調整段階

Banklessの共同創設者デビッド・ホフマンは、ビットコインの現在の動きが2つの可能性のある道に直面していると述べています：横ばいで底を固めるか、最後のパニック売りが発生するかです。彼は、ビットコインが横ばいで底を固める段階に入る可能性が高く、底はほぼ形成されていると考えています。

Gate Ventures の最新週報によると、市場は強い経済データと持続的なインフレ圧力の影響を受けて明らかなリスク回避傾向が見られ、世界的な成長型資産は一般的に圧力を受けています。暗号市場も同様に調整し、BTC は週で 14.4% 下落、ETH は週で 15.7% 下落し、暗号通貨の総時価総額は 12.5% 減少し、市場の感情は「極度の恐怖」ゾーンに落ち込みました。資金面では、現物 BTC ETF は単週で 17.2 億ドルの純流出を記録し、歴史的な最大の週次流出記録を更新しました；現物 ETH ETF は同期間に 1.682 億ドルの純流出があり、機関資金は短期的に慎重な姿勢を示しています。業界の発展に関して、Mastercard は世界の決済ネットワークにおけるステーブルコインの決済アプリケーションを拡大することを発表し、さまざまなコンプライアンスに準拠したステーブルコインの決済シーンでの全天候型決済をサポートし、ステーブルコインが主流の金融インフラに統合されることをさらに推進しています。投資と融資の面では、先週は合計 3 件の融資取引が公開され、インフラストラクチャー分野が引き続き主導的な地位を占めており、その中でデジタル資産デリバティブインフラプロジェクト SignalPlus が 5,000 万ドルの融資を完了し、市場資金が依然として基盤インフラと長期的なアプリケーションシーンの構築に注目していることを示しています。全体的に見ると、市場は短期的にマクロ要因に影響を受けていますが、ステーブルコインの決済とインフラ構築は依然として業界の重要な発展方向です。

The Blockの報道によると、ビットコインの市場占有率は55%の低点から約58.5%に回復しました。この指標は歴史的に暗号市場内での資金の循環を示す風向計です：市場占有率の上昇は通常、ビットコインがアルトコインを上回る調整段階に伴い、下降はしばしばアルトコインシーズンの到来を示唆します。2025年の中頃、ビットコインの市場占有率は62%から63%の間でピークを迎え、その後約54%まで持続的に低下しました。現在58%に回復したことは、市場が全面的にアルトコインに転向するのではなく、調整段階にある可能性を示しています。ビットコインの価格は2月の約63,000ドルの低点から約80,000ドルに反発しました。過去1ヶ月間、TON、ZEC、DOGEは相対的に強いパフォーマンスを示しており、このパターンはビットコインの市場占有率が低下し始めたときにアルトコインの拡大を示唆していました。重要なのは、ビットコインの市場占有率が現在の水準で調整しているのか、それともさらに低下しているのかです。

CryptoQuant アナリスト @AxelAdlerJr は、ビットコインのオンチェーン信号指標分析を組み合わせて、現在市場が深い調整段階に入ったと述べています。この段階は前のサイクルで1年間続きました。今回のビットコインは歴史的な高値から現在最大で -32% の下落を記録しており、深い調整と市場の底打ちの間の中間領域にあります。マクロ経済とオンチェーン信号に改善が見られない場合、市場には引き続き下落のリスクがあります。要するに、現在の信号の組み合わせは、市場が構造的調整段階に入ったことを示しています：損益スコアは歴史的なベアマーケットの領域に対応しており、-32% の下落幅は典型的な周期的調整を超えています。オンチェーンおよびマクロ指標に改善の兆しが見られない限り、持続的な下落の可能性は依然として高く、回復には時間がかかり、ネットワークの損益構造内部の感情の変化が必要です。

Bitfinex Alpha レポートによると、ビットコインは現在、このサイクルで3番目に大きな下落幅を記録しており、歴史的な高値から25%下落し、94,000ドルを下回っています。また、より短期の時間枠では下向きの勢いが依然として強いですが、売却の速度と投資家の実際の損失規模は安定し始めており、これは市場が持続的な暴落ではなく、調整段階に入っている可能性を示唆しています。現在、ビットコインの取引価格は短期保有者（STH）のコスト価格111,900ドルを大きく下回っており、この水準に戻る前に下向きのリスクが依然として存在します。

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex Alpha レポートによると、ビットコインは10月のスタートが強く、歴史的な新高値を記録しました。歴史的に見て、ビットコインの平均上昇幅は約21%です。ビットコインの最近の上昇の背後にある主要な要因の一つは、売却圧力が減少し始め、巨大なクジラの売却が大幅に鈍化したことです。さらに、マクロ環境も改善しており、例えばハト派の連邦準備制度、インフレの緩和、ETF資金の再流入などがあり、これらは暗号市場の調整段階が過ぎた可能性を示しています。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の最新レポートによると、暗号市場は季節的な冷却段階に入っており、調整相場は 8 月まで続くと予想されています。テクニカル指標は、ビットコインとイーサリアムの両方が過熱状態にあり、短期的には調整リスクが存在することを示しています。「アメリカの暗号通貨週間」の終了は、市場のモメンタムがピークに達した可能性を示しています。ホワイトハウスが 7 月 22 日に発表予定だった暗号通貨政策レポートは 7 月 30 日に延期され、実質的な政策内容は含まれない見込みです。その理由は、発表時期が国会の夏季休会に近いためです。さらに、政府は現在、安定したコインを中心にした米国債に連動する「GENIUS 法案」を優先的に推進しており、デジタル資産のマクロ金融構造における戦略的地位が高まっていることを反映しています。Matrixport は警告しています。夏の静穏期が到来し、市場のモメンタムが弱まる中で、レバレッジロングは清算リスクに直面することになります。特に、イーサリアムの未決済契約は 140 億ドルから 250 億ドルに急増し、資金調達コストの上昇もポジションコストを押し上げています。持続的な上昇の動力が欠如している状況では、信頼が揺らぎ、市場は支配的な夏の調整期に入るでしょう。

ChainCatcher のメッセージ、Fairlead Strategies LLC のテクニカルアナリスト Katie Stockton はインタビューで、BTC は「調整段階」の前に、中期的に 13.5 万ドルに達する見込みだと述べました。

ChainCatcher のメッセージ、10x Research の発表によると、米連邦準備制度の姿勢がハト派に傾いているにもかかわらず、ビットコイン市場は短期的に上昇の抵抗に直面する可能性があるとしています。研究機関は、ビットコインの価格が 90,000-92,000 ドルの抵抗帯以下に留まる限り、全体の市場は引き続き横ばいの段階にある可能性があると指摘しています。米連邦準備制度は成長予測を引き下げ、資産負債表の縮小（QT）のペースをわずかに緩めました。連邦準備制度のパウエル議長は、最近のインフレ上昇は一時的なものである可能性があると強調しました。これによりリスク資産には短期的な支援が提供されますが、10x Research は投資家が 4 月 2 日のトランプ関税発表と 4 月 11 日から始まる米企業の決算シーズン前に慎重である可能性があると考えています。報告書はまた、消費者信頼感の低下と不動産市場の悪化が決算シーズンのパフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性があると指摘しており、市場構造指標は依然として低迷しており、今回の反発が顕著な勢いを得ることが難しいか、ビットコインをより広範なブルマーケットの感情に再び押し戻すことになる可能性があることを示しています。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は今日のチャートを発表し、ステーブルコインの流入が鈍化していることが暗号市場の調整段階に入る要因となっていると指摘しています。これはビットコインの今後の動向に対して慎重さが必要であることを示唆している可能性があります。データによると、ステーブルコインの発行指標はビットコインの価格動向と高度に関連しており、この指標が回復しない場合、ビットコインのいかなる上昇も持続することが難しくなります。分析によれば、現在のステーブルコインの流入鈍化は二つの要因に起因している可能性があります：ステーブルコインの発行者が事前に十分な在庫を確保しているか、または市場全体の需要が減少しているかです。具体的な理由がどうであれ、現在の暗号市場には大規模な新規資本の流入がまだ訪れておらず、これがビットコインの調整の重要な要因となっています。さらに、この傾向は2024年12月の連邦準備制度理事会のタカ派的なトーンとも関連している可能性があり、この会議は機関投資家の態度をより慎重にさせると予想されています。

ChainCatcher のメッセージで、Placeholder のパートナーである Chris Burniske がツイートしました。現在の市場の感情は低迷しており、多くの人が安値で売却を選択していますが、彼はこれは終わりではなくチャンスだと考えています。彼は、今は牛市の中の一時的な調整に過ぎない可能性があり、今回の牛市のピークではないと考えています。たとえビットコインがさらに下落する可能性があっても、今売却することは良い選択ではないかもしれません。なぜなら、その場合、後の上昇を逃す可能性が高いからです。彼は投資家に冷静さを保つように勧め、どう操作すべきかわからない場合は価格の変動を見ない選択肢もあると述べています。また、手元に資金がある場合、市場が非常に魅力的に見える時や感情が最も悲観的な時に分割して購入することを検討するように提案しています。彼は、「常に完璧に取引する」人々を軽信しないように警告し、長期的に有望な資産を保持することが重要だと強調しています。Burniske はさらに、ビットコインと暗号資産の価格変動の速さが金融市場の中で最も速いことに言及しました。もし株式市場に大きな変動があれば、政策が介入する可能性があり、暗号市場はそれに最も敏感に反応します。彼は、恐怖や頻繁な操作によって機会を逃さないように投資家を励まし、ブロックチェーン業界の未来に対して自信を持っており、機関の参入と技術の応用が加速していると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、米連邦準備制度のさらなる利下げのウィンドウが閉じるとの憶測の影響で、ビットコインとより広範な暗号通貨市場は今年のスタートが不安定であると、ByteTree Asset Management の最高投資責任者チャーリー・モリスは述べています。市場がトランプ政権の真の意味を理解する前に市場の転換を予測しようとするのは無意味であるとし、トランプ政権が暗号通貨を支持することは予想されるものの、主要な金融市場の価格が高騰しているという事実からは逃れられないとしています。テクノロジー業界は依然として調整の影響を受けやすいです。Fairlead Strategies LLC のテクニカルアナリスト、ケイティ・ストックトンは、現段階ではビットコインは「調整段階」にあり、市場のトレンドはビットコインが87,500ドルの「下行」サポートレベルをテストする可能性があることを示唆していると指摘しています。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport が本日のチャートレポートを発表しました。世界の流動性の変動はビットコインに一定の圧力をもたらす可能性があり、歴史的データは流動性の変化が通常ビットコインの価格動向に約 13 週間先行することを示しています。トランプが再選された後、ドルが強くなり、金元建ての世界の流動性が収縮し始め、ビットコインが最近調整段階に入る可能性を示唆しています。しかし、この調整は一時的な現象に過ぎないと予想されています。全体的に見て、リスク資産（特にビットコイン）は依然として積極的な長期的潜在能力を示しています。それにもかかわらず、流動性環境が弱い場合、トレーダーはより高い慎重さを保つべきです。なぜなら、これらの指標は歴史的に信頼できる市場の風向計であることが証明されているからです。

ChainCatcher のメッセージ、10x Research は最新の報告で、暗号通貨取引環境が2024年12月のアメリカ連邦公開市場委員会（FOMC）会議およびその後のホリデーシーズンにおいて依然として複雑で変動的であると述べています。しかし、特定の分野には依然として利益の機会が存在します。ビットコインはこの期間中に調整段階にあり、持続的な上昇トレンドは見られず、戦術的な取引レンジ内で変動しており、単純な強気トレンドではなく戦略的なポジショニングの機会を提供しています。新年の初めにはいくつかの初期の熱意が予想されますが、2024年1月末から3月、または9月末から12月中旬のような強気の感情が再現される時期ではありません。年初には積極的なパフォーマンスが期待され、その後1月15日に消費者物価指数（CPI）データが発表される前に軽微な調整が見られるでしょう。もしインフレデータが良好であれば、楽観的な感情が再燃し、1月20日のトランプの就任式前に市場が上昇する可能性があります。しかし、この勢いは弱まる可能性があり、市場は1月29日のFOMC会議前に若干の後退が見られるかもしれません。2024年1月から11月中旬にかけて、ビットコインの支配率は50%から60%に急上昇し、アルトコインのパフォーマンスに大きな抵抗をもたらしました。支配率指標は3週間で一時的に53%に急落し、アルトコインシーズンへの希望を点火しましたが、すぐに近58%に反発し、その後55%前後で調整しています。この調整は、暗号通貨市場におけるビットコインの主要な推進力としての持続的な支配的地位を浮き彫りにすると同時に、ビットコインの支配率指標が再び低下しない限り、アルトコインが潜在的な挑戦に直面する可能性があることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、IntoTheBlock の情報では、多くの他のアルトコインと同様に、AVAX は現在調整段階にあります。重要なサポートレベルは 41 ドル付近で、歴史的に約 150,000 のアドレスがこの価格帯で 893 万枚以上の AVAX を累積購入しています。

ChainCatcher メッセージビットコインのボラティリティは3月の水準を超えており（その時ビットコインは歴史的な最高値を記録しました）、引き続き上昇しています。トレーダーは、これがビットコインが最終的に調整段階を突破するために必要な触媒である可能性があると考えています。しかし、反発を引き起こすためには、ビットコインはまず61,000ドル以上を維持し、成功裏に62,000ドルの水準を再テストする必要があります。これは8月9日以来、ビットコインが一度も到達していない水準です。CoinGlassのデータによると、8月21日、ビットコインの歴史的ボラティリティチャート指標は3.42%に達し、3月13日の3.00%を超えました。その時、ビットコインは73,679ドルの歴史的高値を記録しました。