ビットコインの上昇

CryptoQuantのCEO、Ki Young Juは、ビットコインの今回の上昇は主に先物市場によって駆動されており、オンチェーンの現物需要は依然としてマイナスであると述べています。彼は、歴史的な経験から見ると、熊市は通常、現物と先物の需要が同時に回復しない限り終了することはないと指摘しています。

CoinDeskの報道によると、米国とイランの潜在的な停戦協定の期待が高まり、市場のリスク選好が回復している。停戦計画は月曜日に発効し、ホルムズ海峡の再開を促進する可能性がある。ビットコインの上昇が全体の暗号市場を押し上げ、イーサリアムやSolanaなどの主要資産も同時に上昇している。デリバティブ市場も強気のシグナルを発信しており、ビットコイン先物の構造が改善し、30日間のインプライド・ボラティリティが継続的に低下している。一方、ナスダック100先物は0.8%上昇し、リスクオンの雰囲気を強化している。しかし、分析者は市場の反発には依然として不確実性が存在すると指摘している。最近の停戦に関する複数の報道はイランによって否定または反証されており、同様の状況が再び発生すれば、市場は迅速に反転する可能性がある。また、仮に協定が成立しても、それがイスラエルに対して拘束力を持つかどうかは依然として疑問であり、リスク選好の持続性を制限する可能性がある。全体として、ビットコインには上昇の余地があるものの、マクロ変数が依然として重要な制約となっている。

据 Decrypt 报道，比特币反弹行情仍在延续，三周来首次突破 71,000 美元，但其涨势能否持续，仍取决于整体流动性环境以及地缘政治风险。Altura 联合创始人兼 CEO Ranveer Arora 表示："ETF 资金流持续提供结构性买盘支撑，但更直接的驱动因素似乎是仓位重置、减半后供给弹性下降，以及流动性预期改善。在加密市场中，一旦抛压被消化、仓位开始轮动，杠杆与衍生品资金流往往会加速价格发现过程。"Arora 认为，比特币的走势仍与全球流动性环境密切相关。他指出，比特币的表现"与其说像传统防御型资产，不如说更像全球流动性状况的高贝塔表达"。LetsExchange 首席产品官 Alex J. 表示，比特币升至 71,000 美元"主要受到地缘政治紧张局势升级及不确定性上升的推动"。当被问及本轮反弹能否持续时，Alex J. 表示："大概率不会。但预计价格也不会大幅下跌。"他解释称，当全球金融体系出现剧烈动荡、并显著影响不同资产之间的流动性流向时，比特币难以与黄金等保守型资产竞争。

BitMine の会長 Tom Lee は次のように述べています。「金と銀の放物線的で持続的な上昇は、暗号資産（特にイーサリアムとビットコイン）の内在的なファンダメンタルの持続的な強化を覆い隠しています。2026 年のダボスフォーラムでは、金融機関がイーサリアムやその他のスマートブロックチェーン上に製品を構築する準備を進めています。ファンダメンタルが右上に持続的に発展する際、価格の上昇は時間の問題です。」

据 Forbes 报道，随着比特币价格在 2026 年初逼近 10 万美元，美国总统特朗普关于美联储主席人选的最新表态，被市场视为潜在的"价格转折点"。特朗普近日在白宫公开表示，尽管外界此前普遍预期白宫经济顾问 Kevin Hassett 将接替现任主席鲍威尔，但他"更倾向于让 Hassett 留在现有岗位"，称若调任将是"一个严重的顾虑"。相关表态迅速打压了市场对 Hassett 出任美联储主席的押注。受此影响，预测市场 Polymarket 上 Hassett 的当选概率大幅下滑，而其主要竞争对手、前美联储理事 Kevin Warsh 的胜选概率升至接近 60%。市场分析指出，Hassett 被视为更偏鸽派的人选，若其出任美联储主席，可能更有利于 2026 年降息预期，从而支撑比特币和风险资产表现。相比之下，Warsh 立场相对偏鹰，意味着高利率环境可能维持更久，对加密资产构成短期压力。尽管 Warsh 曾投资加密公司，并担任机构级加密银行 Anchorage 的顾问，但分析人士认为，其货币政策取向不如 Hassett 宽松。Nansen 首席研究分析师 Aurelie Barthere 指出，Hassett"对加密市场的支持度原本更高"。

据 CoinDesk 报道，比特币短时 96,000 美元，2026 年以来累计上涨近 10%。这一上涨走势主要由北美交易时段的强劲表现所推动。根据 Velo 数据，比特币在北美时段的累计回报率约为 8%。相比之下，欧洲时段价格仅录得约 3% 的温和涨幅，而亚洲交易时段则对整体表现形成拖累。这一趋势与 2025 年底的情况截然相反。当时，比特币在 11 月底北美交易时段累计下跌高达 20%，触及近 8 万美元的低点。第四季度，美国市场开盘时经常出现比特币抛售压力，而现货比特币 ETF 几乎每天都面临资金外流。目前最强劲的回报出现在美国市场开盘后不久，而过去六个月，这段时间恰恰是比特币表现最疲软的时期。美国交易时段并不一定代表美国投资者的交易活跃度，因为这些时段的价格表现反映了美国本土交易平台和 Binance 等境外交易所的涨跌。因此，美国市场时段的强劲收益可能与 Coinbase 的负溢价并存，这表明需求可能来自全球参与者，而非美国本土买家。

据市场消息，21Shares 策略师 Matt Mena 表示，比特币近期反弹表明，地缘政治紧张局势加剧正推动投资者转向加密货币。他称，比特币正日益被视为一种 "中立" 储备资产，与黄金、白银等传统避险资产并驾齐驱。比特币去年跌幅超 6%，但从历史来看，其从未出现过连续两年下跌的情况，这为今年比特币上涨提供了依据。

据 CoinDesk 援引 Glassnode 数据报道，比特币与山寨币现货交易量已降至自 2023 年 11 月以来最低水平，尽管价格持续上涨，显示市场参与度薄弱、需求脆弱。自 2025 年 10 月发生 190 亿美元强平事件以来，市场深度未完全恢复，流动性依然脆弱，令价格更易被小额交易拉动或反转。

Bitwise 研究主管 Ryan Rasmussen は投稿で次のように述べています。「ウォール街がビットコインの約 5% の上昇を説明する理由は、ベネズエラの石油備蓄が放出され、原油価格が下落し、インフレが低下し、金利が下がったため、ビットコインが上昇したというものです。しかし、この論理は誤りです。短期的には、金利引き下げの可能性は先週とほぼ変わらず、2026 年末の展望においても、マドゥロが逮捕された後も金利引き下げの期待は変わりません。マドゥロが逮捕されて以来、ビットコインの価格を 5% 以上押し上げた要因は以下の通りです：機関の採用（ビットコインにとって好材料）：2024 年に現物ビットコイン ETF が導入されて以来、機関資金が暗号市場に継続的に流入しており、この傾向は加速しています。モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、バンク・オブ・アメリカ傘下のメリルリンチなどの大手プラットフォームが資産配分を開始しており（例えば、1 月 2 日にはビットコイン ETF への単日純流入が約 5 億ドルに達しました）、機関の参加度が著しく向上しています。暗号規制の転換（ビットコインにとって好材料）：2024 年の選挙後に暗号に友好的な規制の方向性が徐々に確立される中で、暗号業界は政策の転換による恩恵を実感し始めるでしょう。ウォール街の機関、富裕層管理機関、大学の寄付基金、年金、ソブリン・ウェルス・ファンドなどが、ビットコインの配分をより真剣かつ体系的に行い始めています。AI に対する楽観的な感情（リスク資産にとって好材料）：市場の AI バブルに対する懸念が和らいでいます。投資家の感情が楽観的に変わり、資金がリスク志向の資産、例えばテクノロジー株やビットコインに再び流入しています。金利引き下げの期待は変わらず（リスク資産にとって好材料）：マドゥロの逮捕は短期的な金利引き下げの期待に実質的な変化をもたらさず、量的緩和（QE）が排除されたことを意味するわけでもありません。QE はまだ始まったばかりです。市場は以前から、そして今も、2026 年に 50 ベーシスポイント（さらにはそれ以上）の金利引き下げがあると予想しています。この週末のベネズエラの事件はビットコインに一定の影響を与えましたが、ビットコインが約 5% 上昇した主な理由ではありません。

Tom Lee は X プラットフォームで意見をリツイートし、金が先に上昇し、その後ビットコインがさらに急騰するという見解を示しました。

今週の金曜日には、約236億ドル相当のビットコインオプションが期限を迎えます。これはビットコインの歴史の中で最大規模のオプション期限日です。分析によれば、今回の期限日は非常に大きく、全体的に強気の傾向があります。最大のペインポイント（オプションの買い手が期限時に最大の損失を被り、売り手が最大の利益を得る価格レベル）は96,000ドルであり、これが価格上昇のトレンドを強化するでしょう。

加密分析師 Willy Woo は次のように述べています："M2（広義のマネーサプライ）の増加が必ずビットコインの上昇を促すとは限らないと考えるべきです。周期の終わりには、ビットコインはしばしば M2 の動きに先行します。私個人の見解としては、ビットコインや暗号通貨分野への資金の流入と流出に基づくモデルから、私たちはすでにピークを迎えた可能性が高いと思います。""米連邦準備制度の金利が下がり、通貨が増発されているため、世界の M2 マネーサプライが増加すると思わせるかもしれません。しかし、もし世界の投資家がリスク資産ではなくドルを購入しているなら、ドルは強くなり、世界の M2 は減少します。"

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、暗号通貨が短期的に上昇し、ビットコインの短期的な上昇幅が一時約 2,000 ドルに達し、現在の価格は 115,011 ドル/枚です。

ChainCatcher のメッセージ、QCP が発表した市場分析レポートによると、利益確定とドル高の影響で、金は歴史的な高値から大幅に下落し、2020 年以来の最大の単日下落幅を記録し、銀もそれに続いて下落しました。アメリカ政府の閉鎖により、大多数の公式データが凍結され、市場は停滞状態にあります。今週唯一の重要なデータは今週金曜日の CPI であり、これは連邦準備制度が政策発言を再開する前に注目すべきデータです。CPI データが良好であれば、ソフトランディングの論調が再び強化され、ビットコインの上昇トレンドを支える可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、BitMEX の共同創設者 Arthur Hayes は X プラットフォームで投稿し、アメリカの銀行業界がモルガン・スタンレーの CEO Jamie Dimon の指導の下、国内産業を支援するために信用供与を増やす準備をしていると述べました。彼は、これは市場が「貧しい人のための QE 4」を迎えることを意味し、流動性の増加がビットコインの価格をさらに押し上げる可能性があると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、資産運用会社の Eurizon SLJ Capital Limited が、ドルなどの主要な準備通貨に対する抵抗感が高まっており、これが金やビットコインの価格を歴史的な高値に押し上げ、その上昇は続くと述べています。今週初め、金は初めて 4000 ドル/オンスを突破し、ビットコインも新たな高値を記録しました。Eurizon のストラテジストは、両者の上昇は「共通の要因」によって駆動されていると指摘しています。各国の中央銀行が「狂ったようにお金を印刷」しているため、投資家は代替資産を求めています。ストラテジストは、準備機関が法定通貨を売却し続ける場合、金はさらに上昇する可能性があり、金の準備がドルと同等になると、金価格は 8500 ドルに達する可能性があると考えています。Eurizon は、ドルが一時的に息をついた後、再び下落を続けると予想しています。これは、ユーロと円が国内の政治および財政リスクのために弱まったことに起因しており、ドル自身の「魅力」が増したわけではありません。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の投資研究報告は、アメリカ経済が強い回復力を持ち、信用スプレッドの縮小が企業の再融資コストを低下させ、人工知能の応用が運営効率を向上させ、リスク資産を支えることを指摘しています。歴史的データは、信用スプレッドの縮小が株式市場やビットコインの強化と伴うことが多く、今回のビットコインの動向が継続する可能性を高めています。しかし、インフレは依然として核心的なリスクです。モデルは、将来のインフレ率が 2% 以下に低下することを予測しており、市場の一般的な期待とは乖離があります。エネルギー価格の下落や住宅コストの回復は、インフレが長期間高位に維持される可能性を低下させるかもしれません。ビットコインの次のラウンドの動因はまだ明確ではありませんが、新たな上昇の動きが徐々に形成されています。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は今日のチャートを発表し、ビットコインの強制決済規模は全体的に低位を維持しており、価格がさらに低い水準に下落しても、今年は3月の関税に関するニュースによる下落と4月の反発の中でのみ集中して解放されました。最近106,000ドルに回調した際も、大規模な決済は見られず、先物市場のレバレッジレベルは依然として健康的であることを反映しています。下方圧力は限られており、リスクの重心は上方に移っています; 価格がさらに上昇し続ける場合、集中した損切り注文が発動し、ビットコインの上昇をさらに促進する可能性があります。

ChainCatcher メッセージ、8 月 26 日、Matrixport は日次分析を発表し、ビットコイン ETF は今月約 12 億ドルの資金純流出が見込まれ、歴史的に2番目に高い水準となることを示しました。これは2月の35億ドルに次ぐものです。夏季には機関資金の大半が市場から撤退しており、イーサリアムは依然として資金流入を引き寄せていますが、ビットコイン ETF は5ヶ月連続で純流出の状態が続いています。アナリストは、季節的要因は短期的な現象であるものの、資金の流れと季節性は同様に重要であると指摘しています。マクロ環境や流動性要因がビットコインを引き続き支える可能性がある一方で、市場参加者は慎重な姿勢を保つべきです。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、ビットコインの上昇トレンドは早期に終わるリスクに直面しており、市場はその目標価格が 95,000 ドル以下に下がる可能性を予測し始めています。ZAYK Charts などのトレーダーは、火曜日に発表した最新の市場分析で、ビットコインが現在「配布段階」にあると警告しています。ZAYK Charts は、ビットコインが 95,000 ドルに戻る可能性があると考えており、この価格は 5 月初め以来触れられていません。ビットコインは以前、長期的な安値から反発するクラシックな「引き上げ（Mark-Up）」段階を経て、現在は「配布（Distribution）」段階に入っており、これは通常、上昇トレンドの反転のサインです。昨年 11 月以来、92,000 ドルから 95,000 ドルの範囲はビットコインの価格動向において重要な役割を果たしており、サポートレベルとしても、レジスタンスレベルとしても機能し、その間に市場は激しい変動を伴いました。トレーダーの Mikybull Crypto は、ビットコインが今週 122,000 ドルを突破した後に下落した動きについて懸念を示し、この動きを「見苦しい」と表現し、ビットコインが以前のレンジに再び入ったことを指摘し、アルトコインが主要な受益者となったと述べています。