力

金十の報道によると、トランプはイランに対して強力な打撃を行うと述べ、イランに対する攻撃を再開する権利があるとし、イランと意味のある合意を結ぶことを望んでいると語った。イランはこの合意に署名すべきであり、これは良い合意である。

Gateは2026年5月のプライベートウェルスマネジメントレポートを発表しました。5月の暗号市場は調整の傾向を続けており、地政学的な不確実性の高まりとリスク選好の低下の影響を受け、BTCは月内で約2.9%下落し、ETHは11%以上の下落を記録しました。全体的なパフォーマンスは同時期の伝統的リスク資産よりも弱い結果となりました。市場のボラティリティが高まる中、Gateのプライベートウェルス量的戦略は強いレジリエンスを示しました。データによると、5月の量的ファンドの純資産価値は全体的に回復し、90%の戦略が正のリターンを記録しました。その中で、「インターステラーヘッジ（USDT）」の累積リターンは18.6%に上昇し、統計範囲内の23の期間すべてで利益を上げ、勝率は100%を維持しています。同時に、USDTとBTC戦略のドローダウンレベルは引き続き低位を維持し、全体的なリスク管理のパフォーマンスは市場ベンチマークを上回っています。また、AI関連の投資は引き続き成長の重要な原動力となっています。一方、マクロの観点から見ると、インフレは市場の期待に影響を与える重要な変数であり、市場は一般的に6月のFOMC会議で現行の金利水準が維持されると予想しています。さらに、「GENIUS Act」の関連規則が徐々に実施される中、ステーブルコインの規制体系は政策フレームワークから実際の実行へと移行し、デジタル資産業界にさらなる確実性をもたらしています。

資産管理額が4800億ドルに達するJanus Henderson Investorsは、合成ドルプロトコルEthenaとの多面的な協力を発表しました。傘下のAAA格付け担保ローン証券（CLO）製品JAAA戦略をUSDe準備ポートフォリオに統合し、機関投資家向けのクレジットエクスポージャーを導入します。ブロックチェーン投資部門ANTIKを通じて、EthenaのガバナンストークンENAに戦略的投資を行い、金額は未公開です。ステーキング版sUSDeを企業の財務キャッシュ管理に組み込み、プロトコルのネイティブ収益を得ることを約束します。両者はUSDeとENA向けの規制された投資ツール（ETFやETPを含む）を共同開発し、2026年下半期の発売を目指します。DefiLlamaのデータによると、EthenaプロトコルのTVLは約49.5億ドルです。発表後、市場の反応は鈍く、ENAは当日約7%下落し0.082ドル付近で取引され、市場価値は約7.6億ドルです。この協力により、Janus Hendersonはこれまでで最もEthenaと統合が深い伝統的資産管理会社となりました。

Bits.mediaの報道によると、欧州連合の外交・安全保障政策上級代表Kaja Kallasは、EUが第21回制裁で11の暗号通貨プラットフォームを制限する計画であると述べ、これらのプラットフォームがロシア当局や企業が国際制裁を回避するのを助けているとしています。新たな措置は、第三国に対する暗号資産関連サービスの提供禁止を強化し、制裁リストを拡大し、これら11の暗号プラットフォームとの取引を禁止しますが、プラットフォームの名称は公表されていません。欧州委員会の委員長Ursula von der Leyenは、新たな制裁がロシアが国際金融チャネルを維持するのを助ける構造に対する圧力を強化することを目的としていると述べました。さらに、新たな制裁は約90のロシアの銀行にも関わり、そのうち31の銀行は全面的な取引禁止に直面する可能性があります。EUは第20回制裁でロシアに登録された暗号通貨の移転および交換サービス提供者に対して制裁を実施しており、その禁止は5月24日に発効しました。

The Block の報道によると、アメリカ合衆国上院議員エリザベス・ウォーレンは商品先物取引委員会（CFTC）委員長マイケル・セリグに対し、同機関がより大きな暗号通貨および予測市場の規制責任を担う能力があるのか疑問を呈しました。ウォーレンは、CFTCの職員が約25%減少し、執行活動が大幅に減少していることを指摘し、責任を拡大することは「災害のレシピ」になると述べました。彼女はCFTCがGemini、Polymarket、Crypto.comなどの案件を処理する方法を批判し、関連企業に懸念を示した官僚が機関から排除されていることを指摘しました。セリグは、予測市場とイベント契約はCFTCの「専属管轄権」に属すると主張し、同機関は予測市場プラットフォームの運営を禁止しようとする州に対して訴訟を起こしました。ウォーレンは手紙の中で、職員の異動、予測市場企業とのコミュニケーション、および「Clarity法案」に関連する記録を提供するよう同機関に要求しました。

CoinDeskによると、2月にAI株式市場の恐慌を引き起こした研究会社Citrini Researchは、HyperliquidとそのHYPEトークンを新たな「魅力的な」投資対象として挙げました。報告書は、ほとんどの暗号資産（ビットコインを含む）とは異なり、HYPEは実際のキャッシュフローを生み出し、買い戻しメカニズムを設けていると指摘しています。報告書によれば、プラットフォームが生み出す手数料の90%以上が買い戻し基金に転送され、2025年1月の開始以来、累計で20億ドル以上のHYPEが買い戻され、昨年の暗号業界全体のトークン買い戻し活動のほぼ半分を占めています。報告書は、HYPEの投資論理が取引所の業務パフォーマンスにますます結びついていると考えており、先月アメリカのCFTCが暗号の永久契約に対する規制の扉を開いたにもかかわらず、KrakenやCoinbaseなどの取引所が関連製品を競って投入している中、Hyperliquidはその収益能力によって暗号業界で際立っています。

The Informationによると、関係者が明らかにしたところによれば、ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）とJPモルガン（JPMorgan）は、計算能力コストに基づく取引方法を探求しており、その中にはGPUレンタル価格に関連する先物契約取引が含まれています。AIブームの中で最も希少な資源の一つであるGPUに関連する先物は、今年後半に取引所で上場されると予想されています。業界関係者は、この動きが数千億ドルがデータセンターやチップ分野に流入し、金融市場の構造を再形成していることを示していると述べています。AIインフラの構築に資金を提供する銀行にとって、このような革新的なツールはリスク管理の新たな手段となる可能性があります。

金十の報道によると、シティは、AIの構築による利益の増加が、2026年にS&P 500指数が8,000ポイントの大台を突破することを期待していると述べています。同社は、S&P 500指数の今年の年末目標を8,100ポイントに引き上げ、先週金曜日の終値から9.5%以上の上昇余地があるとしています。ストラテジストのクロナートは、2026年のS&P 500の1株当たり利益が350ドルに達し、2027年には400ドルに上昇すると予測しています。彼は、米国とイランの戦争、インフレ、金利の動向の不確実性が波動を引き起こす可能性があるにもかかわらず、AIへの支出が依然として投資家の焦点であると指摘しています。

英偉達（NVDA）の最高経営責任者である黄仁勲は、英偉達がSKハイニックス（SK Hynix）およびSKテレコム（SK Telecom）と協力することで、将来的に韓国に数千億ドル規模のビジネスチャンスをもたらすことが期待されると述べました。黄仁勲は、人工知能インフラの構築が進む中、AIチップ、メモリ、通信技術の需要が増加し続けることで、英偉達と韓国のテクノロジー企業との深い協力が韓国のAI産業の発展における重要な推進力となり、巨大な経済的価値を生み出す可能性があると述べました。

Bitfinex Alpha の最新レポートによると、ビットコインはより深い調整段階に入り、最低で 59,200 ドルまで下落し、2025 年 10 月の歴史的高値から 53% の累積下落を記録しました。この下落は主に現物 ETF の記録的な資金流出、デリバティブのレバレッジ解消、そして高金利のマクロ環境が持続的に圧力をかけたことによるものです。現在、米国の 10 年期国債利回りは 4.45% 以上で推移しており、市場は米連邦準備制度の利下げ期待がさらに冷え込んでいます。オンチェーンおよび資金の流れのデータは、現在の市場が「配分段階」に近いことを示しており、「パニック売り」ではないことを示しています。現物の累積取引量差（CVD）は、以前の 4 月から 5 月の強い蓄積から明らかな負値に転じており、最近の買い手が継続的に離脱していることを示しています。一方で、短期保有者のコスト基準は実際の市場平均（True Market Mean）である 77,800 ドルを下回っており、大量の新規投資家が浮損状態にあることを意味し、今後の反発に強い売り圧力をもたらしています。価格が約 53,900 ドルの全体実現コスト基準に徐々に近づくにつれて、市場は反発時に減少する特徴がますます明確になっています。マクロレベルでは、米国経済は依然として成長を維持していますが、インフレが実質所得を侵食しています。雇用市場は堅調で、求人件数はここ 2 年で新高値を記録し、新規雇用は人口置換水準を上回っています。医療、製造業、建設業、レジャーサービス業はすべて拡張を維持しています。しかし、インフレの増加率は賃金の成長を上回ると予想され、実質的な購買力が低下し、米連邦準備制度は雇用を維持しつつインフレを制御するというより複雑なバランスに直面しています。現在の市場動向の主要な推進要因は実質利回りに移行しています。エネルギー価格の上昇と地政学的リスクの影響を受け、インフレ期待が持続的に高まり、米国国債の名目利回りと実質利回りが同時に上昇しています。より高い実質利回りは、無収益資産を保有する機会コストを高め、投資家はリスク資産の配分を再評価することになります。ビットコインはその最前線にあり、米国の現物 ETF では上場以来最大規模の資金流出が発生し、市場は利下げへの賭けから「高金利がより長く続く」リスクの評価に移行しています。Bitfinex Alpha は、現在の段階では実質利回りの動向が伝統的金融市場とデジタル資産市場のパフォーマンスに最も重要な変数となっていると考えています。短期的には圧力がかかっていますが、機関化のプロセスは依然として進行中です。レポートでは、Securitize がニューヨーク証券取引所に上場することが許可されたことが指摘されており、トークン化インフラが伝統的金融システムにさらに統合されていることを意味しています。一方で、米国の「GENIUS 法案」はステーブルコインの規制フレームワークの構築を進めており、発行機関を伝統的金融機関と同様のコンプライアンス要件に組み込んでいます。ビットコインの機関市場も成熟しており、ETF の資金流出や戦略的なバランスシート戦略の調整は、機関の信頼が低下しているのではなく、むしろ通常の資産配分行動に似ています。全体として、デジタル資産は徐々に主流の金融システムに吸収され、伝統的資産と同じマクロ環境、規制フレームワーク、資本配分の論理の影響を受けています。

BBX データによると、先週、機関の暗号基盤インフラの拡張とマイニング企業のキャッシュフロー管理モデルの分化が同時に実施され、核心的な動向は以下の通りです：Morgan Stanley (NYSE: $MS) のウェルスマネジメント部門と Galaxy Digital Inc. (NASDAQ: $GLXY) は 6 月 5 日に正式に提携契約を発表しました：モルガン・スタンレーの適格な高純資産顧客が直接保有する BTC、ETH または SOL を Galaxy Digital に貸し出すことを許可し、Galaxy は認可された参加者（AP）として実物シェアの創設を完了した後、対応する現物暗号 ETP シェア（Morgan Stanley Bitcoin Trust、NYSE Arca: $MSBT を含む）を直接顧客のブローカー口座に転送します；変換によって得られた ETP シェアは、口座の資金調達の担保として使用できます。重要なパラメータ：Galaxy Digital はモルガン・スタンレーの推薦顧客に対して最低取引閾値を $2,500 万から $500 万に引き下げ、適格な高純資産顧客のカバレッジを大幅に拡大しました；従来の同類機関取引は通常 4 週間以上かかりますが、新しいメカニズムでは全プロセスを最大 75% 短縮できます。この提携の法的基盤は、SEC が 2025 年 7 月に承認した暗号資産の実物転換 ETF メカニズムであり、直接保有する暗号資産と現物暗号 ETF の間で実物的に直接相互転換を許可します。モルガン・スタンレーの $MSBT は、最初の恩恵を受ける製品の一つです。Bitdeer Group, Inc. (NASDAQ: $BTDR) は、2026 年 6 月 5 日の週までに、ビットコインのマイニング出力が 205.3 BTC に達し、同時に 205.3 BTC を販売し、純増持ち分は 0 枚で、現在の BTC 保有はゼロのままで、「産出即売」のキャッシュフロー管理戦略を継続しています；販売によって得た資金は、傘下の SEALMINER マイニングハードウェア製品ラインの研究開発とハッシュパワーのホスティングサービスの拡張を支援するために使用されます。Bitdeer のゼロ保有モデルは、CleanSpark, Inc. (NASDAQ: $CLSK)（約 13,561 BTC を保有）や MARA Holdings, Inc. (NASDAQ: $MARA)（約 35,303 BTC を保有）など、ビットコインを継続的に蓄積しているマイニング企業と鮮明な対比を成し、BTC 価格下落周期におけるマイニング企業の別の財務的合理性の道を示しています------即時現金化によって安定した運営キャッシュフローを得て、単一資産の価格変動によるバランスシートへの影響を回避します。

市場は現在、Strategyの買入力が低下する可能性に広く注目していますが、暗号市場においては常に重要な2つのルールがあります：トレンドに従うこと、そして資金の流れに従うことです。流動性が逆転するときは、通常、市場環境が切り替わっていることを意味し、この時に早すぎる底打ちを試みるリスクは非常に高くなります。この牛市の間、ステーブルコインの供給量の月次変化は常に正の値を維持していましたが、現在市場は2回目のステーブルコインの流出を経験しています。過去30日間で、純流出規模は約500億から600億ドルに達しました。資金の流入が鈍化し、ボラティリティが上昇することで、流動性環境が市場への支えを明らかに弱めています。これは暗号資産に対して圧力をかけるだけでなく、ステーブルコインの発行者にも影響を及ぼします。したがって、現在の震蕩整理は資金の流出が回復するまで続く可能性があります。

金十の報道によると、NVIDIAのCEOである黄仁勲は、同社の新しいVera中央処理装置がSKハイニックスのメモリチップを採用することを発表し、両社は今後1年間でさらに多くの協力を展開する見込みだと述べた。黄仁勲は日曜日、ソウルのレストランの外で記者に対し、同日SKグループの会長である崔泰源、SKハイニックスのCEOである郭魯正、SKテレコムの幹部と共に夕食を取ったと語った。彼は「今年、SKハイニックスとの協力は非常に大規模であり、今年下半期および来年のさらに大規模な協力に向けて準備を進めている。私たちはVera CPUを発表した。これは革命的な中央処理装置であり、SKハイニックスのDRAMメモリも採用される」と述べた。VeraはNVIDIAの初の独立したデータセンター用マイクロプロセッサであり、IntelのXeonシリーズ、AMDのEPYCチップ、そしてAmazonなどの大手企業が自社開発したGravitonチップに直接対抗する。黄仁勲は金曜日に韓国に到着し、パートナーやサプライヤーを訪問し、月曜日にはSamsung Electronicsの副会長である全永鉉、現代自動車グループやLGグループなどの企業の幹部と会う予定だ。また、彼は今後の電気通信ネットワークが人工知能アプリケーションに使用されるため、通信会社との議論を進めていると述べた。

金十の報道によると、強いアメリカの雇用データに後押しされ、市場は一般的に連邦準備制度が今年中に利上げを行うと予想しており、これが金市場に圧力をかけ、金は今年の上昇分を全て吐き出しました。米国市場では、現物金は約3.5%下落し、4320ドル/オンスを下回り、今年の上昇傾向を維持できませんでした。この間、債券利回りとドル為替レートは共に上昇しました。現在、労働市場の強いパフォーマンスは連邦準備制度の官僚に利上げの余地を残していますが、中東の緊張した状況がエネルギー価格を押し上げています。金利の上昇は通常、非利息の貴金属に不利です。

金十の報道によると、会社の文書は、グーグル (GOOG.O) がスペースXに毎月9.2億ドルを支払い、計算能力を取得することに同意したことを示しています。これはクラウドサービス契約の一部であり、この契約は2029年の中頃まで続く予定です。スペースXが金曜日に提出した文書によると、グーグルは10月から2029年6月までスペースXに月額料金を支払い、提供される計算能力には約11万個のNVIDIA GPU、CPU、メモリおよびその他の関連コンポーネントが含まれます。関連する計算能力は9月までに徐々に増加し、料金はそれに応じて減少します。文書は、もしスペースXが2026年9月30日までに合意された数量のGPUを納品できなかった場合、グーグルは契約を終了する権利を有し、1か月の猶予期間を享受することができると示しています。さらに、金曜日に開示された契約に基づき、いずれの当事者も90日前の通知をもってこの契約を終了する権利を有します。

金十によると、アメリカのトランプ大統領は、最近発表された雇用報告が非常に強力であり、株式市場は下がるべきではなく、上がるべきだと述べました。過去200年間、常にそうでした。経済成長はインフレを意味するわけではありません。

Grayscaleの研究責任者Zach Pandlは、Strategyが6月1日に32枚のBTCを売却したことを発表したと述べており、数量は少ないものの、ビットコイン市場に新たな波動を引き起こした。彼は、Strategyの可変利率優先株STRCの株価が100ドルの目標水準を下回っていることが、会社に配当を引き上げさせ、将来のキャッシュフローに圧力をかける可能性があり、それがさらなるBTCの売却圧力をもたらすかもしれないと指摘した。現在のSTRCとMSTRの株価水準では、StrategyがBTCをさらに増やす能力は限られている。

Coinglassのデータによると、Coinbaseのビットコインプレミアム指数は18日連続で負のプレミアムにあり、現在は-0.1347%です。アメリカ市場の購買力は依然として低迷しています。Coinbaseのビットコインプレミアム指数は、Coinbase上のビットコイン価格が世界市場の平均価格に対してどれだけ異なるかを測定するために使用されます。負のプレミアムは通常、アメリカ市場での売り圧力が大きく、投資家のリスク選好が低下し、市場の避ける感情が高まり、資金が流出していることを反映しています。

CoinDeskによると、アメリカ合衆国下院金融サービス委員会は、ステーブルコインの規制およびWorld Liberty Financial（WLFI）銀行のライセンス申請に関する公聴会を開催しました。通貨監督庁（OCC）の長官ジョナサン・ゴールドは、トランプが「支持」を表明したことを否定し、彼の機関が受ける唯一の政治的圧力は民主党の議員からであり、トランプからではないと指摘しました。民主党側は、WLFIと外国投資家および違法行為が疑われる機関（Binanceを含む）との関連を理由に、その銀行ライセンス申請の適合性に疑問を呈しました。さらに、連邦預金保険公社（FDIC）の議長トラビス・ヒルは、近日中にステーブルコイン発行者に顧客識別プログラムを確立する新しいルールを提案する予定であると述べました。連邦準備制度理事会の監督副議長ミシェル・ボーマンは、暗号取引所Krakenが連邦準備制度の主口座を承認された件について説明し、その口座の権限は限られており、初期の期間は12ヶ月であり、その間に密接に監視し、正式なルールを策定するための経験を蓄積すると強調しました。

彭博社の報道によると、Michael Saylor の Strategy に属する三種類の投資家------ビットコイン保有者、レバレッジ株式トレーダー、優先株株主------は皆、圧力に直面しています。Strategy は今週、32 枚のビットコインを売却し、2022 年末以来初めての売却となり、「絶対に売らない」という約束を破りました。ビットコインは四ヶ月ぶりの安値に下落し、Strategy の株価は昨年の高値から約 70% 下落し、STRC の優先株は 100 ドルの額面を下回りました。STRC の年率配当は 11.5% で、市場が引き続き弱含む場合、利払いの圧力は持続的に上昇します。アナリストは、配当利回りを引き上げることが 17 億ドルの負担を増加させ、維持すれば価格は引き続き下落すると指摘しています。Strategy は月曜日に配当を月二回支払いに変更するための投票を行い、価格を安定させる予定です。Arca の最高投資責任者は、ビットコインが現金バッファが尽きる前に反発しない限り、すべての利害関係者を保護することはほぼ不可能だと述べています。StoneX は、この売却が Strategy が実質的にポジションを減らすことなく義務を果たすことができることを示していると考えています。