競争

流出たDeepSeek投資者交流会の内部談話の中で、DeepSeek創業者の梁文鋒は、国産AI計算力産業とエコシステムの発展に関する核心的な見解を述べました。彼は、現在国産AIチップの代替が歴史的な機会を迎えており、そのハードウェアとエコシステムには適合障害が存在しないと述べ、NVIDIAは代替プロセスを阻止できないとしました。現在の唯一の問題は生産能力不足であり、1年以内に市場が国産チップ「使えない、使いにくい」という認識を覆すことができると予測しています。彼は、NVIDIAのCUDAエコシステムの堀が急速に崩壊しており、複数の業界変革と輸出規制が国産AIチップに発展のウィンドウを開いていると指摘しました。彼はDeepSeekがHuaweiと協力し、エコシステムを通すために16,000枚の950カードを取得したことを明らかにし、Huaweiの950スーパーノードは性能と価格において完全にNVIDIAのGB200、GB300に代替可能であり、国産計算力産業の発展に楽観的な態度を持っていると述べました。

みずほのアナリストは、アメリカの暗号市場構造法案であるClarity Actが通過すれば、全体としてデジタル資産業界にとって好影響をもたらす可能性があるが、Circleにとっては長期的な影響がネガティブになる可能性があると述べています。その理由は、規制の明確性がより多くの大手機関をステーブルコイン市場に引き寄せ、ステーブルコインの商業化をさらに加速させ、CircleのUSDCの収益空間を侵食するからです。みずほは、Circleが最近直面している主な圧力はOpen USDから来ていると考えています。このステーブルコインプロジェクトは、140社以上の金融、テクノロジー、暗号企業からなるアライアンスによって支えられており、メンバーにはVisa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbaseが含まれています。Circleが約38%のUSDC準備収益を保持するモデルとは異なり、Open USDは「パススルー」モデルを採用しており、ほぼ全ての準備収益を流通業者に分配し、わずかな管理手数料のみを保持します。アナリストはさらに、CoinbaseがUSDCの最大流通業者であり、同時にOpen USDも支持しているため、将来的にCircleとの収益分配契約を再交渉する際により強い交渉力を得る可能性があると指摘しています。両者の流通契約は早ければ来月にも再交渉される可能性があります。

CoinGeckoが最新発表した『2026 Q2 暗号市場レポート』によると、2026年第二四半期の全体的な暗号市場が調整を続ける中、Gateの現物取引は優れたパフォーマンスを示し、世界の現物取引プラットフォームのトップ3に安定して位置し、5月から6月にかけてトップ10取引所の中で最も早い取引量の増加を実現しました。デリバティブに関しては、Gateの永続契約取引量は世界のトップ5を維持し、市場シェアは8%から11%の間で安定しています；契約未決済量（Open Interest）の市場シェアは11%から12%の間で維持され、長期的に世界のトップ4に位置し、取引の深さ、流動性、ユーザーの活発さにおいてプラットフォームの優位性を持続的に示しています。レポートによると、2026年第二四半期の暗号市場の総時価総額は前四半期比で12.6%減少し、2.1兆ドルとなり、3四半期連続で調整が続いています；中央集権型取引所（CEX）の全体的な取引活発度はやや低下しました。一方で、予測市場は今四半期最も活気のある分野の一つとなり、四半期の名目取引量は前四半期比で48.7%増加し、1,138億ドルに達しました。その中で、ワールドカップなどの大型スポーツイベントが成長を促進する重要な要因となっています。世界初のPolymarketに接続した中央集権型取引プラットフォームとして、Gateは予測市場の製品体験を継続的に改善し、ユーザーにより便利で効率的な予測市場参加方法を提供しています。予測市場、RWAおよびトークン化資産などの新興分野が成長の潜在能力を引き続き発揮する中、業界構造は多様化したエコシステム競争に向かっています。Gateは、継続的に改善された製品エコシステム、世界的な流動性の優位性、および豊富な取引シーンを活用し、現物、デリバティブおよび革新的な製品の競争力を向上させ、世界中のユーザーにより多様で効率的なデジタル資産取引サービスを提供しています。

アメリカ合衆国大統領科学技術顧問委員会の議長デビッド・サックスはXプラットフォームで、「規制の不確実性を競争手段として利用することは完全に受け入れられない」と述べ、規制の決定は事実、論理、証拠に基づくべきであり、意図的に恐怖や不確実性（FUD）を作り出すべきではないと指摘した。彼は、リスク投資家でありAI政策研究者のディーン・ボールが「規制捕獲」戦略を認めているのか、それとも単にそのような状況が発生することを予測しているのかは不明だが、いずれにせよ、規制機関が「ソフト法」の警告を発表し、市場の恐慌を引き起こして、規制対象企業を中国のオープンソースモデルから遠ざける行為は受け入れられるべきではないと述べた。デビッド・サックスは、ディーン・ボールが中国のオープンソースモデルを直接禁止する必要はなく、規制機関に関連する警告を発表させるだけで、十分な疑念と不確実性を作り出して企業の意思決定に影響を与えることができ、これらの理由は「十分に根拠がある必要はない」と考えていると指摘した。すべての規制決定は十分な根拠に基づくべきであり、「人為的に疑念を作り出す」ことによって政策を実質的に実施することは許されるべきではない。彼は、このような公開論証手続きを回避する行為は法治の基盤を侵食するだけでなく、将来的にあらゆる企業や個人に対する規制の濫用の扉を開く可能性があると警告した。デビッド・サックスはさらに、現在の人工知能政策が重要な転換点にあり、AIモデルの収入レベルで二頭独占の構図が形成されているトップのクローズドソースラボが、政府の力を借りてオープンソースの競争相手を排除しようとしていると述べ、シリコンバレーの他のオープン競争を支持する企業や開発者に明確な表明を呼びかけ、AI分野のオープンエコシステムを共に守るよう求めた。

Dune ダッシュボードによると、Robinhood Chain のトークン発射プラットフォームの競争が激化しています。7月16日、全チェーンでの1日あたりの新規トークン総数は42,709枚に達し、その中でpons.familyが11,547枚で首位、flap.shが9,935枚で続き、hood.funは6,471枚を発射しました。取引量に基づくと、7月15日現在、noxa.funはRobinhood Chainの発射プラットフォームで43.0%の市場シェアを占め、pons.familyは37.4%、flap.shは5.8%、clanker.worldとbankr.botはそれぞれ3.3%と2.3%です。現在のデータから見ると、Robinhood Chainの発射プラットフォームは「pons.familyが発行枚数でリードし、noxa.funが取引量を主導する」という構図を形成しています。

MizuhoはCircleの評価を中立から市場平均を下回るに引き下げ、目標価格を85ドルから50ドルに引き下げ、OpenUSDによる競争圧力が高まっていると述べました。同社は、OpenUSDの直通モードがCircleに流通パートナーとより多くの準備金収入を共有させる可能性があり、それによって利益率が圧迫される可能性があると指摘しました。MizuhoはCircleの2027年の調整後EBITDA予測を6.99億ドルに引き下げ、ウォール街のコンセンサス予想より約25%低いとし、今後のCoinbaseの収益分配契約の更新が圧力を増す可能性があると警告しました。

BLOCKMEDIAの報道によると、韓国の警察は政治的介入による暗号市場競争事件について調査を進めている。独立議員の金炳基の元助手が、昨年2月に金融監督院（FSS）に圧力をかけ、Upbitに$USDCおよび$USDTの手数料免除活動を終了させ、競合他社Bithumbがゼロ手数料のプロモーションを開始したことによる財務的圧力を和らげるように強要したとされている。事件の疑問点は、その助手が介入が発生してから数ヶ月後にBithumbの非公式顧問職を得たことであり、同時に議員の息子もその取引所にインターンとして雇用された。Bithumb側は政治的介入を知っていたことを否定し、手数料の調整は独立したビジネスの決定であると主張している。

CoinDeskの報道によると、EUの「暗号資産市場規制指令」（MiCA）が正式に全面施行され、ヨーロッパのデジタル資産市場は統一規制の新時代に突入しました。MiCAが業界の構造に与える影響について、Gateの創設者兼CEOであるDr. Hanはインタビューで、Gateは数年前からヨーロッパのコンプライアンスに取り組んでおり、2025年にはMiCAおよび決済機関（PI）ライセンスの準備を前倒しで完了することを明らかにしました。彼は、MiCAの意義は統一された規制フレームワークを構築することだけでなく、すべての市場参加者が同じスタートラインに立つことが重要であると指摘しました。「すべてのプラットフォームが同じルールを守ることで、業界は製品、サービス、ユーザー体験を中心に真の競争を展開できるようになります。」また、彼は、未承認のプラットフォームが引き続きヨーロッパのユーザーにサービスを提供できる場合、公平な競争環境が依然として課題に直面するため、規制の有効な実施も極めて重要であると述べました。現在、Gate EuropeはMiCAとPIの二重ライセンスを基にコンプライアンス体系、リスク管理、運営ガバナンス能力を継続的に強化し、グローバルなコンプライアンスの展開を深めています。ヨーロッパ以外でも、Gate傘下の複数の法人がマルタ、バハマ、日本、アメリカ、オーストラリア、ドバイなどの法域で関連する規制登録、ライセンス申請、または承認を取得しており、複数地域の規制許可を通じてグローバルなビジネス基盤を強化し、引き続き世界中のユーザーにより安全で透明性が高く効率的なデジタル資産サービスを提供しています。今後、Gateはコンプライアンスとイノベーションの並行発展を続け、より高品質な製品体験とグローバルなサービス能力をもって、デジタル資産業界の長期的な健全な発展を促進していきます。

『フィナンシャル・タイムズ』の報道によると、イギリスの金融行動監視機構（FCA）は、金融分野における人工知能の規制が「軍拡競争」に直面していると警告し、ChatGPT、Claude、Geminiを規制するための新しい権限を与えるよう促しています。

NextGen Venture（NDV）の創設者であるJason Huangは、以前にこの機関がStrategy（MSTR）の調整リスクを成功裏に事前警告したことを発表し、現在は逆の操作を行い、Circle（CRCL）を観察リストに加え、市場の感情が圧迫されている時に機会を探していると述べました。

KalshiのCEOタレク・マンスールは、Front Office Sportsのインタビューで、Polymarketを主要な競争相手とは見なしておらず、むしろCMEグループ、Robinhood、そしてスポーツベッティングオペレーターがもたらす脅威により注目していると述べました。アメリカ銀行のアナリストデータによると、Kalshiはアメリカの規制された予測市場の約91％のシェアを占めており、業界の約16億ドルの未決済契約のうち約10億ドルを保持し、約97％のアクティブ市場を上場しています。過去30日間のKalshiの取引量は約98億ドルで、Polymarketの99億ドルに近いです。CMEは昨年12月にFanDuelと共同でFanDuel Predictsを立ち上げました。Robinhoodは2025年にKalshi取引所に基づいて予測市場を構築した後、一部の契約をSusquehannaと提携したRotheraプラットフォームに移行し始めました。マンスールはPolymarketに規制枠組みを取り入れるよう呼びかけ、同社のオフショアプラットフォームにおけるインサイダー取引事件が業界全体に損害を与えていると述べました。CFTCは6月10日に267ページのルール提案を発表し、大多数のスポーツ契約を許可する一方で、試合中の賭けと大学の試合前のスポーツを禁止することを提案しました。一般からの意見募集期間は45日です。

CoinDeskによると、Fidelity Investmentsは正式に「Fidelity Reserves Digital Fund」を発表し、ステーブルコインの発行者や機関投資家に対して準備資産管理サービスを提供することを計画しています。これは、ステーブルコインの急速な拡大による資金管理の需要にさらに対応するものです。このファンドは、主に短期の米国債、現金、及びレポ取引などの高流動性資産に投資し、米国の「GENIUS Act」による支払い型ステーブルコインの準備資産に関する規制要件を満たすことを目的としています。同時に、State Streetも最近類似の製品を発表し、ウォール街の大手資産管理機関がステーブルコインの準備管理市場に加速的に参入していることを示しています。これは、ステーブルコインの背後にある現金と国債資産を巡る競争を展開しています。