンウェルスファンドなどの大規模投資家はパニックに陥らず、むしろ下落を割安購入の機会と見なしていると述べました。彼は、これらの機関はビットコインが12.5万ドルの時に楽観的であり、10万ドルの時にも興味を持ち、6.5万ドル付近では「さらに好ましい」と考えていると語りました。ビットコインは先週の金曜日に一時59,200ドルまで下落し、2024年10月以来初めてのことで、2025年10月の12.6万ドルを超える高値から約50%下落しました。ダゴスティーノは、機関の信頼は依然として堅固であり、関連市場インフラへの投資は引き続き行われており、ビットコインETFのポジションも弾力性を持っていると考えています。現在、ビットコインETFのエクスポージャーは約1000億ドルであり、価格が高値からほぼ半減しているにもかかわらず、小売の関心は約15%の後退にとどまっています。彼はまた、大規模機関のレバレッジポジションが強制清算される懸念を軽視し、現在「深刻な過剰レバレッジ」状態にある主要機関のビットコイン保有者は知らないと述べました。

金十の報道によると、シティのストラテジストはS&P 500指数の年末目標を7,700ポイントから8,100ポイントに引き上げました。

金十の報道によると、Carson GroupのチーフマクロストラテジストSonu Vargheseは、最新の労働力データが経済の新たな雇用が人口増加に追いつくのに十分であることを示していると述べています。彼は、これが連邦準備制度にとってより複雑な状況をもたらし、特に今後のインフレショックの規模を考慮すると、利下げを検討することは無意味であると指摘しました。彼はさらに、エネルギー価格の急騰を引き起こした中東の危機の前からインフレの問題が存在しており、最終的には昨年実施された利下げが誤りであったと述べました。

据 CoinDesk 报道，彭博情报高级商品策略师 Mike McGlone 重申其比特币可能跌至 1 万美元以下的看跌观点，认为加密市场仍处于宏观驱动的长期调整中。McGlone 指出，随着机构参与度提升，比特币与投机资产的联动性增强，削弱了其作为传统市场不相关对冲工具的功能，当前市场需经历投机过度的出清过程。多位分析师对此予以反驳。Quantum Economics CEO 表示，比特币要实现 1 万美元需要全球流动性危机、核战争和互联网停摆等极端事件。AdLunam 分析师认为，跌至 2.8 万美元可能需要全球流动性收缩或更广泛的金融压力事件。PrimeXBT 高级市场分析师预计比特币将在 6 万至 7 万美元区间盘整，下一主要积累区可能在 3 万至 4 万美元，但 1 万美元的可能性极低。部分分析师指出，比特币已在 2022 年完成主要熊市修正，当前价格较历史高点回撤约 50%，可能已触及底部。

据金十报道，华尔街资深策略师 Ed Yardeni 表示，随着伊朗战争不断升级打击全球市场，美国股市面临大幅抛售的风险越来越大。他已将市场崩盘的概率从 20% 上调至 35%，同时将市场狂欢的可能性从 20% 大幅下调至仅 5%。Yardeni 指出，美国经济和股市正陷入伊朗的困境，若石油冲击持续，美联储将面临通胀和失业率上升的双重风险。

据金十报道，汇丰策略师们将美国股市敞口减半，并加大对新兴市场和欧洲的投资，因后者经济形势强劲。过去两个月，消费和制造业等关键周期性指标出现增长。策略师们表示，技术面、仓位和市场情绪的积极态势能够抵消地缘政治、贸易和人工智能方面的担忧。今年截至目前，标普500 指数上涨了 1.5%，剔除美国股票的全球股票指数上涨了 11%，新兴市场基准指数上涨了 15%。

据金十报道，GivTrade 策略师哈桑·法瓦兹在报告中指出，鉴于近期美国就业市场出现降温信号，1 月非农就业数据若与预期出现任何显著偏差，都可能引发外汇和债券市场的剧烈波动。彼は、データが予想を下回る場合、労働市場の動向に対する懸念が再燃し、今年後半の金融政策緩和への期待が強まる可能性があり、ドルを押し下げると述べています。データが強い場合は、上記の期待に挑戦し、ドルを支え、利回りを押し上げる可能性があります。

据金十报道，威尔逊资产管理公司投资组合策略师达米安·博伊表示，沃什倾向于降低利率，但为实现降息希望美联储缩减资产负债表规模。市場は反応し、もし連邦準備制度のバランスシートが縮小した場合、世界がどのようになるかを考えています。一度支えを取り除くことについて話し始めると、金、暗号通貨、債券などの資産は売却されるでしょう。

Jefferies のストラテジスト、クリストファー・ウッドは、最新の「Greed & Fear」市場通信レポートにおいて、量子コンピュータの進展が暗号通貨の長期的な安全性を脅かす可能性への懸念が高まっているため、ビットコインを彼のフラッグシップモデルポートフォリオから完全に除外したと述べています。彼は2020年末に初めて10%のビットコイン配分を増やしましたが、それは実物の金と金鉱株の組み合わせのポジションに置き換えられました。クリストファー・ウッドはさらに、量子コンピュータのブレークスルーがビットコインを年金型投資家にとって信頼できる価値の保存手段として弱体化させるだろうと付け加えています。もし量子技術の実現が早まると、一部の資本配分者は現在ビットコインの価値保存特性に疑問を持つかもしれません。また、暗号学に関連する脅威が予想よりも早く現れる可能性があり、攻撃者が公開鍵から秘密鍵を導き出すことができるようになり、ビットコインの残高とマイニング報酬を支える暗号技術が弱体化し、年金型ポートフォリオの「デジタルゴールド」としての役割に挑戦することになるでしょう。

据彭博社报道，杰富瑞（Jefferies）全球股票策略主管 Christopher Wood 近日将其模型投资组合中 10% 的比特币配置全部移除，理由是量子计算的发展可能削弱比特币的加密安全性。Wood 表示，若量子计算持续突破，比特币作为长期、类养老金资产的价值储存属性将面临挑战，这一风险正开始进入主流资产配置的考量范围。

据金十报道，B. Riley Wealth 首席市场策略师阿特·霍根评美国 CPI 报告称，今天公布的 CPI 报告显示，12 月整体 CPI 同比为 2.7%，符合预期；核心通胀为 2.6%，略低于市场原先预计的 2.7%。如果这一趋势能够延续，将为美联储在第一季度降息提供一定的政策回旋空间。

据市场消息，21Shares 策略师 Matt Mena 表示，比特币近期反弹表明，地缘政治紧张局势加剧正推动投资者转向加密货币。他称，比特币正日益被视为一种 "中立" 储备资产，与黄金、白银等传统避险资产并驾齐驱。比特币去年跌幅超 6%，但从历史来看，其从未出现过连续两年下跌的情况，这为今年比特币上涨提供了依据。

据金十报道，尽管美元周一走软，但跌幅可能有限，因美债收益率曲线整体持稳。Exness 策略师 Maria Agustina Patti 指出，10 年期美债收益率目前接近 4.16%，为美元提供了一定支撑。随着年末临近，市场流动性持续趋薄，加剧了外汇和债券市场出现短期波动的风险。投资者正为周二即将公布的美国 GDP 和耐用品订单数据做准备。

彭博情报策略师 Mike McGlone は次のように述べています。「ビットコインは回帰圧力に直面しており、価格は1万ドル近くまで下落する可能性があります。」Strategy の創設者 Michael Saylor は最近、マイアミ経済クラブのイベントで「私たちは失ってはいけないお金でビットコインを購入しています」と言いました。「私は Saylor 氏を尊敬し、彼を称賛しています。彼が2020年に登場したことで（その時ビットコインの価格は1万ドル近くでした）、ビットコインの価格は10倍に上昇しました。しかし、市場が期待していた多くのことはすでに起こりました：ETF の登場、アメリカのリーダーたちによるビットコインの利点の認識、そしてより広範な主流の受け入れです。現在、CoinMarketCap にリストされている暗号通貨の数は2800万種類に達しており、2009年には1種類しかありませんでした。好材料が次々と実現し、暗号資産の数が急増し、市場の期待は十分に消化され、短期的なリスク・リターン構造は変化しました。」

据金十报道，ロッソ投資の北米上級ディレクター兼チーフインベストメントストラテジストのポール・アイテルマンは、報告の中で、連邦準備制度が「ハト派」の25ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、最終金利は3.25%から3.5%になる見込みだと述べました。アイテルマンは、現在の10年物米国債の利回りが4.1%であり、ロッソ投資の公正価値の推定を上回っていることから、ポートフォリオにおけるデュレーションリスクの戦略的配置を支持していると指摘しました。

据金十报道，Ebury 策略师 Matthew Ryan 表示，预计美联储 10 月政策会议纪要将确认 12 月降息远非板上钉钉，尤其是考虑到对美国通胀的持续担忧。期货市场目前对下月降息的定价概率低于 50%，但他认为，即便周四公布的非农报告表现特别疲弱，也可能不会显著改变当前局势。金十の報道によると、EburyのストラテジストであるMatthew Ryan氏は、米連邦準備制度の10月の政策会議の議事録が12月の利下げが決定的ではないことを確認するだろうと予想しています。特に、アメリカのインフレに対する持続的な懸念を考慮すると、現在の状況に大きな変化をもたらすことはないと考えています。先物市場では、来月の利下げの確率は50％未満ですが、彼は木曜日に発表される非農業部門雇用者数の報告が特に弱い場合でも、現在の状況を大きく変えることはないかもしれないと述べています。

据金十报道，一些华尔街策略师认为，强劲的企业盈利将推动 2026 年美国股市的上涨，围绕不确定利率前景的风险将被证明是短暂的。摩根士丹利的 Michael Wilson 表示，盈利复苏正在进行中，美国企业享有更好的定价权